肛裂会遗传吗:摩根的官司 审判“华尔街海盗”2

多米诺骨牌

1933年1月，参议院银行和货币委员会任命佩科拉为听证会律师。在罗斯福宣誓就职之前，佩科拉就已开始发动强有力的攻势，国民城市银行成为第一个牺牲品。佩科拉经过调查发现，国民城市银行在20年代通过1900多名推销员将大量高风险的拉丁美洲债券推销给大众，而此前银行已经掌握了有关这些国家内部问题的评估报告。更为恶劣的是，该银行还把发放的问题贷款加以证券化，然后通过自己的证券公司卖给投资者。储蓄与证券之间的防火墙已然坍塌。

比国民城市银行更肆意践踏储蓄与投机界线的是大通银行。其董事长艾伯特·威金通过做空大通的股票狂赚了几百万美元，而他进行这场投机所需的资金是从大通银行借贷得来，数额前后高达800万美元。

这些发现犹如地震，颠覆了了人们对华尔街的信任，所谓的自由市场自律的神不过是巧取豪夺的海盗。卡特·格拉斯，著名的格拉斯-斯蒂格尔法案（规定银行分业经营分业监管）的始作俑者，在当时说了一个著名的笑话："我的州里有一个银行家试图与一个白种女人结婚，结果人们对他处以私刑。"

面对群情激愤，上任伊始的罗斯福敦促参院银行委员会进行一个更为全面的调查，以查清"恶劣银行行为的所有影响。"在对那些公众银行进行了猛烈攻击后，佩科拉将枪口对准了那些"自己制定规则而不受任何检查"的私人银行。摩根财团首当其冲，考虑到他们的财富和权势，以及在美国银行界盘根错节的关系，指望他们会独善其身是不可思议的。

事实上，在对国民城市银行的调查中，摩根财团的连带问题已经露出冰山一角--摩根为了维系国民诚实银行与谷物交易银行的合并而提供的1200万美元的贷款，超出了摩根净资产5%的这一法定上限，而其后合并失败造成的重大损失，严重损害了储户的利益。

逃税者和行贿者

为了应对佩科拉的听证会，杰克·摩根及其高级合伙人进行了三个月的充分准备。听证会前一天，摩根一行和他们的律师团住进了卡尔顿饭店2000美元一天的套间。当天晚上，律师特意和66岁、此前鲜有在公共场合抛头露面的杰克进行了预演。

5月23日上午10点，一场世纪审判上演了。杰克·摩根穿着做工精细的三件套西装，金表链露在外面，在一片闪光灯下镇静地走进听证会场。历史学家威廉·吕赫坦贝格后来追述道："在听证席上，摩根像是从狄更斯笔下的账房中复活过来的。"的确如此，除了衣着比较老派外，杰克·摩根的开场发言也比较老套，犹如老摩根当年在老罗斯福时代听证会上言辞的翻版。他大谈人格是信誉的基础，以及摩根的信条就是以"第一流的方式从事第一流的业务。"

很快，这些华丽的词藻就在佩科拉抛出的重磅炸弹面前灰飞烟灭了。佩科拉指责杰克1931年、1932年和1933年没有缴纳所得税，摩根的所有20个合伙人在1931年和1932年也分文未缴。此外，在前财政部长助理帕克·吉尔伯特于1931年初成为摩根合伙人后，摩根财团在该年申报了因投资股票而导致的3100万美元的资产亏损。

从严格法律意义上讲，杰克和他的合伙人们并没有违法，而是在"聪明"地避税--用资产亏损来冲销收入。然而，这种在大萧条年代回避纳税的行为，以及吉尔伯特加盟给人们留下的印象--在前财政部官员指导下明目张胆钻法律空子，将摩根财团的银行家们置于一个相当难堪的境地。第二天，几乎所有的报纸都用"逃税者"来形容杰克·摩根和他的合伙人。

更致命的打击接踵而来，这一次，麻烦出在摩根财团的股票承销"优惠客户"名单上。一般而言，股票承销商除了将股票承销给股票经纪人之外，一般都会把一部分股票作为承销费用的一部分保留在自己手上，之后视行情决定沽出与否。这是华尔街的惯常做法，不同寻常的是这些股票的流向。佩科拉的调查表明，摩根财团保留的承销股票大多流向了一些特殊的被称为"优惠客户"的人士手中。

在1920年代的美国股市，鲜有发行后不溢价的股票。而拥有金字招牌的摩根财团的承销更是股价飞涨的保证。说白了，这些按一级市场价格卖给关系户的股票就是直截了当的馈赠：那些按75美元一股出售给"朋友们"的股票很快可以卖到99美元。考虑到摩根财团通常留在手中的承销股票的规模和一、二级市场的差价，人们大致可以猜出这些"优惠客户"经常能得到的实惠有多少。

摩根财团有可能是美国历史上最大的"行贿者"的说法瞬间沸沸扬扬。在经过最初的慌乱后，摩根的合伙人们一口咬定他们选定出售对象的标准是"那些在经济上和精神上能够经受得起风险的人，不管这种风险有多大。"换言之，之所以不选择小客户，是为了不让他们"蹈入险境"，因为股市如赌场，有赔有赚。

然而佩科拉得到的摩根银行的通信记录却诉说着另外的故事。比如1929年摩根的一位合伙人在写给威廉·伍丁的信中说："我相信这种股票在市场将卖到35-37美元一股。我们按20美元一股为你保留了1000股，如果你愿意要的话。这些股票没有任何附加条件，你随时可以将其出售。我们只是想让你知道，在这方面我们一直是想着你的……"

如果说这封信还只是略嫌"暧昧"的话，接下来公布的信件则充满了"赤裸裸"的酬劳知情："今天早上我想到要向你询问，在我们分配普通股时是否也分了一些给弗雷德里克·施特劳斯。他在去华盛顿九股票发行问题作证一事上对我们帮助非常之大，并且做出了相当的牺牲……我认为我们还是应该为他做点什么。"

事实上，致力于提升与政界朋友们的"友谊"一直是摩根家族的传统。杰克·摩根的父亲约翰·皮尔蓬特·摩根就喜欢通过政治捐赠等形式表达对自己青睐的政治人物的支持，以换取他们上任后的以政策性倾斜为形式的"回馈"。

在1876年的总统选举中，约翰·皮尔蓬特·摩根、德雷克赛尔还有其他银行合伙人各向共和党候选人海斯捐赠了5000美元。摩根还以他父亲的名义又捐助了5000美元，尽管后者对这种将银行业与政治混起来的做法感到不舒服。摩根向其父亲解释说，这样的捐赠"对未来的银团业务和业务上的便利是最有利的。"

的确如此，海斯就任总统后便任命了这些银行家们心目中"最合适的人选"--俄亥俄州参议员约翰·谢尔曼--为财政部长，该部长也不负众望，不断为他们发放允许额度内最大的贷款许可。

之后，摩根每次去华盛顿，都会去见见"他们的"财政部长，并拜访总统，那怕只是匆匆打个招呼。此外，让政府的公仆们从给摩根银行提供的"友好的帮助"中获得"合适的报酬"也成了通例。

在新政的岁月里，这样的通例成了公众宣泄愤怒的目标。更令人不快的是，"优惠客户"名单的披露甚至开始危及到新政自身的合法性：那个在1929年接受好处的威廉·伍丁，如今刚刚成为罗斯福的财政部长；前财政部长威廉·麦卡杜也是"客户"之一，如今他作为参议员是佩科拉委员的成员，真是情何以堪！