舰队collectione1配置:2011年春节前后型材市场高位盘整

概述：12月份在成本、出厂价格、市场成交价格相互推高的影响下，钢材价格继续盘整向上。至下旬，建筑钢材产品价格上涨遇到一定的阻力，而板材产品似乎走出了长期沉闷的态势，成交价格开始摆动上行，逐渐靠近钢市大盘的价格水平。此外，当钢材市场价格相对稳定时，上游原燃材料成本价格继续保持了上涨的态势，说明后期钢材价格支撑力度很强。春节前后通常会有一波上涨行情，然而央行12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，与此同时，国家对于房地产行业的调控力度在继续加大，市场的压力逐渐显现出来。在大环境影响下，预计价格处于新高的型材市场春季前后将维持高位盘整。

一、十二月份国际长材指数小涨

数据来源：CRU网站

图1：CRU价格周指数走势图（2009年8月-2010年12月）

数据来源：CRU网站

图2：CRU价格月指数走势图（2009年3月-10年12月）

数据来源：我的钢铁网

图3：国际市场型材价格12月份涨跌图示

数据来源：我的钢铁网

图4：2010年12月29日国际各主要市场型材价格比较

具体到各主要市场来看——

欧洲长材市场小幅上涨。由于废钢价格上涨以及用户重建库存，最近一个月来，南欧螺纹钢和线材价格上涨了40-50欧元/吨，目前螺纹钢的主流交易价为480-520欧元/吨，线材为510-530欧元/吨，意大利的价格较高。型材方面，由于成本增加，12月份南欧型材和小型材价格上涨了50-80欧元/吨。目前小型材主流成交价格为540-560欧元/吨，大型材为560-580欧元/吨。在北欧，最近一个月北欧小型材价格小幅上涨，预计短期内将继续走高。

美国长材市场小幅上涨。受废钢价格上涨以及需求看好的影响，美国中西部钢厂螺纹钢的出厂价为675美元/短吨，线材出厂价为700美元/短吨，小型材出厂价为800美元/短吨。市场了解，虽然供需面并不支持上涨，考虑到供需基本平衡，钢厂的提价基本被市场接受。鉴于美国废钢价格仍然呈现上涨趋势以及钢厂开工率维持低位，预计后期长材市场将继续保持强势。

亚洲长材市场小幅上涨。由于废钢价格上涨，国外供应商对东南亚的方坯出口报价继续攀升，达四个月以来最高水平。来自韩国、中国台湾和土耳其的方坯报价涨至600-630美元/吨（CFR），马来西亚方坯出口报价涨至615-625美元/吨（CFR）。原材料价格上涨促使钢厂上调长材出厂价格，在供求紧张不大的情况下，市场价格逐步走强。

总体来看，十二月份的国际长材市场整体向上，虽然成交情况依旧不甚理想，但废钢价格持续走强造就的生产成本上涨，迫使各大钢厂上调出厂价格。年终用户重建库存加之后期需求看好，给国际长材走强创造了机会，预计一、二月份国际长材市场将稳中走强。

二、十一月份国内大型型钢产量环比增长、同比下跌，中小型型钢产量环比小涨、同比下跌

(一)大型钢产量比较

数据来源：我的钢铁网

图5：2004-2010年全国大型材日均产量图示

数据来源：我的钢铁网

图6：2010年11月大型型钢主产区环比增减情况

数据来源：我的钢铁网

图7：2009年11月至2010年11月，大型材主产区各月产量示意图

(二)中小型钢产量比较

数据来源：我的钢铁网

图8：2004-2010年全国中小型材日均产量图示

数据来源：我的钢铁网

图9：2010年11月中小型型钢主产区环比增减情况

数据来源：我的钢铁网

图10：2009年11月至2010年11月，中小型材主产区各月产量示意图

11月国内大型型钢产量78.7万吨，日均产量2.623万吨，环比增长约8.7%；同比下跌约9.0%。中小型型钢产量349.9万吨，日均产量11.663万吨，环比增长约0.46%，同比下跌约4.95%。

国家节能减排的工作接近尾声，各区域高能耗、高污染的完成力度不同，十一月河北、辽宁、天津、安徽等地节能力度压力较大，产量下降明显，而其他地区产能逐渐恢复，大型型钢和中小型钢产能环比止跌转增。详见图5、图6、图7、图8、图9、图10等。

三、十一月份角型材进口环比、出口环比均增长

11月份角型材出口数量为10.05万吨，环比增长约10.07%，2010年累计出口数量为183.12万吨；10月角型材进口为3.09万吨，环比增长约71.32%，全年累计进口数量37.85万吨。从下图可见，一方面，十一月份角型材出口有所增长，但相比前几个月依旧偏低，说明国外市场型材需求仍然偏弱；另一方面，国内节能减排，角型材产量下降价格走高为国外型材进入我国市场创造了机会，十一月份角型材进口量明显上涨。详见图11、图12所示。

数据来源：我的钢铁网

图11：2003-2010年全国主要省市角型材出口情况

数据来源：我的钢铁网

图12：2003-2010年全国主要省市角型材进口情况

四、国内需求表观消费情况

数据来源：我的钢铁网

图13：2004-2010年各月型材表观消费量变化情况

由图13可见，国内表观消费量较上月环比止跌转增。随着节能减排接近尾声，十一月份国内型材生产量环比增长，涨幅近8万吨；出口增幅与进口涨幅大体对等，产能增长成为十一月份国内型材表观消费量上涨的主要原因。

