韵婷被绑架:风中散发论苏宁电器

评论：对于苏宁电器，风兄基本都说清楚了，信则恒心，不信者再说也没用。只是有一点确实没想到，风兄准备永远持有苏宁电器，比茅台还要永久，学习中。再次谢谢风兄无私的分享，投资没有秘密。

    苏宁和红星美凯龙，都是零售巨头。

　　发展到一定阶段，一定会产生某种程度的商业模式融合。

　　家居行业的零售泡沫程度非常大，苏宁的商业模式，在实体店领域完全可以侵入家居行业。

　　目前，苏宁没有大举进入该领域，不等于未来不会。

　　这同苏宁的资金规模，发展阶段，都有重大关系。

　　家居，完全通过B2C交易，可能性非常低，其对现场的实体消费体验要求很高，对后期售后服务要求更高。

　　类似这种商业零售领域还有很多。

　　并非所有的商业零售领域，都一定会被网购大量侵蚀。

　　商业地产，是一种稀缺资源，在资金充沛时，一定要前期大批潜入，给后进者制造庞大的资产壁垒。

　　物流地产、商业地产，会日益成为大型零售业的竞争壁垒，资产越重，后进者越难超越。

　　京东商城，正在被迫进入重资产经营领域。

　　一个顺丰快递的快递员，一个月工资都能超过５０００元。

　　在得到这个调研数据时，彻底无语了。

　　零售业，是绝对的大规模资本火拼行业。

　　最终，能活下来的，都是战士。

　　投资者，看不看好苏宁，真的不重要。

　　重要的是，苏宁要有足够多的资金，不断的冲击二三线城市的物流、商业地产，占据战略要点。

　　B2C，就是个人人都可以高喊的神话，终有一日，无法绕过资本壁垒这一天堑。

　　谁钱多，谁管理能力强，谁资产规模大，谁成本压得足够低，谁能耗得起，谁就是王者。

　　干靠融资，在中国庞大的消费市场，想真正成为零售之王，只能累死。

　　美国资本市场，也越来越差钱了。

　　除了为数不多的B2C企业，绝大部分网购企业，要歇菜了。

　　又一次ＩＴ商业泡沫，要破裂了。

　　活下来的，大多都缺乏庞大的商业、物流地产存量资产。

　　京东，正在用融资，布局固定资产。

　　土地、房屋增值的速度，让后进者用钱玩命烧，真是悲剧。

　　沃尔码，为什么这么强大？

　　重置成本高的吓人，谁看谁害怕。

　　这个游戏，不是谁都能玩起的。

　　靠概念，是没戏的。

【注：在房价受严厉政策调控，商业地产依然不断攀升的大背景下，尽快圈占国内商业地产、物流地产资源是头等重要的战略目标。在中国，批地、拿地、建设的潜规则压力，是一般企业难以应对的。特别是，苏宁要建设60个大型物流基地，配套的商业地产圈占，都要付出庞大的资金与社会资源，这是局外人难以估量的。此时，是埋头苦练内功的最佳时机，三年不开张，开张吃三年。下次，大打出手之时，将遍地死尸。】

　　看空苏宁的观点一箩筐，大体上都是从商业经营角度片面的看零售一盘生意。

　　零售业，不仅仅是价格，更重要的是服务，这在日益飞速发展的中国消费市场，将日趋重要。

　　有人会说，苏宁的服务也不怎么样。这，是客观事实。但是，商业就是个相对竞争的游戏。B2C企业和苏宁从事客户服务、售后服务的人力资源对比，短板是非常明显的，特别是在面对全国所有城市的大规模服务能力上，缺陷是明显的。

　　平日里，玩投资的大多都是一、二线城市的投资者，特别是北上广深这些一线城市的投资者对网购的实际消费体验更多。在这些城市里，大型B2C企业的综合服务能力相对较好，消费者的实际消费服务要求能得到某种程度满足。因此，会引起大批该地区投资者对苏宁发展潜力的质疑，这非常正常。

　　但是，中国是一个有着１３亿人口，广袤无垠市场的国家。把触角伸到每一个角落，是零售企业的巨大挑战。三四线城市的消费升级，已经成功塑造了李宁、安踏、匹克等细分行业零售市场巨头，更何况庞大的家电零售市场。对于苏宁来说，令其真正头痛的是盘踞在三四线城市的大批地区性零售企业。这些地头蛇才是最难对付的，而不是靠打鸡血冲击市场的网购企业。

