九乡新闻网腓骨骨折多久能走路:券商10日评级 抓兔年红包抄底23股-搜狐证券
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券商10日评级 抓兔年红包抄底23股
来源：搜狐证券 2011年01月10日15:20更多重要股市资讯 请访问搜狐证券频道 >>
齐翔腾达（002408）-超募资金项目公告，未来仍可关注-推荐
齐翔腾达公告超募资金 4 个项目：第1 是和哈尔滨博实公司合资（51%）建5 万吨稀土顺丁橡胶，稀土顺丁橡胶是以稀土化合物为主催化剂合成聚丁二烯，抗湿滑性、耐磨性好，滚动阻力小（能省油10%），全球需
相关公司股票走势
求大概40 万吨，国内主要是米其林定点采购俄罗斯的产品，主要用于高端的轿车胎，国内没有工业化产能，公司的技术是通过合资方哈尔滨博实从俄罗斯橡胶研究院获得的技术转让。项目建设期约2 年。但公司对稀土顺丁橡胶的盈利预测低于市场预期：按公告数字，预计5 万吨年收入约10 亿，净利润6968 万元，相当于净利润率只有约5%，净利润率低于公司现在的主营业务甲乙酮（净利率在15%左右）。我们认为公司既然决定作新项目，不大可能比原有业务的利润率更低，而且项目是替代进口的有一定技术壁垒。我们预计公司的计算较为保守，可能是对于未来工艺调试时间和开工率的假设较低，实际盈利还要观察市场数据，我们预计产品价格在3 万元/吨以上，吨利润3000 元。
第 2 个公告是收购惠达锅炉及罐区资产，有利于减少关联交易和原料成本；第3 个是收购翔达化工（丁苯胶乳），第4 个是收购天津有山化工70%股权（3 万吨MTBE 和13.8 万吨醚后剩余碳四），我们认为拿到原料对公司较为重要，未来有在天津扩大产能的可能。甲乙酮价格现在跌到10000 元/吨左右市场主流贸易商认为已经基本到底，吨毛利在2500 元/吨左右，公司最近出口增加的比较多，预计1 月出口的量约7000 吨，所以销量问题不大，总体来说公司未来业绩的安全边际还是有的，但利润率不如今年下半年高。
投资建议：预测 10-12 年EPS 分别为1.62、1.49 和2.31，给与推荐的评级。关注公司稀土顺丁橡胶的实际盈利情况超预期的可能，以及未来在产业链延伸上的新规划。 中投证券
海兰信（300065）-新产品+新模式，推动公司业绩快速增长-推荐
公司是国内航海电子龙头企业。行业背景之一：中国已经成为世界造船大国，2010 年前三季度中国造船完工量占全球总完工量达到约40%，新接订单占比超过50%。行业背景之二：船舶电子设备国产化率低，仅为百分之十几，而船舶电子设备市场空间百亿元。行业背景之三：政府高度重视，出台一系列扶持和鼓励政策。公司竞争优势之一：成本优势：公司产品相比欧洲同等技术产品价格低大约30%～40%。公司竞争优势之二：客户关系优势：1）公司股东有中远集团和江苏中舟等，其中中远集团为国内数一数二的航运集团；2）目前国内主要造船厂基本都是公司客户。公司通过和船厂成立合资公司模式占领市场，并为公司推广VEIS 系统铺平道路。
公司未来业绩增长来源于：1）传统业务维持稳定增长；2）2011 年新产品如SCS（操舵仪）和ECDIS（电子海图显示与信息系统）等将开始贡献业绩；3）推广VEIS（船舶电子集成系统），预计2013 年公司VEIS 销售收入将超过1.5 亿元，并且随着VEIS 中自主产品比例的提升，VEIS 毛利率将由目前的约20%提升到50%左右。我们预计公司2010 年～2012 年EPS 分别为0.67、1.36 和2.19 元，以2011 年45～50 倍PE 计算，未来6～12 月的合理价格区间为61.2 元～68 元，给予推荐评级。
新宙邦（300037）业绩预增
新宙邦业绩略超此前预期。下游电子行业高景气及高附加值产品占比提升是业绩大幅增长的主要动力。
