蛮姑儿全文阅读:3月16日恒富内参《晚六点》

3月16日恒富内参《晚六点》

时间:2011-03-15 18:28来源:最股网 作者:炒股人 点击:213次

 恒富视点 更新时间：2011年3月15日 17:25:51

 

 

核泄漏升级 市场顺势做底
      隔夜美国小幅下跌，A股今日大幅低开，盘中多次放量跳水，并跌破2900点关口，并一度触及到60日线位置。由于两桶油、金融、地产等大象类品种继续疲软，主动性买盘并不太活跃，尾盘跌幅收窄。最终沪指收在2896.26点，跌1.41%，深成指收于12705.3点，下跌1.95%，成交量比上一交易日继续大幅放出。 
     板块方面，从盘中热点来看，受益地震类个股比如防辐服、钢构、医药等个股表现突出，而午后风电、太阳能等替代核电类品种表现也非常不错，一度将市场人气带动。沪深两市共有10家股票涨停，其中代表性的涨停个股有：西藏发展、鑫茂科技、北化股份、兰太实业、美罗药业、际华集团、华纺股份。除了ST板块以外，两市有恒源煤电、双汇发展2只个股跌停。
     股指期货方面，15日，期指四合约在经过早盘的巨量下挫后，午后稍稍企稳，指数在经历大幅做空后，空头风险得到有效释放，成交量大幅放大，持仓快速减少，给后市上涨留下一定空间。截至收盘主力合约IF1103合约报3199.6点，跌64.6点，跌幅1.98%；IF1104合约报3213.2点，下跌64.4点，跌幅1.96%；IF1106合约报3250.8点，下跌66.8点，跌幅2.01%；IF1109合约报3283点，下跌64.8点，跌幅1.94%。沪深300指数收报3203.96点，下跌58.96点，跌幅1.81%。 
     资金流向上，今天上午盘中股指深度下跌，但资金监控显示此波深度调整并非是主力大量的减仓抛盘打压所致，相反在股指下跌过程中主力资金呈现逆势大幅增仓态势，在大量低位买盘的支撑下股指止跌于2850点一线，随后开始稳步反抽，收盘逼近2900点。由以上主力资金流向可看出，主力在借利空影响进行低价筹码的吸纳，所以短线大盘有望在主力资金低位买盘的支撑下止跌企稳。板块方面，今天有11家行业流入，主力增仓的范围和金额同时放大，显示出主力买盘意愿增仓，其中主力集中增仓的行业在银行、纺织服装、酿酒食品以及医药等品种上，尤其是银行今天大幅增仓超过6个亿，短线有望再度崛起。流出方面，主力集中建仓的是有色金属、汽车、电子信息、计算机等行业，其中有色金属板块近期遭到主力持续减仓打压，今天当天主力资金再度流出5.3亿元，谨慎对待。操作上，我们建议可以跟随主力资金动向对优质个股可以考虑逢低吸纳。 
     后市走势上，今日大盘大幅下跌，沪指跌破30日均线后有所反抽。从技术上看，5日线死叉10日线，短期空头占据一定优势，但60日线依旧是拐头向上，且是下方的强支撑位，而30日线目前也未完全宣告失守，预计随着恐慌盘的抛售完毕，市场将逐步趋于理性。周二股指继续下挫，既有日本核辐射危机的影响，也有国内控制货币流动性的内在因素叠加。总体看市场依然立足未稳，后市还会有反复波动，但考虑到今日主力机构资金开始回补的动作，后市下跌空间有限。在经济环境未明显变化的大背景下，市场存在着一定的企稳能量，预计大盘短期在2850点附近有较强支撑，后期市场更多的是修复性的收复走势，市场短期也处于阶段性做底时期。

 

 

操作建议 更新时间：2011年3月15日 17:20:11

 

 

操作建议

 

 

     随着两会的闭幕，市场将再一次关注后期的宏观调控，日元的大规模释放是否促进全球性通胀加剧，还是因为需求暂缓而使得大宗商品价格下挫所引致CPI下滑，这还需要观察。就地产调控政策而言，一线城市房价暂时得到遏制，但租金价格和二线、三线等未公布限购令的城市房价继续上涨，因而更严厉的调控政策还将压制市场。在经济环境未明显变化的大背景下，市场也存在着一定的企稳能量，故推测大盘在2850点附近有较强支撑。
     操作上，投资者保持半仓以下仓位即可，做到退进自如，继续关注风电、太阳能、钢铁、电子、医药等板块。而随着西部5省十二五规划的陆续出台，赋予的中长期投资机会也不容错过。而短期热点上，地震受益的主线将成为新的投资品种。

 

 

 

行业X档案 更新时间：2011年3月15日 17:15:26

 

 

银行业：银行股短期仍具备上行潜力

 

【事件描述】 
    2月M1M2剪刀差连续第二个月为负，不过幅度减小，M1增速开始反弹，M2增速继续下降。
     2月新增人民币信贷5356亿元，累计同比增速17.70%。
     2月一般贷款新增6026亿元，票据融资又下降了712亿。
     2月非金融机构新增中长期贷款2634亿，长期信贷需求再次下降。
     2月份居民户中长期贷款较11年1月1943亿元的再次下降至1052亿元。1月底国家出台新国八条，限购政策对居民购房的短期影响明显，房贷额度继续紧张。由于房地产调控仍将继续，居民中长期贷款短期内难有明显反弹。2月居民短期贷款从1月份的1363亿大幅降至6亿元，银行对个人消费和私营经济的信贷支持将持续。
     2月新增人民币存款1.31万亿，较1月份的-203亿明显增长。其中非金融机构存款当月新增4416亿元，居民户存款当月增加2401亿元。2月当月存款的增加也带动M1增速回升。
     2月累计存款同比增速17.6%，较上月增速提升0.3个百分点。金融机构存贷比(包含票据)较上月回落至67.35%，不含票据的存贷也回落至67.45%。 
     2月初至今公开市场净投放资金3500亿元左右，2月新增外汇贷款50亿元，继续维持高位。 
     