　　还有一个潜在的对手是生产厂商自行构筑零售渠道，这个风险在大多数人眼中看来是巨大的。这恰恰是无需顾虑的。生产厂商自行构建零售渠道，真正的相对竞争优势是服务，而不是零供渠道。单一品牌，必须要构建完整的零售网点、物流配送、售后服务、人员成本......，还得让消费者到每个品牌零售店横向对比，还得让消费者到网店进行价格对比，这一系列问题，都会导致生产厂家不堪重负。即使，出现格力这类企业，依靠自行构建零售渠道，而得到了发展。但是，很难出现每家企业都会成功实施该商业模式，并且，也难以保证成功实施的企业，未来不会知难而退。相比之下，苏宁的统一网点布局、物流配送、售后服务，会大大降低综合成本，提升相对竞争力，满足消费者的实体购物需求。

　　B2C，是老生常谈的利空了。所谓的价格优势，是不赚钱情况下的玩命倾销。

　　在苏宁传统优势领域，特别是大家电，京东的实际扩张压力巨大，双方的采购成本差距悬殊，用自有资金冲击市场份额需要的融资额、融资频率，已捉襟见肘。在不对称的供应链竞争格局下，京东想迅速突破国美、苏宁历经数十年构筑的庞大网络，是非常困难的。国美、苏宁，已经深入到厂商生产系统，实现完整整合，这在京东是难以想象的。更加郁闷的是，中国零售市场规模之大，不是一家企业可以通过饥饿营销就迅速剿灭的。所需要的消耗性资本数量，不是百亿就可以应对。注册用户2000万，每人每年通过价格战营销吞噬100人民币，就会消灭20亿资本。而这2000万用户，本质上是不存在绝对忠诚度的，看到下一个价格更便宜的选择，就会立即离开。没有足够粘度的用户资源，就等于是狼群。在这批消费习惯以价格为主要驱动因素的客户群体中，不断的推进新品类，进行新商业领域价格战竞争，会导致资本消耗过大，无以为继。只能，在适当的时机，退出价格战，流失价格敏感客户，保留真正的“回头客”。这一天，会在融资空间丧失后，必然到来。在京东完成IPO，受到资本市场严厉管控时，必然出现。那时，烧钱之王，将不复存在。

　　苏宁的网络扩张程度还很不足。

　　前段时间，走了两个三线城市，其中一个刚刚开始有苏宁要入驻，另一个苏宁还不曾问津。当地，都有区域性家电零售企业。苏宁、国美，都在逐渐渗透到这些城市。同时，在商业街上，可以看到大批国内体育产品、家纺产品的零售网店。品牌众多，竞争日趋激烈。家电零售企业的网络扩张密度，同体育、家纺相比，还有很大距离。前者的业态垄断度，落后于后者。同样，也说明家电零售扩张脚步，离最终的停滞不前，还有很大距离。相比之下，星罗棋布的体育、家纺店，确实处于横向扩张空间趋于饱和的威胁。

　　以家纺为例，市面上可以看到的品牌专营店数量庞大，上市的、非上市的一箩筐。假如，苏宁开辟家纺类零售业务，引进几个品牌，用低成本、高性价比冲击市场，会引起什么竞争格局变化？正如苏宁的惠而浦系列，自行定制业务的飞速发展，这些都给苏宁未来发展空间以很大想象。家纺的产业竞争壁垒，会比家电更厚？同样，家居也存在这样的问题。一旦，有朝一日，苏宁开始涉足家居、家纺类业务，其遍布全国的零售服务体系，将迅速占领市场份额，与家电业务产生协同效应。

　　渠道称王，不是开玩笑。这还仅仅是，实体渠道。

　　谁敢说，苏宁的网络渠道，不会在百货业，再创辉煌？　　　　

    投资者的习惯是仅仅看自己身边，而不会把眼光放到更大的区域。

　　关于苏宁，大城市的质疑声比较多，因为，大城市交通不方便，在家网购是好选择。

　　小城市呢？

　　广大的三四线城市是什么样的消费格局呢？

　　举两个例子，前段时间到了两个三线城市。

　　Ａ城市，有国内一线房地产企业进驻，算是一线吧，香港上市公司绿地集团。

　　Ａ城市，没有国美、苏宁入驻。

　　Ｂ城市，有绝对的国内一线房地产企业进驻，保利地产。

　　Ｂ城市，国美已经入驻，苏宁即将入驻。

　　Ａ、Ｂ城市，都没有进入京东自营配送。

　　这两个城市的房地产发展水平，并不低。

　　特别是Ｂ城市，有保利的大型地产项目。

　　但是，网购大家电，并且，享受完整的售后服务，是没戏滴。

　　苏宁进驻以后，将大大降低该城市网民购买家电成本。

　　这还仅仅是三线城市。

　　四线呢？

　　中国有多少县区？

　　农产品涨价到这个程度，农业发展空间如此大，广袤的四线城市有多庞大的消费潜力？

　　这就是中国消费市场。

　　渠道下沉，是真正的大战略。

　　谁能占领中国消费市场整体格局，谁就是真正的王者。

• 管我财2011-09-13 22:56:21 [举报]

