配电动门遥控器:煤炭行业:等待最后筑底 抓住左侧投资机会
来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/05/13 04:03:29
煤炭行业:等待最后筑底 抓住左侧投资机会
2011年06月20日13:16腾讯财经特约招商证券卢平我要评论(0) 字号:T|T煤炭行业是整个工业链条最上游的行业,其行业景气度的波动具有后周期性特征,也就是,宏观调控的影响在经过钢铁、电力等中下游行业的传导后,最后体现在煤炭行业的景气变动上,基本是在一轮宏观调控接近尾声的时候,煤炭行业基本面才出现变化。煤炭股的走势也跟随这种特征呈现周期性走势。
03 年~06 年煤炭股的周期走势
03 年2、3 季度,部分行业出现过热苗头,预期政策收紧,煤炭股下跌。
03 年4 季度~04 年底:基本面向好,政策开始收紧,煤炭股波动上行。
04 年底~05 年7 月:宏观调控进入尾声,煤炭股大幅下跌,到05 年7月,煤炭行业P/E 最低仅为9 倍左右,估值水平处于历史最低点,股价严重低估,煤炭股的投资价值已经显现,只待政策放松预期。
05 年7 月到06 年6 月:预期政策放松,开始新一轮上涨。
10 年4 季度以来的又一周期轮回
10 年4 季度到11 年2 月份:预期政策紧缩,煤炭股下跌23%。
11 年2 月份到4 月份:紧缩政策下,煤炭淡季不淡,煤炭股上涨20%。
11 年4 月份至今:调控接近尾声,等待最后筑底。
抓住左侧投资机会,等待煤炭企业业绩和煤炭股估值的双重提升
我们认为,调控接近尾声,煤炭股可能面临最后一跌,预计未来估值水平调整到15 倍左右,届时,寻底过程基本完成,左侧投资机会显现。
一是估值水平合理,具有安全边际,二是预期调控政策放松,流动性充裕,经济重拾升势,煤价看涨是大概率事件。
建议投资者积极参与,等待煤炭企业业绩和煤炭股估值的双重提升。
重点推荐公司:
动力煤类上市公司:中国神华和兖州煤业。资产注入类公司:山煤国际、大有能源、潞安环能、冀中能源。二季度业绩可能超预期公司:潞安环能、神火股份、中国神华等公司。
煤炭行业:等待最后筑底 抓住左侧投资机会
煤炭行业:.下游复苏或带来无烟煤投资机会——光大证券(附股)
煤炭行业:关注新增改扩及涨价通胀预期投资机会
煤炭行业2011年四季度投资策略:预期底部渐显,关注焦煤机会
抓住最后机会 正月十五如何轻松拍焰火
抓住最后机会 正月十五如何轻松拍焰火
抓住机会
宋鸿兵:工业需求爆炸性增长 抓住白银投资机会
最后机会!!!
煤炭行业
抓住每一次采访机会
抓住机会即见缝插针
抓住一句话的机会
孙明春:投资要在这个五年抓住机会,下个五年规避风险
一年抓住三四次机会足矣 投资达人两月暴赚10倍
煤炭行业:基本面无恙 等待去库存化的完成
抓住身边的机会锻炼
第七章 抓住大机会
谢国忠:最后的机会
耐心等待才能出现机会
等待调整就是错过机会
事件中的投资机会
2011年投资机会。
寻找“确定性”投资机会