黑道狂少:财务管理公式速记

《财务管理公式速记》  财务报表分析
1、流动比率＝流动资产÷流动负债
2、速动比率＝速动资产÷流动负债   
   保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额） ÷流动负债
3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货  其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2
   存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本
5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款
   其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额
   应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额
6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产
7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%   （也称举债经营比率）
9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%     （也称债务股权比率）
10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100%
11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用
    长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）
12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%
13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本） ÷销售收入]×100%
14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额） ×100%
15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%
或    ＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率
17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数） ÷12
18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利） ÷（年末股份总数－年末优先股数）
19、市盈率（倍数） ＝普通股每市价÷每股收益
20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数
21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价
22、市净率＝每股市价÷每股净资产
23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%
     股利保障倍数＝股利支付率的倒数
24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利） ÷净利润×100%
25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股） ÷年末普通股数  （也称每股账面价值或每股权益）
26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务 （指本期到期的长期债务与本期应付票据）
      现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债
     现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额    （计算公司最大的负债能力）
27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额
    每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数
    全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%
28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
    现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利
29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益） ÷净收益
现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金  （经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）

   财务预测与计划
30、外部融资额＝
（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）
31、销售增长率＝新增额÷基期额  或 ＝（计划额÷基期额）－1
32、新增销售额＝销售增长率×基期销售额
33、外部融资销售增长比
     ＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率）
34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益
                ＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数      
或    ＝  
                ＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）

   财务估价
（P－现值  i－利率  I－利息  S－终值  n―时间  r―名义利率  m－每年复利次数 ）
35、复利终值    复利现值  
36、普通年金终值：              或     
37、年偿债基金：  或A＝S（A/S，i，n） （36与37系数互为倒数）
38、普通年金现值：              或  P＝A（P/A，i，n）
39、投资回收额：    或 A＝P（A/P，i，n）    （38与39系数互为倒数）
40、即付年金的终值：       或  S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]
41、即付年金的现值：     或  P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]
42、递延年金现值：第一种方法：  
                  第二种方法：
43、永续年金现值：   
44、名义利率与实际利率的换算：
45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值
    纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n      （面值到期一次还本付息的按本利和支付）
    平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）   （M为年付息次数，N为年数）
    永久债券  
46、债券到期收益率＝   或   
    （V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利 ）
47、股票一般模式：
零成长股票：  
固定成长：
48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率    或   
49、期望值：  
50、方差：  
标准差：
变异系数＝标准差÷期望值
51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）   即：

    m－证券种类 Aj－某证券在投资总额中的比例；  －j种与k种证券报酬率的协方差
     －j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差
    证券组合的标准差：         
52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率 ＋ （1－Q）×无风险利率
总标准差＝Q×风险组合的标准差
53、资本资产定价模型：
① COV为协方差，其它同上

②直线回归法   
  
③直接计算法  
            
54、证券市场线：个股要求收益率   

   投资管理
55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值
现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值
内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，  不等时用“逐步测试法”
56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量
会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额） ×100%
57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本
58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限                   （不考虑时间价值）
或  ＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数   （考虑时间价值）
59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税                         （根据定义）
                ＝税后净利润＋折旧                                  （根据年末营业成果）
＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率 （根据所得税对收入和折旧的影响）
60、调整现金流量法：     （α－肯定当量）
61、风险调整折现率法：   
    投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋ β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）   （β—贝他系数）
    项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）
62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资
    净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资           
63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）   β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）


   流动资金管理
64、现金返回线  
H＝3R－2L   （上限＝3×现金返回线－2×下限 ）
65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献
66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
    平均余额＝日销售额×平均收现期    占用资金＝平均余额×变动成本率
67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例
68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本   
    取得成本＝订货成本＋购置成本      
储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2   
存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本  TC＝TCa＋TCc＋TCs
（K－每次订货成本 D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数 U－单价 p－日送货量 d－日耗用量）
69、经济订货量   
总成本  
最佳订货次数   
经济订货量占用资金  
最佳订货周期  
陆续进货的经济订货量  
总成本         
经济订货量占用资金＝
70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B）   R＝L×d＋B
（Ku－单位缺货成本； S－一次订货缺货量； N－年订货次数； Kc－单位存货成本）
保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本
＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本
即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc

