舰队collectionrj:2011年春节前后涂镀市场逐步上扬

概述：12月份国内涂镀市场出现盘整上扬走势，市场有继续冲高的欲望。从12月份来看，供需矛盾的尖锐较上月仍进一步扩大，预计价格再度的上扬动力会显得愈加被动。从目前市场形势来看，成本的逐步推升也提高了市场价格的上扬空间，但是下游的持续观望给市场也带来了不小的麻烦。随着北方资源的逐步到货，当地市场资源量的逐步放大给商家带来了较大的压力。从政策面来看，政策的真空期已经出现，但相应通货膨胀依旧偏高，短时间内调整的可能性较差。综上来看，市场的稳定性、流通性等皆会有受相关因素影响。而商家心态不稳，观望气氛逐步增加，进入了盘整通道后短期内市场面较难改变。

一、国际市场行情相对平稳

12月份，欧洲市场继续上涨，成本增加和补充库存可能推动市场1月份继续走高。美国市场继续上涨，个别钢厂宣布暂时不再提价，后期薄板市场涨势可能放缓。亚洲市场小幅上涨，各国钢厂纷纷上调钢材价格带动现货市场触底反弹。本月底，CRU国际钢价综合指数为179.7，较上月上涨2%。（见图1）

图1：国际市场镀锌卷板价格走势图

在欧洲扁平材市场小幅上涨，南欧薄板供应紧张，最近一个月价格持续上涨，预计这种趋势将延续到明年一季度。目前南欧冷卷和热镀锌板的主流市场价格为620-640欧元/吨，大多数人预测明年一季度冷卷和热镀锌板的价格将涨至700欧元/吨。在北欧，钢厂最近的薄板提价已经被市场接受，预计钢厂明年一季度可能继续提价，传言安赛乐米塔尔计划将热卷提至550欧元/吨。目前北欧地区中只有德国的需求相对较好，其他地区仍然疲软，因此部分代理商认为钢厂继续提价被市场接受的可能性不大。中厚板方面，12月份南欧中厚板市场上涨，当地钢厂计划上调明年一季度出厂价格，S235中厚板的最新出厂价为625-650欧元/吨，明年1月份有望涨至660欧元/吨。由于美元对欧元反弹，进口资源的报价最近也开始上涨，目前印度和乌克兰明年2月份发货的中厚板报价为600欧元/吨（CFR）。西班牙中厚板需求仍然疲软，安赛乐米塔尔已经暂停了西班牙北部一家钢厂的生产，短期内市场供应压力仍然不大。意大利需求也一般，来自工程机械行业的需求有望复苏，贸易商后期补充库存有望带动价格继续上涨。

北美市场价格继续上涨，在钢厂提价的支撑下，美国薄板现货价格继续上涨，最近一周美国中西部钢厂的热卷出厂价上涨20美元/短吨至650美元/短吨，冷卷上涨至760美元/短吨，热镀锌板涨至820美元/短吨。过去几周，美国钢厂前所未有的4次提价，令市场人士感到不安，担心薄板市场失控。不过，本周安赛乐米塔尔北美公司承诺明年一季度不再提价给市场注入一颗定心丸。该公司保证，热卷交货价格700美元/短吨、冷卷820美元/短吨将维持到明年3月31日，如果其它钢厂也做出同样的承诺，美国薄板市场将趋稳，这轮提价潮则宣告结束。中厚板方面，最近一周美国中厚板价格继续上涨，但涨幅不及薄板，目前A36中厚板的出厂价为780-790美元/短吨，较上周上涨10美元/短吨。

亚洲市场扁平材价格保持平稳，本周韩国浦项宣布明年第一季度内销价格与今年四季度持平。浦项表示，虽然明年一季度生产成本将增加50美元/吨，但是通过成本控制措施，可以消化部分增加的成本，所以决定不调整出厂价格。目前浦项热卷出厂基价为90万韩元/吨（780美元），冷卷为102万韩元/吨（883美元），热镀锌板为112万韩元/吨（970美元）。在日本，由于成本增加，日本钢厂可能从明年1月份开始，上调电镀锌板出口价格30美元/吨，目前钢厂正在与中国和其他亚洲国家进口商进行谈判。另外，由于废钢价格上涨，本周东京制钢宣布将所有扁平材价格上调8000日元/吨，3.2mm热轧薄板涨至68000日元/吨（820美元）。日本国内废钢价格连续7周上涨，本月以来累计上涨6705日元/吨，东京制钢12月份5次上调废钢采购价格。

