迪士尼little doll:一周政经纵横（5月23日-5月27日）

☆一周聚焦☆

官方声音：

温家宝：努力在年内完成中日韩投资协定谈判 第四次中国、日本、韩国领导人会议22日在日本东京举行。中国国务院总理温家宝提出以下建议：积极支持日本灾后重建工作。高度重视核电安全问题。切实推进防灾减灾合作。推进贸易投资自由化、便利化。

银监会：巴塞尔III只是起点 更多监管改革将推进 中国银行业监督管理委员会国际部主任范文仲周六表示，巴塞尔协议III只是一个起点，并不是金融监管改革的终点，未来还将在系统重要性银行、影子银行体系等几大领域进行一些改革的具体工作。

央行：货币总量被动增长压力将逐步减弱 中国人民银行研究生部党组书记、部务委员会副主席焦瑾璞表示，下一步有两个事将会货币政策有较大影响，粗放的经济发展方式和投资膨胀对货币总量被动增长压力较强；国际收支持续双顺差格局，带来较大货币总量控制压力，增加对冲压力。

央行：未对今年贷款规模提出数量要求 中国人民银行金融市场司司长谢多上周六在陆家嘴论坛上表示，在今年的宏观调控中，央行并未对贷款规模提出明确数量的目标要求。他同时指出，以限制融资数量的手段不能解决经济发展中的矛盾。

政策发布：

循环经济“十二五”规划9月出台

从权威部门获悉，《全国循环经济发展规划(2011～2015》的编制工作已正式启动，目前该规划已列入报请国务院审批计划，规划将于9月出台。

银行资金监管标准下月起趋严

从四大行和多家股份制银行方面证实，从今年六月起，银监会要求银行执行日均存贷比不得高于75%的监管标准。今年以来，央行连续五次上调存款准备金率，加上日均存贷比监测实施在即，此前银行月末“揽储大战”将转变为日常化。

重点企业将被强制上报碳数据

国家发改委一位人士26日透露，“十二五”将选择重点行业的龙头企业，强制要求其向国家主管部门报送碳排放数据，并建立全国性的碳盘查数据库。

部分省份已上调火电上网价

紧张的电力供需形势已经导致江西、湖南、贵州三省上调火电上网电价2分/度。种种迹象显示，终端销售电价已经迎来一个上调窗口期，不少专家建议适当调整工业用电价格以遏制高耗能产业快速增长的用电需求。

数据统计：

战略新兴产业“十二五” 年均增速将达24%

工信部总经济师周子学5月22日在北航第八届MBA年会上表示，为实现国务院提出的我国战略性新兴产业发展目标，“十二五”期间战略性新兴产业要实现24.1%的年均增长速度，2016年-2020年要实现21.3%的年均增长速度。

汇丰中国PMI创10个月新低 分析称紧缩政策将持续

汇丰银行昨日公布数据显示，5月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI初值为51.1，创10个月以来新低。这表明，在抗通胀的背景下，中国制造业扩张势头进一步减慢，经济增长动力有所削弱。

今年一季度外汇储备增加1380亿美元

2011年一季度，我国国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现顺差，国际储备资产继续增长。一季度，经常项目顺差298亿美元，按可比口径计算（下同），同比下降18%。

人民币对美元破6.49再创新高 通胀回升面临调控难题

中国外汇交易中心公布的最新数据显示，2011年5月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.4898元，较昨日再升23个基点，一举突破6.49元的关口，并再度创下汇改新高。

☆一周简析☆

人民币升值压力不断加大

在人民币兑美元汇率盘整多日后，升压得以释放。5月26日，中国外汇加以中心公布的数据显示，人民币兑美元汇率中间价报6.4921，连续两个交易日走高，累计升值117个基点，再创汇改以来新高。种种迹象表明，在当前国内外的各种因素影响下，人民币升值压力正在逐渐加大。犹为值得注意的是，人民币在岸与离岸即期汇价出现了罕见的倒挂现象，境内市场在岸人民币一度强于离岸人民币，显示离岸人民币池在加速扩容。一般来说，由于央行对于汇市的控制，内地对美元的供给会比香港少，在香港美元会更容易获得，因此美元在香港的价格会比在内地更加便宜。其实，这次出现罕见的倒挂现象主要和目前国内外的形势有很大关系。具体情况为，在港人民币经过一阶段的快速升值后进入一个减速期，而内地市场由于通胀升温、燃油价格上涨、以及流动性收紧的原因而加速升值。从近期香港公布的数据看，物价出现大幅上涨，且预期后期涨势将会持续，这表明有不少国际资本囤积在香港，不排除其中相当部分是冲着人民币升值来的。实质上，今年5月份以来，人民币升值速度有所放缓，但是市场对人民币升值的预期却越来越强烈。除此之外，对于人民币汇率未来的走势，欧债危机的影响也不容忽视。这段时间，欧洲主权债务危机在沉寂了一段时间之后，又开始喧嚣尘上。从葡萄牙向欧盟求援、标普下调比利时、意大利信用评级，穆迪又威胁调降英国14家银行评级，再到希腊当地媒体报道称希腊或在7月破产，欧债危机又是引发了市场的恐慌。对于欧债危机的最终走向，目前有几个办法：一是IMF继续支持欧洲；二是欧元区经济强国——德、法等国愿意提供更多的援助资金；三是欧洲央行实行量化宽松货币政策，以通胀的方式缓解危机。目前，国际货币基金组织前总裁卡恩涉嫌性丑闻离职更是让欧债危机雪上加霜，此前卡恩曾被视为积极解决欧债危机的铁腕人物，他的离去无疑给欧债前景蒙上了一沉迷雾。

