黑暗之魂 boss武器:wangside的博客：秘鲁矿业的机遇与风险分析

秘鲁矿业的机遇与风险分析
发布时间：2010-7-12 08:35
2010-06-24 | 作者：宋国明 来源： 国土资源情报
摘要：秘鲁是一个世界矿业大国，一些重要的金属矿产资源储量和矿产品产量位居世界前列，加之政府制定有一系列优惠政策，对国际矿业投资者有较大的吸引力。但由于长期的劳工、环境影响、投资商与当地居民的矛盾、社会安全和生产用水等问题，矿业投资也存在较大的风险。
关键词：秘鲁　 矿业投资　 机遇　 风险
秘鲁是一个世界矿业大国，一些重要的金属矿产资源储量和矿产品产量位居世界前列。此外该国的矿产品大量出口，因此该国的矿业发展对国际矿业市场有着重要的影响。近年来矿业政策有较多的调整，加上劳工、环境和安全等问题，对其矿业投资环境影响较大，受到包括我国企业在内的国际矿业投资者的关注。
一、矿产资源与开发现状
秘鲁矿产资源丰富，主要有石油、天然气、煤、铀、铜、铅、锌、汞、锑、钨、金、钥、砷、镉、福、硒、铼、铁、锡、铋、磷块岩、重晶石和硼酸盐等，其中金、银、铋、锌、铜、锡、钼的储量位居世界前5位，砷、硒、铟、铼、铅、铝等矿产的储量也位于世界前列。
秘鲁也是一个矿产品生产大国，许多矿产品产量在世界上占有重要地位。产量居世界前5位的矿产品有砷、铜、铋、金、锌、铅、钥、铼、银、锡。秘鲁矿业在拉美地区的地位尤为重要，其中金、银、锌、铅、锡和鍗的矿产品产值在拉美地区居首位，铜、钼和铋居第二位。年矿业总产值为66亿美元（包括燃料矿产），比上一年增长1.5％。对国内生产总值的贡献率为5.7％。
1．铜
2007年储量为5790万吨，占世界总储量的11.8%，仅次于智利，居世界第二位。主要分布在阿雷基帕、万卡维利卡、胡宁、安卡什、利马、库斯科、塔克纳等省。90％以上的储量为斑岩型铜矿，产于第三纪火山岩带，形成多与石英二长斑岩浸入体有关其他主要矿床类型为矽卡岩型铜矿和火山岩型铜矿。
秘鲁是世界第二大铜矿生产国，2009年铜的产量达到127.47万吨，同比增长0.54%，创历史高位。全国70%踢以上的铜矿山产量来自CMA公司（经营的Antamina是国内最大的铜矿山）和南方铜矿公司（SPCC）两大经营商。
2．锌-铅-银
2007年锌储量1820万吨，约占世界总量的10%,列世界第三位；铅储量350万吨，占世界总量的4.4％。锌铅矿床主要分布在中北部胡宁、帕斯科、安卡什、利马、瓦努科等省内的东、西安第斯山脉间。2007年银储量为36000吨，占世界总量的13.3%，居世界第三位，主要分布在中部和南部的安第斯山脉：大多数矿床为热液脉状矿床，形成于中新世中期到晚期。
2008年锌产量达到160.26万吨，仅次于中国，居世界第二位；2009年减少了5.83%，为150.91万吨。2007年铅矿山产量32.9万吨，居世界第四位；银的矿山产量为3494吨，比2006年增长0.7%，超过墨西哥成为世界最大的产银国，此后两年有较大幅度增长，2008年达到3690吨，2009年估计超过3800吨，继续领跑世界银产量。
3．金
2007年储量为3000吨，占世界总量的8.3%，居世界第三位。原生金主要分布在卡哈马卡省、阿雷基帕省、普诺省和圣马丁省等地。大多为产于第三纪火成岩区的含金脉状矿床。普诺省的圣安东尼奥德普托地区的金矿砂的地质储量约有2.64亿立方米，平均品位为0.218克／立方米。
