黑暗之魂3装备隐藏属性:美债将如何影响世界经济？

　1、美债机理分析：
　　
　　什么是美债？ 美债是美国政府打的欠条，或者说发行的债券。它是以美国联邦征税权为抵押的债务。 美国联邦说：“我每年税收为2万亿美元，所以我想借1万亿美元。谁愿意借给我？” 这时候，很多人觉得美国实力强大，信誉卓著，就买了美国债券。 美债按照发行期限分为：A、Treasury Bond，简称T-Bond，指的是10年期以上的债券；B、Treasury Notes，指的是1-10年的债券；C、Treasury Bill，指的是1年以下的债券。 从Treasury这个词可以看出，它是美国财政部（US Department of the Treasury）发行的债券。 美国财政部为这些债券的信用提供担保。 而美国财政部是狭义的美国政府的管账的助手，这个狭义的美国政府指的是以白宫（White House）为头的政府。 那么，美国财政部怎么样提供担保？ 因为联邦政府有征税权，在没钱的时候就可以通过增加税收来增加收入。 只要美国存在、美国还有经济活动，美国联邦政府就有持久的征税权。 而美国是世界上唯一的超级大国，所以人们相信美国联邦政府有很强的征税能力。 因此，美债被认为是信誉卓著的债券，深受广大低风险投资者的喜爱。
　　
　　但实际上，美债并不像表面上那样信誉卓著。 美债的信用由美国的国家权力结构决定，而美国联邦政府的有限权力决定了有限的偿债能力。 美国的国家机制是联邦共和（United States）机制。 什么是联邦共和？ 就是不同的邦（也就是现在说的州），大家凑到一起说：“我们为了共同的安全，弄一个联合体吧。” 这个联合体（也就是联邦政府）主要是为了防御外敌，其它的事情不要管。 然后，各州为了这个联合体能够运转，大家都摊一些钱。 这就是联邦共和机制，以及联邦税收的来源。 在这个共和机制中，联邦政府的权利有限，而各州的利益相对更强，也就是人们所说的“小政府、大社会”。 而“大社会”的主要代表就是国会，国会由各州抽调代表自己州利益的议员（Senator和Congressman）组成。 各州议员在国会里通过互相争吵，在联邦政府中为本州尽可能争取最大的利益、付出最小的代价。 同时，国会决定联邦政府的收入和支出状况，而联邦政府则执行国会的决定。从这个机制可以看出，美国联邦政府只是一个“有限责任公司”。 这个“有限责任公司”和微软、google等公司的区别在于，美国政府的董事会叫做国会，CEO叫做美国总统。 那么，美国政府的收入来源主要是从各州征的联邦税，而支出主要是军费支出。 在最初，因为联邦政府的权力很小，所以一直都非常寒酸，开始一些退休总统或者遗孀生活窘迫。 从1929年经济大萧条和“二战”后，罗斯福抓住机会，通过建设社会福利和大力增加军费开支，大力扩张联邦政府的势力。 不过，在国会的监督下，美国联邦政府增加税收的能力仍然有限。
　　
　　美债在国会和联邦政府的权力争夺中，日益增加。 人是有原罪的，原罪的源头是贪婪。 每个人都贪婪，都想无限扩展自己手中的权力。 在美国的“孤立主义”时代，美国人只管自己家里的那点事情。 所以，各州都死死看住自己的权力，让美国总统代表的美国联邦政府一直没有腾挪空间。 但是，1929年经济大萧条、尤其是“二战”这样的“特殊事件”，让美国联邦政府找到了机会，开始大力拓展自己的权力。 不过，“二战”后面对苏联这样“强大”的敌人，美国联邦政府趁机扩大自己的权力。 在“强敌”面前，各州也必须服从于整个国家“大局”，支持联邦政府的扩张。 所以，总统的地位越来越高、权力越来越强，而国会的力量相对越来越弱。 但是，美国人天生就有对政府的敌意，一直警惕联邦政府以“国家利益”的名义，过度侵占地方和个人的权力。 所以，各州所代表的国会虽然不能从政策上限制联邦政府的权力扩张，但是可以从资金上限制。 于是，国会的主要方式就是坚决反对增税，只要联邦政府没钱，野心再大也没用。 在开始，这算是美国国会的“阴谋”，叫做“Starve the Beast（饿死野兽）”。 后来，这个策略基本上成了惯例，成为国会通过控制税收来源，限制联邦政府权力扩张的主要手段。 在这样的背景下，一旦出现“特殊事件”，美国政府就得“举债度日”。 不论里根总统的“星球大战”最终压垮苏联、乔治 W 布什总统的“反恐战争”、奥巴马总统的“经济刺激”和“医保法案”等特殊事件，都通过举债完成。 尤其是2008年“次贷危机”后，美国财政因为经济危机，导致收入来源减少。 同时，财政支出大幅增加的情况，结果美国债务水平连创新高。 到2011年5月中旬，美国债务已经达到14.29万亿美元的水平。