二、涂镀卷板产量及表观消费分析

2010年11月我国涂镀产量较10月份均表现小幅增加。其中涂层板产量创出今年单月新高。

数据显示：镀层板10月份产量为250.7（万吨），较10月增加3%；较09年同期增加30%。涂层板11月份产量为69.9（万吨），较10月增加43%；较09年同期增加41%。

（见图2、图3）

图2：国内涂镀卷板产量情况

图3：国内涂镀卷板表观消费量变化

从数据上来看，11月份我国涂镀产量较10月份均表现小幅增加。其中涂层板产量创出今年单月新高。究其原因是，一是本月我国限电限产政策影响力度有所减弱，且淘汰落后产能主要针对炼钢炼铁、钢坯、建筑钢材等品种，板材类如涂镀受影响较小。二是11月份由于限电限产政策影响力度减弱，钢材价格震荡上行，钢厂盈利空间有所恢复的情况下，中小钢厂加大了生产力度。三是今年我国民营彩涂生产线新投放产线数量日益增多。而且后期产量有望继续增加。不过冬季来临，钢厂检修增加，需求相应减弱，产量并不具备大幅增加的基础，而年末的钢材价格也可能在需求减弱，供给稳定的情况下，维持盘整格局。故12月份涂镀产量大幅增加的可能性不大。

三、涂镀卷板进出口分析

11月份我国镀锌产品出口量较10月略有减少，同期国内价格与10月相比小幅上涨。11月份我国彩涂产品出口量较10月略有减少，同期国内价格与10月相比小幅下跌。

11月份国内1.0mm镀锌卷板较10月份平均增加52元/吨，0.476mm彩涂卷板较10月份平均减少32元/吨。

据数据统计，2010年11月我国共出口镀锌卷板24.6万吨，环比减少11%，同比增加20%；其中热镀锌出口了23.5万吨，环比减少11%。2010年11月我国共出口彩涂卷板26.9万吨，环比减少4%，同比增加67%。

进口方面，2010年11月份我国共进口镀锌卷板27.1万吨，环比增加21%，同比增加14%；其中电镀锌进口了16.4万吨，环比增加21%。2010年11月我国共进口彩涂卷板3万吨，环比减少39%，同比增加30%。（见图4）

图4：国内涂镀出口数量统计

具体到出口的金额来看，2010年11月我国出口镀锌卷板价值1.99亿美元，环比减少6%，同比增加34%；2010年11月我国出口彩涂卷板价值2.23亿美元，环比减少4%，同比增加77%。（见图5）

图5：国内涂镀出口金额

四、锌锭价格走势分析

12月初，国内锌市价格止跌反弹，稳步上涨；从月中开始，国内锌市弱势盘整至月末。截至本月24日，国内现货市场0#锌锭报价区间在18050-18450元/吨，1#锌锭报价区间在18000-18400元/吨。受朝鲜半岛事态升级影响，市场观望气氛浓厚。此外，市场自身需求不旺且年末资金压力加大，使得下游企业接货意愿不高。据此，大多企业进入封帐期，市场活跃度不高，预计至年前，这一情况也难以得到改善。

本月初，因为中?美等主要经济体发布的制造业和就业等数据好于预期,加上市场传言欧美当局有可能采取更多措施应对欧债危机,据此，股市在利好经济数据的刺激下出现了强劲反弹，国内锌市看多热情再度高涨起来，市场价格止跌反弹，稳步上涨?4日，中国有色金属工业协会副会长尚福山表示，“十二五”期间，将对铜、铝、铅、锌等在内的十种有色金属进行总量控制，总产能控制在4100万吨以内。

本月中旬，WBMS公布的数据显示，2010年全球前10月锌市供应过剩360,000吨，创纪录高位，且月中LME锌库存对比月初暴增近7万吨至69.9万吨，国内锌精矿供应供应方面也较为充足。此外，北方地区天气寒冷，大部分矿山企业为年末回笼资金，积极统筹运输，以争取在气温进一步下降之前将库存清零。据此，月中市场价格出现弱势震荡格局。