秘鲁是世界上重要的金矿生产国，近两年产量呈下降趋势。继2006年金产量（202.8吨）下降2.5％后，2007年再次下降16.2%，但仍然达到170吨，居世界第五位。2008年产量有一定增加，达到180吨。2009年与2008年基本持平。最大的金生产商是MYS（纽蒙特矿业公司占51.35％股权，秘鲁布埃纳文图拉矿业公司(Compan ia de Minas Buenaventura S.A.A.）占43.65％股权）,2006年金产量为81 .2吨，占全国总产量的40％。
4．铁矿石
2007年储量为8.61亿吨，主要分布在伊卡省马尔科纳、阿雷基帕省阿卡里及安第斯山区。成因类型主要有3种：交代矿床、岩浆贯入矿床、接触交代矿床。2007年铁矿石产量为761.4万吨，比2006年增长6.7％。秘鲁唯一的铁矿石生产商是首钢秘铁（Shougang HierroPeru S.A.——中国首钢集团的全资子公司），经营的矿山位于秘鲁沿海、利马以南530公里的伊卡省的马尔科纳铁矿。
5．钼
2007年储量为14万吨，占世界总量的1 .6%，居世界第七位。大多为斑岩型矿床，且绝大多数来自斑岩铜钼矿的副产品。在秘鲁北、中、南3个铜矿带中，以南部铜矿带含钼较高。
2007年钥的矿山产量为16787吨，比2006年下降了2.5%，居世界第四位。主要生产商是南方铜矿公司，经营的主要矿山是莫克瓜省的Cuajone和塔克纳省的Toquepala。
6．锡
2007年储量为71万吨，占世界11 .6%，居世界第四位，主要分布在普诺省。2007年锡矿山产量为39019吨，比上一年增长了1.4%，仅次于中国和澳大利亚，居世界第三位。主要经营商是Minsur S.A.，其生产矿山位于普诺省的san Rafae。
7．钨
主要分布在安卡什省的帕斯托布埃诺、拉利伯塔德省的新蒙多和普诺省的帕尔卡等地。矿床为热液石英脉型，形成多与中生代-第三纪酸性岩侵入有关。
8．石油和天然气
2007年原油储量为4.16为亿桶，天然气储量为3350亿立方米，液态天然气储量为6.82亿桶。石油和天然气主要分布在西北地区的瓜亚基尔盆地，北部的普图马约盆地，中部的乌卡亚利盆地和阿克里盆地等。位于瓜亚基尔盆地的塔拉拉油田（西北油田）含油面积100万公顷，始新统砂岩为主要产油层。位于乌卡亚利盆地的阿瓜伊蒂亚气田是国内最大的天然气田，证实储量85亿立方米和900万桶液态天然气，此外位于同一盆地的Camisea地区有多个气田，合计储量2500亿立方米，其中包括6亿桶液态天然气。
2007年天然气产量为26.76亿立方米，比2006年增长50.8％。原油及液态天然气产量为4156万桶，比2006年下降1 .48％。最大的油气生产商是阿根廷的PluspetrolS.A．产量超过全国油气总产量的50%，其他主要生产商包括Aguaytia S.A．、Petrotech del Per u S.A．、Petr o Ieo Brasileiro S.A.(Petrobr a s）等。
9．煤
2007年储量为11亿吨，主要分布秘鲁中西部拉利伯塔德省的Alto Chicama地区，其次分布在秘鲁中部戈伊亚里斯基斯加煤盆地及秘鲁中部的其他一些省。2007年煤产量为27.9万吨。
10．铀
2007年储量为10万吨。主要分布在东南部普诺省的马库萨尼-克鲁赛罗、西南部阿亚库乔省的坎加略、纳斯卡及阿雷基帕省。它们都为火山岩型铀矿。此外，在西北部的磷块岩矿床及几个斑岩铜矿床中发现有伴生铀。