　　
　　虱子多了不咬，债多了不愁。2007年，美国审计署署长大卫•沃克在接受美国电视采访时发出的警告：“我们患上了财政癌症，如果不治疗，它将给我们的国家带来灾难。”当时美国联邦债务总量为8.7万亿美元。 而这个“癌症”不仅没有解决，反而更快地膨胀。 而“癌症”的膨胀是在联邦政府越来越大的野心下完成的。 根据美国财政部报告，２０１０财年，美国联邦财政收入为２．１６２万亿美元，支出为３．４５６万亿美元，财政赤字为１．２９４万亿美元. 从这个数字可以看出，超过37%的2010年联邦支出来自于发债。 而这还不是最高的，2009年美国联邦财政赤字达到1.42万亿美元，相当于美国GDP的10%。美国财政部公布的最新月度财政数据显示，２０１１财年的前8个月（2010年10月1日至2011年5月30日），联邦政府共收入15000亿美元，花销25000亿美元，实际赤字10000亿美元。 也就是说，美国联邦通过举债进行的消费，达到联邦财政总支出的40%。在总共27项开支中，美国政府的花销大项是医疗和卫生服务(含医疗保险)、社会保险和国防开支(不含战争)。上述三项开支分别已支出5800亿美元、5100亿美元和4500亿美元，其总和已经超过主要收入来源总和。 从奥巴马就任总统之后，国会已经3次提高债务上限，说明债务上限已经没有意义。虽然国会希望通过减税，迫使联邦政府形成巨大的财政赤字，然后联邦政府被迫削减支出。 但是，这种努力并没有明显奏效，因为联邦政府为了自己的目的，会想方设法多花钱，然后迫使国会提高美国债务上限。提高债务上限后，美国联邦就可以继续发行美债。而且发债越多，美国联邦政府越觉得发行债券不是大问题。 尤其是在美国医疗系统上，奥巴马通过更大规模的赤字，实施所谓的“更高效率”和“覆盖更广 ”的医疗系统改革计划。在这样的巨额联邦借债消费背景下，国会对联邦政府的控制越来越无力，国会越来越像“橡皮图章”。 可以说，任何“软约束”都无法控制联邦政府的消费膨胀，无法控制联邦政府的债务膨胀。
　　

　　2、美债违约的必然性：
　　
　　当美债到了14.29万亿的时候，其实联邦政府已经无力偿付。 美国2010年的GDP为14.6万亿美元，而联邦债务则快速增长到了这个水平。 而且，债务每年以接近GDP10%的水平迅速增长，债务增长的势头基本上没有停顿。 需要说明的是，GDP是一个指标，而债务增加是另外一个指标。 GDP是整个的大数，计算了所有的投入。 比如说，虽然美国是以消费为主的国家，国民收入占到GDP的70%左右，这已经是个很高的比例。 但是，其中仍有30%属于其它资源投入，不算到国民收入中。 从这个角度来说，一年GDP为14.6万亿的话，那么国民收入大致在10万亿美元左右。 而每年1.3万亿的债务增加，或者总共14.29万亿的美债，则属于纯收入的负债。 按照国民收入来算，14.29万亿的总负债需要差不多1.5年的国民收入来偿还。 另外，美国联邦政府一年的收入才2万多亿美元，即使所有支出都用来还债，也需要6年以上，这还是在不考虑利息的情况下。 而2万多亿美元的联邦政府税收收入，是在美国经济相对正常的状态下，才能够得到的。 如果经济进入大萧条，美国联邦政府的税收也会大幅减少。 所以，这个数字已经远远超出美国联邦政府的偿还能力，美国联邦政府实际上已经无法支付这些债务。
　　