    筹资管理
71、
72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率） 或＝利息/实际可用借款额
73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格

    股利分配
74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率 ）

    资本成本和资本结构
通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）
75、银行借款成本：  
    （K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）
    考虑时间价值的税前成本（K）：       （P－本金）
                  税后成本（K1）：    （K1）＝K×（1－T）
76、债券成本：  
（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）
考虑时间价值的税前成本（K）：        （P－面值）
                 税后成本（Kb）     （Kb）＝K×（1－T）
77、留存收益成本：
第一种方法：股利增长模型：
第二种方法：资本资产定价模型：  
第三种方法：风险溢价法：   （Kb－债务成本；RPc －风险溢价）
78、普通股成本：     （式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率 ）
优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）
79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重
80、加权平均资金成本：
    （Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本 ）
81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重
82、（p－单价 V－单位变动成本 F－总固定成本 S－销售额 VC－总变动成本 Q－销售量 N－普通股数 ）
    经营杠杆：    公式一：     公式二：
    财务杠杆：     或    （D—优先股息；T—所得税率）
总杠杆：DTL＝DOL×DFL     或  
83、（EPS－每股收益； SF－偿债基金 ；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）
每股收益无差别点：
   或：  
每股自由收益无差别点：
当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。
84、市场总价值（V）＝股票价值（S）＋债券价值（B）   假设 B＝债券面值，则：
S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks     Ks—权益资本成本（按资本资产模型计算） Kb—税前债务成本
加权平均资本成本   
或 ＝Σ（个别资本成本×个别资本占全部资本的比重）

    并购与控制
85、目标企业价值＝估价收益指标×标准市盈率   （市盈率模型法）
资本收益率＝息税前利润/（长期负债＋股东权益）
每股股票内在价值＝每股股利现值＋股票出售预期价格现值  （股息收益贴现模式）
86、经营性现金流量＝营业收入－营业成本费用（付现性质）－所得税＝息税前利润＋折旧－所得税
企业自由现金流量＝息税前利润＋折旧－所得税－资本性支出－营运资本净增加
自由现金流量（CFt）＝税后利润－新增销售额×（固定资本增长率＋营运资本增长率）
87、（V－目标企业终值 ；WACC－加权平均资本成本（目标企业贴现率）；FCFt－目标企业自由现金流量）
  
   零增长模型：
稳定增长模型：        是指（K＋1）年的自由现金流量
88、q比率法：q＝股票市值/对应的资产重置成本  股票价值＝q×资产重置成本 （q—市净率）
89、并购价值＝目标公司净资产账面价值×（1＋调整系数）×拟收购的股份比例
          或＝目标每股净资产×（1＋调整系数）×拟收购的股份数量
90、
    并购企业每股收益（市价）＝并购后每股收益（市价）×股票交换率
      
    并购后每股收益＝并购后净收益/并购后股本总数
＝并购后净收益/（并购企业股数＋目标企业股数×股票交换率）
91、并购收益＝并购后公司价值－并购前各公司价值之和   S＝Vab－（Va＋Vb）
    并购完成成本＝并购价＋并购费用    ＝Pb＋F
并购溢价＝并购价－目标公司价值    P＝Pb－Vb
并购净收益＝并购收益－并购溢价－并购费用   NS＝S－P－F
     或 NS＝并购后公司价值－并购公司价值－并购价－并购费用  NS＝Vab－Va－ P－F
目标企业的价值＝估价收益指标×标准市盈率   （收益法的市盈率模型）

    重整与清算
92、资金安全率＝资产变现率－资产负债率＝（资产变现值－负债额）/资产账面总额

经营安全率＝安全边际率＝（现有或预计销售额－保本额）/现有或预计销售额
判别函数值  
    X1－（营运资金/资产总额）×100；X2－（留存收益/资产总额）×100；X3－（息税前利润。资产总额）×100；X4－（普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额）×100；X5－销售收入/资产总额