11．磷块岩
2007年储量为82万吨，主要分布在西北部的皮乌拉省。磷矿床主要为海相沉积型。2007年磷矿石产量为3.8万吨。
二、投资秘鲁矿业的有利条件
1．目前有大量未开发土地，找矿潜力巨大
目前秘鲁已经批准进行矿产勘查和开发活动的土地面积共约1502.8万公顷，约占全国土地面积的11 .7％。其中踏勘面积857678公顷（占全国总面积的0.56%),勘探面积715，384公顷（占全国总面积的0.56%)，采矿面积13455,080公顷（占全国总面积的10.51%）。另外，根据当地媒体2008年5月的报道，已经批准的矿产勘查和开采土地中，实际进行开发的面积不到10％。根据秘鲁议会通过的法令，如果一项采矿许可证在8年内没有投产，政府可以再次延长5年，但必须交纳相应的罚款。秘鲁政府也可以中止那些没有进行开发投资的采矿许可证，然后重新进行招标，引入新的投资者。因此，目前秘鲁实际上仍然有大量未开发土地，矿产勘探和开发潜力巨大。
2．对矿业实施鼓励优惠政策
政府为鼓励矿业投资，提供以下优惠政策：①税收、外汇和行政管理的稳定性；②仅对矿业公司分配的股息征收所得税；③生产前的勘查费用、可行性研究费用可在所得税的应税收入中扣除；④对向公共服务基础设施的投资或旨在为工人提供住房和福利的资产中投资（由相关部门批准）实行税收扣减；⑤对工人及其家属提供的健康服务的成本可作为社会保险费用；⑥在外汇（包括管理、汇率）或其他经济措施上实行非歧视政策；⑦自由转移利润、红利，自由获得外币；⑧在秘鲁和国外自由销售产品；⑨简化行政管理程序等。
3．通过稳定协议对投资者提供长期政策保障
矿业投资通常是一项投资期长且风险大的项目，虽然政府对矿业活动有一系列的鼓励政策，但投资者对未来仍会感到有许多不确定性。对此秘鲁政府实施了签订稳定协议的政策。投资者还可以通过与秘鲁政府签订稳定协议的方式将上述优惠在一个规定期限内保持下来。不过签订稳定协议是有条件的，只有下列企业才有权与秘鲁政府签订稳定协定：①日生产能力在350-5000吨的新开工项目的许可证持有者，协议期限最长为10年，从投资完成之日起计算；②扩建产量最高达到每日5000吨，而且比目前产量增加50％以上的许可证持有者，其年限根据增产幅度确定，增产100%时为10年，增产幅度在50％-100％之间的，稳定年限按比例递减；③最低投资额为200万美元或相等的国内货币时，许可证持有者必须向矿业主管部门提交附有投资计划的详细申请，协议年限最多为10年；④新开工或扩建使日生产能力超过5000吨的许可证持有者，稳定协议年限为15年；⑤新投资2000万美元或扩建投资5000万美元的许可证持有者，协议年限为15年；⑥通过私有化方式购买国有矿业企业资产在5000万美元以上者，但必须向矿业主管部门提交申请。
签署稳定协议对于中、大型矿业活动的好处主要有：①税收稳定，保证自项目可行性研究批准之日起的税收待遇在协议有效期内不变，不对许可证持有人征收新税，不改变征税基础的计算办法，但许可证持有者可以在协议期间决定采用新税制；②在秘鲁或国外自由使用出口产生的外汇；③对于将出口离岸价值或当地销售收益结转使用外汇时，汇率不受歧视；④贸易自由；⑤特别待遇的稳定性，如扣减、临时许可等；⑥协议提供的保证不能进行单方面的修正；⑦经矿业管理部门批准，对利润再投入实行免税处理。
