舰队collection5-2:2011年春节前后国际钢市继续上涨

概述：12月份国际市场整体上涨。近期多项数据显示，美国经济正在持续好转，尤其是房地产行业恢复给钢铁市场带来强心剂。由于废钢价格上涨以及需求好转，12月份美国钢厂连续上调钢材价格，带动了现货市场大幅上涨，尤其是薄板，个别钢厂一个月先后四次提价。美国废钢价格仍然处于上涨通道，这将支持钢材价格1月份继续走高。欧洲经济状况虽然不甚理想，但有限的供应和成本增长依然推动钢厂上调钢材价格，并且得到市场认可。1月份欧洲钢材市场的基本面预计不会发生改变，钢材价格有望再次上扬。亚洲经济表现依然良好，但供应充足抑制了市场涨幅，12月份钢材价格小幅上涨，仅仅体现了成本的涨幅。1月份亚洲部分地区将进入春节前的需求淡季，钢材市场不会有太好的表现，鉴于成本增加的压力，预计保持坚挺的可能性较大。整体上判断，由于成本增加以及供需基本平衡，1月份国际钢材市场将继续上涨。
一、前11月全球粗钢产量超过09年全年
表1、2010年11月全球粗钢生产统计（千吨）
国家或地区
10-11
10-10
09-11
同比%
2010累计
2009累计
同比%
欧盟(27国)
14685
15507
14109
4.1
160094
126768
26.3
独联体(6)
9015
9315
8723
3.3
98650
88480
11.5
北美
9006
9144
8152
10.5
102314
74217
37.9
南美
3632
3975
3755
-3.3
40321
34196
17.9
非洲
1454
1488
1235
17.7
15401
13421
14.7
中东
1590
1677
1353
17.5
17318
15677
10.5
亚洲
71243
72490
68090
4.6
809308
718122
12.7
66国合计：
114118
117377
108596
5.1
1280785
1102472
16.2
中国
50173
50304
47858
4.8
577253
524182
10.1
扣除中国
63945
67073
60738
5.3
703532
578290
21.7
 
数据来源：Worldsteel，Mysteel
国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，11月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.141亿吨，同比增长5.1%，环比下降2.8%。
11月份欧盟27国粗钢产量为1469万吨，同比增长4.1％，环比下降5.3％；独联体902万吨，同比增长3.3%，环比下降3.2%；北美901万吨，同比增长10.5％，环比下降1.5％；南美363万吨，同比增长3.3%，环比下降8.6%；亚洲7124万吨，同比增长4.6%，环比下降1.7％。
该统计数据还显示，1-11月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢总产量为12.81亿吨，同比增长16.2%，前11月的产量已经超过去年全年的12.3亿吨。1-11月份，欧盟27国粗钢产量为1.6亿吨，同比增长26.3%；独联体9865万吨，同比增长11.5%；北美1.02亿吨，同比增长37.9%；南美4032万吨，同比增长17.9%；亚洲8.09亿吨，同比增长12.7%。
11月份中国大陆粗钢产量为5017万吨，同比增长4.8％，环比下降0.3％。扣除中国后，11月份全球粗钢产量为6395万吨，同比增长5.3%，环比下降4.7％。11月份全球钢厂的产能利用率为75.2%，较10月份下降0.1个百分点，较去年11月份下降0.4个百分点。
11月份全球粗钢日均产量为380.4万吨，同比增长5.1%，环比增长0.5％。12月份大部分国家的钢材市场触底反弹，各国钢厂开工率基本保持在11月水平，预计12月份日均产量将基本保持在11月份水平。

图1：08年11月-10年11月全球粗钢和生铁日均产量
二、12月份国际钢市运行情况及2011年1月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）
如图2和图3所示，12月份全球长材市场整体上涨，欧美地区的涨幅较大。虽然12月份欧洲长材市场进入需求淡季，但由于废钢价格上涨以及钢厂持续减产，长材市场仍然保持上涨趋势，螺纹钢和线材的涨幅较大。在废钢上涨的支撑下，12月份美国钢厂再次上调长材价格，这次提价得到市场仍可，现货价格明显走高。12月份亚洲长材价格小幅上涨，主要是废钢和铁矿石价格推动，需求并不理想，供应也比较充足。
12月份全球扁平材市场全面上涨，美国的上涨最明显。由于欧元升值、成本增加以及用户补充库存，12月份欧洲扁平材市场整体上涨，冷卷的供应紧张，涨幅较大。由于废钢价格上涨，12月份美国钢厂连续三次上调薄板价格，推动市场大幅上涨。12月份亚洲扁平材市场小幅上涨，由于2011年一季度铁矿石和焦煤合同价上涨，亚洲钢厂纷纷上调扁平材价格，推动市场小幅上涨。