【事件点评】 
    我们认为,2月贷款增长低于预期，存款增长相对强劲。2月新增人民币贷款5356亿元，同比少增1929亿元，低于我们的预期，也低于市场平均预期。低于预期的主要原因应是一系列政策紧缩取得成效，即信贷供应紧张而非需求萎缩导致。当月新增短期贷款2340亿元，中长期贷款3686亿元，而票据贴现余额继续下降了712亿元。2月人民币存款增加1.31万亿元，同比多增3334亿元。预计3月份新增人民币贷款6000多亿元，新增信贷环比增加主要是短期内政策紧缩压力暂时有所缓解。
     预计市场资金利率继续显着回落难度较大。由于春节后资金供应好转，同时资金需求回落，从市场利率走势来看，基本于1月末达到峰值，春节过后市场利率如期迅速回落，截至3月上旬，市场利率已经回落到12月中旬的水平。考虑到政策面仍存在紧缩压力，我们预计后续市场利率继续显着回落的难度较大。3-4月央票和正回购到期规模合计1.3万亿，回收流动性的压力仍较大。近期央票一二级市场利率倒挂利差已显着收窄，央票发行规模有望继续扩大。 
     2月中旬以来，银行股如期出现估值修复行情。尽管2月份新增贷款低于预期，但目前政策预期对估值影响更为关键，短期内政策预期趋于稳定。保守预计H股上市银行(不含重庆农商行)1季度盈利同比增长22.6%，并且实际盈利有望好于预期，其中招行和中信盈利增长有望达到40%以上。年报和季报超预期和政府融资平台清查结果明确均为股价催化剂，短期内银行股仍存在上行潜能。 
     

【资金流向】
     从恒富资金监测平台可以看出，近期受日本地震影响，A股市场回调幅度较大，但在此期间银行板块仍被主力资金小幅加仓，可见市场主力对后市的态度。维持银行板块短期“谨慎推荐”评级。 
 

 

 

恒富导航仪 更新时间：2011年3月15日 17:15:42

 

【恒富导航仪】追踪热点—研究主力资金流向—洞悉主力操作方向—紧跟主力操盘步伐行业热点解析： 从板块资金流向来看，今日资金主动性流入的前三名有：钢铁、纺织服装、仪电仪表板块，其金额分别为：6.32、6.31、0.08（亿元）。今日资金主动性流出的前三名有：机械、银行、煤炭石油板块，其金额分别为：30.19、21.70、21.64（亿元）。 

纺织服装板块： 
    ：据海关总署公布的数据测算后显示，2011年1-2月份我国纺织品服装累计出口320.60亿美元，同比增长13.56%，增速较1月份的38.58%显著放缓。其中，纺织品出口122.69亿美元，同比增长20.84%，服装及其附件出口197.91亿美元，同比增长9.47%。2月份，纺织品服装出口104.43亿美元，同比下降17.4%，其中，纺织品出口同比下降11.8%，服装及其附件出口同比下降20.5%。
    通常纺织服装出口在春节前形成波峰，春节后形成波谷，此次受春节因素影响出口增速波谷在2月，预计3月出口增速将回升。由于2011年春节在2月3日，因此很多厂商在节前1月就提前发货使得1月出口额同比激增38.9%。通常纺织服装生产企业放假从春节一直到元宵节，因此今年大约到2月18日后才陆续上班，2月正常工作时间一周半，导致2月纺织服装出口增速下降17.4%。而2010年春节时间较晚在2月14日，春节前企业集中在2月上旬发货，使得2010年2月出口额较高同比09年增长89%，而纺织服装企业复工时间则拖延到3月上旬，因此2010年3月的出口增速受到放假影响大幅回落，同比下降9.5%。从春节效应看，2011年的春节前出口波峰在1月，2月是春节后的出口波谷；而2010年的春节前出口波峰出现在2月上旬，出口波谷在3月。由于2010年3月纺织服装出口额基数较低，预计2011年3月出口增速将回升。总体而言，2011年的前2月出口累计增速为13.6%，符合我们对今年全年纺织服装出口增速10-15%的判断。 
    纺织品出口增速高于服装。2011年前2月，纺织品累计出口增速为20.8%，服装累计出口增速为9.5%，纺织品出口增速自2010年以来一直高于服装。我们认为，劳动力成本上升让部分成衣加工等低价值链的环节转移到东南亚等地，但是纺织品面料这些有技术含量的产业链环节依然保留在国内。部分纺织品出口到东南亚做出服装成衣后，再出口到欧美、日韩等地。
    行业分化加剧，面临洗牌，集中度提高，看好有议价能力的子行业龙头。由于成本上涨和人民币升值加快，中小企业难以支撑，其生存状况堪忧。目前我国纺织行业的大部分中小企业生产中低端的贴牌产品，在产业结构调整背景下，出口企业两极分化加剧，行业可能将上演“强者恒强，弱者淘汰”的大洗牌，产业资源将加速向大企业流动。不少规模较大的出口企业反映2011年初订单情况良好，已做好扩产准备。我们认为，在外部市场需求回暖，但原材料和劳动力成本上升的背景下，行业集中度将进一步提升。
     
     从资金流向上分析，据恒富资金监测平台显示，孚日股份（002083）1、3日资金净流入量较大，机构单翻红，可逢低关注。