在秘鲁中央银行参与的稳定协议中还可获得下列优惠：①通过合同方出口获得的外汇可以在秘鲁或国外自由储蓄；②合同方在秘鲁销售取得的当地货币可以自由兑换为外币；③在外汇管理和汇率方面享受非歧视性待遇。
对于大型矿业协定，应包含下列内容：①外汇账户，合同方可以要求其账户按美元或投资货币记录，要求该外汇账户保留5个财政年度，不按通货膨胀进行调整，按当地货币纳税时采用的汇率对于秘鲁税收管理机构是最有利的；②折旧率，根据项目的具体特点，合同方有权将其固定资产的年度折旧率最高提到20%，矿业主管部门在批准项目的可行性研究报告后批准以上确定的最高折旧率。合同方可以在不超过上述界限（除非所得税法授权更高的折旧率）的条件下进行年度调整。
4．宽松的外资管理法规和政策
秘鲁的外资主管机构是外国投资和技术委员会，隶属财政部，是外国投资法的执行者。秘鲁政府十分重视利用外资，积极改善投资环境。外国投资者可享受国民待遇，外商在秘鲁投资手续简便，只要具备条件，提出书面申请、缴纳税证，很快即可得到批准，外商投资如开办公司需注册登记。秘鲁已加入多边投资担保机构（MIGA）和解决投资争端国际中心cICSID1，简化税制，简便投资手续。秘鲁吸引的外资首先用于开发自然资源，如石油、矿业、渔业和农业等部门。
秘鲁实行鼓励外商投资的政策，其外国投资法规是拉美国家中最自由宽松的法规。1991年3月秘鲁外国投资和技术委员会批准了《外国投资、技术转让以及专利和商标许可实施细则》，其中对外国投资规定的主要内容包括：对外资实行国民待遇；外资可以用无形财产进行投资；除非由特别法律明确做出限制，否则对外国投资的数额、在公司资本构成中的比例和经营范围不作限制；秘鲁法人或自然人所拥有的股票可以不受限制，不需要事先经过外国投资和技术委员会批准而自由转让给外国投资者，但转让后应当登记。秘鲁的《促进外国投资法》确定外国投资法的基础框架，确保税收政策和有关法律的稳定、外币的自由流动和外资企业的国民待遇原则。规定外国投资者可以自由将资产、股息和红利汇往国外，并能自由向国内和国际金融机构申请贷款。投资者还可与秘鲁外国投资与技术委员会签订稳定协议，国家根据协议在10年内保证投资者在关税、税收等方面既得效益不因未来可发生的法律修改而受损失。
5．开放限制地区
根据秘鲁的相关法律，过去外国公司禁止在边境附近进行矿业开采，但近年来该限制已经开始松动。已经有外国公司以“公共需要”的名义被授予矿产开采权，目的是为了加速边境地区的开发。例如 2008年初秘鲁政府授予矿业巨头力拓公司（Rio Tinto）在塔克纳省以南第十八区块的矿业开采权，该区块距秘鲁与智利和玻利维亚之间的边境不到50公里。能矿部称，“授予该项权利并非出于私人利益，而是为社会福利做出贡献。”该事例说明其他边境地区的矿产远景区也可能向外资开放。
6．矿业活动日趋活跃
秘鲁是世界上矿业投资的重点地区之一，2007年位居全球十大矿业投资国的行列。秘鲁的矿业投资主要来自私人资本，特别是外资。近年由于国际市场上矿产品价格大幅度上升，大大刺激了矿业投资者的投资欲望，在秘鲁的矿业公司纷纷推出投资计划。据美国地质调查局2007年的资料，2006年至2010年间，矿业公司在秘鲁的投资估计达到69亿美元，其中包括加拿大秘鲁铜业公司的特罗莫克（Toromocho）铜矿项目（原计划25亿美元，目前该项目已经被中铝公司收购，预计该项目需投资约21.5亿美元），斯特拉塔（Xstrata）公司的Las Bambas项目（10亿美元），窗体顶端Phelps Dodge公司对Cerro Verde铜矿山的扩大项目（8.5亿美元）,Monterrico Metals Inc．