本月底，央行出台年内第二次加息政策，锌价走势十分疲软，贸易商和冶炼厂均持谨慎态度，因此市场观望气氛有增无减，短期内状况难以改善，锌价弱势盘整格局还将持续。

图6：2010年0#锌锭与1.0mm镀锌价格走势对比图

（一）、Myspic价格指数变化情况

据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），到10年12月底，国内钢材价格的综合指数为168.2点，较10年11月底上升2.6%，较09年12月底上升了19.2%。扁平材的价格指数为146.3点，较10年11月底上升了3.5%，较09年12月底上升了12.8%。镀锌卷板的价格指数为108.6点，较10年11月底上升了1%，较09年12月底上升了6.3%。（见图7）

图7：Myspic价格指数走势图

（二）12月各地市场行情简要回顾及展望

1、华东地区

本月上海市场涂镀产品价格上扬后出现小幅下滑。目前，市场到货量正在逐步增加，市场成交量则相对较差，商家心态不稳成为目前市场最不安定的因素。据了解，涂镀市场挂牌价与售价之间的暗降幅度略有收窄，但目前下游拿货积极性差，短期内较难改变。民企0.3mm镀锌由月初的5950元/吨至月底的5900元/吨，跌幅达0.5%。这个月内镀锌厂经历了订单的大起大落，月中价格的上扬，至月底的快速回落，中间库存已经消化，短期压力并不明显。据部分厂家透露，目前的生产状况较为正常，原料补充速度将会逐步放缓。综上所述，短期内长三角地区涂镀板卷行情将维持盘整态势，考虑到宏观面趋紧及外部利空因素的影响，后市变数较多，需谨慎操作。

本月博兴市场镀锌板卷价格先涨后跌，彩涂板卷总体维持稳定，天气逐渐转冷，北方市场需求逐渐减少，博兴市场涂镀板卷成交总体一般。镀锌方面，因10月底价格跌至较低位，厂家多数资源也处于亏损状态，继续下调价格的意愿不强，因此，短期内厂家与终端用户之间的博弈暂告一段落，终端客户逐渐接受当下价格，也因天气原因不得不加紧时间采购赶工期，博兴市场镀锌板卷一度价格暴涨250-300元/吨；彩涂方面，虽然月初接单量有所增加，在天然气供应不足和限电的情况下，彩涂厂维持了近十几天的较好行情，但彩涂厂家面对的是终端需求，因此多数商家操作较为谨慎，以出货降低库存，本月价格并未发生变动。据悉，截至当前，博兴地区0.3mm彩基板价格为5630元/吨，较10月底5620元/吨的价格基本持平；彩涂方面，0.3mm彩涂主流价格仍维持6500-6600元/吨，部分加工厂因油漆价格上调，加工费略有上调。本月长流程钢厂相继出台十二月份价格政策，宝钢平盘，鞍钢、武钢略降，而26日国丰出台10月份热卷结算价格为4500元/吨，普遍高于市场预期。这导致商家心态较为矛盾，虽低位但补仓意愿不强，目前以观望为主。年底国家资金方面的政策对商家心态影响较大，因此近期市场以震荡调整为主。

2、华北地区

本月华北市场涂镀价格呈现震荡上行态势运行，其中镀锌板卷涨幅在50-150元/吨不等，彩涂板卷价格相对稳定。截止发稿，京津地区镀锌方面：恒通0.5mm报价在5700元/吨，1.0mm报价在5480元/吨，首钢1.0mm报价在5350元/吨左右。彩涂方面：0.476mm的廊坊岳洋报价6250元/吨，同规格天津新宇资源报价在6150元/吨，河北中钢资源报价6230元/吨，0.5mm宝钢资源报价在7900元/吨。

