舰队collection一号机:2011年春节前后焊管市场高位震荡

概述：2010年12月，接近年底收关，国内焊管市场依然较为萧条，需求萎缩导致市场成交持续低迷，近两年市场的大起大落也使得贸易商风险意识大增，囤货冬储的积极性明显较差，产品大多被动性转化为管厂库存，厂家压力继续增加。
12月下旬，由于矿石、坯料等钢材上游产品价格的快速拉升，各种钢材市场价格也迅速走高。适逢新一轮华北带钢价格政策出台，1月份带钢指导价明显高出一个台阶。受多方面因素刺激，焊管价格也在2010年最后一月发起冲刺，出厂价格和市场价格均有近百元涨幅。
进入2011年，由于矿石、炼焦等原材料涨价预期较为明显，炼钢成本较2010年度将再度提高，短期内市场价格仍有继续冲高的可能。不过，1月份仍是传统的需求淡季，价格的上涨难以得到成交量的有效支撑，上游厂家和代理商迫于库存压力或将对出货价格适时地进行微调，整体焊管市场将处于震荡上行趋势。
一、11月份国内焊管产量大幅增长
11月份全国生产焊管316.80万吨，为历史第二高点，同比增10.57%，环比增14.40%；截至11月份全国累计生产焊管3097.2万吨，本年度产能之巨，前所未有。

图1：2006-2010年焊管月产量对比图

图2：2006-2010年焊管月累计产量对比图
从数据可以看出，自3月份起，2010年焊管月产量均在270万吨以上，而09年产量峰值仅为288万余吨，由此可见，今年焊管产能扩张呈现阶梯式递增。

图3：2006-2009年焊管日均产量分月走势图
从图3可以看到，除6月份以外，11月份焊管产量再度攀升至300万吨之上，日均产量超过10万吨；下半年焊管产量持续高位释放，从技术方面分析，当前的产量基数已经上升到一个新台阶，短期内回落的可能性不大。


图4：2009/2010年11月份全国焊管累计产量区域分布图
从产量的区域分布上来看，与去年同期相比，华北地区产量比重明显增加，比重由五成增至将近八成，这说明2010年产量增量之中，生产企业集中的华北地区贡献值较大；华东、华南等地区产量比重略有下降。整体来看，华北、华东两地产量依然占据八成以上的比重，整体格局与去年同期相比，产能集中度明显提高。
二、2010年焊管进出口量整体仍处于收缩态势
（一）2010焊管出口量小幅回升
受全球经济恢复缓慢的影响，焊管的国际需求持续低迷，焊管出口形势较为严峻。但至11月份，全国出口焊管略有回升，出口量达到23.88万吨，同比、环比均有小幅度增加。

图5：2006-2010年度全国焊管出口分月统计

图6：2007-2010年度焊管月累计出口量同比增长率变化图
从出口焊管的品种上来看，截至11月份，2010年焊管出口的第一大品种仍是其他焊管。11月份管线管的出口量为10.52万吨，较上月上升1.57万吨；石油天然气钻探套导焊管的出口继续低迷，11月份出口量大约0.24万吨；其他焊管产品出口13.11万吨，较上月出口量没有明显变化。


图7：焊管出口各品种比例变化
（二）2010年焊管进口量大幅萎缩
由于产能释放强劲，国内资源过剩难以避免，焊管进口亦受到对冲。与出口相比，2010年国内对进口焊管的需求下滑更为明显。1-11月份，全国累计进口焊管20万吨，较去年25.14万吨的进口量有着较为明显的差距。

图8：2006-2010年度全国焊管进口分月统计

图9：2007-2010年度焊管月累计进口量同比增长率变化图
三、2010国内焊管表观消费量增速加快
1-11月份，全国焊管累计表观消费2875.77万吨，已经基本达到2009年全年的表观消费水平。
从表面上来看，表观消费量的大幅增加说明国内的需求较好，或者国内潜在的消费能力仍然较大。但通过各方面的了解以及上述产量、进出口等方面的分析，09年焊管表观消费量大幅增加的主要原因是产量的大幅增加和净出口的大幅缩减。据调查，目前已生产的焊管产品，仍有较大一部分存留在生产企业、贸易企业之中，实际消化到终端需求的量远远小于表观消费数字。
表1：2000年以来年我国焊管生产及消费情况表
单位：万吨
年份
国内产量
进口量
出口量
表观消费
增长率%
2000
509
29.8
27.6
511.2
22.2
2001
602
35.7
27.3
610.4
19.41
2002
701
84.9
28
757.9
24.16
2003
1066
64.9
57.2
1073.7
41.67
2004
1215
62.7
92.7
1185
10.37
2005
1495
40.6
173
1362.6
14.99
2006
2121
27.6
337
1811.6
32.95
2007
2361
23.7
463
1921.7
6.08
2008
2398.76
50.4
380.4
2068.77
9.69
2009
3102.99
27.5
253.05
2877.44
30.12
2010至11
3097.2
20.03
241.48
2875.77
-