　　美国联邦政府借债过度，与美国的地位有直接关系。 在信用上有个悖论，人们都觉得富人有信用，都愿意把钱借给富人。 直到某一天，富人借的钱超过了自己的信用，然后信用本身压垮了富人。 2008年12月13日，美国华尔街传奇人物、纳斯达克股票市场公司前董事会主席伯纳德•麦道夫11日晨因涉嫌证券欺诈遭警方逮捕。检察人员指控他通过操纵一只对冲基金，使投资者损失大约至少500亿美元。《纽约时报》说，这可能是华尔街历史上最大的欺诈案。 麦道夫案的金额能够达到数百亿美元这个超级数字，是基于他在人们的眼中的超级信用能力。 所以，无数人将钱投给他，希望他能够帮他们赚钱。 同样道理，美国作为超级大国，拥有了超级的信用。 尤其是在1990年代初期，苏联垮台后，美国成为唯一的超级大国，更是成为世界最值得信赖的国家。不过，不论一个人看上去多么可信赖，在金钱面前都是有限的。人是有原罪的，原罪的本质是贪婪。 不论一个人表面上多么完美，都无法抑制自身的贪婪。 一个国家也是由人组成的，只要是人，就无法抑制自己的贪婪。 人们能够轻松赚大钱，就不愿意辛苦赚小钱。 所以，大量理工科的高材生在毕业之后，进入金融业赚大钱。 而对于一般人来说，由于赚钱的能力有限，也想获得更好的生活。 于是，人们就开始借钱花，而不是辛苦去赚钱。 绝对的力量必然导致绝对的腐败，而超级信用自然就会陷入超级的债务。 超级债务的结果，就是把超级信用压垮。 而按照美国的超级债务扩张模式，将来必然要压垮其超级信用。 实际上，美债的信用已经在垮掉。 而信用被压垮之后，美国全部或者部分还不了债券的钱，结果就是债券部分贬值到一文不值。
　　
　　关键问题在于，美国联邦政府接过了借贷的“接力棒”。 美国通过“星球大战”挤垮了苏联后，在经济上重新把日本远远地甩在后面，美国似乎达到顶峰。 但实际上，美国已经开始走下坡路，勤奋敬业节俭的清教徒文化被遗忘，追求享乐和超前消费的人本主义盛行。 所以，无数人在金融系统的支持下，超出自己的能力借贷买房、买车、买时尚服装和产品…… 社会精英和穷人都参与到这个超前消费产业链中，人们不再考虑劳动创造，而是想着眼前享受。 寅吃卯粮的时候，人们在当年过得很好，但是到了卯年就要挨饿。 同样道理，穷人超出能力房贷的结果，导致了“次贷危机”的爆发。 同时，联邦政府在“反恐战争”中也耗资巨大，财政不堪重负。 两者相加的结果，就是在一夜之间，美国大量银行倒闭、汽车厂倒闭，整个经济中的资金链断裂。 而“次贷危机”就是一种惩罚，对于人们贪婪、懒惰的惩罚。 通过经济的停顿，让人们停止“超前消费”的生活模式，重新回到勤奋节俭的生活轨道上。 但是，美国联邦政府为了表现出自己的“政绩”，开始了大规模的“经济刺激”计划。 这个计划不仅仅是紧急“救市”计划，而是更加雄心勃勃的“超前消费”计划。 这就等于，美国民众开始节省，准备过艰难的日子。 但是，美国联邦政府更大手笔地花钱，替美国民众进行“超前消费”，进行“寅吃卯粮”的行动。 而且，美国联邦政府的花钱极其迅猛，一年借债消费的数量就可以达到GDP 10%。 可以说，美国联邦政府这样的“超前消费”是私人部门再怎么疯狂消费，都难以企及的。 也可以说，美国联邦政府的“超前消费”、“举债消费”到了极为疯狂的状态。
　　
　　借更多的钱是“超前消费”唯一的维持手段。 不论私人还是美国政府，要想持续进行“超前消费”，就必须借钱度日。随着时间的推移，就要借更多的钱度日。所以，如果到8月2日，美国不提高债务总额的上限，不借更多的钱来消费，美国将直接出现债务违约的问题。届时，美国政府借不到更多的钱，连政府的运转都难以维持。 那么，美国财政更没有钱回购已到期的债券，甚至没有钱付未到期债券的利息。 因为，美国的财政赤字缺口实在太大了，即使关掉所有非必要的政府部门，停止发放医疗、养老、农业等等各种补助，都难以达到财政收支平衡。 所以，美国政府必须要提高债务上限，否则直接导致债务违约？ 而美国财政借更多的钱，就需要通过立法机构-国会的批准。 主要是众议院制定法案通过，并且经由参议院批准。 既然美国的债务已经到了国会曾经批准的最高限14.29万亿美元。 就需要国会再次批准，增加债务的上限，美国联邦政府就可以借更多的钱来花。 