图3：国际钢材市场走势（分地区）
（一）12月份欧洲市场保持上涨，1月份持续走高

图4：欧洲主要宏观经济指标
欧洲经济仍然存在很大不确定性，主权债务危机愈演愈烈。2010年年末，包括惠誉在内的评级机构频频对欧元区“边缘国家”西班牙、葡萄牙发出降级警告，比利时、意大利甚至法国也被列为怀疑对象。这意味着，主权债务危机将继续在2011年的欧洲上演，经济复苏之路布满荆棘。

图5：欧洲下游行业增长情况
11月份欧洲轿车销售量环比回升，降幅较10月份也明显收窄，汽车行业景气似乎趋于稳定。10月份欧洲工业生产指数和建筑业产量增速环比双双回升，但失业率仍然保持增长，经济恢复缓慢。

图6：欧洲粗钢日均产量走势图
进入11月份，由于需求下降，欧洲钢厂的开工率也回落，粗钢日均产量环比下降2.6%至58.4万吨。12月份欧洲市场保持上涨，但需求受假期影响仍然继续下降，钢厂开工率继续下降，预计其产量也将继续环比回落。

图7：德国钢材库存走势图
库存方面，欧洲库存仍然处于相对较低水平，尤其长材库存近期持续下降。汽车行业需求较高，薄板库存相对有所恢复。
12月份欧洲市场全面上涨。如图8和图9所示。

图8：欧洲长材交货价格走势图
长材方面，12月份欧洲长材大幅上涨，2011年1月份继续坚挺。由于废钢价格上涨以及用户重建库存，最近一个月来，南欧螺纹钢和线材价格上涨了40-50欧元/吨，目前螺纹钢的主流交易价为480-520欧元/吨，线材为510-530欧元/吨，意大利的价格较高。市场人士表示，由于废钢价格上涨，后期南欧螺纹钢将继续上涨，新年过后，部分闲置产能可能复产，上涨步伐将放缓。型材方面，由于成本增加，12月份南欧型材和小型材价格上涨了50-80欧元/吨。目前小型材主流成交价格为540-560欧元/吨，大型材为560-580欧元/吨。贸易商表示，虽然需求疲软，但由于废钢价格上涨以及库存较低，贸易商和终端用户最终接受了钢厂的提价。预计明年1月份钢厂将继续提价，市场价格可能也将再次上涨。在北欧，最近一个月北欧小型材价格小幅上涨，预计短期内将继续走高。贸易商表示，废钢价格上涨迫使钢厂提价，从而带动了市场上涨，终端用户的需求一般。对于后市，大多数市场人士认为明年1月份还有20欧元/吨的上涨空间，Celsa钢铁公司已经宣布提价30欧元/吨。

图9：南欧扁平材出厂价格走势图
扁平材方面，12月份欧洲扁平材大幅上涨，2011年1月份继续走高。南欧薄板供应紧张，最近一个月价格持续上涨，预计这种趋势将延续到明年一季度。目前南欧冷卷和热镀锌板的主流市场价格为620-640欧元/吨，大多数人预测明年一季度冷卷和热镀锌板的价格将涨至700欧元/吨。在北欧，钢厂最近的薄板提价已经被市场接受，预计钢厂明年一季度可能继续提价，传言安赛乐米塔尔计划将热卷提至550欧元/吨。目前北欧地区中只有德国的需求相对较好，其他地区仍然疲软，因此部分代理商认为钢厂继续提价被市场接受的可能性不大。中厚板方面，12月份南欧中厚板市场上涨，当地钢厂计划上调明年一季度出厂价格，S235中厚板的最新出厂价为625-650欧元/吨，明年1月份有望涨至660欧元/吨。由于美元对欧元反弹，进口资源的报价最近也开始上涨，目前印度和乌克兰明年2月份发货的中厚板报价为600欧元/吨（CFR）。西班牙中厚板需求仍然疲软，安赛乐米塔尔已经暂停了西班牙北部一家钢厂的生产，短期内市场供应压力仍然不大。意大利需求也一般，来自工程机械行业的需求有望复苏，贸易商后期补充库存有望带动价格继续上涨。
（二）12月份美国市场大幅上涨，1月份继续走高

图10：美国主要宏观经济指标
近期发布的最新经济数据显示，美国经济在2011年或呈现加速复苏的态势。制造业以及劳动市场的情况均好于早前市场预期。美国劳工部发布的数据显示，截至12月25日当周，美国首次申请失业救济人数减少34000人，至388000人，这是2008年7月份来该数据首次跌破400000人。首次申请失业救济人数的四周移动平均值也下降至414000人，创2008年7月来的最低水平。反映美国中西部制造业情况的芝加哥采购经理指数从之前的62.5提升至68.6，创出自上世纪80年代以来的最高水平，高于市场分析师预期。
业界分析师指出，上述两项经济数据为美国近期经济的良好运行提供了证据，即便当前失业率未能从历史高位下滑，但美国经济基本面已经开始向好。

