花生壳原理解析:中国如何才能避免重蹈日本泡沫经济覆辙

2011年02月01日 09:49
来源：新华网

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日报载文说，房地产泡沫、对美贸易摩擦、劳动力短缺 日本经济发展40年中遭遇的各种课题，如今几乎同时摆在了中国面前，使得政府的政策制定变得更加艰难。

1月27日晚，重庆市市长黄奇帆在政府新闻发布会上发言。当日，重庆市政府召开新闻发布会宣布，重庆作为个人住房房产税改革试点，从1月28日开始向个人房产征收房产税。重庆主城9区内存量增量独栋别墅、新购高档商品房、外地炒房客在重庆购第二套房，将被征收房产税，其税率为0.5% 1.2%。新华社记者 杨磊摄

中国显现出日式泡沫经济

中国目前面临的政策课题堆积如山：包括房地产政策、劳动力不足、人民币问题等。中国1月27日决定开征房产税，这类似于日本1990年前后在应对泡沫经济时采取的措施，中国的政策走向开始呈现出同当时的日本相似的趋势。中国不仅面临日本在经济高速增长期也曾遇到的诸如劳动力不足引起薪金上涨和货币改革等课题，数年后亦将步入劳动力人口减少期。日本在40年间经历的各种课题在中国几乎同时喷涌而出，使得政府的政策制定变得更加艰难。

2010年，中国政府逐步转变宽松货币政策，开始收紧商品房贷款，进一步限制房地产融资，但是房价却依旧一路上扬。因此，中国的一些地方政府27日宣布试点开征房产税（相当于日本的固定资产税）。这意味着中国启动了针对房地产的赋税制度。

1989年，日本的泡沫经济开始恶化，金融当局发出通知要求银行迸一步限制贷款。但是该措施收效甚微，于是日本在1991年颁布了一系列与房地产价格相关的法案。中国现在也将房地产政策从限制贷款层面推进至税制改革，和当时的日本十分类似。

目前的中国经济和上世纪80年代中后期及90年代前半期的日本存在诸多相似之处。在对美贸易摩擦问题上也是如出一辙：日本当时的对美贸易盈余持续扩大，引发了汽车出口问题，此次胡锦涛主席访美的首要课题也是解决贸易失衡问题。另外，在日本的三菱银行收购美国加利福尼亚州的一家银行后，日本的各大银行便纷纷效仿，导致日本威胁论在美国空前高涨。今年1月，中国工商银行也收购了一家美国银行。中国似乎在重蹈上世纪80年代的日本的覆辙。

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2011年02月02日 09:05
来源：法制晚报 作者：杨铮 尹晓琳

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专家警告中国房地产

显日本房产泡沫迹象

据新加坡《海峡新闻》今晨报道，有专家警告说，在某些方面中国已经显露出上世纪80年代日本资产通胀的迹象，有可能发生类似日本当年的房产泡沫。

专家们表示，20多年前，日本经历了一轮房地产泡沫行情，投资者仰仗廉价信贷的支持在商业地产上大举投机。而中国爆炸式增长的房地产市场也引起了人们的担忧，即中国是否会重演上世纪80年代影响日本市场的资产通胀，因为当前中国房地产市场的推动要素中，许多都和当年的日本类似。

1989年，日本一些城市中心的房地产价格甚至涨到了每平米100万美元的天价。专家称，当时日本的低利率助推了房价的上涨。

不过，也有专家指出，当前中国房价的上涨是源自真实的住房需求。一些专家指出，中国经济两位数的增速创造了大量的财富，也带来了对房产的需求；相比之下，日本当年的房价上涨则完全是投机的驱动。

邓普顿投资集团首席投资官加里·莫泰指出，如果能控制住通胀及资产泡沫，中国的状况还是不错的。

编译/记者 杨铮 尹晓琳

作者：杨铮 尹晓琳

相关专题： 全民大讨论：化解中国楼市泡沫  

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2011年02月05日 10:37
来源：新华网

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花旗集团称，由于中国对房地产的依赖程度已经接近美国和日本房地产巅峰时的水平，所以中国的房地产市场可能正走向泡沫化阶段。

花旗集团中国经济研究项目主管沈明高表示，中国去年住宅地产项目的投资占国内生产总值(GDP)的6.1%，与美国2005年的水平相当，而之后美国爆发了次贷危机。他说这一水平也只比日本上世纪70年代的地产繁荣时期低两个百分点。

沈明高在接受电话采访时说：“中国的房地产市场正在进入泡沫化阶段。显然，一旦住宅投资的占比超过名义GDP的8%，房地产价格就无法维持，中国可能也不会例外。”

沈明高说，在中国，房地产投资下降10%就将使名义GDP下降1个百分点。再算上与房地产行业间接相关的投资，名义GDP就将下降2到2.5个百分点。

去年12月是中国房地产价格第19个月上涨，同比涨幅为6.4%。近日政府提高了第二套房的最低首付比例，要求地方政府制定新建住房价格控制目标，在上海和重庆推出了房产税。此前的4个月里还两次加息，并停止向第三套房发放贷款。

沈明高认为，中国今年的房地产价格将在10%的范围内波动。他还说，中国“只有在目前的房地产紧缩政策有效的情况下才能避免泡沫”。

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