如果不提高债务上限，美国联邦财政就没钱可用，无法继续借更多的钱度日。 美国政府就必须要“关门大吉”，以此来减少开支，并且大幅削减医疗、教育、军事等方面的开支。 同时，美国财政也没钱回购已经到期的国债债券。 到时候，美国政府就会对债券持有人说，“我们现在面临暂时的资金困难，所以还不了你们的钱。 请给我们一些时间，我们会尽快还上。” 那么，债券持有人就会问美国政府：“你们会什么时候还上我们的钱？” 美国政府或者避而不答，或者用外交辞令说：“以我们最大的能力，在短时间还钱”。 但是，由于美债的数量过于巨大，所以美债持有人就非常痛苦，因为自己也能感觉到很难再把债券换成美元。 所以，美债的债权人虽然手里拿着美国债券，但是取不出来钱，这就是美国政府违约。 所以，提高美债的上限，让美国联邦政府借更多的钱，就成了防止美债违约的关键一步。

　　
　　美国政客们开始围绕美债上限，展开了“表演”行动。 从代表各州利益的国会角度来说，应该坚决反对提高美债上限。 只有这样，才能迫使美国联邦政府以大面积关门的形式，停止疯狂的“举债消费”运营模式。 但实际上，美国国会仍然陷入党派之争，而忽视了各自代表的各州利益。 围绕提高美债的上限谈判，本来是国会与联邦政府之争，结果变成了民主党控制的奥巴马政府与共和党控制的国会众议院之争 。 双方围绕是否提高债务的讨价还价，本质上都是在“表演”。而民主党仍然占主要席位的参议院则主要支持奥巴马的立场。 对于奥巴马来说，自己的部门要陷入瘫痪，这样的局面不可承受。 所以，奥巴马就要求提高美国债务上限，以保障美国政府的正常运转。而共和党为主导的国会众议院则要求奥巴马削减赤字，否则反对提高债务上限。 双方就围绕是否提高债务上限的问题，进行财政赤字问题的讨价还价。 双方在讨价还价的过程中，分歧非常显著，争论极为激烈。 但实际上，这种分歧只是在演戏，看谁演戏演的更真实，以此来打动民意。 什么是“民意”？ 在人本主义盛行的环境中，“民意”就是乌合之众的利益。 从社会反应上，奥巴马似乎占了上风。 因为，奥巴马推行的“大政府”系统，在医疗保险、养老保险等社会福利上，给了民众大量的承诺。 也让“民意”觉得，这样的行动保障了中低收入阶层的利益。 所以，任何企图砍掉这些福利主张，都会被大量民众反对。
　　
　　同时，奥巴马提出对富人征税，而共和党则坚决反对。 也就是说，在讨价还价的过程中，一方面奥巴马力图保留大量的开支；另一方面，共和党反对奥巴马通过对富人征税而开源。 在这样的争论中，共和党控制的众议院提出“"cut, cap and balance”的计划。 尤其是“balance”部分，希望通过宪法修正案的形式，强迫美国政府必须采取平衡收支的财政预算案。 但是，共和党众议院也知道，这样的计划基本上不可能通过民主党控制的参议院和奥巴马总统的批准。 而且，奥巴马领导的联邦政府智囊会对民众说，国会的这个政策将导致美国经济直接陷入衰退。 当然，联邦政府的智囊不说，通过“举债度日”的经济，就像沙滩上的沙堡一样，随时会垮塌。 为了维持现有“举债经济”的投入越大，将来付出的代价也就越大。 而美国无数民众只看着眼前的经济、只希望联邦政府给自己付账单，根本不考虑以后怎么办。 在这样的背景下，参议院两党共同提出的计划开始成为人们关注的重点，也就是在未来10年减赤“高达”3.7万亿美元。 同时，奥巴马和共和党双方都认为，联邦减赤计划将最终达成，提高美债上限的目标也会达成。 因为，不论美国联邦政府还是国会，都“承担不起”美国政府关门带来的“严重后果”。 那么，这样的结果意味着什么？通过提高债务上限，短期内的美债违约也不会发生。美国财政还可以舒舒服服地保持赤字，穷人继续得到大量的保障，富人继续享受很少的税收，生活还可以继续。
　　