  对呀，家居、家纺、厨浴都是和电器同时采购关联性高的商品。

  博主回复：2011-09-13 23:03:52

  资金是主要问题，我看苏宁现在是认准了扩展占据商业核心资源，大量的占地盘。都完事了，就好收拾这些行业的零售领域了。我会永远持有苏宁，比茅台还有威胁力，太可怕了。

• 影子武士2011-09-13 22:58:26 [举报]
  我看到苏宁已经在做了。

  博主回复：2011-09-13 23:04:45

  是在做，但是，没到它真正发飙的时候，苏宁太狠了。

• 管我财2011-09-13 22:59:59 [举报]

  顺丰快递的国内快递员是没有工资的，都是提成。

  博主回复：2011-09-13 23:02:47

  这都是成本啊，我问了一个5000多，羊毛出在羊身上，消费者最终是买单的。人工成本，越来越高，真是用钱砸。

• 阳光O2011-09-13 23:01:52 [举报]

  家居、家纺、厨浴都是和电器同时采购关联性高的商品。

  博主回复：2011-09-13 23:06:54

  早晚的事，尽在苏宁未来鲸吞之列。

• 盖碗茶2011-09-13 23:02:32 [举报]

  看来是规模取胜。风兄提供的这一思路很好，圈了地的就是财富。

  博主回复：2011-09-13 23:06:25

  Ｂ２Ｃ，还真以为自己是狠人呢，中国最大的商业地产集团是苏宁，地盘占老了，还在不断的扩张。这是真正的重置资本壁垒，绝对的护城河。

• 蔚蓝之蓝2011-09-13 23:11:27 [举报]

  
  比我想的还乐观啊 我是看好电商才买苏宁的 慢慢买吧

  博主回复：2011-09-14 05:45:49

  早就对苏宁充满乐观，不要茅台，也要他。中国的零售市场空间是以万亿计算滴，这里面的第一号企业，只要保持竞争位置，市值规模将难以想象。

• wo918882011-09-13 23:12:01 [举报]
  单独的B2C真的很累，不但资产越来越重，人员也必须大幅度增加。C2C（或小B2C的聚集）是轻资产的行业，而且市场份额增加非常快（人多力量大！），是渠道（或平台）的无形资产力量。阿里巴巴不选择集团上市，实在是遗憾。他家的宝贝很多都很好，但只有1个子公司供普通投资者选择投资时机。

  博主回复：2011-09-13 23:18:05

  正因为B2C特别累，才是最终的归宿。美国的亚马逊，已经把其演绎到一定境界了。沃尔玛、亚马逊，这两个企业的业态，是最值得研究的。中国未来不管谁想称霸零售，都绕不过去一关，重资产。

• 管我财2011-09-13 23:12:47 [举报]

  我也有兴趣买入苏宁，不过电器行业和房产销售是前后脚的关系，明明知道了八九月份房产销量下跌了，我还是再等等，反正我已经满仓，叫我卖银行换苏宁又觉得不值。

  博主回复：2011-09-13 23:20:25

  卖银行买苏宁，确实有点不值得。苏宁，开始进入最佳投资期了，我最看好苏宁的商业、物流地产扩张。我特别希望出现净利润增速下滑之类的利空，太好了，只要别减慢扩张速度，学学当年亚马逊玩命扩张仓储的路子，抢占有利位置，在地产调控大环境下，赶紧鲸吞资产，给后来者设立永远的壁垒。

• 李翔2011-09-13 23:16:54 [举报]

  看得见的可以复制，真正的竞争力、壁垒都在提前花重金砸下去的物流建设、有利的商业地产，战略性的位置，之后才能是提高消费体验，体现出强大的竞争力。之后的后来者想再获得同样的地盘就不容易了，现在是埋头苦干的时候！做得好的发飙之时无人能挡了……

  博主回复：2011-09-13 23:22:06

  地产调控，就好像是天作之和，给苏宁玩命占地盘创造有利时机。张近东也够狠，来了个60个物流基地布局，摆明了要卧薪尝胆几年，最后一统天下。还估值，我是故不明白了。o(∩_∩)o...