图11：美国下游行业生产指数
11月份美国新房开工量小幅回升，11月份成屋签约销量攀升至七个月来的最高水平，两项数据表明房地产行业正在复苏。11月份工业生产指数小幅回升，汽车产量小幅回落。整体上美国下游行业的需求状况相对稳定。

图12:美国粗钢周产量走势图
12月份美国钢厂的产能利用率保持稳定，虽然进入需求淡季，但由于进口量下降，钢厂得以保持相对较高的开工率。按照目前美国钢厂的出货情况分析，预计1月份的产能利用率将基本保持70%上下。

图13：美国钢材进口走势图
进口方面，11月份美国钢材的进口量为161.9万吨，同比增长29.6%，环比下降5.5%，连续四个月环比下降。1－11月份美国累计进口钢材2001万吨，同比增长49％。分品种看，除热轧板卷外，11月份其他主要品种的进口量都环比下降。与去年同期比，螺纹钢、中厚板和钢管的增长最明显，只有半成品出现下降。最新的进口许可证显示，截至到12月29日，12月份美国钢材进口许可证数为154.2万吨，与11月份同期数据相差不大，预计12月份美国钢材进口量将保持在11月份水平。

图14：美国服务中心钢材库存和周转率走势图
库存方面，11月末美国金属服务中心的钢材库存达到728万短吨，环比下降1.9%，同比增长24.2%，连续两个月环比下降，11月末的库存量也是最近半年来的最低水平。11月份美国服务中心的发货量为299万短吨，比09年同期增长28.3%，环比下降1.9%。按照供应天数计算，11月末的钢材库存为2.4个月供应量，10月末为2.4个月供应量。09年11月末为2.5个月供应量。
12月份美国市场大幅上涨。如图15和图16所示。

图15：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图
长材方面，12月份美国长材市场大幅上涨，2011年1月份保持坚挺。由于废钢价格大幅上涨，12月份美国钢厂两次上调长材价格，其中螺纹钢、小型材和H型钢累计上调65美元/短吨，线材累计上调100美元/短吨。目前美国长材市场供需基本平衡，进口量和库存保持低位，废钢价格大幅上涨提高了成本线，钢厂提价很容易被市场接受。12月份多项数据显示，美国房地产行业正在缓慢好转，对1月份长材价格上涨起到支撑作用。鉴于美国废钢价格仍然呈现上涨趋势以及钢厂开工率维持低位，预计后期长材市场将继续保持强势。

图16：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图
扁平材方面，12月分美国薄板价格大幅上涨，1月份保持坚挺。美国钢厂继11月份上调薄板价格后，12月份又连续提价，其中第二大钢厂连续四次提价，累计涨幅达到180-190美元/短吨。热卷出厂价将涨至740美元/短吨，冷卷和热镀锌板涨至840-850美元/短吨。纽柯钢公司表示，本次提价的主要原因为废钢价格上涨以及需求增长。最近美国中西部钢厂的碎废钢采购价格涨至465美元/长吨，新产废钢达到500美元/长吨。按照目前的废钢价格，700美元/短吨的热卷出厂价仅能够维持微利。同时，随着需求恢复，纽柯旗下钢厂的出货转好，部分钢厂2011年2月份资源已经售罄。预计随着废钢价格继续飙升，美国其他钢厂也将陆续再次提价。不过，由于近期美国薄板涨幅已经超过150美元/短吨，加上废钢价格上涨空间不大，后期薄板价格上涨空间不大。中厚板方面，由于废钢价格上涨，12月份中厚板价格走高，目前A36中厚主流市场价为800美元/短吨，较一个月前上涨60美元/短吨。贸易商表示，中厚板需求仍然疲软，上涨主要受废钢价格推动，由于预计后期废钢价格将继续走高，中厚板价格还有上涨空间。
（三）1月份亚洲市场小幅上涨，1月份保持坚挺

图17：中国和日本GDP增长情况
亚洲经济仍然呈现良好态势，中印两大发展中国家经济稳定增长，其他国家也持续复苏。但是，通胀依然是亚洲国家经济增长的最大阻力。为了应对通胀，在圣诞节期间，中国两个多月以来第二次加息；印度料将紧随其后，其央行3月以来已经六次升息。中印两国的增长动能足以承受进一步的紧缩政策，但是其他经济体，特别是严重依靠出口的国家，看起来明年的前景就不那么确定，2011年韩国、印尼、泰国和菲律宾同样料将紧缩货币政策。