　　美国联邦政府随着时间推移，在债务泥潭中越陷越深。 不论奥巴马总统和国会进行什么样的“表演”，都掩盖不了一个事实，美国联邦政府实际上已经破产。 这个世界有一个最简单的道理，花钱容易赚钱难。 美国联邦财政可以通过负债，在一年就花掉10%GDP的钱。 但是，要想省出来10%GDP的钱，可以说难上加难。 进一步说，美国联邦财政根本就无力偿还14.29万亿这个接近美国GDP100%的巨额债务。 实际上，美国联邦政府已经破产，这是个大多数人都在回避的事实。 而且这个事实还伴随另外一个事实，美国联邦政府更加疯狂地进行“举债消费”。 虽然参议院提出的计划，在未来10年内削减数万亿美元的赤字。 但是，这个数万亿美元，只是美国联邦政府未来增加债务的零头。 也就是说，即使一年减少4000亿美元，美国联邦政府每年还有差不多1万亿的赤字，这还是较为乐观的估计。如果碰到类似于2009年的经济形势，再加上联邦政府新增加的医保等巨额开支，那么每年1万亿美元的赤字远远刹不住。 所以，即使按照较为乐观的估计，10年也要增加10万亿美元的债务。 如果经济形势恶化，税收减少、支持扩大，新增美债就远远不止10万亿美元。 美国联邦政府就在日益扩大的赤字中，从破产走向更加破产。这意味着，在2011年，美国联邦政府还有可能支付利息，并且逐渐偿还部分债务。 而按照这个计划持续下去，到2020年，美国联邦政府将连巨额的利息都换不起，更不要说还债了。 更重要的是，美国削减赤字的计划是遥远的、朦胧的，是在EXCEL表上进行的“纸上谈兵”。 而“举债消费”的数额越来越大，这是实实在在的、非常急迫的。 而本次奥巴马的美国联邦政府和共和党的国众议院之争，让整个世界都看得非常清楚，不论美国是否提高债务上限，美国联邦政府已经破产。
　　
　　关键问题在于，宣布破产的时间。 联邦政府和众议院之争，并非争执美国联邦政府是否破产，而是争执到底什么时候宣布破产。 前苏联有个笑话：“他们假装付我们工资，我们假装在工作”。 苏联实际上早已经破产，卢布也早就不值钱了。 但是大家都假装社会还在正常运转，卢布名义上还是比美元贵。 直到前苏联解体，人们才开始承认现实。 卢布正式进行贬值，贬到一文不值。 美国国债面临的问题也一样，大家争吵的假设是，美国财政还没有破产。 因为，现在就承认美国财政破产，美国财政开支必须“硬着陆”，奥巴马带领的美国联邦政府不答应，美国的“民意”不答应。 所以，人们假装美国联邦财政没有破产，然后假装美国联邦政府可以持续借钱借下去。 但实际上，人们都心知肚明，正式宣布美国联邦破产破产只在于时间。 宣布什么时候破产。

　　3、美债违约的突然性：
　　
　　美债违约非常可能在突然间发生，让人们措手不及。 一个人如果借债度日，可以一直生活得很光鲜，让人们觉得他有花不完的钱。 但是某一天，这个人就会突然消失。 这时候，人们基本上就可以确定，这个人再也借不到钱，并且为了 躲避债务，然后逃跑了。 中国有很多企业表面上红红火火，似乎仍然在招兵买马。 但是某一天，突然企业老板失踪了，工厂关门了。 这时候，无数债主上门，人们才发现这个企业的表面都是假象，实际上欠下了无法偿还的巨额债务，而且还欠了员工几个月的工资。 也就是说，老板觉得企业再也维持不下去，从企业里面赚不到钱了。 于是，准备好早已经换了的护照，带着已经海外银行账户的密码，到国外的海边度假退休了。 同样道理，“庞氏骗局”通过引导人们投资一种东西，然后让人们很快获得高额回报。而一般“庞氏骗局”故意把这个计划弄得非常复杂，让普通人根本搞不清楚。 通过这种复杂的计划，让人们觉得“高深莫测”。 而且，通过“眼见为实”的高额回报，让更多的“投资者”大量跟进。 这种“投资模式”被广泛应用在金融、传销等领域。 不论是中国的德隆集团，还是美国的麦道夫案、次级债系统，都属于典型的“庞氏骗局”。 可以说，不论借债过活、还是“庞氏骗局”，其结果都是突然垮塌，就像“跳悬崖”。 当然，在这些“庞氏骗局”垮塌之前，已经有了很多明显的预兆。 但是，人们往往会忽略这些明显的预兆，以为“庞氏骗局”还可以持续。 直到某一天，在人们不经意的时候，“跳悬崖”突然发生。 同样，美债也深陷“债务泥潭”，而且人们把关注点主要放在债务上限的问题。 这时候，人们往往忽视了，不论有没有债务上限，一旦资金来源枯竭， 美债自然就会垮塌。
　　
