苏州富豪排行榜2016:02.09市场评析（新春拜年！）

(2011-02-09 18:59:44)转载
标签：财经
今日上证指数收阴，幅度0.89%，成交1046亿元，量能较前日萎缩。板块方面，农林牧渔、信息涨幅居前，有色、采掘涨幅落后。
策略模拟盘持仓标的为申万采掘指数和申万有色指数，仓位各25%。
初始资金
100
注：始于2010年12月28日，单向交易费用0.25%。
时间
持仓标的
价格
仓位
资产
总资产收益率
同期沪深300收益率
2010-12-28
采掘（申万）指数
6082.84
50%
49.88
-0.25%
0.00%
有色（申万）指数
4744.12
50%
49.88
2011-1-20
采掘（申万）指数
5641.09
50%
46.25
-6.30%
-2.02%
有色（申万）指数
4513.22
50%
47.45
2011-2-1
采掘（申万）指数
5602.64
25%
46.04
-6.37%
-0.13%
有色（申万）指数
4552.02
25%
47.59
政策取向方面：偏空
1、   【温家宝：坚决防止物价过快上涨搞好房地产调控】
中共中央、国务院1日上午在人民大会堂举行2011年春节团拜会。中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在团拜会上讲话时表示，我们所做的一切都是为了人民的福祉。必须时刻把群众的冷暖放在心上，通过艰苦细致的工作和坚持不懈的努力，解决群众最关心、最直接、最现实的利益问题。
温家宝在讲话中强调：要坚决防止物价过快上涨。通过发展生产、保障供给、搞活流通、加强监管，保持物价总水平基本稳定，促进国民经济健康发展和人民生活水平不断提高。
要坚定不移地搞好房地产市场调控。加大保障性住房建设，增加住房有效供给，抑制投机投资性需求，切实稳定房地产市场价格，努力改善居民的住房条件。
要坚持走共同富裕的道路。实施更加积极的就业政策，合理调整收入分配关系，完善社会保障体系，努力使低收入群众更多分享改革和发展的成果。
要大力发展各项社会事业。坚持以人为本，努力办好人民满意的教育，完善基本医疗卫生制度，繁荣精神文化生活，妥善解决上学、看病、文体等关系群众切身利益的问题，满足人民群众的物质文化需要。
点评：2月2日，温总还有一个讲话：“今年我们经济工作的头等大事，是稳定物价。”短短一句话，透露出很多信息：
第一，基本可以确定，1月份通胀压力很大。全面通胀的势头不但没有得到缓解，而且很可能有蔓延开来的趋势；
第二，基本可以确定，上半年的紧缩力量可能超预期。货币政策和信贷政策有可能会实质性地转向适度从紧；
2、   【美财政部报告未称中国操纵汇率】
美国财政部2月4日公布了针对主要贸易对象的《国际经济和汇率政策报告》。报告指出，包括中国在内的美国主要贸易伙伴都没有操纵货币汇率以获取不公平贸易优势。
报告指出，中国从去年6月开始重启人民币汇率形成机制改革，再加上过去几个月以来，人民币对美元汇率升值步伐加快，中国并不符合汇率操纵国的定义。报告指出，自从去年6月中国增强人民币汇率弹性以来到今年1月27日，人民币对美元已经累计升值3.7%，按名义汇率计算，这一升值幅度折合成年率计算约为6%；此外，由于中国的通胀率大幅高于美国，人民币对美元的实际升值幅度要更大。
报告指出，全球经济复苏势头加强，全球经济2010年的增速比预期得更为强劲，但是发达经济和新兴经济体的增速快慢不均，2010年大量资本流入经济增长更强劲的新兴经济体。
美国财政部必每6个月向国会提交一份关于国际经济和汇率政策情况报告，主要贸易对象包括中国、日本、韩国、瑞士、巴西、加拿大等10个经济体。这是奥巴马政府发表的第四份该项报告，在前三份报告中，美国财政部都称没有发现有贸易伙伴操纵货币汇率以获取不公平贸易优势。。
点评：有个问题：美国人到底是不想呢，还是不敢给人民币贴上汇率操纵的标签？
俺的看法是：美国人心里很清楚量化宽松意味着什么，只要美联储的货币政策不变，美元的地心引力始终向下。换句话说，美元跌跌不休是大概率事件，对应着，其他主要货币涨幅不停也是大概率事件。与其等到大家都跑来攻击自己，还不如事先竖个靶子。人民币就是非常好的标的，美国政府天天把人民币汇率操纵挂在嘴上，忽悠那些被动升值的货币将矛头指向中国，美国是个硬柿子，中国相比来说软很多。心存不满的那些国家，你们不要来跟我吵，咱们一起施压中国升值吧。
