九乡新闻网金刚网防盗纱窗 护栏:套利：投资黄金的诀窍
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/26 10:57:21
需要重申的是：这种套利策略无法保证投资黄金一定会赚钱。这种套利策略只能帮助“ 已经决定买入实物黄金进行投资的投资人”，在风险可控的情况下，用更小的代价，赚更多的钱。即：一定要在你已经决定买实物黄金来投资的前提下，本策略才有效。这个策略必须建立在你自己有主张的前提下。如果你决定现在购买实物黄金投资，且在上海期货交易所开有可用的法人账户，且准备购买3公斤的整数倍黄金，那更好的投资策略是从上海期货交易所购买黄金期货；如果你决定现在购买实物黄金投资，无法或不愿用上海期货交易所的法人账户，或者不打算购买3公斤的整数倍黄金，那更好的投资策略是从天津贵金属交易所购买天通金。对于“ 已经决定买入实物黄金进行投资的投资人”这一特定投资群体，上述两种操作手法都能够做到：风险可控，用更小的代价，赚更多的钱。即：风险与购入实物黄金类似；投入的资金量更少；赚更多的钱。
例如，5月30日购买9995实物黄金，按照上海黄金交易所报价320元/克，买3公斤约需要100万人民币或更多。根据购入渠道不同，卖出等量黄金或者不可能，或者条件苛刻（ 比如不得拆开外包装或者封条。除此之外，还要额外付出每克2元到30元不等的“ 回购费”，3公斤约需付出6000元到9万元不等。
如果在上海期货交易所有可用的法人户，更好的投资策略是购入3公斤今年12月到期的黄金期货。按照5月30日报价，每克319元。根据交易所7%的保证金要求，需要付出约100万的7%，即7万。
在上海期货交易所购入黄金之后，不再参与买卖，持有直到年底12月15日交割日左右。到时候如果12月黄金合约相对买入价涨了，比如到350元/克，则卖出该合约平仓，赚350-319=30元/克，3公斤共赚约9万。即：7万赚9万。投入资金更少（7万），赚了更多的钱。
如果相对买入价跌了，比如跌到290元/克，则选择实物交割。于是补足差价及亏损，付出100万左右，你家里多了3公斤黄金。和5月30日作出的购入黄金实物的决定的结果一致：100万元换得3公斤黄金。风险并不比买入黄金实物来的大。
黄金涨，投入更少赚更多；黄金跌，交割成实物，结果和当初买入黄金的决定一样。即：如果涨，我们可以得到比“ 买入实物黄金进行投资”更好的结果；如果跌，我们也不会比“ 买入实物黄金进行投资”结果更差。表面上，买入黄金期货，我们是在赌黄金涨，实质上，在“ 已经决定买入实物黄金进行投资”这个前提下，已经封堵了下跌风险，打开了上升的收益通道。风险可控，收益无穷，是谓投资，不谓赌。
同样是“ 买入”这个动作，背后的故事不同，性质完全两样。所谓“ 对赌”的故事，基本原理一样。国内某企业赌燃油价格升，是真的赌；而国际投行虽然卖空燃油，但它转手又将手中的空头卖给国外某石油公司，其中的利润早已锁定，所以，是真的“ 不赌”。“ 赌”的结果，是有赚有赔；而国际投行“ 对赌”了这么多年，鲜有败绩。可见所谓的“ 对赌”，不过是美好的一厢情愿罢了。