九乡新闻网郑真英为什么这么瘦:城市建设如何利用保险投融资平台
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 02:36:33
2007年年初，重庆城投成功组建了一家全国性财产保险公司——安诚财产保险股份有限公司，使重庆城投金融控股集团的框架基本形成，为重庆城投推进城市建设投融资体制改革，扩大筹融资渠道，进一步建立并形成良性循环的偿债机制奠定了更为坚实的基础，也为重庆的经济发展搭建了一个优秀的金融平台。
一年多以来，安诚保险致力于做好自身业务发展，除了利用保险经济补偿功能为城市建设项目做好风险管理服务，更把利用保险资金融通功能为城市建设领域服务，作为重要工作来抓，认真学习、积极探索，取得了一定的进展，为保险资金与城市建设领域相结合，储备了部分项目资源，目前这些项目的投融资工作正在前期准备和进行过程中。
保险资金投资基础设施的相关政策和制度环境
据综合数据显示，投资基础设施的年收益率为6.2%左右，而保险资金近5年来简单算术平均投资收益率为5.26%、近9年则为4.66%，因此，从收益率上来讲，投资城建基础设施的回报是满足保险资金要求的。同时，由于城市基础设施建设项目普遍具有超前性、社会性、公益性，投入量大、建设周期长、沉淀成本高、需求弹性小等特点，也恰好与保险资金运用的特性相匹配。
正是因为上述原因，中国保监会积极推进保险公司基础设施投资试点，于2006年3月14日发布了《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》，允许保险资金通过基础设施投资计划间接投资于基础设施项目，投资形式可以是股权、债权、经营权或物权等，保险资产管理公司可以发起设立投资计划，从而为保险资金与城市建设领域互动支持提供政策保障。中国保监会还将于近期出台包括《保险资金投资基础设施项目债权投资计划操作指引》、《保险机构投资股权管理办法》等一系列政策规定，进一步完善基础设施投资和股权投资政策，稳步扩大投资基础设施试点，确定具体投资比例，创新投资管理模式，引导保险机构以债权和股权等方式，投资重点区域、重点领域关系国计民生、符合产业政策和宏观调控要求的重点项目。
保险资金进入基础设施领域的实例
受益于资产价格的持续上扬和投资渠道的拓宽，截至2007年年末，保险公司资金运用余额为26721.94亿元，较年初增长37.2%，如此巨大的资金规模和迅猛的发展速度，为基础设施建设带来了良好的机遇，并在2007年进行了保险资金进入基础设施领域试点。
2007年，保险机构多单基础设施投资计划相继设立，泰康、华泰、中国人寿、太平洋、人保等保险机构通过设立基础设施投资计划，涉及公路、铁路、隧道、桥梁、能源、税务、市政等基础设施领域，除了引人注目的京沪高铁项目，这些投资计划还包括：
泰康资产设立“泰康开泰－铁路债权计划”募集债权资金100亿元投向铁路建设领域、“泰康－上海水务债权计划”定向募集20亿元资金，投资于上海城投公司实施的上海新水源地—青草沙原水工程。
华泰资产则设立“华泰国开-沪通支持投资产品”，募集资金24亿元，投向上海久事轨道交通项目。
中国人寿资产设立“2007国寿资产—申通集团债权投资计划”，该投资计划规模25亿元，用于投资上海轨道交通基础设施建设。
太平洋资产管理公司设立“中国2010年上海世博会”项目债权投资计划，总投资金额为30亿元，投资期限为10年。主要用于世博园基础设施建设。
而平安则率先拿到了股权投资的试点资格，相继拿下山西高速公路、湖北荆东高速公路、广西柳州自来水三个项目的股权投资计划。
上述债权计划期限多为10年，收益率为5.4~5.8%，部分有浮动利率安排，均有商业银行担保。股权计划期限为25年~30年，内部收益率为8~16%，均有退出机制。
从上述实例可以看到，保险资金正在积极通过保险资产管理公司的平台间接投资于基础设施领域，其中不乏城市建设项目，而采取的投资方式有多种，既有债权方式也有股权方式，既有集合资金直接投入，也有资产证券化等间接方式投入。
同时还应看到，已设立基础设施投资计划募集资金约230亿元，占保险资产总量不到1％，这意味着保险资金与城市建设领域互动支持的空间还相当广阔。