• 灏哥2011-09-13 23:23:44 [举报]

  顺丰5000多不算高了，7、8k的大有人在，搞得我都想转行了。

  博主回复：2011-09-13 23:24:25

  这些中间环节，都要这么高的成本，可想而之了，没钱谁玩得起。

• 管我财2011-09-13 23:28:16 [举报]

  以苏宁今天的名气，确实可以拿下不少优质的商业地段。这种优势不是每个人都有的。合适的时候，我会介入的。等着做商业伙伴吧，呵呵。

  博主回复：2011-09-13 23:30:52

  任志强，曾经说过，中国最大的商业地产集团不是万达，而是苏宁。苏宁太低调了，兄弟两，两个集团公司在全国不断的吞噬商业地产，这都是苏宁帝国的真正地基。在此基础上，苏宁电器，又是那样显得轻盈，真是绝佳的投资品。

• 澳洲房产_悉尼墨尔本2011-09-13 23:34:13 [举报]

  苏宁也是我的标的之一，我会为它保留一部分仓位的，等在其它地方赚得再多一点再加仓老张家。

  博主回复：2011-09-14 05:44:04

  苏宁，有的是机会加仓，市场先生对B2C的理解，会长期影响苏宁的估值体系，直到有一天，人们发现，这只不过是皇帝的新装。

• 粉墨登場2011-09-13 23:39:45 [举报]

  你可以随意抨击高管的薪酬，但是一个快递员5000元，是他们辛辛苦苦赚来的血汗钱。压缩成本居然要用到压缩员工工资？那这个企业也离倒闭不远了。搞完家电，搞家居，搞完家居，搞五金，搞完五金，搞日用百货，搞完日用，搞吃喝，最后苏宁统一天下了，呵呵。

  博主回复：2011-09-14 05:42:47

  基层员工的薪水，想压榨也没有多少空间，只能靠提高效率，节约人力，提升整体管理水平。一个零售企业，面对庞大的物流配送成本，需要不计其数的资金投入，这不是简简单单靠融资就可以突破的天堑。

• woxinrushui2011-09-14 00:04:32 [举报]

  老师，能不能搜集资料绘制一个苏宁版的商业地图？

  博主回复：2011-09-14 05:24:36

  晕，太累人了，呵呵。

• woxinrushui2011-09-14 00:09:35 [举报]

  谁说苏宁再多优势也没有这一点重要，击中要害。

  博主回复：2011-09-14 05:41:16

  苏宁的重置成本，是真正的护城河，越来越深，难以逾越。

• 玉面笑笑生2011-09-14 00:17:29 [举报]

  有想象力和吸引力，但还没有什么苗头

  博主回复：2011-09-14 05:31:16

  苏宁，必须在完成物流规划之后，才有可能大规模进入新业务领域，还得至少几年时间。

• wo918882011-09-14 00:21:14 [举报]

  传京东刘强东被资本裹挟 遇资金链断裂危险http://tech.qq.com/a/20110913/000250.htm

  博主回复：2011-09-14 05:29:57

  这种资本漩涡的尴尬，是京东无法回避的。消费者在京东消费的越多，京东越疲惫，一个人跟一群人群殴，只能倒下。

• 知道笃行2011-09-14 00:29:19 [举报]

  丰胸调研太过毛姑姑。顺丰拿5000的属于不思上进的员工。

  博主回复：2011-09-14 05:22:03

  地区差异，这是一个三线城市的员工。o(∩_∩)o...

• gougou32502011-09-14 00:41:51 [举报]

  能不能分析一下，商业地产跟苏宁电器上市公司的关系呢？建的物流基地、商业广场什么的，好像都不属于上市公司吧？

  博主回复：2011-09-14 05:27:01

  地产部分，是不是上市公司不重要，只要是苏宁集团范围内控制的实际资产，就可以。上市公司的业务，是依赖这部分资产才能有效运转，竞争对手，必须突破这些资产壁垒才可以达到同等竞争能力，这就是壁垒。

• 新浪网友2011-09-14 07:57:20 [举报]

  苏宁和平安一样，在基础和系统性的东西上下的功夫太多了，
  做的都是别人不愿意做和做不了的事，
  肯十年磨一剑的，都不可小觑。
  随着中国经济越来越强，
  这样的企业一定是厚积薄发。

