九乡新闻网色授魂与 by r先生的猫:陶冬:中国十年一变的大趋势
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 01:11:27
陶冬:中国十年一变的大趋势
投资中国，其实是一件容易的事情。每十年看对一个大趋势便足够了。
上世纪九十年代，中国经济的大趋势是出口热。小平南巡之后，经济特区崛起，东南沿海地区涌入大量外资。在外部大环境上，全球化生产外包方兴未艾，香港、台湾工厂转移。这些使中国的出口产业出现了一次质的飞跃，我们成了世界加工厂，中国经济的第一桶金也是由此而来的。在这个过程中，曾经发生过许多重大事件，如亚洲金融危机以及朱镕基的铁腕调控。不过今天回首望去，那些事件不过是历史长河中的浪花，早已无影无踪了。出口热，才是大故事、真故事、赚钱的故事。
在刚刚过去的十年，中国经济的大趋势是房地产热。加入WTO，将中国经济推上了一个新的台阶，重组银行、清理资本市场先后完成，由此带来了信贷的巨额扩张，资产的潜在价值得以释放。资产价格暴涨，城市人口资产收入大增，是那十年的风景线，而此又带来了一轮产能扩张、基建扩张，内需开始成熟。这个过程中，石油价格由每桶20美元飙升至140美元，再跌回30美元。全世界金融银行业，差一点在百年一遇的金融海啸中没顶。不过十年后再看这些，也不过是潮起潮落。房地产热、基建热，才是改变中国经济长期发展轨迹的大故事、真故事、赚钱的故事。
今后的十年中，中国经济的大趋势又是什么？笔者认为，消费乃大故事。在2008年，美国占全世界消费的30%，中国仅占4.3%，至2020年中国估计可以占到全世界消费的23%，略超过美国成为全球最大的消费市场。扩大内需的口号其实已经提出多年，国民整体购买水平也有明显提高。不过经济由出口主导向内需拉动的转型上，过去几年却效果不彰。这场金融危机，令主动转型变成了被迫转型，美国人“寅吃卯粮”的生活方式已经走到尽头，中国靠出口(主要是出口至美国市场)拉动的增长模式自然变得难以为继，起码失去了进一步上升的空间。
这两年其实在刺激消费上，政府做了许多工作，例如由汇率升值转向鼓励加薪。目前中国的巨额顺差是不可持续的，人民币升值可以缩减贸易顺差，但是出口订单和经济好处却流向其他国家。近年政府开始容忍甚至鼓励工资上涨。这样做也可以降低出口竞争力，削减顺差，不过好处却留在中国工人口袋里(当然所产生的通胀压力另当别论)。笔者相信政府在削减个人所有税、增加社会保障上，也会有进一步的行动，以减少消费者后顾之忧，增加可支配收入。
笔者看好中国消费的最大原因，是取消户籍制度及城镇化。中国现有的城市消费力已经不弱，而且还会进一步增长，不过指望这个消费群的消费在若干年内再翻一番是不现实的。但是笔者预言中国会通过城镇化，在今后十年制造出另一个五亿城市消费群体，这将是人类历史上最大的一次移民潮(战争、饥荒、疫情除外)。
农民进城或就地工业化的初始资金，是关系到城镇化过程成败的关键。笔者认为，农民宅基地转售的政策势必开放，农地按揭、转让政策也势必开放。而此可以激活中小城市的商业活动，令中国的消费版图由“点”向“面”铺开。
提起城镇化，许多人马上联想到房地产。其实那些新城市人口的购买力与当下商品房的售价之间差距颇大，相信他们的居住会由政策房来解决。不过无论他们买不买商品房，解决新城市人口的居住必需水泥、钢铁。另外，一旦农村人口进城，手机便由奢侈品变成必需品。城市轨道交通建设，是解决城市交通阻塞、扩大城市腹地的主要手段。笔者以为，城镇化会带来一系列消费的变局，增长点与消费模式可能与过去城市人口所经历的不同，这里不过是提出几个抛砖引玉的看法，而真正的商机需要读者自己去思考、去发掘、去实现。
坦率地说，站在2010年，还看不清楚中国消费十年后的旺景。不过在1990年，谁想象到了中国会成为世界的加工厂，并付诸投资行动，他就成功了。在2000年谁想象到了房价会翻几倍，并付诸投资行动，他就成功了。