重庆808路公交车路线:下周买什么 6大券商看好8板块43股

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下周买什么 6大券商看好8板块43股

2011年06月24日 13:14
来源:中国证券网

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医药:战略性建仓机会已来到 荐17股

出于库存周期和电力涨价等因素,我们预计第二季度的经营成本可能继续上升,毛利率有可能继续下滑,但随着原油、中药材等原辅材料价格的回落,以及由于基数的原因,今年下半年尤其是第四季度的毛利率有望同比回升。

中药材价格从2009 年下半年开始大幅上扬,经过去年四季度的短暂休整后,今年上半年又开始加速上涨,从技术走势看,下半年回落盘整的可能性较大。高昂的价格也会驱动药农扩大中药材种植面积,部分1-2 年生的品种的供应将在下半年或明年大幅增长,比如太子参、金银花、黄芩、连翘等品种,将促进价格在下半年逐渐回落。

整体投资机会显现

我们从医药行业成长性、成本压力、国家政策和板块估值等四方面做了分析:政府投入在下半年或将加大,国内外需求继续稳定提升,医药行业仍将稳定增长,业绩增速下半年将好于上半年;成本压力在第二季度或达顶峰,下半年尤其是第四季度有望趋缓;国家可能还将出台药品限价政策,但调控政策超预期可能性较小,政策面在下半年或将紧中有松;2011年净利增速有可能达到24%,现价对应的市盈率为30倍不到,已位于合理估值区间的上限,部分龙头企业已经明显低估。

我们在二季度策略报告中指出,医药板块在二季度可能再次大幅下跌,二季度有望迎来一年中最好的建仓良机,现在市场走势已部分印证了我们之前的观点。我们认为短期内医药板块仍可能惯性下跌,缺少业绩支撑的高估值小盘股可能加速下跌,但医药板块整体投资机会已经显现,我们将医药行业的投资评级由“同步大势”调升为“优于大势”。

各子行业投资机会

化学药:

关注价格回升的原料药企业

化学制剂药受调控政策影响最大,化学原料药产能整体过剩,大部分原料药处于下行通道,但在整体颓势中,也有部分品种逆势上扬。如VE、生物素、VB1、VB6。另外,肝素钠原料药提价预期强烈。

重点关注:誉衡药业(002437)、海翔药业(002099)、京新药业(002020)、现代制药(600420)、新和成(002001)和千红制药(002550)。

中药:

关注独家品种和品牌企业

去年以来中药材的大幅涨价,增加了中成药企业的成本,但上游资源型企业和具有提价预期的中药饮片企业,有望迎来投资机会。另外,部分中药材价格有望从下半年起逐渐下行,相关中成药企业的最坏时期即将过去,有望迎来建仓良机。

重点关注:华润三九(000999)、马应龙(600993)、益佰制药(600594)、江中药业(600750)、仁和药业(000650)。

医疗器械:

关注产品延展能力强的企业

我国医疗器械企业普遍规模小、产品开发能力弱,与外资高端医疗设备企业有较大的差距。差距也意味着机遇。我们认为国内医疗器械企业在家用医疗器械和检验设备领域有望快速发展,缩小与外企的差距,部分产品已经具备国产替代的实力。

重点关注:鱼跃医疗(002223)、理邦仪器(300206)、乐普医疗(300003)和新华医疗(600587)。

生物医药:

关注具有品种优势的研发型企业

生物医药是医药行业中发展最快的一个子行业,近十年全球生物医药的复合增长率为18%,远高于医药行业的平均增速。生物医药企业的核心价值在于其研发实力,而研发品种的选择,又决定了其市场空间和竞争的激烈程度。

重点关注:长春高新(000661)、舒泰神(300204)、华兰生物(002007)和天坛生物(600161)。东北证券