郭靖和乔峰都会:机构最新股票池曝光：(3)28只金股被严重错杀

机构最新股票池曝光：28只金股被严重错杀
2011年06月18日07:14腾讯财经[微博]我要评论(0)
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春兴精工（002547）：目标价格20元 给予“买入”评级
公司主要业绩来自于无线通信基站结构件的制造。2010 年通信设备商的订单占到了公司总收入的90%。目前春兴已经突破了诺西，阿朗，中兴通讯（000063）3 家，并成为阿朗的主流结构件供应商。在整个通信设备行业研发生产迁入中国的大潮下，利用多年积累的生产工艺能力，和成本控制能力，突破剩下2 家华为和爱立信值得期待。 近期业绩成长取决于产能的增长。公司近年订单饱满。在2006-2008 年间相继获得了诺西，阿朗以及电子科技集团14 所的供应商认证。鉴于诺西，阿朗在无线设备市场由于美国无线通信4G 的LTE 升级带来的大量需求以及汽车，航空等精密结构件领域也在不断拓展，公司产能吃紧。今年预计公司产能扩张在30%以上，这将保证公司今年的业绩增长。
长远发展取决于上下游产业链的整合。探究武汉凡谷（002194）和大富科技（300134）的成功， 均在于其完全整合了通信双工器和滤波器行业的上下游行业。从而在产品生产研发效率和成本上得以满足下游客户的需求。春兴通过收购迈特通信进入通信射频器件下游设计调试行业，并且在上游原材料降低成本方面积极探索。
我们判断，公司已经逐渐具备产业链整合的能力，并通过上市获得的2.2 亿超募资金，会加速这个整合的进程。 看好春兴精工近期的业绩增长和远期的发展，考虑到近期毛利率的略微提升以及管理费用的增加，预测其2011-2013 年eps 为0.78， 1.24， 1.80 元，按照其15.22 元的收盘价，动态PE 为20.6，12.97，8.94 倍。按高速成长期过后15 倍PE 估计，给予 “买入”评级，目标价20 元。（湘财证券）
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浙江众成（002522）：公司品牌优势明显 “增持”评级
公司是国内包装用热收缩膜龙头企业，品牌优势明显
公司主要从事功能性、环保型热收缩包装材料—— POF热收缩膜的研发、生产和销售，产品包括POF普通型、交联膜和高性能膜等3类。经过多年的发展，成为国内最大的POF热收缩膜生产企业，目前年生产能力2.1万吨。2009年，公司国内市场占有率12.01%，居国内首位；全球市场占有率为5.36%，占据全球同行业第二位，仅次于美国希悦尔公司，规模优势明显。公司所使用的“ ”商标，在国内外客户中享有较高的品牌知名度和美誉度。
行业需求旺盛，POF热收缩膜增长快速
POF热收缩膜具有可热收缩、包装贴体效果好、透明度高、密度小、韧性好等特点，逐渐成为热收缩膜包装材料市场主流材料。受益于环保要求，POF膜逐渐替代PE，PVC膜，2004-2008年，全球POF市场产值由11.4亿美元增加到14.0亿美元，年均复合增长率达5.35%；预计未来十年，全球POF市场将保持5-10%的增速，其中中国市场2012年预计达到14.3亿元，2015年达18亿元，年均复合增长率达13%以上。快速增长的下游需求为POF热收缩膜的发展提供了契机。
研发实力强劲，产品质量好、品种全、结构优
公司2007年被科技部认定为国家火炬计划重点高新技术企业，2009年8项产品被浙江省认定为省高科技产品。通过自主研发，目前15 条聚烯烃热收缩膜生产线全为自制，大幅降低产品成本。公司产品成品率由2007 年的85.70%提高到2010 年的95.69%。未来公司3.4米宽幅生产线投产的话一次成品率能提高到92%。此外，公司坚持“高端化、差异化”的经营方针，交联膜、高性能膜销售占比不断提升，优化产品结构，提高盈利水平。
盈利预测
募投项目投产后将进一步扩大公司产能，增强公司研发实力，从而提升公司整体竞争能力。预计公司2011-2013年每股EPS分别为0.61元，0.80元和1.05元，首次予公司“增持”评级。（方正证券）
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国电南自（600268）：目标价位16元 “买入-B”评级
国电南自发布公告，拟与ABB组建合营公司，我们对此进行点评： 走出重大的一步棋：国电南自与ABB（中国）拟组建的公司投资额17.45亿元， 其中国电南自出资8.8995 亿元，占合营公司51%的股权，ABB占49%股权。双方都下足了本钱，也是国电南自近年来最大的一笔投资。"合营公司"为国电南自的控股子公司，该公司组建完成后将整合双方电网自动化的业务。"合营公司" 可同时使用"SAC 商标"和"ABB 商标"。
将提高国电南自品牌价值：这次与ABB的合资的关键点是将"整合双方的电网自动化业务"并且可同时使用"SAC 商标"和"ABB 商标"。ABB的实力不用我们多做介绍，这样的合资形式将提高国电南自的品牌价值。
将大大增强电网自动化业务竞争实力：预计国电南自涉及整合的公司会是电网自动化公司和城乡电网自动化公司，这两公司2010年合并前的净利润为1.27亿元，预计占合并后公司净利润的50%以上。有了ABB产品的补充，国电南自的之前相对较弱的电网调度、配网自动化、用电自动化等业务将得到加强，ABB也藉此参与建设中国的智能电网。与ABB的合作，使得国电南自具备了变电站工程总承包的条件。国电南自的电网自动化产品也可以借ABB的销售渠道走向世界。
盈利预测与投资评级：我们预计合营公司从2012年以后对公司业绩产生明显影响，对公司的盈利预测暂时不做调整，预测公司2011-2013年EPS分别为0.31元、0.46元、0.70元，按照2012年35倍市盈率估值，上调目标价位至16元，上调至"买入-B"投资评级。
风险提示：合营公司设立还需要董事会和股东大会批准。合营公司设立后双方有个磨合的过程。