九乡新闻网葫芦岛万美温泉门票:价值投资者六条铁律
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 17:13:16
价值投资者六条铁律 ○文/股哥
第一：投资股票犹如商海搏击一样，市场总是在过度兴奋和过度悲观间摇摆，聪明的投资者是从过度悲观的人那里买来，卖给过度兴奋的人；你自己的表现远比证券的表现本身更能影响投资收益。也许你不相信这样的事实，但是更多历史经验告诉投资者，有效的规律总结可以帮助我们更加客观的看待市场。
第二：或许每名中小投资者都有过赚钱的经历，但最终的盈利结果并不理想，很多人并不能通过股市来实现财富的持续增值。关键的问题在于普通投资者喜欢在繁荣牛市投资股票。很多人不把投资股票当作一项投资，更不会看作是一项生意。在许多投资人眼里，炒股就如同打麻将，他们也乐于来市场试试手气如何。因此，即使股价已经涨了3-5倍，但只要他们相信明天还会有涨停板，不怕追高风险，还是继续买入股价处于高位个股，还会再持有一个晚上。等到第二天开盘，结果往往不是涨停板，而是不断下跌，甚至跌停。这个时候，上述投资人往往不会善罢甘休，他们非常恼火本来应该得到的馅饼又被市场无情抢走，没有任何技术分析做保障，不懂主力高位是否出货，继续博傻。因此，他们一定要等到手里的股票再涨一个涨停板才最终卖出，不过参与资金不是那么善良。最终，市场留给多数投资人往往只有遗憾和懊悔。
第三：投资者实际获取投资收益，相对于一段个股涨幅来说，你的交易成本越高，必定获取收益率就越低；不管多么小心，你无法最终不犯错误，只能恪守安全边际。也就是说，不管股票涨幅多么吸引眼球绝对不能高买，你才能控制住犯错的后果出现。投资者入市资金多少，最终决定市场交易中犯错误的概率，理性投资者会善于利用资金达到控制交易成本的目的，只有那些缺乏理性的投资者才会在高位满仓入场，如果没有确定性股价涨势，最终风险必将大于收益。
第四：要想获取长期高回报的收益，一定要保证价格足够便宜。比如中小板、创业板的股票，很多风投或股权投资人在购买潜在公司的股权时，其入股价格往往在3-5倍市盈率，甚至更低。但当股权流通到一级市场时，卖给普通投资人就变成了30-50倍，甚至更高。如果等到二级市场买入，那么，普通投资人花的价格可能高达60-80倍。很明显，对比之下，最先入股的机构投资者获得更大的收益。而在二级市场的投资者如果仍然要买入的话，那他简直就是在干傻事。显然，从一般角度而言，收益率是市盈率的倒数。买入的市盈率越高，往往意味着收益率越低。除非你认为目前公司价格严重低估，否则，你没有任何必要用更高的市盈率来二级市场购买股票。当然，我们并不否定在二级市场的投资机会。所以，格雷厄姆认为，牛市才是普通投资者亏钱的主要原因。因为繁荣的牛市看起来是最吸引人的时候，但往往股价也高于数倍于熊市阶段，因此，购买牛市阶段的股票，投资者需要承担相比熊市中更大的价格风险。
第五：对股票价格要斤斤计较，要像超市购物，不要像买化妆品；真正重大的损失总是在投资者忘了问“多少钱”之后；高增长不等同于高盈利。上涨的股票风险增加而不是减少，下跌的股票风险减少而不是增加。
第六：对股票价格斤斤计较，不是说当股价被低估的时候还要延迟买入。更为确切的说法是，我们要在详知公司内在价值的时候，学会货比三家，想方设法购买物美价廉的公司，而不是随意买卖股票，投资者需要学会在个股市场价格低于内在价值时选择购买，更要在市场价格高估内在价值的时候逢高派发筹码。如果投资者操作正好相反，相信将会带来更多心态变化。
所以，购买性价比最高的股票的最好办法往往是逆势而为。当多数人退出市场时，当很多人闭口不谈股票之时，才是较好的买入时机。但投资最大的难点在于杜绝盲从心理，保持独立判断能力和个人勇气。敢于冒天下之大不韪，买入心仪的股票，这份勇气和决心绝不是常人能有的，优秀的投资人往往具有非凡的勇气和淡定的心态。相信配合自身实用的一些抄底技术指标，选择性的购买个股，也许多一份知识储备之后，相对收获会大不相同。