算盘是好算盘，只可惜，应者寥寥。这次盖特纳访问巴西，不就想着拉上巴西施压人民币升值么？
3、   【欧盟酝酿综合方案应对债务危机】
日前闭幕的欧盟非正式峰会上，欧盟领导人确定在下月峰会上通过一套综合性方案，以期加强欧盟经济治理和协调，从根本上应对债务危机。欧洲理事会主席范龙佩在会后举行的新闻发布会上说，得益于欧盟及其成员国去年采取的各项政策，欧盟经济形势大为改观，欧盟应借助这一势头，在3月份峰会上通过一套综合性方案。根据峰会通过的决议，综合性方案内容主要包括：在银行业实施更严格的压力测试；就加强经济治理达成一致；就如何加强临时的救助机制提出具体建议；确定如何有限度修改《里斯本条约》，以建立永久性稳定机制；执行已有的对希腊和爱尔兰救助方案；在欧元区实行加强财政状况和经济增长的措施等. 在此次会议期间，德国总理默克尔和法国总统萨科齐单独举行会谈，提出一份竞争力公约，通过规定政府负债水平、提高退休年龄、取消工资指数化、削减公司税等，以加强欧盟，特别是欧元区国家在经济政策方面的协调。德法两国希望这一公约能作为欧盟综合性方案的一部分，并呼吁欧元区国家在3月份举行特别峰会。但这一公约当天遭到比利时等国家的反对。在新闻发布会上，范龙佩就此回应说，欧盟领导人当天没有讨论具体的建议，讨论仍集中在程序性问题上。他说，欧元区领导人有可能在3月份举行会议，讨论加强经济协调。
点评：面对压力，无非这么几种结果：要么选择投降，彻底失败；要么选择抗争，抗争可能失败，也可能成功。
回到欧债危机的问题上，几乎一片看空声，无数人揪住欧盟统一货币不统一财政说事儿，仿佛明天欧元就要解体。很少人去认真讨论另外一种可能性：面对压力，欧元区可能加速一体化。
比如说此次峰会，结论是拿出一套综合性方案。啥叫综合性方案？三个重量级细节：有限度修改《里斯本条约》+建立永久性稳定机制+加强欧元区国家在经济政策方面的协调。里斯本条约是啥，那咚咚是公认的欧元基础，为了永久稳定机制连里斯本条约都可以改，还有啥不能改的？再说加强经济政策的协调，欧盟各国手里都没有货币政策，那个欧洲央行说了算。留在手里只剩下财政政策，加强经济政策协调就是加强财政政策协调。比如说法国，如果只考虑本国情况应该施行稳健的财政政策，但是德国说不行，你应该采取宽松的财政政策，因为我们需要保持步调统一。大家有没有瞅到统一财政政策的影子？甭管步子有多大，毕竟是朝着统一财政政策迈进了一步。
基本面数据方面：中性
1、   【央行上调存贷款利率0.25个百分点】
中国人民银行决定，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。
点评：意料之中的加息，依然高涨的加息预期。
2月2日温总说今年首要任务是控制物价，2月8日央行宣布加息。俺以小人之心猜度：央行一直犹豫不决何时加，温总发话，正好顺理成章加上去。
俺瞅这架势，今年至少三次加息，这是打底的数。考虑到基期因素，上半年CPI压力比较大，通胀高点出现在上半年的概率大于下半年。如果半年内三次加息，就是平均两个月一次。怎么看都算密集，连续加息对市场信心的打击也最大。
资金及流向方面：中性
1、    【香港拟年内启动人民币计价IPO】
香港特区政府财经事务及库务局局长陈家强2月7日谈及人民币计价公开招股（IPO）时表示，港交所和香港证监会正在全面准备，希望今年有好消息。
陈家强当日出席香港金银业贸易场新春团拜和开市仪式时表示，人民币服务在香港市场享有相当大的自由度，也依循市场的需求发展。他乐意见到有更多市场参与者提供更多的服务，也希望香港能提供多元化服务。
市场一般预期，随着香港离岸人民币业务的发展，人民币计价股票有望于今年在香港市场推出。港交所主席夏佳理当日出席港交所农历新年首个交易日开市仪式时表示，在香港推出人民币计价的股票仍在研究之中，还未到最后阶段。港交所将于3月份向证券业界介绍有关人民币计价股票首次公开募股的日常操作事宜，目前最关键的是香港是否有足够的人民币资金应付运作需要。
另有消息称，夏佳理表示，港交所可能于3月份起在市场测试以人民币为基础的交易系统。
点评：香港有望成为人民币资本项目开放的前哨站。
人民币走出去后，会有越来越国外投资者手握人民币。人家想买中国企业股票怎么办？外管局申请额度投资太慢，通过地下渠道倒是很快，但有风险。如果香港能搞出个人民币计价的股票池，正好充当试点。有问题也只是小范围，风险可控。获取的宝贵经验可以拿来完善未来的国际A股市场。