九乡新闻网补肾有哪些进口药:银行业迎来根本性转变 - FT中文网
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/05 19:06:10
银行业迎来根本性转变
作者：英国《金融时报》 珍妮弗•休斯 字号最大 较大 默认 较小 最小 背景 收藏 电邮 打印 评论[1条] 英文 对照银行业有一个老笑话：“永远不再”的意思是“五年之内不再”。愤世嫉俗者指出，这只给了银行业两年，让它们开始忘记过去三年的艰难处境和由此带来的教训。
金融市场已恢复运转，日常活动看上去与过去没什么两样。就像危机前一样，银行家们正忙着客户路演，构建交易，对股票或债券进行“询价圈购”。雄心勃勃的并购交易已经显现——保诚(Prudential)对美国国际集团(AIG)亚洲资产失败的收购就是明证——尽管由于市场持续波动，近期的活动已有所减弱。
即使是在过去十年中因电子交易兴起而多少有些被边缘化的做市业务，也已经卷土重来，原因是银行高管再度热衷于“流”业务，例如外汇交易——这是一个由银行主导的市场，银行承担极少量隔夜资本的风险，但每笔交易都会收取手续费，并可顺应市场的波动。
银行还在向新兴市场投入大量资源。在新兴市场，你几乎看不到发达世界的那种小心翼翼。汤森路透(Thomson Reuters)表示，巴西石油(Petrobras)不久后的股票发售以及中国农业银行(Agricultural Bank of China)的首次公开发行(IPO)，预计规模均将超过200亿美元；如果获得成功，它们将成为有史以来全球第二大和第三大股权交易。
被过滤广告就连处在危机核心、受影响最严重的证券化市场，也焕发出几丝生机。本月在伦敦召开了一次证券化会议，与会人数远远超过预期。在会场走廊和附近的咖啡馆里，即席会晤和推介比比皆是。
与银行家们交谈你会发现，他们的谈吐一如既往：坚定自信、八卦连篇，时刻准备抨击对手。
一位前银行家承认：“那些经历过万事俱佳的景气年代的人，很难接受这种看法，即当前正在进行的是一场根本性变革，而不是走向更加繁荣道路上的一处坎坷。”
但这并不是说银行业不“明白”。日常活动回到健康状态，反映出银行正在回归自己的传统角色：筹集资金和为客户提供建议。但在表面繁荣的背后，银行业深深明白，业务真的“永远不会”与过去完全相同了。
最根本和最直接的转变，是银行不愿拿自有资金冒险。这一转变源自市场恐慌，但只有在《巴塞尔协议III》的新资本金要求出台后，它才会更牢固地确立下来。虽然该协议的具体细节要到今年晚些时候才会首次全面拟定，但方向是明确的：银行必须对贷款进行拨备，而且多数资本金必须以流动资产形式持有。
一位信贷基金经理表示：“只要存在半点证券会砸在手中的风险，银行就不会像过去那样去承销。它们不会再为那些报酬去冒那么大的风险。”
对于需要资本的人，这一转变将带来深远影响。去年影响已初现端倪，特别是在债券市场——为了充实自身的资产负债表，企业去年在债券市场的融资额达到创纪录水平。欧洲的情况更是如此。欧洲企业历来比美国同行更依赖银行贷款，但去年却被引向了公众市场。
一位投资者说：“借款人不得不改变自己对于筹集债务资本的态度。过去，每份委任书都会引来银行的疯狂争抢。那已经成为历史。”
长远而言，这一转变应该会让资本市场变得更大、更活跃，因为如果银行不去或不能承担风险时，企业不得不另寻投资者。