的Rio Blanco贱金属项目（8亿美元），力拓有限公司La Granja铜项目（7亿美元）,南方铜矿公司Ilo炼厂的扩大项目（4亿美元），金田有限公司（Goldfields Ltd.）的Cerro Corona铜金项目（3.5亿美元）,Companhia vale do Rio Doce的Bayovar磷矿项目（3亿美元）。上述投资计划基本上是在近年国际矿产品价格大幅度上升的情况下推出的，随着近两年国际矿产产品价格的大幅度调整，上述计划可能会发生明显变动，在此提请读者注意。
另外据秘鲁当地媒体2010年1月报道，秘鲁能矿部副部长费尔南多·卡拉估计，根据现有的矿业投资项目数，2010年可执行的项目的投资金额可能达50亿美元，比2009年约23.8亿美元的矿业投资增长1倍以上。
近几年外商签订的油气勘探和开发合同也在逐渐增加，秘鲁能源部的数据显示，2005年和2006年签订的油气勘探和开发合同分别为15项和16项，2007年以来秘鲁已签订了20项石油天然气勘探开发合同，创下历史最高纪录。2008年5月，秘鲁政府又拿出17个区块的石油天然气勘探和开发项目进行了公开招标。这17个区块分布在全国不同地区，其中8个区块位于雨林地带，6个区块位于海上，3个位于东南端的的喀喀湖附近。总区块面积为66万公顷，低于最近几年招标的面积，但公司称这些地区油气蕴藏潜力巨大，开发价值可观，而且上述所有区块都不在生态环境和印第安居民保护区之内，因此不会同环保机构和印第安居民发生冲突。上述油气勘查和开发项目的实施将带来大量投资，据秘鲁国家石油公司预测，2006年至2015年间秘鲁石油和天然气业将共获得125亿美元的投资，这一期间将陆续有80个石油和天然气开发项目投产。
三、投资风险和存在的问题
1．当地居民反对开矿的抗议示威活动影响矿业合同的正常执行
近年来，秘鲁一些社会团体以保护环境为名，在矿业和石油项目所在地竭力鼓动当地不知情居民聚众闹事，阻止矿业和石油项目按合同规定时间落实投资开发。2007年9月16日，秘鲁北部皮乌拉省首先出现反对矿产开发的大规模游行示威活动。此后在秘鲁其他省份也出现类似的抗议示威活动，甚至还出现阻挠正常矿产开采活动现象。目前当地矿区居民确实面临矿业污染问题，但是，这些污染主要来自“黑矿”。在秘鲁有不少无证开采的“黑矿”，矿主们总是最大限度地开采，随意排放污水，从不顾忌环境。秘鲁政府虽然也对这些“黑矿”进行干预，但大多“黑矿”主打一枪换一地，当地民众只能把污染问题加罪于大公司。此外，一些大型矿业公司对当地的社会福利支持不够，不注意与当地居民搞好关系，这也是导致示威抗议活动的一大原因。这些活动实际上也得到了地方政府的支持。在这种情况下，有不少外国公司正在考虑压缩在秘鲁矿业方面的投资，甚至有矿业公司在考虑撤出秘鲁。从英国人手中收购秘鲁矿区的中国紫金等中国公司也面临上述急需解决的问题与困难。