2011 年公司一期募投项目将陆续投产，产能瓶颈打破，未来仍有望保持高速成长。尤其是EDOT 等新产品，存在较大超预期可能。
看好公司的持续研发能力，维持公司增持评级。 华泰联合证券
海越股份（600387）：主业转型初露端倪
我们重估海越股份现有资产价值达到34.23 亿元，与目前39 亿的市值相比，公司股价具有较高的安全边际。
公司当前主要业务为油气销售、房地产投资和股权投资。
资产重估价值仍然具有上升空间。油气销售业务盈利稳定，但随着原油价格上涨和土地增值，现有加油站资产仍然具有潜在升值空间。公司创投业务投资回报率也更可能超过我们的谨慎预期。公司进入石化行业发展的方向初露端倪，主业转型之路即将开始。2010 年12 月31 日公司公告：公司2010 年12 月29 日与宁波经济开发区签订《投资协议书》，同意征用净地1200 亩，用于生产区建设，投资138 万吨的LPG 深加工项目，项目初始注册资本10 亿元。我们判断这项投资将拉开海越股份“十二五”发展的序幕。
考虑公司未来较好的发展前景，当前股价具有足够的安全边际，我们首次给予公司“增持”评级。公司参与的创投项目陆续上市将成为股价的中短期刺激因素，我们也将密切关注LPG 深加工项目建设进程。
风险提示：石油价格下跌；石化项目建设缓慢；股票市场下跌。 华泰联合证券
民生银行（600016）：定向增发商贷通双助力，民生驶向微小企业蓝海，上调至买入评级
民生银行于 1 月7 日公布了非公开发行A 股股票预案，公告称，民生银行将以每股4.57 元向上海健特、泛海控股、南方希望等七家公司发行总计不超过47 亿股，融资额不超过214.79 亿元。
此次增发符合市场预期，增发股份占增发后总股本比例为14.96%，发行价4.57 元较上周四收盘价5.03 元折价9.15%，折价率与其他行增发相比处于较为合理范围。前三大股东增发的23.5 亿股存在5 年的限售期，其余50%限售期为三年。值得关注的是史玉柱旗下的上海健特以65 亿增资民生，成为第四大股东。
公司选择定增主要基于三个方面的原因：第一，当前过低的股价（增发前11 年PE6.4 倍，PB1.16 倍）和对未来成长前景的看好使得公司不愿以高折价率增发；第二，如果以较低的折价率公开增发，由于公司股权过于分散，沟通成本较高，增发方案存在失败的风险；第三，由于当前民生的资本充足率离监管线较近，选择定向增发流程较短，能够尽快满足民生补充资本金的需求。
定向增发将提升资本充足率 1.35 个百分点，足够支撑未来三年20%以上的风险资产扩张速度。风险资产的调整一方面需要经营上的转型，另一方面也需要足够的资本支持，商贷通资产中占比的逐步提高将提升民生的风险权重系数，增发提升资本充足率及核心资本充足率1.35 个百分点，足够支撑未来三年23～26%左右的风险资产扩张速度。
微小企业贷款业务未来5～10 年将处于快速成长期，受经济周期波动的影响较小。逻辑在于，第一，微小企业数量众多，资金缺口庞大，微小企业市场有20 万亿的融资需求，未来5 年内银行还将处于挑选客户阶段，通过对微小优质客户的筛选可以规避系统性风险；第二，金融支持将成为微小企业的成长催化剂，小企业的快速成长将带来资金需求的内生高增长，假定微小企业获得资金支持后以30～40%的速度扩张规模，则三年后商贷通客户需求的内生扩张速度将跟上民生计划的商贷通规模增长。
基于对公司基本面的正面预期和对市场的综合考虑，我们认为当前是民生银行的长期买点。将10 年11 年净利润增速由28.6%、34.9%上调至33.3%、45.6%。当前价格对应10、11 年8.3 倍、7.2 倍PE 和1.3 倍、1.16 倍PB。民生的中长期投资价值将已经凸显，随着市场资金面的好转和政策的逐渐明朗，我们期待未来六个月内30%以上的股价上涨，上调评级至买入。
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