    成本计算
93、通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用÷分配标准合计
          某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准
材料分配率＝材料实际总消耗量（或实际成本）÷各种产品材料定额销量（或定额成本）之和
    人工分配率＝生产工人工资总额÷各产品实用工时之和
制造费用分配率＝制造费用总额÷各产品实用（定额、机器）工时之和
辅助生产单位成本＝辅助费用总额÷对外提供的产品或劳务总量
各受益车间、产品、部门应分配的费用＝辅助生产的单位成本×耗用量
94、（约当产量法）
在产品约当产量＝在产品数量×完工程度
产成品成本＝单位成本×产成品产量
单位成本＝（月初在产品成本＋本月生产费用）÷（产成品产量＋月末在产品约当产量）
月末在产品成本＝单位成本×在产品约当产量
95、（按定额成本计算）
月末在产品成本＝在产品数量×在产品定额单位成本
    产成品总成本＝（月初在产品成本＋本月费用）－月末在产品成本
    产成品单位成本＝产成品总成本÷产成品产量
96、（定额比例法）


在产品应分配的材料（工资）成本＝在产品定额材料（工资）成本×材料（工资）分配率
完工产品应分配的材料（工资）成本＝完工产品定额材料（工资）成本×材料（工资）分配率
97、

    成本—数量—利润分析
98、基本方程式：
利润＝单价×销量－单位变动成本×销量－固定成本或
    ＝边际贡献－固定成本
＝销售收入×边际贡献率－固定成本
＝安全边际×边际贡献率
99、边际贡献方程式：
利润=销量×单位边际贡献－固定成本
利润=销售收入×边际贡献率－固定成本
边际贡献＝销售收入－变动成本 ＝单位边际贡献×销量
单位边际贡献＝单价－单位变动成本


变动成本率＋边际贡献率＝1
盈亏点作业率＋安全边际率＝1
资金安全率＋资产负债率＝资产变现率
100、加权平均边际贡献率＝各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100%
或＝Σ（各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重）
101、
      
盈亏点临界点作业率＝盈亏临界点销售量÷正常销售量（或销售额）
102、安全边际＝正常销售额－盈亏临界点销售额
安全边际率＝安全边际÷正常销售额（或实际订货额） ×100%
销售利润率＝安全边际率×边际贡献率  （利润＝安全边际×边际贡献率）
103、敏感系数＝目标值（利润）变动百分比÷参量值变动百分比
如：销量敏感系数＝利润变动百分比÷销量变动百分比
    （销量敏感系数，也就是营业杠杆系数）

    成本控制
104、变动成本差异分析的通用模式
差异＝价差＋量差
价差＝实际用量×（实际价格－标准价格）
量差＝（实际用量－标准用量）×标准价格
105、直接材料成本差异＝材料价格差异＋材料数量差异
材料价格差异＝实际数量×（实际价格－标准价格）
材料数量差异＝（实际数量－标准数量）×标准价格
105、直接人工成本差异＝工资率差异＋人工效率差异
工资率差异＝实际工时×（实际工资率－标准工资率）
          人工效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准工资率
106、变动制造费用差异＝变动制造费用耗费差异＋变动制造费用效率差异
变动制造费用耗费差异＝实际工时×（实际分配率－标准分配率）
变动制造费用效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准分配率
制造费用标准分配率＝制造费用预算总额/直接人工标准总工时
费用标准成本＝直接人工标准工时×标准分配率
107、固定制造费用成本
固定制造费用标准分配率＝预算数÷产能标准工时
       二因素分析法：
固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数
          固定制造费用能量差异＝预算数－标准成本＝（生产能量－实际产量标准工时）×标准分配率
       三因素分析法：
固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数
                  ＝固定制造费用实际数－固定制造费用标准分配率×生产能量
固定制造费用闲置能量差异＝固定制造费用预算－实际工时×固定制造费用标准分配率
＝（产能标准工时－实际工时）×标准分配率
          固定制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量标准工时）×标准分配率

    业绩评价
108、边际贡献＝销售收入－变动成本总额
可控边际贡献＝边际贡献－可控固定成本
部门边际贡献＝收入－变动成本－可控固定成本－不可控固定成本
     部门税前利润＝部门边际贡献－管理费用
109、投资报酬率＝部门边际贡献÷该部门所拥有的资产额
剩余收益＝部门边际贡献－部门资产×资金成本率
＝部门资产×（投资报酬率－资金成本率）
110、营业现金流量＝年现金收入－支出
现金回收率＝营业现金流量÷平均总资产
剩余现金流量＝经营现金流入－部门资产×资金成本率