项目子公司是什么:闲谈大盘调整及通胀通缩

作者：海杲    文章发于：乌有之乡    点击数： 1268    更新时间：2009-8-13      热      【字体：小大】
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要知道，就算你能预测政府政策的结果，但是你不可以假定政府会采取理性的行为。
关于昨日大盘陆仁羽看法值得参考，前提是统计数据真实。相信统计局或媒体？值得斟酌。要知道，就算你能预测政府政策的结果，但是你不可以假定政府会采取理性的行为。
“最后想讲讲大陆昨天公布的数据，银行新增贷款一如所料大降，但降幅比预期大，按月计下降77%至3559亿元人民币（下同），但市场对各种数据的反应不坏，主要原因包括：
第一，通胀风险低，7月居民消费物价指数(CPI)下降1.8%，工业品出厂价格指数(PPI)下降8.2%，两者降幅皆大过6月，一点通胀的压力都没有，还有通缩压力，不用担心通胀浮现令政府要限制货币供应。第二，经济仍弱，7月份出口跌23%，虽然比预期的负24.8%略佳，但仍比6月跌21.4%高，显示出口未有明显改善。第三，社会消费品零售总额增长15.2%，比预期略好，和上月增长15%略有增加，但居民消费的增长不高，政府消费比重较大，显示政府若急促关水喉，内需难撑大局。
综合而言，政府即使怕股价楼价大升长线会有泡沫，但正常的经济活动根本未回暖，政府一关水龙头经济会马上跌落冰点，所以所谓“适度宽松的货币政策”大方向根本变不了，炒得太热时政府做些微调，吓吓大家不好炒得太颠，等市场升一段又回落少少，对炒作者是好事而非坏事，日日升2、3%，升不够3个月就会爆煲，现在如此保持水源充足的大方向，升得多回番少少，可能更加好炒。”
今儿叶檀又写“通胀”文，加上上边陆先生之类分析评述，似乎都将“通胀”、“通缩”定义到读者分辨不清的地步。好像价格升了就是通胀，价格跌了就是通缩。
白话文：通缩就是货币短缺。
所谓需求，“戴安娜给我擦鼻涕”，此乃欲望，非需求，市场经济体系中，需求不足实质对应生产过剩。那类说城市化造就无限需求的“专家”很是让人生疑。
前些日子读过唐学鹏先生一篇文章《错误的繁荣》
http://www.chinanews.com.cn/cj/cj-gncj/news/2009/07-14/1773819.shtml
其中有个概念“资本结构”，并阐述了货币信贷并非均匀流入经济体系，总有靠钱近的，有离钱远的。该文中，作者认为大量信贷进入国家控制以及更为上游的实体，而信贷资源是“社会大众的储蓄”，因此等于变相抢钱。此处倒给我一个灵感，中国体制反倒是世界上最为领先的。
我们来看看西方自由竞争的市场体系，因为资源分配并非国家控制，而是寡头分配，结果造成畸形的资本结构，当资本结构严重不平衡时，便会发生周期性的商品生产过剩，最后导致普遍的经济衰退。BTW，鸦片战争的根本原因就在于此，英国为了解决既有市场体系“资本结构不均衡”，必须开拓新市场。
法国19世纪经济学家奎内先生，被认为是欧洲的孔夫子，重农学派，受中国文化极大影响，他的很多教条甚至自由放任主义（Laissez-faire），直接由中国的“无为”启发。这里我们所关注的是奎内模型。
用最抽象的方法表示这个模型：总供给（生产）和总需求（分配和消费）。贯通两个端点的是两个流程，物流（包括劳务交换）与货币流通。物流过程，实物被消耗或消失，而货币流通通过每次循环转而获得收益。利润产生增益，资本自我增值。令人担忧的关键在于——
由于市场经济循环运动，要完全依赖供给和需求两点间的物流和金融流，一旦发生供给梗塞便会产生生产过剩。
关于通胀，莫若说货币增速大于产品服务增速，货币流通过多，追求未消费产品服务，从而引起物价上涨。现在流行时髦话，所谓“流动性过剩”，流动性其实包括资本过剩、热钱过剩、市场交易现金过剩，资本过剩可转化为投资（比如当前政府投资），热钱过剩则追逐资产（比如当前热钱），市场交易现金过剩则导致猪肉涨价之类。一般老百姓所认知的“通货膨胀”实际上多指最后一类。
中国一直存在通胀，但是CPI指数参考应该不会把房产列入，居民消费的统计是值得玩味的道具。至于PPI，也概因内需不振，厂家无心加大投资。用这两类参数来判断通胀，对于中国经济来说，好像本身就是个错位。反倒说明——信贷宽松依旧要“适度”下去的。
事实是，中国早就通货膨胀，但消费领域的流通性不强，导致有效需求不足，加上生产过剩，以此导致CPI和PPI指标下降。
但问题是，过量货币去了哪里？
或许要关注以下两个问题：
a.所谓资本结构失衡，钱是很多，但大部分钱不在消费者手里，以此有人说导致了“通货紧缩”，这应该有些不恰当，只能说是通胀背景下，某些领域的价格无法抬升而已。
b.因为资本结构失衡，巨量所谓流动性资本，只能去追逐资产，包括股票房地产等等。
卢麒元：《通缩怪论与通胀怪相》这篇文章值得参考：
http://www.wyzxsx.com/Article/Class4/200908/98726.html
既然早就是通胀，那么有几种办法解决呢？
1.限价，变相提高币值，不是长久之计；
2.遏制市场货币新增量。目前内需不振，难矣！
3.货币可以释放，但让货币去追逐某类产品，比如把土地的价值释放，以“无中生有”的土地价值对“无中生有”的货币超发。
日本、台湾地区发生过的，难道中国大陆就能幸免？
附注：为什么不能“消灭”国企
中国歪打误撞的领先制度
由上可知，自由市场经济的必然结果是，“资本结构”不平衡。
奥地利学派“货币-周期”理论有个核心概念，也即“资本结构”。银行体系扩张，市场利率低于自然利率，资本变得非常便宜，此时生产资料将“抢夺”消费资料的资源，而在生产资料方面，更高一层的生产资料会抢夺低级生产资料。
西方为了让这种不平衡变化得以均衡，通过经济危机强迫进行结构调整。
中国的结构是，一面是超级自由竞争的民间市场经济，以及比较受人谴责的所谓国企垄断市场竞争，政府投资等等。放大看的话，就是一幅太极图，阴阳相隔，你中有我，我中有你。
而实际上，这正是化解资本结构失衡的最佳工具。假若国家只控制创新性并不那么强的领域，或曰资本驱动型的产业，通过国企与政府机构的二次分配，便可以用高效调整不均衡，避免资本向私人寡头笼聚。
调整总是受万人咒骂。比如大规模信贷，其实就是调整社会资本结构的具体表现，国企和政府机构获得3/4，而民企只能获得1/4。
危险的一面在于，拥有分配权力的群体，成为另一种阻碍社会效率的既得利益群体。另一方面，虽然国家以“全民”名义占有资本，但并不会妨碍生产资料对消费资料的倾轧。所幸的优点，仅仅在于以“全民”名义占有，而非西方的资本寡头占有。