　　谁给美国债务买单，是根本的问题。 美国联邦政府就像一个债务缠身的人，面临越来越困难的抉择。 他的内心非常纠结，因为他知道这样的局面很难持续下去。 需要在两个选择中选择一个：1、停止借债：开始节衣缩食、甚至忍饥挨饿，然后辛苦赚钱，主要的钱用来偿还债务；2、继续借债度日：今朝有酒今朝醉，能混一天算一天。 最后，经过了激烈的“思想斗争”，他“终于”做出了决定。 他准备减少支出，更努力多赚一些钱。 当然，他算一算支出还是远远大于收入，所以还需要继续借债度日。 他想的是，经过自己的努力，将来能够少借一点钱。 所以，他按照他的想法，开始计划他的生活。 美国联邦财政也一样，准备一方面增加税收、减少支出；另一方面借更多的钱，然后继续度日。问题在于，不论加税、减少支出，还是继续借钱，都只是联邦政府自己的如意算盘。 联邦政府还需要去找相关的人商量，看看别人愿意不愿意。 在这个问题上，奥巴马已经被逼入了几乎无路可走的地步。 在提高债务上限问题上，美国政府与国会之争，更直观反应为两党之争，其实就是对于增加收入和减少支出的尖锐矛盾。 而更重要的问题还不是提高债务的问题，而是提高债务后谁还继续借钱给联邦政府的问题。
　　
　　可以说，美国解决债务问题困难重重。 而困难的第一步，首先来自于看上去简单容易的问题。总的来说，美国人都同意一个观点：应该大幅削减赤字。 人们都知道，美国必须要结束“举债消费”的生活模式，回到“赚钱消费”和“赚钱还债”的道路上来。 但是，这只是人们对于宏观经济的认知，是一种理论的认识。 具体到每个人身上，人们思考就不同了。 所以，不同人出于自己的利益，开始在如何削减赤字的问题上，产生了不可弥合的分歧。 总的来说，美国两党分别代表不同的利益：1、共和党控制的众议院要求大幅削减财政开支，但民主党难以接受这个结果，因为损害了民主党所代表的民众的利益；2、联邦政府要求增加富人税，包括企业税收，而这是共和党控制的众议院所不能接受的。 所以，在宏观上都认为应该做的事情，到实际操作的时候就陷入僵局。 共和党控制的众议院提出一个大幅削减联邦开支的议案，在参议院表决的时候就被否决。 而参议院两党组成的“6人组”做出了个方案，一方面削减财政支出，另一方面增加富人税收。 而且，奥巴马也欢迎这样的方案，但是直接被众议院的共和党领袖所否决。 奥巴马一直说，自己已经做出最大的妥协让步，但是众议院认为奥巴马没有诚意。 而且，随着8月2日到期日的临近，共和党谈判的意愿就越来越低。 这就是议会的作用，通过连续不断的商议，虽然不能达到通过法案的目的，但是能够达到让法案得不到通过的目的。 当年，爱迪生发明了电子投票机，他想卖给议会。 但是，他的销售遭到了失败，议会决定不买他的投票机。 一个议员跟他说，议员们就是希望通过用手投票，让投票的进程慢下来，能够有多一点时间来思考。 这句话改变了爱迪生的发明方向，更反映出美国议会的特点。 对于一时想不清楚的重要问题，议员们越在紧急的时候，反而越不着急。 要给出自己充分的考虑时间，防止自己忙中出错。 而共和党议员们的态度越来越 强硬，可能也越来越想清楚问题的本质。 共和党众议院在7月下旬开始的表现，似乎要从“表演”越来越变成真实行动。 众议院只需要什么都不做，就可以让这个“表演”结束。 让美债问题“硬着陆”。
　　
　　如果美债不“硬着陆”，美国经济就要“硬着陆”。随着时间的推移，当越来越多的计划方案提出来之后，人们逐渐发现一个现实。 所有的“减赤计划”可以说都是“软的”，没有一个真正行之有效的方案。所谓的“减赤计划”可能根本不可能达到削减赤字的效果。 因为，任何所谓的“减赤计划”都只是excel表上的“纸上谈兵”，而不是现实生活中真正能够行得通的路径。 比如说，如果大规模削减赤字，很多依靠联邦财政救助的人们就难以拿到他们赖以生存的金钱，这些人就要开始忍饥挨饿。 从整个社会的角度来说，美国经济已经很大程度上依赖联邦财政的大规模支出。 如果没有了这些联邦财政支出，不少行业就要陷入困境、不少个人也要陷入经济困境。 这些陷入困境的行业和个人反过来影响整个经济，直接导致新的经济明显变冷。 