芝兰生于山谷 全文:日本被调降评级引发全球震动
来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/05/04 16:58:22
路透伦敦1月27日电---对于经济状况早已不佳的日本来说,主权债信评级遭到调降本来可能没什麽大不了的。但如果日本可以被调低评级,意大利和美国也可以。无怪乎标准普尔此举引发全球震动,日圆也应声下跌。
日本早已债台高筑。包括短期债务在内,日本的债务负担已相当于国内生产总值(GDP)的两倍。相比之下,希腊的债务规模相当于GDP的一倍半。但日本并未要求援助,而且日本公债的命运与希腊公债大相径庭。
日本10年期国债收益率仅有大约1.25%。巨大的国内储蓄池意味着,与美国等其他背负巨额债务的国家不同,日本还不需要外国资金帮助。因此日本政府财政赤字水平可以相当于GDP的9%,而且仍在持续发债,似乎挥霍浪费之风丝毫不需要节制。
标普调低日本评级提醒我们,所有的坏事最终都会让始作俑者付出代价。日本的风险部分来自其人口结构,部分来自于世界现状。日本人口正在萎缩并在老龄化。老人需要受到照料,但能够承担这一重任的工作人口在减少。
日圆可能进一步下跌,从而帮助缓解通缩,刺激经济增长。但汇率走软也伴随着风险。日圆变弱和经济走强也许意味着,肆虐当今世界的疯狂通胀将最终蔓延至日本。
世界经济回暖本身对政府财政有利,但可能会加大债务压力。对于日本来说,国债收益率即使小幅上升,也能给政府财政状况带来灾难性後果,原因就在于日本债务规模实在过于庞大。
这对于其他没把债务当回事的大国或者小国都是个警示。经济衰退和通缩让那些暂未面临违约风险的政府债券成为香饽饽。但如今,市场该重新评估公债吸引力了。
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