谁是短跑先锋：8只杠杆基金弹性足

　　虎年大盘在充满纠结中结束了交易，从K线图看，年初的3300点成了最高点，而年中正好是全年最低点。在虎年中如看错了大盘方向，或没有买中小盘股，抱着大蓝筹不动，都会亏钱，不少投资者就是输在这里。不过，基金经理们还是交出一份不错的答卷：有380只基金实现了正收益，不过排名前20的均为偏股基金(见附表)，其中华商盛世成长、华夏优势增长和银河行业优选成为了虎年基金前三强。

　　2月9日，A股市场就要开始兔年的交易了，从目前大盘趋势和基本面看，市场出现阶段性上涨行情的概率较大，特别是一季度，有些基金会脱颖而出，虎年银河行业优选是大黑马，兔年谁将成为大黑马呢？基金分析人士认为，兔年买基要想获取较高收益，长跑健将型的基金和杠杆基金都要关注。

　　争做长跑健将：一批新黑马已奔跑

　　1月份市场以震荡下跌为主，偏股基金整体表现较差，跌幅在6%左右，落后沪深300指数。从中期角度来看，2010年以来在市场整体偏弱的时候，仍有部分偏股基金表现较为抢眼，至2011年1月31日，收益排名前20的基金绝大多数为偏股基金，而且收益率均在12%以上，远远跑赢大盘，其中华夏策略(27.34%)、华商盛世成长(27.34%)和银河行业优选(22.77%)居前三。

　　从2010年以来的基金表现来看，华夏、华商、银河、嘉实、大摩和景顺等基金系均有长跑健将，只不过，华夏和嘉实的整体实力稍强，华夏系有三位长跑健将：华夏策略、华夏大盘和华夏优势增长，嘉实则有二位健将：嘉实增长、嘉实优质企业。华商基金的后劲也很足：除华商盛世成长外，华商阿尔法也不可小觑，在虎年中涨幅为19.30%，排在第14位，2010年以来也排在前30位。而从去年6月30日和9月30日来两个时间段的收益比较来看，记者发现，泰信蓝筹精选、泰达宏利先锋和南方隆元产业表现相当出色，这三只基金已经初具黑马相，兔年能否成为银河行业优选那样的大黑马值得关注。

　　特别是南方隆元，其基金经理汪澂和银河行业优选的陈欣一样是位女姓，兔年的基金大黑马会不会又是一位美女呢，值得期待。从南方隆元四季度的十大重仓股来看，汪澂的选股能力相当不错，精准地捕捉到了年前市场的大热点：中国重工、中国南车、中国北车、中国一重、中国化学都是近期的牛股，也因此，1月份在90%以上的股基净值出现亏损时，南方隆元净值却大涨8.86%，成为最牛的基金。目前其新建的两只券商股还没开始表现，如果行情转暖，券商股走强是肯定的。1月份表现抢眼的股基还有长城双动力(涨4.11%)、中海量化策略(涨 3.60%)、长城久恒平衡(涨3.48%)、长城品牌优选(涨3.38%)和博时主题行业(涨3.06%)。

　　杭城一位经常盯着瑞福进取操作的投资者吕先生表示，他很喜欢在二级市场买杠杆基金，这样可以在上升趋势中跑赢大盘。当然这类基金跌起来也很惨，如判断大盘上行趋势可能结束，最好尽早卖出杠杆基金。“如去年9月30日大涨那天追进瑞福进取，进入11月后，就出现了横盘，我看是涨不动了，也就出局了。”

　　去年9月30日起，大盘出现连续上涨，一个多月的时间中涨幅超过20%。在这期间，杠杆基金表现特别抢眼，如瑞福进取大涨35.17%，银华锐进涨32.61%，远超大盘。山西证券分析师段超表示，杠杆基金在上涨过程中表现突出，主要原因就是具有放大效应。在下跌趋势中，同样也会放大跌幅，如在2010年11月11日至2011年1月31日，申万进取跌25.48%，瑞福进取跌26.68%，大盘同期跌12%。

　　中信金通的统计显示，目前杠杆基金共有8只，其中双禧B杠杆为1.6倍，合润B为1.67倍，同庆B为1.67倍，银华锐进、国泰估值进和瑞福进取均为2倍，申万进取母基金净值小于1元时，杠杆率都要大于2倍，1月31日申万巴黎深成指净值为0.874元。因此目前来看，申万进取的杠杆最大。

　　而瑞和小康、瑞和远见目前没有杠杆，因为1月31日，瑞和300净值为0.956元。资料显示，当瑞和300的份额净值位于区间(1，1.1)时，瑞和小康杠杆率在1.5倍，而瑞和远见的杠杆率仅有0.4左右；当瑞和300的份额净值≥1.1元，瑞和远见杠杆率瞬间提升到1.7倍，而瑞和小康的杠杆率瞬间由1.5倍左右下降到不足0.4倍。

　　长城证券分析师阎红表示，投资杠杆基金要对市场有一定的判断能力，如不能在下跌趋势中买入，因为这样不但赚不到钱，反而会加大损失。产品特性也要了解，如杠杆基金中有四只为指数型：银华锐进、瑞和远见、双禧B和申万进取，跟踪的是不同的指数。招商证券认为，深成指的历史波动率较高，也因此，申万进取更适合作为波段操作的目标。再者，杠杆率不同也会导致基金的收益不同。而对于四只偏股型杠杆基金，投资者就要考察一下该基金的管理能力了。

　　山西证券分析师段超表示，尽管1月份杠杆基金表现较差，但他们2月份看好进攻性最强的杠杆基金，因为他们判断2月份市场上涨概率较大，段超推荐银华锐进、双禧B和同庆B。申万进取成立于2010年10月20日，生不逢时，错过去年10月份的大涨，却赶上了11月以后的大跌，也因此其上市以来净值大跌 25.48%。一旦市场转好，相信它也有一展雄风之时。

　　(本文来源：浙江在线-钱江晚报 )