回顾12月份，物价一路高涨，大宗商品保持强势，通胀压力显著，国家先后通过加息、上调存款金融机构存款准备金率收紧流动性，利空、利好交叉对冲，钢价频繁波动。月初，受市场利空影响，华北地区涂镀板卷小幅下跌；由于钢材生产成本居高，本次回调幅度不大，并于12月中旬止跌企稳；随着矿石、焦煤等原材料价格一路高涨以及宝钢上调明年开年价格，本月下旬钢价步入震荡上行通道。纵观市场基本面，继宝钢上调明年1月份出厂价格后，鞍钢、武钢、首钢等主流钢厂集体跟涨，国丰也将于近日出台热卷结算价，预计与上旬结算价相近为4600元/吨，主流钢厂上调价格奠定了明年钢价上涨基调；从库存来看，华北地区涂镀板卷库存压力不大，局部资源缺口仍然存在，其中恒通资源较为紧缺，其中恒通资源较为紧缺，主要是提前完成销售量代理商年底已不再分货。另据悉，1月份恒通订货即将启动，后期涂镀板卷社会库存将会增加，价格上涨或将面临供大于求压力；从需求来看，涂镀板卷一直居高不下的价格，终端采购价格底线逐步抬升，并开始小规模采购。但如今成本高企和和下游需求不济的双重压力扰乱了市场的常规操作，“冬储”计划一再延后；宏观方面，元旦、春节将至，消费释放或加大通胀压力，年内市场调控势在必行，短时间内钢市或将迎来政策调控带来的阵痛。考虑到目前钢价已处在高位，且后期社会库存增加及需求不旺形成供求失衡压力，预计明年1月份华北市场涂镀板卷高位震荡可能性大。

3、中南地区

中南市场11月份价格走势较为平稳，其间价格有过短时间的小幅上涨，但其后基本上是处于震荡整理之中，市场表现仍较低迷。

本月市场方面，其一，宝钢、武钢、鞍钢等一线钢厂12月价格政策除宝钢外其他钢厂板材类均下调100-200元/吨，这表明钢厂对年底市场并不看好，希望下调价格来缓解后期市场压力。其二，十一五节能减排目标的最终考核已经近在咫尺，为防止指标再次出现反复，11月份全国钢铁行业的限电限产仍然在持续而有效的进行。市场供给资源趋紧仍在继续。其四，近期中南地区市场资源相对不太充裕，商家对近期市场价格仍较为担忧，不过受到货成本价格支撑，短期价格下行空间有限。

从本月镀锌主流价格变动情况来看，截止到月底，武钢0.5mm*1000mm市场报价是5850元/吨；武钢1.0mm*1000mm市场报价是5200-5250元/吨。从本月彩涂主流价格变动情况来看，月底武钢0.5mm*1000mm市场报价是6750元/吨。

4、华南地区

12月中南市场价格走势震荡向上。至本月月底，武汉镀锌市场主流价格比本月初的市场主流价格高100-150元/吨，市场整体成交较为平稳。从本月镀锌主流价格变动情况来看，截止到月底，武钢0.5mm*1000mm市场报价是5820元/吨；武钢1.0mm*1000mm市场报价是5280-5350元/吨。从本月彩涂主流价格变动情况来看，月底武钢0.5mm*1000mm市场报价位于6750-6900元/吨之间。

本月，宝钢、武钢、鞍钢、本钢等钢厂相继上调了板材类出厂价格，据了解，除宝钢外，武钢、鞍钢、本钢12月价格政策均以下调为主调，而此次上调价格的幅度则回到了钢厂11月的出厂价格水平。钢厂1月价格的上调给市场贸易商带来了“明年价格底部抬升”的认识，贸易商对此几乎达成了共识。

下游行业方面，因为钢厂下调了12月出厂价格，下游企业普遍期待，钢厂12月资源抵市之后，市场价格能够出现下跌。但是，贸易商12月订货量较少，市场库存压力不大；且“明年价格底部抬升”的观点给市场商家打上了一针“强心剂”，本月市场价格不降反升，出现震荡向上的格局。同时，因下游企业观望情绪浓厚，本月市场整体成交情况一般，贸易商出货速度较慢。宏观方面，本月底，央行出台了年内第二次加息政策。市场价格对此反映平平，但是，据商家反馈，市场心态已出现一定程度的分化，部分看好春节前走势的贸易商开始对后续走势持看跌心理。

