常士杉：割肉是市场最确定的事情

    2010年3月25日上午，深圳市私募基金协会和私募排排网联合主办的“私募冠军常士杉路演会报告会”在五洲宾馆深圳厅隆重举行，以下是他部分精彩言论：

    常士杉：首先感谢私募排排网，说到路演，其实就是跟大家交流一下投资心得和投资过程中经历的事情以及对2011年整个行情的判断和对未来市场热点主流的把握，非常感谢大家，谢谢私募排排网！
    投资，我个人一直认为分为三个阶段，鳄鱼的故事、苏格兰农场主的故事、龟兔赛跑的故事。我是95年开始进入市场，1万多块钱开始做，经历过1.5万、1.7万，最多亏了60%多，03年开始顿悟，在一个偶然的瞬间，一天晚上做了一个梦，投资非常复杂，市场不可战胜，用我们家乡话说，那天开了窍。其实市场的本质就是四个字，我相信大家都知道，真正的顶尖高手都是在这四个字上做对的方向，低买高卖，但很多人做的是追涨杀跌，高买低卖。我在交易所做了统计，每天1万笔交易里面大概有77比是高买低卖，只有15个人是低买高卖，所有参与者都认为自己不是傻瓜笨蛋而是顶尖聪明，基本面估值太低，整个宏观面也支持，要买入，就在那个时间点买入。日本核辐射就能把股票打停吗？在7个点只有割肉，大盘跳水之后开始反弹，左右各一个巴掌，最终是亏钱的。投资最重要的第一点是什么？我觉得还是巴菲特先生说的，保住本金，这也是我08年以来痛定思痛的结果。保住本金是老生常谈，整个市场本金保不住，就没法开展第二步，保住本金就好比在一条河里游泳，游泳的时候左边的小脚趾被鱼咬到了，刚开始有点疼，后来非常疼，三分钟之后剧烈疼痛，这时候再去弯腰伸手的时候自己已经被大鱼吞掉了。一般亏钱心里面很痛，没有人亏钱是心里高兴的。如果男人女人腰部以下都被鳄鱼咬掉了，没有性别之分，活着没有意义。投资第一条就要记住鳄鱼的故事，但说起来容易，做起来难。我们规定5—12个点基本是应急规定，错了就是错了，我们天天犯错误，假如去年做了100次交易，成功率是82.6%，应该说成功率非常高，这是我自己安排手下统计的，失败的概率大概22个点，也就是说我们做10笔交易，有2笔是失败的，8笔成功里面还有小成功、大成功，大成功可以达到像中石股份一个月翻倍，中华实业一个半月翻十倍，华光电子买进当天就亏400点，损失非常惨重。总结一下，投资永远没有更好的捷径，风险控制永远是重中之重。从去年开始9月份我接手，我们的净值股东在5—10之间，不会出现回撤的时候非常深，但是上攻非常有力，去年10月份大盘是跌的，我们涨了2个点，在12月份大盘仅涨了7个点，我们一个月涨了23个点，抓住了三个牛票，连续九个月世通1期没有跌过。8期最高的时候赚了22个点，现在回撤只有4个点左右。世通9期一个月12个点。所有的产品基本上上攻有力，攻防兼备，这是我追求的。我现在在研究中国的哲学体系，老子、道子还有一些孔孟思想，希望用中国的哲学在市场上有所建树。谈到中国哲学，在座可能懂的比我多，我觉得风控是第一步，我一定要强调，孙子兵法36计，第一计跑为上，谁不会割肉，谁不会跑，谁守株待兔死在那边，死的比任何人都惨，最终市场消灭的是自以为是的人，我坚决反对在全球任何一个市场做所谓的长期投资人，巴菲特不是谁都能做的，巴菲特加盟通用，拿了15%的股权，我们不可能有这样的土壤，中国没有这样的环境，所以没有人能成为巴菲特，我们只是我们自己。我在这个场合要借私募排排网公布一下，中国没有人可能成为巴菲特，贵州茅台拿到现在，去年到今年，15%都没有，五粮液拿到现在亏30%。我最近在研究美国市场，我们马上要进军美国市场，我们要赚老美的钱，要赚日本人的钱，不光在国内市场，6月份我们首批海外基金要成立。