第一：投资股票犹如商海搏击一样，市场总是在过度兴奋和过度悲观间摇摆，聪明的投资者是从过度悲观的人那里买来，卖给过度兴奋的人；你自己的表现远比证券的表现本身更能影响投资收益。也许你不相信这样的事实，但是更多历史经验告诉投资者，有效的规律总结可以帮助我们更加客观的看待市场。
第二：或许每名中小投资者都有过赚钱的经历，但最终的盈利结果并不理想，很多人并不能通过股市来实现财富的持续增值。关键的问题在于普通投资者喜欢在繁荣牛市投资股票。很多人不把投资股票当作一项投资，更不会看作是一项生意。在许多投资人眼里，炒股就如同打麻将，他们也乐于来市场试试手气如何。因此，即使股价已经涨了3-5倍，但只要他们相信明天还会有涨停板，不怕追高风险，还是继续买入股价处于高位个股，还会再持有一个晚上。等到第二天开盘，结果往往不是涨停板，而是不断下跌，甚至跌停。这个时候，上述投资人往往不会善罢甘休，他们非常恼火本来应该得到的馅饼又被市场无情抢走，没有任何技术分析做保障，不懂主力高位是否出货，继续博傻。因此，他们一定要等到手里的股票再涨一个涨停板才最终卖出，不过参与资金不是那么善良。最终，市场留给多数投资人往往只有遗憾和懊悔。
第三：投资者实际获取投资收益，相对于一段个股涨幅来说，你的交易成本越高，必定获取收益率就越低；不管多么小心，你无法最终不犯错误，只能恪守安全边际。也就是说，不管股票涨幅多么吸引眼球绝对不能高买，你才能控制住犯错的后果出现。投资者入市资金多少，最终决定市场交易中犯错误的概率，理性投资者会善于利用资金达到控制交易成本的目的，只有那些缺乏理性的投资者才会在高位满仓入场，如果没有确定性股价涨势，最终风险必将大于收益。
第四：要想获取长期高回报的收益，一定要保证价格足够便宜。比如中小板、创业板的股票，很多风投或股权投资人在购买潜在公司的股权时，其入股价格往往在3-5倍市盈率，甚至更低。但当股权流通到一级市场时，卖给普通投资人就变成了30-50倍，甚至更高。如果等到二级市场买入，那么，普通投资人花的价格可能高达60-80倍。很明显，对比之下，最先入股的机构投资者获得更大的收益。而在二级市场的投资者如果仍然要买入的话，那他简直就是在干傻事。显然，从一般角度而言，收益率是市盈率的倒数。买入的市盈率越高，往往意味着收益率越低。除非你认为目前公司价格严重低估，否则，你没有任何必要用更高的市盈率来二级市场购买股票。当然，我们并不否定在二级市场的投资机会。所以，格雷厄姆认为，牛市才是普通投资者亏钱的主要原因。因为繁荣的牛市看起来是最吸引人的时候，但往往股价也高于数倍于熊市阶段，因此，购买牛市阶段的股票，投资者需要承担相比熊市中更大的价格风险。
第五：对股票价格要斤斤计较，要像超市购物，不要像买化妆品；真正重大的损失总是在投资者忘了问“多少钱”之后；高增长不等同于高盈利。上涨的股票风险增加而不是减少，下跌的股票风险减少而不是增加。
第六：对股票价格斤斤计较，不是说当股价被低估的时候还要延迟买入。更为确切的说法是，我们要在详知公司内在价值的时候，学会货比三家，想方设法购买物美价廉的公司，而不是随意买卖股票，投资者需要学会在个股市场价格低于内在价值时选择购买，更要在市场价格高估内在价值的时候逢高派发筹码。如果投资者操作正好相反，相信将会带来更多心态变化。
所以，购买性价比最高的股票的最好办法往往是逆势而为。当多数人退出市场时，当很多人闭口不谈股票之时，才是较好的买入时机。但投资最大的难点在于杜绝盲从心理，保持独立判断能力和个人勇气。敢于冒天下之大不韪，买入心仪的股票，这份勇气和决心绝不是常人能有的，优秀的投资人往往具有非凡的勇气和淡定的心态。相信配合自身实用的一些抄底技术指标，选择性的购买个股，也许多一份知识储备之后，相对收获会大不相同。
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