脚底老茧去除不反复:Lex专栏：中国政府不差钱？

来源：百度文库编辑：九乡新闻网时间：2024/04/28 07:54:05

2011年01月07日发布

经济/中国经济

2011年01月07日 07:18 AM

Lex专栏：中国政府不差钱？

英国《金融时报》 Lex专栏字号最大较大默认较小最小背景收藏电邮打印评论[16条] 英文对照

进入2011年才几天，一个年度主题便已彰显无遗。当全球大多数大型经济体致力于货币宽松与财政紧缩之际，中国的举措却恰恰相反。中国政府动用了大量工具——加息、减少贷款配额、为各家银行定制存款准备金率——以抗击两年来上升速度最快的通胀。与此同时，中国政府还计划继续大举投资于住房和其它公用事业建设。按照官方说法，货币政策已由“积极”转向“稳健”，而财政政策依然保持“积极”。后者可能实际上并不审慎。

货币紧缩显然是合宜之策：2007年末至去年年底，中国广义货币供应(M2)增幅较名义国内生产总值(GDP)高出25个百分点。财政松懈则是另一码事。在截至2008年的30年里，中国政府累积的预算赤字约为3万亿元人民币。而2008年以来，中国已超支了1.8万亿元人民币，且据称，今年估计还将出现9000亿元人民币的缺口。

以国际标准衡量，中国的赤字水平算不上令人担忧。去年的赤字约为GDP的2.7%，按照过去欧元区划分健康与危险经济体的标准，刚好属于健康那一类，且总量还不足美国一个月的赤字额（去年7月）。但由简入奢易，由奢入简难。瑞士信贷(Credit Suisse)注意到中国过去30年的情形与美国19世纪末“镀金时代”(Gilded Age)的相似之处，从那个时代以后，社会焦点便从经济效率转向了公平。而美国的公共财政再也未能恢复元气。

在当前这种支出水平下，如果有必要通过新一轮银行资本重组来抵消房地产亏损，或是如果地方政府的融资工具发生摇摆，中国财政赤字很可能达到西方国家的规模。和所有国家一样，中国正身处未知的领域。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析

译者/何黎

作者简介

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。

Lex专栏：中国政府不差钱？ Lex专栏：“不差钱”的巴里克 - FT中文网 Lex专栏：中国买得起意大利 Lex专栏：世界经济再度放缓 Lex专栏：中国银行业的“铁饭碗” Lex专栏：雀巢押注徐福记 Lex专栏：利比亚与油价 Lex专栏：利比亚与油价 Lex专栏：解读巴西降息 Lex专栏：中国“滞胀”了？ Lex专栏：中国“滞胀”了？ Lex专栏：中资银行更老道 Lex专栏：人民币国际化提速 Lex：Renminbi goes viral Lex专栏：“金砖四国”光泽不再 Lex专栏：中国人口普查说明什么？ Lex专栏：中国得益于量化宽松 Lex专栏：钢铁业未来取决于中国？ Lex专栏：中国股市暴跌探秘 Lex专栏：中国民生银行是试金石 Lex专栏：中国央行是症结所在 Lex专栏：爱尔兰银行业的惊悚秀 Lex专栏：中国信贷盛宴结束了 Lex专栏：Prada为何钟情香港？ Lex专栏：“可怕”的香港房价