舰队collection卯月:2011年春节前后煤炭市场涨后趋稳

概述：12月份国内炼焦煤市场以稳为主，下游需求有限，市场欠活跃。炼焦煤的需求不够旺盛，炼焦煤的产量释放在12月也较弱，，为了营造好声势给新年开个好头，2010年的最后一个月，煤矿的生产积极性均不高以销定产。12月份下旬国内多家大型煤炭生产企业已经确定1月份对精煤价格上涨，涨幅在100-150元/吨之间，1月份国内炼焦煤市场总体涨势确定。12月份国内动力煤运行情况不如预期良好，冬季用煤需求不仅没有明显拉升动力煤市场，秦港的煤价在本月甚至出现了持续下跌，华东沿江电厂的动力煤接收价也在下滑，下月动力煤可能会有所回暖但依旧不容过度乐观，电厂在1月份的存煤是对2月用煤的保证，预计2月份动力煤市场会以稳为主。
一、国际煤炭市场

图1：2008年至今澳大利亚BJ动力煤价格（单位：美元）
12月下半月受美国各项经济指数好于预期影响，国际原油期货价格周四触及两年新高91.63美元/桶。受此影响国际三大港口动力煤价格指数继续大幅拉涨再创2年来历史新高。据环球煤炭交易平台数据显示，12月24日澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数在上周末117.06美元/吨的基础大涨7.69美元/吨至124.75美元/吨，幅度6.57%；南非理查德港动力煤价格指数在上周112.37美元/吨的基础大涨8.86美元/吨至121.23美元/吨，幅度达7.88%；欧洲ARA市场动力煤价格指数在上周末119.44美元/吨的基础上涨6.87美元/吨至126.31美元/吨，幅度为5.75%。
国际炼焦煤市场继续小幅回升。澳大利亚东海岸海角港（HayPointport）硬炼焦煤（煤炭指标：硫0.6%，灰9%，挥发份25.5%，水分9.5%，反应后强度64%）平仓价（FOB）219美元/吨左右。这个价格已经接近明年一季度日澳进口焦煤长协价（FOB225美元/吨），澳大利亚近期持续不断的暴雨天气给煤价推涨贡献较大，澳大利亚昆士兰州7家炼焦煤矿也间接的受到影响。
二、11月份国内煤炭生产状况
（一）11月份国有重点煤矿生产情况
11月份，国有重点煤矿产量完成15132万吨，同比增加1819万吨,上升13.7%。1-11月份国有重点煤矿累计产量完成158224万吨，同比增加22303万吨,上升16.4%。
（二）煤炭运销

图2：2008-2010年铁路日装车量（单位：万吨）
今年11月份，全国铁路货物发送量完成30304万吨，同比增加2324万吨，增长8.3％。1－11月，全国铁路货物发送量累计完成332331万吨，同比增加34036万吨，增长11.4％。
11月份，全国铁路煤炭发送量完成16863万吨，同比增加1805万吨，增长12％。其中电煤发送量完成11953万吨，同比增加1635万吨，增长15.8％。1－11月，全国铁路煤炭发送量累计完成182720万吨，同比增加24257万吨，增长15.3％。其中电煤发送量累计完成127120万吨，同比增加25087万吨，增长24.6％。
从煤炭装车变化趋势看，1－11月国家铁路煤炭日均装车分别完成62192车、62866车、60396车、58724车、62419车、63904车、63716车、62509车、62297车、63675车、64061车。12月前5日，国铁煤炭装车日均完成64512车。
主要煤运通道中，1－11月大秦线累计完成运量37154万吨，同比增加7402万吨，增长24.9％；候月线累计完成16380万吨，同比增加1798万吨，增长12.3％。
三、11月份煤炭进出口完成情况
（一）煤炭进出口情况

表一：2010年11月份全国及四家出口公司煤炭出口统计表（单位：万吨）
据来自四家煤炭出口公司的统计（参见附表），11月份全国煤炭出口仅完成了109万吨，五矿本月基本没有出口，同比减少79万吨，下降了42.1%;环比减少了12万吨,下降9.9%,月度出口量又创下今年以来的新低。1-11月份累计完成1642万吨,同比减少159万吨,下降8.8%。
（二）炼焦煤进出口完成情况

图3：2008-2010国内炼焦煤进口量（单位：万吨）
11月国内炼焦煤进口量4,309,641.77吨，上月进口3,975,220.91吨，较上月增长8.413%。
其中从外蒙古进口量为1,663,870.760吨，澳大利亚的进口量为1,116,326.798吨，其次是俄罗斯507,656.700吨，加拿大408,355.724吨，印尼321,839.166吨，美国291,592.622吨。蒙古经由内蒙出口到国内1,661,537.480吨，内蒙的进口量最大，但用量不是最大。内蒙外，辽宁进口546,843.700吨，河北进口537,101.876吨，山东进口518,877.166吨。
11月炼焦煤的进口量较高，12月份国内炼焦煤市场运行相对稳定不够强势，进口煤在港口的表现也很一般，价格有下滑现象，由于进口煤从国外到国内的海上运输时间数月，供货商和贸易商不能及时根据市场动态作调整。尽管12月炼焦煤市场差强人意，但预计到港量依旧维持高位，成交情况较弱，导致港口库存增加。
四、12月份国内煤炭市场表现
（一）炼焦煤方面
12月国内的炼焦煤市场以价格高位稳定运行为主，市场活跃度降低。以目前炼焦煤各煤种的主流价位推算下游生产成本，会有部分焦炭生产企业依旧处于小幅亏损状态，焦炭价格12月小幅上涨，然上涨态势不够强劲；本月的钢材市场处于窄幅震荡态势，于月底呈现出价格松动成交趋缓，下游对炼焦煤市场的支撑力度不足。炼焦煤的需求不够旺盛，炼焦煤的产量释放在12月也较弱，大型煤矿企业对短期内炼焦煤市场并不过度看好，甚至有一些担心，煤矿来年的订货会多在本月召开，为了营造好声势给新年开个好头，2010年的最后一个月，煤矿的生产积极性均不高以销定产。
12月份炼焦煤分煤种的运行情况也有所不同，主焦煤和肥煤等高品质稀缺煤种需求相对稳定，山西地方煤矿价格小幅上涨，这可能与山西焦煤集团酝酿2011年1月炼焦煤涨价的声势有关。而山东地区的气煤、气肥煤在月初稍显弱势，大矿维持价格不变，地方煤矿价格小跌20元/吨，该地区的气煤弱势状态到后半月稍有好转。
（二）动力煤方面