而经济下降的结果是联邦财政得到的税收更少。 然后，减少的税收又导致联邦财政赤字重新扩大，“减赤计划”的目标将大打折扣。 如果还想削减赤字，就需要进一步削减支出，导致社会经济更冷。 经过几轮的转换，美国经济一方面实现“硬着陆”，另一方面赤字仍然高居不下。 同样道理，减赤计划还可以通过增税来完成，尤其是“对富人征税”，也就是对商业加大税收。 但是，这样的方法虽然短时间增加联邦财政收入，却中期将减少联邦财政收入。 因为，美国经过了将近3年的大规模经济刺激计划，但是失业率还顽固地坚持在9.2%这个水准上。 这其中还没有包括从fulltime 工作转成 parttime工作的隐性失业。 这说明，整个社会经济状况非常差，整个商业系统并没有从2008年的打击中恢复过来。 因为，如果商业形势较好，就会有很多企业雇人，失业率也会明显降低。 实际上，除了苹果、微软、google、IBM等相对少数的公司，大量商业处于相对不景气状态。 如果在这个时候对商业系统增加税收，更多的企业就会面对困难，并且引发更多的裁员，或者直接关门，更多的个人没有收入来源。 而不少担任国会议员的共和党都是商人，很清楚在目前形势下增税的问题。 所以，不论减少财政支出，还是增加财政收入，都会导致社会经济受损，进而减少财政收入。 这种“减赤计划”导致经济更差，反过来让“减赤计划”失效的“螺旋下降”状态，是在真实世界中运行的，但是在excel表的“减赤计划”这种纸上谈兵无法体现的。 如果动态的经济系统推算，美国按照目前的财政支出结构，根本不可能实现财务平衡。 不论以哪种方式进行大幅减赤，都会直接导致美国经济“硬着陆”。 经济“硬着陆”后，美国联邦财政的偿付能力更弱。
　　
　　投资者不是傻瓜，所以美国联邦财政借钱也越来越难。 在投资者购买美国联邦债券的时候，人们往往从经验出发，认为美债具有很高的安全性。 但是，随着债务规模越来越大，美债持有者开始越来越警觉。 因为，谁都看到美债的风险越来越大，人们对自己的钱也越来越担心。 而且，连评级机构这些“后知后觉”的机构，都开始警惕美国联邦政府债务，说明其债务已经到了一个危险的水平。 而且，通过美国联邦政府和众议院的争吵，人们对于国债违约的风险越来越警惕。 而且，人们越来越清楚，即使美国提高债务上限，结果也是发新债、偿付旧债，然后借更多的新债。 而且，新债水平是以“滚雪球”的方式快速增加，没有任何“刹车”的方法。 在这样的背景下，作为一个具有基本常识、有一定经验的理智投资者，必然非常希望美国提高债务上限。 但是，希望美国提高债务上限的目的，不是自己去买更多的美债。 而是希望别人来买美债，然后自己能够把美债卖掉。 因为，美债这个“击鼓传花”的游戏越来越明显，越来越多的债券持有者会从里面退出。 而不提高美债上限，“鼓点”就会在自己手上停止，自己手中持有债券的风险就会变成实实在在的亏损。 所以，如果债券持有者足够清醒理智的话，就可能会认识到，提高债务上限的决策，可能是他们“借利好出货”的最后时机。 当然，即使这些债券拥有者“按兵不动”，该拿多少债券还拿多少债券，美国债券市场仍然难以维持。 因为，美债的规模已经达到14万多亿美元的水平，这个负债可以说是“史无前例”的。 而且，美国已经依靠自己雄厚的实力，将美债卖到了全世界。 在这样的情况下，美国联邦政府还需要一年发行一万多亿美元的新债，才能够让联邦政府不关门。 那么，谁来买这一万多亿美元的新债？在经济越来越困难，到处缺钱的时候，可以说看不到谁还有能力“鲸吞”这些巨额的新债。 另外，人们都已经看到，美国正在快速走向衰落。 所以，人们准备抛美债出逃还来不及，“蜂拥购买”更不可能出现。 可以说，美债的销售对象已经枯竭。在世界市场上，基本上没有人再会大笔借钱给美国联邦政府了。 所以，即使美国联邦政府想借钱，都很难找到钱的来源了。
　　