5、东北地区

本月东北涂镀市场平稳运行。现沈阳地区0.47mm报价6100-6250元/吨，0.35mm报价6650-6950元/吨，镀锌1.0mm报价5550-5600元/吨，彩涂价格较上月持稳。镀锌有50元/吨的小幅下调。据了解，现哈尔滨及沈阳不少镀锌彩涂大户库存较大，个别彩涂商家几近满仓。原因是自10月下旬东北市场进入销售淡季以来，弱势的需求消化不掉源源不断的钢厂到货，尽管到货上已有所减少。不过对于小户而言，他们没有和钢厂的合同，没有库存的压力，比较灵活一点，需求淡季的时候他们进货也会相对地减少。大连市场库存相对压力较小。因为相对而言大连的温度并不像沈阳和哈尔滨一样到了天寒地冻的地步，室外工程的需求还是有的。故大连市场并无太多库存积压。下游方面，本月上旬和中旬，东北涂镀市场仍处于僵持局面之中，下游客户觉得现在价位太高而选择继续观望，故而市场上出货情况依然很不好。本月下旬以来，然而随着各大钢厂1月份价格政策的出台，外围市场上再生拉涨意愿，部分下游客户已开始慢慢接受这个高位的价格，开始采购。但仍有部分下游还在观望之中。但总体而言，东北市场的库存随着下游渐渐开始的“冬储”行为将会被消化掉一些。

6、西北地区

西北市场11月镀锌小幅上涨，上涨幅度在50-100元/吨左右。主要表现为：上旬价格平稳，中旬和下旬价格小幅上涨。涨价原因主要是酒钢资源的上涨带动了西北市场的价格上涨，原本低于市场主流价格的酒钢资源的大幅涨价以及外围市场的价格上涨，使得本地商家在需求并无好转的情况下小幅拉涨。彩涂方面：西北市场彩涂库存偏少，部分商家因为钢厂价格和市场价格倒挂，暂时不备库存。近期价格较稳定，西北市场上目前以山东民营厂家的资源居多，刚刚进入本地市场的黄石华彩的资源虽然质量相对较好，但是价格方面没有太大的优势，目前多数用户对质量要求较低，主要是要看资源价格的高低来采购，所以目前黄石华彩资源的竞争力会相对较差。

从本月镀锌主流价格变动情况来看，截止月底，宝钢黄石1.0mm*1000mm市场报价是5650元/吨，较月初上涨150元/吨，武钢1.0mm*1000mm市场报价是5500元/吨，较月初上调50元/吨。从本月彩涂主流价格变动情况来看，月底宝钢黄石0.42*1000mm市场报价是7300元/吨，较月初上涨100元/吨。

钢厂方面：宝钢黄石1月价格小幅上调，镀锌在12月基础上上调240元/吨，彩涂上调280元/吨。西北贸易商宝钢黄石价格暂未上涨，一是本地价格刚刚小幅上涨过，在需求没有好转的情况下，市场很难接受价格再次的上涨。二是目前市场也还是12月的资源，12月资源尚未交完，钢厂涨价暂不会提高商家的成本。

综上所述，西北市场12月价格小幅上涨，价格上涨后需求并未有太大变化，终端用户主要还是按需采购。预计本月底价格以稳为主，不会有太大的变动。

7、西南地区

12月份西南地区镀锌价格较上月有所上涨，彩涂价格顶部较上月还有所下调。月底（截至12月29日）成都市场镀锌板卷1.0mm报价5650-5750元/吨，较上个月上涨100元/吨；彩涂板卷0.4mm报价6800-6900元/吨，价格顶部较上月下调100元/吨。目前当地镀锌库存中等，个别商家资源补充不及时，甚至出现断货的现象。而多数商家库存处于中等水平。彩涂库存偏高，特别山东地区资源近期涌入现象严重。从需求来看，月底镀锌价格趋涨，镀锌下游客户拿货积极性有所提升；而彩涂受到外地板卷的冲击，对质量要求不多的需求受到了很大的抑制。总体来看，市场商家心态谨慎乐观，从钢厂、供应、需求等方面的影响，市场价格总体存在趋涨的态势。不过年底需求渐行渐弱，明年开春是否能迎来开门红，这也增加了商家的谨慎心态。

整体来看，12月份国内主要地区及市场涂镀板卷仍处于上冲后盘整，目前市场需求平淡、信心不强、价格虽有攀升但是短时间内大幅调整的可能性依旧偏低（见图8、图9）

图8：三大城市1.0mm镀锌卷板价格走势图

图9：三大市场彩涂卷板价格走势图

六、1月涂镀行情盘整中寻实底部

笔者认为，12月份国内主要地区及市场涂镀板卷将继续维持小幅推高阶段。供需矛盾的尖锐会随着客观因素的影响而逐步放大。相对而言，市场价格的再度调整会加速市场周期轮回。