五、十二月份型材各品种价格均继续上涨

截止12月26日，全国角钢的平均价格为4588元/吨，槽钢价格为4619元/吨，工字钢为4713元/吨，与上月相比，角钢价格上涨151元/吨，槽钢价格上涨136元/吨，工字钢价格上涨157元/吨，如图14、图15。

图14：2004-2010年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示

数据来源：我的钢铁网

数据来源：我的钢铁网

图15：2009年12月到2010年12月间各品种代表规格涨跌比较

六、春节前后型材市场高位盘整

在钢厂出厂价格大幅拉涨的作用下，12月份国内型材市场价格一路向上，涨价后成交量有所收窄，但由于节能减排影响产能较大，供需局面大体平衡，商家看涨信心较强。临近春节，商家对于后期看好，但是价格已达新高，加之宏观消息利空增多，未来型材价格冲高压力增大；另一方面，节能减排告一段落，当前型材价格处于新高，河北地区小型钢厂或将开足马力复产，后期型材供应将增多。春节前后，因天气原因型材需求减弱，虽有一些节日用户备货，但整体成交情况不容乐观。原材料价格持续坚挺趋涨，钢厂出厂价格或将继续上调，而宏观利空同样发挥作用，综合各方面因素，预计春季前后型材市场价格将高位盘整。

一、原材料、废钢等原料价格整体上涨。12月份受部分地区再次限电影响，导致国产铁矿石整体资源更加紧张价格稳步上涨，进口铁矿石市场稳中趋涨；国内焦煤市场整体表现稳中上扬的态势，受资源偏紧的影响，后期市场看涨。炼焦煤市场，无烟煤和动力煤市场稳中趋涨；另外，生铁、废钢、焦炭、方坯市场价格均有一定幅度上涨……原材料市场继续走强，给钢材提供了强有力的成本支撑，后期钢材市场价格可能进一步向上。

二、下游开工同比增长明显，其中城镇固定资产投资环比止跌。1-11月份，城镇固定资产投资210698亿元，同比增长24.9%，比1-10月份加快0.5个百分点。1～10月，全行业完成工业总产值115087.32亿元，同比增长33.82%，增速比2009年同期提高21.53个百分点，环比回落0.77个百分点。2010年1-11月份，汽车产销量双超1600万辆，分别为1640万辆和1639万辆，产销同比均增长34％，销量较去年同期增速回落7.3个百分点。2010年1-11月，全国造船完工量5676万载重吨，其中海船为1747万修正总吨，出口船舶占总量的82.0%；新承接船舶订单量6398万载重吨，其中海船为1949万修正总吨，出口船舶占总量的77.0%。1－11月，全国房地产开发投资42697亿元，同比增长36.5%，增速同比加快18.7个百分点，与1－10月持平。国家统计局昨日公布最新数据显示,今年1-11月份,全国规模以上工业企业实现利润38828亿元,同比增长49.4%?下游各方面数据显示，我国经济整体向好发展，但也存在不稳定因素，后期钢材需求情况谨慎乐观。

三、螺纹钢、热卷板等相关钢材品种价格可能继续冲高，型材市场受此影响价格也将高位盘整。一方面，原材料价格整体上行，钢材生产成本进一步增长，国内大型钢厂一月份出厂价格上调为市场价格走强提供了动力；另一方面，市场库存量回落，部分品种供需局面改善，价格或将一步冲高，相关品种价格走强为型材价格稳中趋涨创造了条件，受此影响，预计后期型材价格将维持高位运行。如图16

四、宏观政策后期不确定因素较多。中国人民银行25日晚间宣布,自2010年12月26日起,上调金融机构人民币存贷款基准利率,其中金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点?国家发改委有关负责人14日在发改委工作会议上表示,预计2010年我国CPI升幅将超过3%,2011年经济增长目标为8%左右,CPI控制目标则在4%左右?国家统计局11日公布数据显示,11月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.1%,环比上涨1.1%?12月16日,国际清算银行(BIS)公布的数据显示,人民币名义和实际有效汇率11月双双转跌为升,环比分别上涨0.72%和0.47%,自1994年以来的升值幅度则分别达到32.8%和56.6%?国务院副总理李克强27日出席全国财政工作座谈会指出,要发挥好财政在宏观调控中的重要作用,把保障和改善民生作为公共财政的优先方向?央行网站27日的更新显示,自12月26日起上调对金融机构贷款(再贷款)利率,其中一年期上调0.52个百分点至3.85%;再贴现利率由1.80%上调至2.25%?财政部和国家税务总局27日下发通知，对1.6升及以下排量乘用车减按7.5%的税率征收车辆购置税的政策将于12月31日到期后停止执行,自明年1月1日起,对1.6升及以下排量乘用车统一按10%的税率征收车辆购置税。虽然国家采取了一系列政策，但11月CPI同比上涨达5.1%,房屋成交价量再次增长，26日央行已二次加息，后期是否还有更严厉的调控政策，宏观不确定因素影响到贸易商继续看涨的信心。

数据来源：我的钢铁网

图16：大中型材平均价格与相关品种平均价格比较图（2010年12月26日）

综上所述，回顾12月份的型材市场，国际市场方面：废钢价格持续走强，钢厂迫于成本压力上调出厂价格，临近新年终端用户重建库存以及对后期需求看好促使市场接受钢厂价格，预计后期国际长材将稳中走强；国内市场方面：原材料价格坚挺趋涨，高成本构建了钢材价格强有力的支撑，节能减排控制产能，供需大体平衡的局面下，钢厂出厂价格对市场价格走向影响较大。然而，宏观不确定因素较多，型材价格又处于全年高位，商家虽对于后期看好，但普遍觉得涨幅空间有限，预计春节前后型材市场将高位盘整。