九乡新闻网芜湖卷烟厂马龙旖:东方不亮西方亮——分级基金套利进入佳境 - 我的丰吉之路（封闭式基金投资实盘） - qdw...
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 10:46:40
国庆节后，权重股一扫长久以来的沉寂，出现井喷式上涨。与此同时，前期风光无限的中小市值股票连续下跌。行情转换终于以一种极端的方式实现。
就在十几天前，还有多少人一本正经地分析“二八行情不能出现的几大理由”、“目前资金面不足以支持权重股上涨”、“银行股没有投资价值”，论据充足地很：世界经济二次探底风险、银行未来的巨额呆坏账、天量限售股解禁......实际上，股市里的所有理由，无非是为已有的立场寻找依据；股市里的所有理由，都会在真实的市场走势面前不堪一击。
不得不惊叹于资金的力量。仅仅几个交易日的突飞猛进，已经使格局为之一新，人心为之一变。比如银行股，原先怎么看怎么觉得没戏，现在怎么看怎么觉得潜力无穷。比如基金。上轮上涨中，银华锐进一战成名，这一次，是双禧B震撼出镜。而双禧由于跟踪中证100指数，前九个月一直是相当瘟的基金。
不用说，一周来通乾、景福逆市下跌，带来市值损失。自己换基水平历来很低，轻易不动，同时觉得评价一只基金，仅仅一两个星期不能说明问题。通乾净值表现已经连续几年均居封闭式基金前列。即便经历这轮下跌，通乾、景福依然保持今年以来的领先水平。而且从上周净值看，通乾、景福并不是下跌最多的，尽管他们是前期上涨最多的。涨时多涨一点，跌时少跌一点，正是值得孜孜以求的好品种。
在通乾、景福带来损失的同时，分级基金套利进入了最高潮。尤其是双禧，10月11日还整体折价0.93%，到今天居然出现了整体溢价17.47%的惊人局面，操作上迅速由合并赎回套利进入拆分卖出套利。尽管操作比较保守，还是实现了9月30日以来连续8个交易日16笔成功套利交易，平均单笔套利2.14%，最高单笔套利近13%。
分级基金套利的最大魅力，倒不在于套利空间的巨大，而在于可持续与可控性，几乎每天都可以循环操作。曾经设想平均单笔套利0.8%就比较理想，一年下来相当可观。
坚信分级基金套利是可持续的赢利模式，分级基金是一座无穷无尽的金矿。在套利机制平抑高折溢价的情况下，一旦权重股行情转弱，当前热捧双禧B的巨额短线资金快速撤退，双禧的高溢价可能马上变成高折价，届时又提供了合并赎回套利的良机。