胶州青岛幼儿师范学校:业绩稳定增长，整体上市可期_中国船舶(600150)股吧

来源：百度文库编辑：九乡新闻网时间：2024/04/29 07:44:29

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业绩稳定增长，整体上市可期
中国船舶（行情，资讯）（600150）：业绩稳定增长，整体上市可期
摘要：
1、预计中国船舶2010年EPS为4.2元，对目前股价有绝对支撑，我们认为60元左右是股价底部区域，下跌空间很小。
2、中国船舶手持订单在2010年上半年就开始持续回升，目前为2100万载重吨，相当于现有产能的3倍，也就是说订单已经排至2013年。公司测算，根据目前订单价格和原材料成本情况，预计毛利率可以达到15-18％的水平，这样的毛利率水平尽管无法与历史高点时候30％左右的毛利率水平相比，但是与历年数据相比，仍是一个非常不错的盈利水平。公司08年以来的业绩储备和手持订单，可以保证未来3年业绩的稳定增长。
3、同类公司中国重工（行情，资讯）（601989）整体上市已经接近尾声，集团民船和军船类资产均注入上市公司，预计整体上市后，市值超过1200亿元。
4、作为中国重工的兄弟央企，中国船舶不甘于目前400多亿的市值。中国重工整体上市的资本运作，为中国船舶提供了很好的范例，我们预计中国船舶所在集团将在2011年4月份之后年底之前启动整体上市工作，将集团没有上市的3块民船和3块军船资产注入中国船舶，3块民船资产即长兴岛二、三号线以及龙穴造船基地，产能相当于中国船舶的1.5倍左右，3块军船资产即沪东中华、黄埔造船、江南船厂。
5、中国重工的资本运作已经接近尾声，想象空间小；而中国船舶的资本运作还未启动，想象空间大。目标价下限是80元，上限在100元之上，具体视整体上市方案再定。
6、此外，航母一直是中国重工引起市场关注的重要原因之一，在此我们强调一下，中国重工所在的北船集团和中国船舶所在的南船集团都将参与航母的建造。
7、关于公司2011和2012年EPS，我们没有给出预测，主要是因为公司的调节空间比较大，如果不启动资本运作，每年EPS在4元多；但若启动资本运作，在不考虑所收购资产的情况下，公司业绩增长在15％左右。
8、公司自主研发制造的3000米深海钻井平台将在1、2月份举行交付仪式，具体日期由客户中海油决定。该平台是国家863计划项目，是我国目前为止技术难度最高的一座平台，具有里程碑意义。未来海工装备将是公司重要增长点。
9、船舶行业最新数据情况：（1）2010年全球船舶行业新接订单超过1亿载重吨，远超过行业专家在年初时的判断，同比大幅增长超过100％。（2）全球和中国船舶行业的手持订单未改下滑趋势，意味着新接订单量不敌完工量。（3）船价开始缓慢回升。（4）期租价格中，集装箱船期租价格涨幅最大。总体来说，行业数据好坏参半，行业见底比较确定，目前处于缓慢回升中。
作者：221.5.67.* 发表时间：2011-01-07 15:47:28 【我支持】【不好说】【我反对】【回复主题】 [置顶取消] [精华取消]删除此主题董秘回复

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