设计进度保证体系:巴菲特推荐的11本投资类图书
巴菲特推荐的11本投资类图书
这些年,巴菲特在不同场合,针对不同领域,推荐了好些图书。继巴菲特推荐的一系列书籍之后(我们一直在做这个系列,最近的一篇是《巴菲特推荐的政治类图书》),我们从其推荐的投资书中着重提出以下11本:
1、《和华尔街对着干:华尔街和美国股份公司不想让你知道的事,以及你如何反击》Take on the Street: What Wall Street and Corporate America Don’t Want You to Know. What you can do to fight back by Arthur Levitt
Levitt是美国证券交易委员会服务期最长的主席,自1990年代后期网络大潮兴起以来就一直监管股票市场。当美国劳动者数以十亿计的金钱涌入股市和共同基金时,美国股份公司却持续不断地设置外界难以看清的策略,只为把大部分收益储存起来。Levitt用通俗易懂的语言揭示了其中的花样,并清楚说明如何明智地对股票和共同基金进行投资。他的建议无疑是针对小资金的个人投资者的,因为他解释了如何从年报中找到不当行为的线索,如何理解媒体新闻,以及如何从可靠的材料中发掘更多信息。
2、《常识投资:保证你应得股市投资收益的唯一方法》The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns John C. Bogle 着
《常识投资》一书中包含了深刻的洞察与实际的建议。它告诉你如何把经过验证的投资策略纳入你的投资组合;它也会改变你对投资的某些既有看法。成功投资并不容易(它要求纪律和耐心),但它很简单,因为所需的只是常识而已。
3、《投机蔓延:投机流行病的一剂解毒药》Speculative Contagion: An Antidote for Speculative Epidemics Frank Martin 着
《投机蔓延》是知情人对通胀泡沫引人入胜的报道,其中的时间是真实的,钱也是真实的。书中重点强调了只有在真实生活戏剧中才能找到的真正的不确定性。技术驱动下的精神病越来越流行,不知不觉间,越来越多易受当代谬论影响的高烧投资者逐渐受到感染。在这一时刻,Frank Martin在无主的历史宝藏中为大家找到了避难所。
4、《本杰明·格拉汉姆论价值投资:华尔街导师的几堂课》 Benjamin Graham on Value Investing: Lessons from the Dean of Wall Street Janet Lowe
在本书中,Janet Lowe对价值投资者本杰明·格拉汉姆的生平做了简要而有趣的介绍。本书也对现代价值投资背后的历史与理论做了较好概述。
5、《投资价值理论》The Theory of Investment Value by John Burr Williams
尽管本书初版于1938年,但它仍然是如何进行金融资产估值的最权威着作。正如彼德·伯恩斯坦对本书的评论所说:“Williams以其在纷乱的投资世界中的亲身经历为基础,结合了独创的理论概念与发人思考、趣味十足的解说。”Williams的发现是为了设计出一个提供真实价值的估值方法,其中所谓的“股息折扣模式”今天仍然为金融市场机构一方的职业投资者所运用。
6、《客户的游艇在哪里?或者,好好看看华尔街》Where Are the Customers’ Yachts? or A Good Hard Look at Wall Street by Fred Schwed, Jr 幽默,有意思。
本书暴露了华尔街的愚蠢与伪善。标题所指,说的是一位初到纽约的人的故事。他羡慕银行家和经纪人的游艇,于是天真地问,客户的游艇在哪里?当然,没有一位客户能买得起游艇,即便他们尽职尽责地遵循银行家和经纪人的建议。本书充满了智慧但与其他人背道而驰的忠告,展现了投资世界的真实一面,在其中,经纪人致富,客户破产,不断让投资者对华尔街的现实睁大眼睛。
7、《明智的投资者:实用的忠告》The Intelligent Investor: A Book of Practical Counsel by Benjamin Graham
自1949年首次出版以来,这本书已经卖了100万册,并被像沃伦·巴菲特这样的名人称为“写投资写得最好的书”。格拉汉姆理念的标志不是利润最大化,而是损失最小化。在这方面,《明智的投资者》是为真正的投资者而非投机者或短线交易者写的书。“用一种适合门外汉的形式”,本书提供了“引入并执行投资策略的指南”。投机者跟随市场趋势;投资者则用原则、研究,以及自己的分析力,在关于资产现值的交易中,做不流行但可靠的投资。
8、《通过普通股走向财富之路》The Intelligent Investor: A Book of Practical Counsel by Benjamin Graham
《通过普通股走向财富之路》包含了一个又一个独特概念,每一个都是为了让那些管理自己投资的人大大提升业绩,同时也帮助那些依靠专业投资建议的人选择他们所需的顾问。在本书中,Fisher分析了通过普通股的所有权,如何得到划算的收益,同时也说明他的方法为什么能增加收益,减少风险。其中很多观念都不同于传统的投资智慧,但产生了惊人的结果。这些观念也是适合现今市场环境的,它们马上让你想起,为什么Philip Fisher被认为是我们时代最伟大的投资头脑之一。
9、《牛市:泡沫与破裂的历史》Bull: A History of the Boom and Bust by Maggie Mahar
引用令人尊敬的经济学家John Kenneth Galbraith和Charles Kindleberger的研究,Mahar提醒读者,自盲的狂喜是每一个牛市的固定特征。她用生动的细节,记录了激发本轮牛市的潮流和超凡人物们,包括1984-1987年融资收买的踊跃,后保债券的狂热,短期利率的下降,个人投资者冲进401(k)退休计划,共同基金的力量(以及它们的胃口),还有媒体的狂热(不靠谱地渲染上市公司季报)。这本书提醒投资者,应当对来自公司管理层的信息持怀疑态度。
10、《证券分析:原则与技巧》Security Analysis: Principles and Technique by Ben Graham and Dave Dodd
70年来,本杰明·格拉汉姆革命性的理论影响、激励了很多投资人。1934年初版以后,他的《证券分析》一直被各类投资者奉为价值投资的圣经。然而,本书的第二版,出版于1940年,早已绝版,却是许多专家——包括格拉汉姆的门徒沃伦·巴菲特——认定的权威本。
11、《普通股与不普通的收益》Common Stocks and Uncommon Profits by Philip A. Fisher Philip A. Fishier被认为是现代投资理论的先行者之一,当代金融界职业人士——包括沃伦·巴菲特——都研究并运用其投资原则。把股票价值看作潜在的成长性而非单纯的价格趋势或者绝对价值,Fisher是第一人。他的理念是,识别长期成长的股票及其显现的价值,反对为了初始收益选择短期交易。本书初版于1958年,是必读的投资经典,也被认为是当今许多流行的投资信条的基础。