 
图10：2007-2010年度国内焊管月表观消费量对比图
11月份全国焊管自给率走势线呈小角度上扬态势，较10月份106.65%的水平略有提升，不过并不明显，整体趋势上逐步靠拢去年全年107.84%的平均水平。


图11：2009-2010年国内焊管产量与表观消费量对比图
四、12月份国内焊管市场回顾
（一）国内焊管价格走势
12月份焊管市场整体呈现小幅波动的格局，主要城市焊管均价略有上涨，从市场整体表现来看，趋近传统淡季，焊管成交量释放减缓，价格高位区间运行后劲不足。

图12：京津沪焊管价格走势图（2009.12.31-2010.12.30）
（二）国内主要城市焊管价格变动
12月份，各地焊管价格多呈波动上涨态势，全月约有百元涨幅，价格运行趋势较为薄弱。

图13：2010年12月份全国主要城市焊管价格变化
五、2011年焊管市场展望
2010年国内焊管市场整体呈现波动上行态势，窄幅盘整的阶段多为后期上涨酝酿能量，国内需求表现较为理想，但进出口市场仍无喜人表现。进入2011年，全球经济危机的影响逐渐消退，各地经济恢复的速度有望进一步加快，市场整体形势较2010年或将有所好转，不过对焊管的利好因素并不多，预计影响明年焊管市场的主要因素有：
（一）国际市场消费能力有所回升，但出口渠道多方受阻
随着全球经济危机的影响逐渐消退，2011年全球各地的投资热情将有所回升，对焊管的需求也有望增加。不过由于欧美等地区对中国焊管的全面禁入，焊管出口的形势依然严峻。在新一轮的经济复苏过程中，欠发达地区或将成为重点，而这些地区目前与我国的贸易摩擦不多，是值得焊管进出口企业关注的地方。
另一方面，作为08-09年焊管出口主力的石油天然气道焊管在2011年的表现不容乐观，由于油气能源市场依然不温不火，全球各地管线建设项目并不多。同时，管线管也是各国双反的主要目标之一，出口的难度较大。2011年，除石油天然气用管以外的其他焊管出口有望保持增长势头，或将取代管线管成为明年焊管出口的第一大品种。
（二）新一轮铁矿石谈判即将开启，原材料价格预期上涨
2010年年底，新一轮的铁矿石长期协议矿价格谈判又将开始。尽管长期以来，中方在谈判中力争话语权，但成效甚微。2009年底的谈判中，中方作出历史性的突破，首次签订的自己的铁矿石长协价格，不过在未得到三大矿石巨头的认可之前，其象征意义仍远大于实际意义。
2011年的谈判虽未正式开启，但从目前国内铁精粉和港口贸易矿的价格来看，新一轮谈判中铁矿石仍将涨价。同时飞快上涨的海运费，对国内钢企的成本影响，可能将明显超过铁矿石的涨价作用。
（三）供需变化仍是左右市场的主导因素
需求的季候性变化依然是影响市场的不变的主题，尽管上下游企业对来年的形势普遍持谨慎的看法，但是明年春天气候回暖之后，市场需求将有一个集中释放的过程，在市场表现强势的阶段中，价格借机推高的可能较大，后期随着需求的减弱，市场价格将逐步回落，不过整体波动的幅度不会像今年这样猛烈。经过今年长时间的高位运行，明年焊管市场破位拉升的可能性较低。
而对焊管市场的上行最不利的因素，则是产量的迅速扩大。自2009年起，国内焊管产量增速达连创新高，即使明年增速有所放缓，但基数如此之大，给市场带来的压力不容忽视。
（四）宏观经济政策将对焊管市场的影响
据有关方面消息，为了保持经济平稳较快的发展，明年国家仍将投放较大的资金兴建大型基础设施，内需仍然是拉动钢材产品消费的重中之重。
不过相对焊管市场而言，以上基建项目对普通焊管的需求较少。从09年钢市的形势可以看出，螺纹钢是大兴基建的过程中受益最深的品种，而螺纹钢的强势也将对钢市整体产生明显带动作用。而与普通焊管即水煤气道焊管需求密切相关的房地产行业，明年的形势较为微妙，国家尚未出台有针对性的政策鼓励或抑制此行业的发展，各界均在密切关注之中。
总体来看，2010年国内焊管市场经历了长时间的高位运行，风险积累较多，明年焊管市场的运行如履薄冰，且在出口、内需、供应等各方面的压力制约下，市场上行的阻力很大，但在下轨支撑力度较强的情况下，明年焊管市场高位箱体震荡态势明显。