  博主回复：2011-09-14 08:00:35

  苏宁、平安，正好是零售、金融两个真正的巨头。实力强劲，厚积薄发。市场空间无比辽阔，前途不可限量。

• Geneco2011-09-14 08:12:54 [举报]

  看不懂的是，发展家居等是否会放在上市公司里，这个有很大的疑问。从苏宁电器集团以前的行为看，未必。

  博主回复：2011-09-14 08:15:12

  不进苏宁的店里，怎么协同品类营销。苏宁集团的玩法是所有基础设施，集团自行构建，外向的渠道上市公司构建。基础这块猫腻太多，没办法在上市公司财务监管下阳光化，这是中国特色。

• xxxxx001mony2011-09-14 08:41:45 [举报]

  家居连锁倒是很值得投资的领域，苏宁会进入吗？

  博主回复：2011-09-14 08:43:04

  它现在哪有那个闲钱，玩命扩张物流呢，这块的资金投入，将以百亿计。遍布全国的个地方家居店，早晚会迎来大规模连锁企业围剿，5年后，就应该轮到他们了。

• wxsnew_4ocm62011-09-14 09:07:39 [举报]

  苏宁的很多店是租的,这一块到期后未必有优势?

  博主回复：2011-09-14 09:09:03

  苏宁背后的集团也正在不断构建商业地产，苏宁商业广场正在大面积的全国扩张。一个苏宁电器就够可怕，后面再加上苏宁集团、苏宁环球，两个兄弟企业，都在地产领域扩张，可见其可怕。

• 月明星黯2011-09-14 09:21:48 [举报]

  苏宁的可怕：在大规模扩张的同时，净利润增速仍然保持在20%以上。很多投资者对苏宁中报的25%增长率不屑一顾，对此我只能苦笑。
• 博主回复：2011-09-14 09:32:24

• 其实，我希望出现利润亏损之类的，让这帮人都撤了。这时候，看这些有意思么，要的是快速突进的规模。 

• 月光寒：壁垒也许有，但还有多少发展空间呢，对投资者的回报还会向以前哪样吗？我们这地级市几年前就有苏宁了。县城我没调研，不过，本地的家电企业也很滋润，从没上苏宁去过，国美因地势好，常去。大向博主所言，大规模投资，消耗大量现金，实际发展空间并不大吧。对县级市来说，好的地段别人，或地头蛇占着。苏宁是后来者！

  博主回复：2011-09-14 09:54:05

  假如，我们相信中国有消费升级的化，假如，中国人均国民生产总值还会大幅提升，那么，社会消费品零售总额的前进脚步，就难以停止。依我看，往十倍去吧。苏宁，现在还是个小伙子，还谈不上垄断性零售企业，一旦成功，摆脱单一的家电零售业务，达到万亿市值，困难很大么？

• 路雪松2011-09-14 07:17:44 [举报]
  • 早！对一个企业的竞争优势需要全面审视，不可犯以偏概全。大概是林奇的一句话误导了大家，大家可以从身边的消费品企业根据自己的体验去选择公司，但其实后面还有半句，这只是一个参考，还需要全面慎重审视这个公司。

    博主回复：2011-09-14 07:20:21

    中国太大了，真正的未来在数以百计的三四线城市，那里的市场空间，难以估量。

  • InnerPeace2011-09-14 07:24:49 [举报]

    我的体验和你的文章完全相反，我现在家里的大家电都通过京东网购来解决了，服务和苏宁没有区别，送货上门，厂家上门安装，售后都是厂家负责的。小家电也通过淘宝或京东购买，苏宁的服务实在很垃圾，家电如果出问题，电话里就一句话，找厂家。那个易购是垃圾中的极品，想买个东西，告知要过20多天才能送货到家。

    博主回复：2011-09-14 07:31:42

    你是在大城市生活，也在京东的价格阶段性牺牲下体验性价比。如果，你在三四线城市生活，你将看不到京东大家电的力量。京东覆盖城市数量100家，苏宁国美700家，你知道消费升级在这些后进区域的力量么？这些地区有苏宁、苏宁易购，就意味地区性零售企业，将面临巨大冲击。京东，要想把手伸到这些地区，要投入巨大资本构建物流服务网络，重置资本壁垒会严重制约其发展。
    不要以自己的个人感受去看待遍布全国的生意，一二线城市的市场空间不等于整个世界。
    易购不垃圾就怪了，一共才发展了多长时间？人们，太把网购当回事了，特别是以自己的消费习惯去看待每一个人。o(∩_∩)o...

