郭靖学降龙十八掌:机构最新股票池曝光：(9)28只金股被严重错杀

机构最新股票池曝光：28只金股被严重错杀
2011年06月18日07:14腾讯财经[微博]我要评论(0)
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中航电测（300114）：物联天下，传感先行
公司是中航工业首家创业板上市公司。公司是中航工业首家创业板上市公司，是中航工业民品领域的旗舰企业。公司主要从事电阻应变计、应变式传感器和汽车综合性能检测设备等中高端应变电测产品的研发和生产，其中应变式传感器是公司主要产品，占收入的70%。公司是世界范围内应变式传感器的主要供应商之一，产品销往北美、欧洲等多个国家，2009年应变式传感器销量全球第三。2007-2010年公司净利润复合增长率达到43%。
传感器是物联网的核心元件，物联网带动公司爆发式增长。传感器属于物联网的感知层，用于实现智能感知功能，是物联网最为关键的技术之一。
近几年，传感器技术发展迅速，探测精度提高、制作成本降低、芯片体积减小，大大促进了物联网产业的快速扩张。物联网将发展成为一个上万亿元规模的高科技市场，产业规模将比互联网大30倍。传感器是物联网整个链条需求总量最大和最基础的环节，预计2014年市场规模将达到1200亿元。汉中市已将物联网建设纳入“十二五”规划，公司将利用政府政策支持和产业集群效应，积极布局物联网，分享物联网带来的广阔市场空间。
航空领域对传感器需求增大，将成公司增长新动力。现在军用飞机面临的作战任务日益复杂、威胁密度加大、作战环境日益恶劣，使得军用飞机要具备的作战功能越来越多、性能越来越高，因此要求的传感器种类也在逐步增加。根据我们的预测，未来十年军用飞机传感器的市场规模将达到1000亿元。由于公司在国内应变电测领域的领先地位，以及背靠中航工业的军工背景，公司进入航空领域优势明显。
产业链整合，向测量解决方案系统集成供应商转变。从世界范围看，产业链整合是传感器企业规模扩张的一个重要手段，以Vishay测量集团为例，其充分利用国际资本平台对行业进行整合，最后成为全球应变电测领域龙头企业。收购上海耀华，公司向测量解决方案系统集成供应商迈出了重要一步，并提高公司业绩达7%。公司上市后，拥有较强的资金实力和较高的品牌知名度，将进一步进行产业链整合，向系统集成供应商转变。
应变式传感器应用前景广泛，出口将成公司增长亮点。应变式传感器是应用最广泛、技术最成熟的一种传感器，占衡器行业市场份额90%以上，在工业自动控制的测力传感器中占比为14%以上。公司应变式传感器的出口今年有望取得突破，成为公司增长亮点。截止去年底，公司共有10项产品获得NTEP国际认证和36项产品获得OIML认证，将进一步打开北美和欧洲市场，我们预计2011年出口将为公司带来0.26元的EPS。
我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.60、0.75、0.90元。结合公司所属行业的平均水平和公司在行业的领先地位，给予公司2011年35倍PE，对应目标价为21元，首次给予公司“增持”评级。（东方证券 王天一）
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精功科技（002006）：2011年计划交付的光伏设备订单金额已达27亿元
2011年计划交付光伏设备金额已达27亿元：公司5月17日和27日先後与英利集团签订了两笔光伏设备合同，金额分别爲1.6亿元和1.4亿元。截至2011年5月底，公司年内计划交付的光伏设备合同金额已经达到27亿元左右，约合设备900台以上。
准单晶铸锭炉産品开始规模销售，未来有望成主流：据悉，公司与英利签订的合同所涉及産品爲准单晶铸锭炉，公司同时亦与昱辉、晶澳等光伏企业有类似産品的订单。由於准单晶铸锭炉制备效率明显高于传统单晶炉，且産品转换效率平均能达到18.5%左右（公司客户资料），亦高於传统单晶产品。我们认为准单晶铸锭炉未来有望逐渐取代传统单晶炉和多晶炉，成为晶矽铸锭的主流设备。
2012年剖锭机産品将规模化销售：公司短期规划的下一步是迅速推广自身的剖锭机産品，幷实现与铸锭炉産品的配套销售，现阶段已开始向意向性客户提供産品试用。我们乐观估计2011年应能有10~20台左右的订单，而産销规模化可能要到2012年。
産业链向下延伸：公司出资0.23亿元与自然人季敬武合资成立江苏邦源光伏科技公司，占股比爲18%。根据公告，合资公司将达到年産1GW多晶矽锭、矽片的生産规模。预计2011年底即可贡献收入。
预计公司2011、12年营收将分别达到28.83亿元和35.19亿元，YoY分别增长195.74%和22.06%；实现净利润分别为5.05亿元和6.29亿元，YoY分别增长453.51%和24.68%；EPS分别为3.327元和4.147元。目前2011、12年P/E为18倍和14倍，维持买入投资建议，目标价为70元（2011年22x）。（群益证券（香港） 韩伟琪）
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汉威电子（300007）：受惠于物联网市场导入，业绩拐点凸显
投资逻辑
“物联网”产业由政策扶持到市场导入，工业领域领域需求将会爆发：安全生产推动国家对矿山、石油炼化、钢铁等领域提出更高的要求，这带来物联网新的行业需求；而成本因素以及技术成熟等也成为物联网在该行业应用的推手。传感器作为物联网基础元器件将充分受益；
业绩拐点凸显，2012年产能密集释放成为受益行业成长基石：自2010年Q3公司均保持季度收入80%以上增长，毛利率持续提升态势，这得益于行业需求的成长。而随着公司厂房建设完成更化解了企业未来成长；
规模、技术与客户优势奠定公司未来分享物联网市场高速成长：公司拥有全国第一的生产规模（传感器），并拥有产业一体化技术优势，而经过多年耕耘，公司客户涵盖了石油炼化、钢铁、燃气以及矿山等领域，这些优质客户为其分享行业高成长奠定了坚实基础；
投资建议
传感器行业需求高成长，而公司规模优势、技术优势与客户优势确保了其充分享受行业成长，因此，我们给予公司“买入”评级，给予6~12月目标价为24.46元，相当于公司2012年PE27X。
预测2011~2013年公司实现净利润67.55、106.96和146.36百万元，同比分别增长59.61%、58.33%和36.84%，EPS分别为0.572、0.906和1.240元。
风险
订单延期导致的收入确认延期。 （国金证券 程兵）