风控永远重中之重，三十六计跑为上，市场已经证明你错了，你必须承认错了，你爱他他不爱你，天涯何处无芳草，关键他要认同你，对方要认同你，这很关键，股票要承认你的存在，买了要赚钱，而不是亏了还不采取措施，只有死路一条，这是我这么多年纵深的体会，我相信它会是投资的真理，也是绝招。我的教员每天都要听这句话，我们在墙上贴着，错了就要割肉，不割肉的人滚蛋，谁割的快，我就重奖谁。大家可能说常总，你这样天天割肉怎么办？不是这样的，10次割了8次，小命都没了还做什么投资？我规定他们10次只能割3次，3次只能割5—10个点，5000万亏了100万，超过你自己给我掏钱。一般人听这个话就害怕，听常总的话割了。失败是成功之母，我们割了这个票，才有机会做下一个品种。我每天都重复做这样的事情，所以去年我拿了第一，我们世通会保持这样的状态。风控永远是重中之重，风控的本质就是会割肉，风控最后就是三十六计跑为上，深刻含义就是保住本金，以防后患，留着子弹做下一场战争。我经长讲，投资是一场生死存亡的战争，只不过你亏钱的时候没有当成战争，你不知道做什么，你亏钱的时候很疼，如果你不疼，你失败也是必然的。
    会割肉，保持较高成功概率之后，要保持大赚小亏。一个媒体问我，什么东西对你来说最吃力？我回答很简单，割肉是最吃力的事情。大家听了不以为然，今天你回到家里面好好想想这句话，我觉得是非常深刻的一句话。会割肉，保持较高的成功概率，大赚小亏。投资是细水长流、日积月累的过程。障碍了第一点，第二点我的体会就是顺应市场宏观、微观的周期，聆听市场的声音，跟它一起跳动，成功水到渠成，一定要听到市场的声音，在某一段时间如果听不到市场的声音，我自己不在状态，找不到感觉，就会亏本。聆听市场的声音，听市场要跌还是要涨，私募排排网应该非常清楚，底部2400上下，去年我们毫不犹豫满仓杀进，非常明显，没有怀疑的必要。有些人说常总有点狂，这不是狂，对于大盘底部的判断是一种境界，你要懂得中国的哲学，知道是怎么来的。有人说你蛮神的，天下钱不都是你的吗？我还在每天犯错误，还在不断修正自我。昨天在飞机上看了一本书，飞机昨天凌晨2点才到，这个钱是不好赚的，也是非常辛苦的。上半年到现在我跑了26家公司，媒体有一句话，常士杉不在调研就在调研的飞机上。我很多朋友，包括投资我基金的人问，常老师，我要看看你山上的小房子什么样子。我告诉他没有时间陪你，除非等到我80岁退休了，好好陪你聊聊天，谈怎么割肉，怎么赚钱，现在没有时间。我们家只有三个人，两个接电话的，还有一个风控盯着盘的，剩下的都是出去跑的。看图的时代已经过去，那是我98年到2000年用三年时间看了1万多图形，这些东西倒背如流，看了1万遍，我都背透了，现在不去调研，关起门来看图说话，成功率80%。买进股票下一分钟就要涨，为什么？时空拐点到了，买进就赚钱才是你买入的唯一理由。我在央视也是这样表态的，买进不涨买什么？三个问题，现在可以买吗？为什么现在这个价格？买多少？必须明白这三个问题之后下面才能做决定，做失败了反思，第二天一切重头再来。风控，保持较高的成功概率，聆听市场的声音，市场的声音最难听，最难懂，市场最大的魅力是什么？不确定。大家其实都很聪明，市场最大的魅力不是长的美，而是这个人内心在想什么。市场的心跳在什么地方。深圳房地产价格开始跌，房地产股票开始买，我们最近重仓杀进，赚了。有一个广东的投资者投资的钱还不少，跟我讨论，常老师，我现在技术高手。我说讲给我听听。（MACD）第一瞬间死差我就卖出。他说去年亏了40%。差来差去死去活来，最后没有赚到。技术浮云，神马。所谓技术高手，都是浮云。坚实的基地才是我们要坚持唯一要买入的理由，没有调研就没有发言权，都不调查，天天坐在被窝里敲键盘钱就来了吗？不可能。这个市场高手遍地皆是，我遇到很多高手，我经常跟他们学习。我今天把完整的自己奉献给大家，深圳可以说是我的第一个富地，第一个产品在深圳，现在八个产品全在深圳，感谢深圳金融顾问协会，感谢深圳政府。