图18：中国和日本下游行业增长情况
11月份，日本建筑业、汽车和工业增长幅度都出现下降，显示其钢材增速开始下降。中国固定资产投资、工业和房地产增长平稳，钢材需求变化不大。

图19：亚洲粗钢日均产量走势图
11月份亚洲粗钢日均产量237.5万吨，环比增长1.6％。12月份亚洲市场整体上涨，中国钢厂的产能利用率整体增长，其他国家钢厂开工率保持平稳。总体上判断，12月份亚洲粗钢日均产量将继续环比增长。

图20：中国和日本钢材出口走势图
出口方面，11月份中日钢材出口量环比小幅增长。11月份中国出口钢材290万吨，同比增长0.2%，环比增长1.3%。11月份日本出口钢材354.8万吨，同比增9.6%，环比增长4.0%。根据目前的情况判断，12月份中日钢材出口将基本保持在11月份水平，2011年一季度有望好转。

图21：中国、日本和韩国钢材库存走势图
库存方面，12月份中国基本略微增长，预计1月份将继续增长。11月份日本库存明显下降，而韩国库存持续回升。
12月份亚洲市场小幅上涨。如图22和图23所示。

图22：东南亚长材进口价格走势图
长材方面，12月份亚洲长材市场小幅上涨，1月份继续回升。由于废钢价格上涨，12月份国外供应商对东南亚的方坯出口报价继续攀升，达四个月以来最高水平。来自韩国、中国台湾和土耳其的方坯报价涨至600-630美元/吨（CFR），马来西亚方坯出口报价涨至615-625美元/吨（CFR）。贸易商称，废钢价格持续上涨促使钢厂不断提价，不过新的成交不多，买主的出价约为590-600美元/吨（CFR）。螺纹钢方面，由于废钢价格上涨，12月份国外螺纹钢出口到东南亚的报价继续上涨，目前土耳其资源报660-680美元/吨（CFR），韩国资源报680美元/吨（CFR），最近的成交价为645-650美元/吨（CFR），较11月份上涨30-40美元/吨。在印度，在经历了几周下滑后，最近印度螺纹钢的需求开始复苏，钢厂也相应上调出厂价格。目前印度钢铁管理局公司的10mm螺纹钢出厂价为32600卢比/吨（722美元），12mm螺纹钢为32100卢比/吨。在日本，螺纹钢出口报价持续上涨，目前出口到韩国的报价为57000日元/吨(CFR)，相当于80万韩元/吨，由于报价过高，韩国进口商已经暂停订货。日本的螺纹钢报价持续上涨的原因是成本增加以及国内螺纹钢价格走高。整体上判断，由于成本上涨，1月份亚洲长材市场保持坚挺。

图23：东南亚扁平材进口价格走势图
扁平材方面，12月份亚洲扁平材市场小幅上涨，1月份保持强势。由于废钢和铁矿石价格走高，12月份国外供应商出口到东南亚的热卷报价上涨了20-30美元/吨，目前韩国2mm冷轧基料的报价为670美元/吨（CFR），越南转出口俄罗斯冷轧基料的报价为615美元/吨（FOB）。当地贸易商表示，需求仍然疲软，买家不会接受卖家的报价上涨，双方处于僵持局面，新年过后市场走势会逐步明朗。在韩国，浦项宣布明年第一季度内销价格与今年四季度持平。浦项表示，虽然明年一季度生产成本将增加50美元/吨，但是通过成本控制措施，可以消化部分增加的成本，所以决定不调整出厂价格。目前浦项热卷出厂基价为90万韩元/吨（780美元），冷卷为102万韩元/吨（883美元），热镀锌板为112万韩元/吨（970美元）。在日本，由于成本增加，日本钢厂可能从明年1月份开始，上调电镀锌板出口价格30美元/吨，目前钢厂正在与中国和其他亚洲国家进口商进行谈判。另外，由于废钢价格上涨，12月份东京制钢宣布将所有扁平材价格上调8000日元/吨，3.2mm热轧薄板涨至68000日元/吨（820美元）。在印度，当地钢厂计划将1月份热卷价格上调1500-2000卢比/吨（33-44美元），主要是由于国内需求旺盛以及成本增加。一家钢厂已经提价1800-2000卢比/吨，2mm热卷出厂价涨至31800-32000卢比/吨。整体上判断，由于成本增加，明年1月份亚洲扁平材市场将保持上涨趋势，但仍然处于需求淡季，涨幅有限。（魏增敏，Mysteel.com国际部）