　　找不到钱的结果，就是美国联邦财政系统在某个时间突然垮掉。 二战后，美国和苏联两个“超级大国”一直在争夺对于未来的主导权。 当时，苏联可以说是世界上最强大的系统，曾经控制东欧、东亚等大部分土地，并且在东南亚、南亚、中东等地拥有广泛影响力。 但是，就是这样一个“超级大国”，最后在突然之间垮塌。 从经济角度来说，苏联内部经济系统在1980年代中期早已经瘫痪。 但是，苏联凭借大量销售石油等大宗原料，然后大规模从东欧、中国等卫星国借钱，让苏联的系统得以维持。 但是到1991年，苏联因为负债太多，再也从这些国家借不到钱了。 当时，苏联和其它社会主义国家采取记账式贸易，借不到钱的意思是，东欧和中国再也不赊货给苏联了。 也就是说，苏联人缺衣少食的状况更加严重，同时苏联还大规模印钞。 结果，因为钱太多、东西太少，苏联这个世界历史上版图最大、军事实力第二强的“超级大国”，基本上在“一夜之间”解体。 这就是到了没钱的时候，苏联的实力再强大也没用，结果就是瞬间垮塌。 苏联是“举国体制”，苏联政府可以调动本国所有资源，乃至卫星国资源。 而美国联邦政府和苏联政府相比，权力和影响力小得多，根本不在一个档次上。 虽然美国政府在国际上影响力较大，在国内的权力相对仍然很小。 所有，美国政府如果借不到钱，那么垮塌的更快，直接就可以关门歇业了。 而在历史上，美国联邦政府也因为财政困难，关门歇业过。 所以，即使美国联邦政府关门歇业，美国人也觉得没什么大不了的。 所以，如果美国联邦政府因为债务负担过于沉重，借不到钱而关门的，其实相对来说是个比较简单事情。 而连苏联解体这样的大事件都可以在几乎“一夜之间”完成，美国联邦政府关门歇业，也可以在一夜之间完成。 到时候，美国联邦政府可以像通用汽车这样，先宣布破产，再进行“债务重组”，然后再重新“上市”运营。
　　
　　简言之，美债就像一个巨大的石头，以加速度向下跌落，没有谁能够接得住。 所以，美债面临着难以解决的难题，随时会正式宣布破产，也就是人们所说的违约。 首先，美国联邦的“减赤计划”实际上不可行，美国的债务只会“滚雪球”。 在目前14万亿美元的基础上，每年最少增加1万亿美元的债务。 按照这个巨大、而且快速的债务增长，世界上没有谁能够接得住。 所以，美国联邦政府“增收节支”的计划只是一个缓冲，政治上的策略。 因为，奥巴马希望能够通过提高美债上限，接到更多的钱，然后将问题拖到自己下一个任期（如果还能当选的话）。 共和党主导的众议院则看到问题的关键，所以对奥巴马的“减赤计划”越来越没有兴趣。 如果众议院决心不提高美债上限，那么从8月2日开始，因为联邦政府大量部门关门，美债也要正式开始违约。 另外，即使在8月2日，奥巴马和众议院就美债提高上限达成协议，也并不意味着问题能够解决。 因为，提高美债上限是“一厢情愿”的事情，美国还得找到债主，借给自己更多的债务。 但是，这个债主从哪里来？ 即使不考虑还旧债的问题，每年还有1.2-1.4万亿美元的新债务产生，也就是每天新增300-400亿美元。 现在，中国外储是美债的最大持有者，总共还不到1.2万亿美元。 那么，在未来一年，中国、日本、英国等国已经基本上没有力量再购买更多的美债。 那么，谁还能够每天购买新发的300-400亿美元的美债？ 如果没有人接盘，那么到某一天美债拍卖的时候，会突然出现没人购买美债的情况。 美债也就在突然间因为卖不出去而大幅折价出售，美债危机正式爆发。 当然，在债券市场里操作的人们，很多非常理解市场规则。 另外，购买美债 的人们，大都具有很强的避险情绪，也就是尽可能规避风险的人群。 这些人中一些人如果感觉到有风吹草动，可能就会立刻行动，规避风险。 那么，这些人的行为是不可预测的，可能一直都没什么反应，但是到了某一天会因为一点点情绪波动，人们集体行动开始抛售美债。 因为，一个人抛售美债还不影响市场；一个较大的基金开始抛售美债，就可能明显影响市场的情绪，造成美债的波动；如果这样的情绪传播蔓延，几个到十几个较大的共同基金同时开始抛售美债，那么美债危机就不可避免地要爆发了。 所以，考虑到各种因素，其实美债上限的问题已经不是主要问题。 主要问题是，不知道哪一天，或者联邦政府的债务上限无法提高，或者没人购买美债的新发债券了，或者多个基金同时开始抛售美债，那么美债暴跌就开始了