九乡新闻网钢笔人物速写教程:赵袭：通胀概念是一两年内的大机会
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/09 08:03:02
赵袭：通胀概念是一两年内的大机会
2011年07月16日 00:47陈光中国证券报
上海三升投资投资总监赵袭认为，通胀高企势头难以改变，农林牧渔、有色、黄金等通胀品种的投资价值将持续存在，也许未来指数不会有突出表现，但个股会有更多机会。
三季度不会加息
中国证券报：从7月3日算起，上证指数已经在2800点附近徘徊8个交易日了，对于接下来的行情你怎么看？
赵袭：在现在的点位上，我是比较乐观的。4月时我的仓位是两成，现在已经加到八成。在我看来，现在不是其他人说的反弹行情，而是一个反转行情。也许指数上表现不会像2600点上来那么猛，但不少个股肯定会出现不错的行情。我现在不但加仓，而且要持股不动，除非重仓股在短期内出现暴涨，否则我会一直拿到9月以后再进行观察。
中国证券报：这么乐观？理由是什么？
赵袭：货币环境将逐渐宽松，不管是国内还是国外，短期内更紧政策出台的可能很小。从某种程度上说，现在几乎是最坏的时刻，经济下滑趋势明显，通胀维持高位，欧洲、美国相继爆出债务问题。观察波罗的海指数，截至7月14日已跌至1383点低位，几乎创下6月以来新低。波罗的海指数之所以低迷，正是因为世界各国贸易保护主义盛行，压低本国汇率，实施反倾销，全球贸易陷入低迷，这说明全球经济陷入恶劣状态。
经济坏了，短期来看，只能依靠宽松货币政策来挽救。虽然国内刚刚加过一次息，但是未来3个月内，包括中国在内的世界主要经济体加息的可能性非常低，货币政策会逐步宽松，让经济喘口气。表现在股票市场上，则是一轮行情的到来。
中国证券报：6月CPI数据已达6.4%，如果不继续紧缩，通胀会不会恶化？
赵袭：首先要明确一个前提，在经济如此之差的背景下，发货币是无奈但必须的选择。根据凯恩斯的理论，经济不好时只有靠政府的政策刺激才能挽救，在货币方面无非是两条路，要么发债要么发钞票。发债现在难度不小，唯一的路就是维持宽松货币政策，日本要宽松，欧洲也不会加息，而中国同样如此。
在此背景下，未来通胀不可能快速回落，即使6月CPI水平是高点，未来1至2年内也会维持高位震荡，超过3%的通胀是肯定的。不排除未来通胀水平不但不跌，反而小幅攀升。
紧盯通胀品种
中国证券报：很多人认为通胀无牛市，通胀压力这么大，怎么找合适的品种？
赵袭：既然通胀高企要维持一段时间，那么通胀品种就是很好的投资标的。前段时间有色、黄金等个股涨幅不错，就有这方面的因素。通胀品种会将通胀压力转移为企业业绩上升，我们应该寻求那些主营产品有涨价预期的公司，凭借他们战胜市场。
中国证券报：比如哪些品种？
赵袭：有色、农林牧渔都是不错的选择。在持续通胀的情况下，不排除这几个通胀板块出现“你方涨罢我登场”的格局，尤其是一些锑、锡等小金属，提价可能性较高。
对于黄金走势我也比较看好。很多人说黄金现在已经是高位，我不认同。黄金的高点应该等到各国可以对随意性印钞票进行有效约束之后到来，不然大家可以毫无顾忌地宽松，根本不会影响黄金的走势。
现在是中报披露期，可以将中报行情与通胀预期结合起来选股，关注那些业绩有超预期表现，同时主营业务产品有涨价预期的公司。预计七八九月都会有较好表现。