2007年4月，位于边境省份皮乌拉省的Ayabaca县和EI Carmen县号召民众参加公决以决定是否同意在毗邻地区进行矿业开发活动。公决涉及的矿山原为英国马哈斯矿业股份公司，现已被中国紫金等3家中国公司收购。因此，是否举行此次公投将直接影响中国公司的利益。此前，秘鲁国内一些团体曾抗议，在当前金属价格上涨、矿产企业产能又提高的情况下，他们只能从在当地开采的企业那里得到极少利益或者根本得不到任何利益。对此，秘鲁总统加西亚曾表态，地下资源属于国家所有，任何有关公投都是违法的，是决不能容忍的。目前该项目虽然在中央政府的支持下正常开展，但仍然面临当地一些团体或个人的反对，甚至暴力威胁。该项目原定2010-2011年投产，年产量为19.1万吨，但因种种缘由投产时间一推再推。总之，当地居民反对开矿的抗议示威活动影响了矿业合同的正常执行。
2．交纳自愿贡献金将增加企业负担
2006年7月，秘鲁总统加西亚宣布要求在秘鲁从事矿业活动的企业自愿交纳“贡献金”用于社会发展。具体金额是根据过去20年矿产品的价格变化情况以及企业的利润计算出来的。最终由政府与矿业企业谈判而定。秘鲁政府与矿产业在2006年8月签署了一份协议，在该协议下，矿业公司将在5年之内捐献7.75亿美元用于发展社会事业。该协议条款规定，这些企业将捐献其税后净利润的3.75％用于支持社会事业。该协议还规定，如企业缴纳的税收已达销售额的3%，那么这些企业在捐款后可免缴大笔税款。此外，该协议还设定了各种金属的参考价格。如果金属价格跌至参考价格以下，那么这些公司将不必再继续进行捐献。
对于那些目前已经缴纳矿产权利金以及那些生产的矿产品价格并未上升太多的企业进行了区别对待，需要做的自愿贡献额偏少。实际重点是有27家持有“法律稳定协议”而无需缴纳矿产权利金的企业，其呼绝大部分是外国企业。加拿大的Barriek Gold公司以及美国的Newmont Mining公司就拥有上述协议。正是因为这些企业通过稳定协议而避开了2004年开征的矿产权利金，引起社会的不满，要求政府向这些企业征税。而稳定协议是受法律保护的，强制征收税将践踏法律稳定原则，最后的折衷方案是要求矿业企业自愿做出贡献。据2006年8月秘鲁官方的报告，5年内矿业企业的自愿贡献额将达到25亿索尔，为社会计划提供融资。自愿贡献金将按照这些企业与矿区居民以及当地政府达成的共识支付，而中央政府的职能是对社会性投资进行指导并提供各项便利。自愿贡献金应该在缴纳所得税后进行。虽然是自愿，但企业还是要额外支出一笔费用，自然就加大了企业的负担。同时也增加了报资者对政府政策稳定性的疑虑。
3．罢工问题时常困扰企业的正常生产
劳工问题一直是一些矿山企业特别是外资企业面临的一大难题，迄今尚未找到有效的解决办法。我国的首钢秘铁就是一个典型事例。近几年，首钢秘铁公司的生产接连不断地遭受各种名目的罢工示威的困扰，每次努力解决后又面临下一波威胁。仅2005年6月至2006年7月，首钢秘铁公司就遭遇了3次工人大罢工，使公司蒙受数百万美元的经济损失。
全国性罢工也多次发生，2007年秘鲁国家矿业、金属及钢铁行业工人联合会就举行了两次全国性的罢工活动，目的是要求秘鲁政府通过给予工人更多利益跳法律。这两次罢工并未对秘鲁各大矿山企业的生产造成严重影响。但在2008年初该联合会再次威胁举行新的一次罢工，其目的是要求增加员工数量、消除利润分享上限及将每日工作时间限制在8小时等。各种有理或无理的罢工成了秘鲁社会的常态，政府当局对此呈现出失控状态，企业的生存权益似乎明显地让位于日益膨胀的合法或非法的劳工权益。
总之，秘鲁虽然矿产资源丰富，加之政府相应的优惠政策，对国际矿业投资者有较大的吸引力，但由于长期的劳工、环境影响、与当地居民的矛盾、社会安全和生产用水等问题，矿业开发也存在较大的风险，特请有意在此投资者谨慎从事。