九乡新闻网解密安以轩:下周展望：重点布局十大板块潜质股(名单)
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/05 12:09:40
下周展望：重点布局十大板块潜质股(名单)
2011年04月02日09:14腾讯财经[微博]我要评论(5) 字号：T|T零售行业：以理性之光 穿越通胀迷雾
主要观点：
自2010年4季度以来，零售板块走势已经充分反映了市场对"通货膨胀、成本上升和网购竞争"对行业负面影响的担忧，目前估值回落至历史中值附近，已进入可投资区域。我们基于行业景气度将见底回升的判断，给予行业"买入"评级。
我们遵循过往周期中零售行业累计收益率提前CPI指数见顶，CPI指数下滑前反弹的历史逻辑，判断零售板块继续调整动能不足；2季度有望借助良好的季报数据及政策利好展开反弹。
子行业的推荐次序为：百货、商业物业、连锁和超市；推荐品种包括：友阿股份（002277）、合肥百货（000417）、小商品城（600415）和苏宁电器（002024）.
农业板块：不破不立 行业旺季不旺(荐股)
行业表现旺季不旺，且缺乏明显线索。农业指数2011 年以来下跌4.7%，落后沪深300 指数9.9 个百分点。自10 年4 季度算起，落后幅度则多达12.4 个百分点。涨幅居前的股票缺乏明显的行业线索，种子、海参板块表现不佳。
CPI 是农业股的情绪指标。09 年以来CPI 与行业指数相关系数显著提升至0.79，CPI 成为左右农业股短期的表现的情绪指标。国泰君安宏观预计11 年CPI"前高后低"，农业股调整的敏感时间窗最晚为5-6 月。
猪价是畜牧行业景气指标。根据猪价周期、供需缺口、淡旺季效应等因素判断，国内猪价可能在5-6 月份见顶，下半年缓慢回落，全年均值高于10 年。畜牧相关股票数量、市值占行业指数的1/3 左右，行业景气下滑将导致相关股票承压。
行业策略：不破不立，下调行业评级至"中性"。基于短期情绪指标(CPI)转向、畜牧行业景气(猪价)见顶回落的预期，以及目前的高估值(纵向、横向)尴尬，我们对行业的看法是"不破不立"，即"不调整就没有行情"，因此下调行业评级至"中性"。
重点推荐：海大集团（002311）、圣农发展（002299）。结合近期核泄漏、瘦肉精事件，重点推荐：海大集团、圣农发展，仍然推荐：西王食品（000639）、新希望（000876）、敦煌种业（600354）、隆平高科（000998）。