九乡新闻网西安北郊长安医院:东阿阿胶三问三答
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/27 15:13:49
东阿阿胶三问三答
(2011-03-24 21:29:08)
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分类： 医药保健养生专题李珊珊：自从东阿阿胶在 2011 年1 月7 日上调出厂价60%以来，市场有不少疑虑，主要集中在以下3 个方面，我们经过2 个多月的观察和数据，给出我们的分析。一个伟大的企业在成长过程中总是伴随着信任—质疑—再信任，让我们一起伴随着阿胶共同成长，享受坚定者的果实。
●疑虑 1：东阿阿胶提价之后，短期终端动销下降明显，影响一季度销售，影响全年销售？
回答：阿胶去年历经4 次提价，每次提价后，短期终端动销都会有所下滑，这是正常情况。去年1 月份的2 次提价后，短期终端同样出现下滑，今年提价后短期的下滑在公司的预料和控制范围内，而且终端动销回暖情况比去年好，提前了一个来月。从一季度销售的角度来看，没有影响，因为公司去年的提前控货，今年1 季度有大量的补货需求，对冲了短期终端动销的下滑。从全年销售的角度来讲，没有影响，短期终端动销的下滑是公司提前预测并且有所准备的，公司的很多相关举措正在逐步按照战略推进，目前市场回暖情况比去年更好，全年销售没有影响。
●?? 疑虑 2：东阿阿胶提价后，很多终端药店的价格还没有上调到位？
回答：阿胶出厂价提价60%，终端药店的逐步跟上是需要时间的，公司目前控制终端的价格已经基本到位，最后的堡垒在前几日已经达成初步协议，终端价格的调整比预期提前10 天完成。
●?? 疑虑 3：阿胶块提价后，衍生品的销售是否能搭顺风车，增长加快？
回答：截止近几日，阿胶衍生品的增速都非常快，有金额不小的品种同比增长50%，衍生品的确在搭阿胶块提价的顺风车。
●??我们的结论：阿胶提价60%是公司整体战略的一个部分，在提价之前公司做了各方面的考量和准备，目前的情况在预料和控制范围内，回暖时间、衍生品放量情况、终端价格执行情况好于预期。市场目前对阿胶产生种种疑虑是正常的，一个伟大的企业在成长过程中总是伴随着信任—质疑—再信任，让我们一起伴随着阿胶共同成长，享受坚定者的果实。维持2010~2012 年0.91元/1.6 元/2.17 元的盈利预测，维持强烈推荐，维持12 个月80 元的目标价。