图4：2008年至今秦皇岛港口动力煤平仓价（单位：万吨）
12月份国内动力煤运行情况不如预期良好，冬季用煤需求不仅没有明显拉升动力煤市场，秦港的煤价在本月甚至出现了持续下跌。截至12月10日，秦皇岛港动力煤下调10-15元/吨，Q5500山西优混港口平仓价报810-820元/吨；截至12月17日，秦港动力煤出现下滑，幅度在10-20元左右，Q5500山西优混港口平仓价报800-805元/吨较上周下调了10-15元/吨；截至12月24日，秦港Q5500山西优混煤本周继续下跌10元，港口平仓含税价报785-795元/吨。秦港的煤价连续下跌了四周在冬季是比较罕见的，这说明了12月份电煤的需求不够急迫，电厂的库存相对稳定。据悉，华东沿江电厂的动力煤接收价也在下滑。近40天，该地区电厂煤价整体下滑幅度达到23元/吨，华东电厂对煤需求不旺。
五、1-2月份国内煤炭市场展望
（一）炼焦煤方面
1月份国内炼焦煤市场总体涨势确定。
12月份下旬国内多家大型煤炭生产企业已经确定1月份对精煤价格上涨，涨幅在100-150元/吨之间。12月份国内钢材市场震荡月底稍显弱势，焦炭市场小幅上涨，部分焦化企业依旧亏损，下游的运行情况来看，无力支撑炼焦煤价格大幅上涨，炼焦煤此次价格变动有非市场因素影响。此次调价的企业掌握国内大量优质精煤资源，如主焦煤和肥煤，这部分企业的精煤价格多数只在2010年1月河2月调过价，之后10个月都以平稳为主，12月煤矿纷纷召开明年的炼焦煤订货会，近几年国矿都会在12月公布来年1月涨价，1月份精煤涨价涨得是煤矿的“态度”，不是下游的“需求”。另外，2011年日澳炼焦煤合同价将回升至每吨225美元，比2010年四季度炼焦煤合同价（每吨209美元）涨了近8%，国际炼焦煤2011年度的回调也是影响中国煤炭企业调高炼焦煤价格的一个因素。
国矿确定1月调价信息汇总
企业
煤炭调价信息
价格属性
执行日期
西山煤电
炼焦煤上涨100-150元，调整后：主焦1600元 肥煤1650 元 高硫肥煤1550元。
车板含税价
2011-1-1
潞安集团
计划内喷吹煤价格上调100元，调整后喷吹计划内1060元，市场价格未做调整。
车板含税价
2011-1-1
晋煤集团
市场传闻：末煤涨100元，块煤涨150元，喷吹涨100元，定调会尚未开完，没有最终确定
车板含税价
2011-1-1
冀中能源
炼焦煤重点用户价普遍上涨100元/吨，涨后主焦煤1560元/吨，肥煤1670元/吨，1/3焦煤1490元/吨
车板含税价
2011-1-1
龙煤集团
21日龙煤集团公布2011年度挂牌价，5级1/3焦煤上涨100现1370，8级1/3焦煤上涨100现1270，9级1/3焦煤上涨90，10级1/3焦煤上涨100现1430；10级主焦煤上涨100现1570；肥精煤上涨120现1630；8级气精煤上涨现1060，11级气精煤上涨70现960
车板含税价
2011-1-1
平煤集团
主焦煤、肥精煤上调150元/吨分别为1686元/吨，1706元/吨；1/3焦煤涨120元/吨为1575元/吨
车板含税价
2011-1-1
淮北矿业
淮北矿业集团主焦煤、肥煤、瘦煤均不含税上调120，1/3焦煤不含税上调100。涨后执行价为：主焦煤1450，肥煤1460，瘦煤1320,1/3焦煤1280
车板不含税价
2011-1-1
1月份煤矿大调价格后，2月份炼焦煤市场不具备价格上涨的动力，再加之农历新年的假期，2月份炼焦煤市场会以稳为主。
（二）动力煤方面
1月份是国内多数地区天气最寒冷的月度，偏北地区很有可能会雨雪天气，水面结冰会影响动力煤的港口周转，运输受限。另外，2月初是农历新年，为确保春节期间电煤的供应，电厂于1月份会加强储煤力度，需求有保证。由于10月和11月集中采煤果冻，目前国内电厂的电煤库存仍处于中高位水平。所以下月动力煤可能会有所回暖但依旧不容过度乐观。2月份前半月春节期间供暖用煤摆头位，工业生产可能受假期影响用电需求弱化，电煤需求总体不会有大波动，电厂在1月份的存煤是对2月用煤的保证，预计2月份动力煤市场会以稳为主。