四大隐患威胁全球经济运行

连日来，由联合国、经济合作与发展组织和信用保险机构公布最新的经济展望报告指出，受发达国家经济复苏不力拖累，全球经济正面临滞胀压力加大、美元崩溃、债务危机发酵、贸易信用违约抬头等四大风险。联合国25日发布的《2011世界经济形势和展望》报告警告，全球经济复苏依旧脆弱，如果某些发达国家无法妥善处理自身债务问题，全球商品价格继续飚升，全球经济复苏必将受到影响，也将进一步促发全世界进入紧缩。发达国家经济的“不给力”在未来一段时间拖累新兴经济体的发展。报告指出，即便对中国、巴西、印度这些亚洲和拉美新兴经济体而言，经济发展仍面临一些压力，存在放缓可能。这些压力包括通货膨胀、资产价格泡沫、货币升值压力、热钱流入等。这份出自联合国经社部、联合国贸发会议等部门的报告指出，发达国家成为全球经济复苏的软肋，而这些国家的失业率依旧是个问题。如果按照目前的经济增长看，发达国家的失业率要恢复到金融危机前的水平还要四到五年。对于滞胀风险的担忧可谓无独有偶，经合组织25日公布的最新一期经济展望报告指出，全球受大宗商品价格上涨和一些发达国家财政恶化的影响，尽管经济复苏的自我持续性增强，通货膨胀压力持续加大，可能造成“滞胀”状态。经合组织在报告中表示，全球的央行在面临通胀压力持续上升的阶段，今明两年应当收紧货币政策来应对。经合组织还上调了该组织34个成员国2011年的通货膨胀率预期，从原来的1.5%上调至2.3%，将2012年的通货膨胀率预期由1.4%上调至1.7%。该组织表示，长期通货膨胀预期上升，预示着近期整体通货膨胀率走高的趋势将在一定程度上比预期持续得更久。因此，该组织建议全球的央行应该考虑收紧货币政策来应对。经合组织认为，发达国家应当开始收紧货币政策。美国联邦储备委员会应在年底前将关键利率上调至1.0%至1.25%，在2012年年底前进一步上调至2.25%；英国央行应在年底前将关键利率上调至1.0%，在2012年年底前进一步上调至2.25%。对于已经收紧货币政策的国家，如加拿大、瑞典和挪威以及大型发展中国家，应当加快加息的步伐。全球经济紧缩威胁的另一大原因来自债务危机的发酵。经合组织称，美日两国迟迟无法解决财政困境，欧元区的问题虽以周边国家为主，但如果看整体的资料，会发现核心国家也开始减债行动。

☆国际快讯☆

美国：

美国商务部26日公布了今年第一季度美国国内生产总值(GDP第二次预估值，为按年率计算实际增长1.8%，与上月公布的首次预估值持平。

美国商务部25日发布报告称，美国4月耐用品订单环比急剧下降为下跌3.6%，大大超过市场预期的环比下降2.0%，也创下2010年10月来最大月率跌幅。

美国财政部长盖特纳25日表示,国际货币基金组织(IMF新任总裁应择优“竞争上岗”。美国支持IMF的改革进程以更好反映当前世界经济格局。

美国圣路易斯联邦储备银行主席布拉德5月23日表示，在结束第二轮量化宽松政策后，美联储很可能继续保持超低利率水平在“更长时间内”不变，以便有更多时间评估美国经济的复苏强度。

美国达拉斯联储总裁费舍尔5月20日表示，真正影响美国经济复苏的不是美元的走软，而是失业。他同时认为必须慎重对待通胀问题。

欧盟：

标准普尔评级服务公司将意大利主权评级前景从“稳定”下调至“负面”，称未来两年意大利主权评级被下调的可能性为三分之一。导致欧洲债务危机“传染”的风险大增。

芬兰议会25日通过投票表决，以137票对49票的压倒多数通过了欧盟对葡萄牙780亿欧元(约合1092亿美元援助方案。

5月份欧元区制造业采购经理人指数（PMI）初值由4月份的58.0跌至54.8，低于此前市场预计的57.6，表明5月份制造业产值增速较前月有所下滑。

欧元区成员国频频遭遇评级机构降级，中国宏观经济学会秘书长王建表示，欧元区不会解体。欧洲和美国两大经济体正陷入货币主导权之争。

日本：

5月25日日本央行公布了4月28日货币政策会议记录，文件显示日本央行认为能源供应限制等因素造成了日本经济下行风险，并称欧美经济仍在持续复苏，中国经济仍在快速增长。

日本经济财政担当大臣与谢野馨24日在内阁会议后对媒体表示，受东日本大地震影响，日本2011财年实际国内生产总值增长率将从此前预测的1.5%降至0.6%至0.7%。

日本央行周一(5月23日发布5月份月度经济评估报告，维持对该国经济面临下行风险的评价不变，经济下行压力还将持续一段时间，但经济最终会恢复到温和的复苏轨道。

日本银行（央行）20日决定继续维持零利率政策，并称今后将视地震对日本经济的影响状况采取合适措施。

其他：

巴西中央银行25日在这里宣布，今年头4个月外国对巴西的直接投资达到229.85亿美元，比去年同期的78.8亿美元几乎增长了近3倍。

国际信用评级机构标普公司23日宣布，对巴西主权信用评级保持不变，而将其信用评级前景从“稳定”调高到“正面”。

惠誉国际评级将比利时评级前景从稳定下调至负面，并确认了该国“AA+”的长期外币和本币发行人违约评级。

新加坡统计局23日公布数据显示，经季调后，新加坡4月份消费者价格指数月率上升0.6%，年率上升4.5%，符合预期。数据还显示，新加坡4月核心CPI月率上升0.6%，年率上涨2.2%。