  • 新浪网友2011-09-14 07:29:28 [举报]

    感觉苏宁照风兄的思路发展的话，不就是传统百货公司的路子了么，苏宁现在每个门店的面积应该不能支持这种发展思路的。

    博主回复：2011-09-14 07:35:37

    这和百货公司两回事，是传统家电业务有实际协同效应的家居、家纺、厨具，这类业务更加有效。采用品牌捆绑促销之类的协同营销手段，会迅速推开市场。这不等于卖化妆品会成功，小型的百货品，应该在B2C网络扩张。苏宁的店面可以支撑业务发展，即使无法承受，也可继续扩张。背后的物流基础设施，就可以共享。

  • 价值发现者2011-09-14 08:00:08 [举报]

    投资就是比谁看得远，看谁把复杂的事情看得简单。
    坐看风起云涌，胜负早已注定。
    古人云：三岁看到老。
    商业模式与利润背后的深层次原因是重要点。
    目前，考核合格。
    但要避免认知偏好陷井。
    博主好早呀。

    博主回复：2011-09-14 08:02:02

    苏宁，还处于快速扩张成长中，只要稳住，应该愈发难以撼动。虽有不确定性，但是，悬念不大。

  • InnerPeace2011-09-14 08:01:24 [举报]

    接着风兄的回复往下说，在一二线城市，苏宁受到京东等网购的强劲挑战，在三四线城市，以我的老家为例，苏宁是很难进去的，正如你所说，地头蛇的力量是很强的，在三四线城市，苏宁的物流和服务更加难以体现。反而是美的、格力与当地经销商结盟，在三四线城市比较牛。所以我现在看到的情况就是苏宁在大中城市被打，而渠道下沉目前是说得多、做得少。现在网购在我老家那个四线城市也开始被越来越多人接受。

    博主回复：2011-09-14 08:06:44

    还是只能说，这种三四线城市的现状是暂时的。我老家的当地家电零售老大，在多年苦心经营后，在国美、苏宁、大商的联合绞杀下，基本奄奄一息了。这是个拼钱的游戏，一二线的网购企业，在美国资本不能源源不断提供的大背景下，也快奄奄一息了，看不出来京东商城已经步履蹒跚了么？明年不立即启动ＩＰＯ，就要烧没了。一旦上市，还有机会在不盈利情况下，大规模再融资么？三线城市的传统零售企业，不可能一下子全部剿灭。国美苏宁，正在一片片的扫街，在区域打价格战，各自为战的大小诸侯，终会被分化瓦解。钱多的，市场份额大的，有Ｎ中办法搞死一个小对手。

  • 新浪网友2011-09-14 08:02:54 [举报]

    遍地死尸？你太拉登了。我看，你像是干大事的。

    博主回复：2011-09-14 08:08:37

    跟这种大型零售企业拼体力，小的区域零售商，早晚会被逐个歼灭，不死怎么办？

  • InnerPeace2011-09-14 08:18:15 [举报]

    风兄，我觉得你这个完全是主观臆想。在三四线城市，没有任何你说的迹象。我再给你一个数据，打破你的幻想。http://blog.sina.com.cn/s/blog_4721b1690102dsoe.html
    目前，大连锁对格力电器的销售贡献不足3%，美的电器对大连锁的依赖度已降至10%之内。
    苏宁远不如你想象的强势。供参考。

    博主回复：2011-09-14 08:23:52

    格力，早就脱离了大连锁，自行构建零售。美的，也开始走这条路。我想说的是，海尔、三星、西门子、大批日本品牌、海信......，都有能力自行构建么？这条路，走到最后，格力、美的，不会退回来么？苏宁，还不强势？苏宁、国美的市场占有率，虽没达到彻底禁锢家电企业的程度，但是，其巨大的市场份额，是每一个家电企业无法回避的。在中国上千个城市铺零售渠道，是哪一个家电企业最终能购承受的？没用的，不信就往后慢慢看。
    说句实话，贴牌的家电产品，不见得就一定比名牌差，只是需要时间。
    雀巢咖啡，还是银鹭贴牌生产的，只要你能卖出去，有替你生产的。

  • 长江川流不息2011-09-14 08:30:25 [举报]

    支持！目前苏宁在打牢基础，短期业绩可能受影响，而现在多数股票参与者都是看到脚底下的，所以苏宁的股票今年持续下跌，对于长期持有者一点没有影响，甚至欢迎下跌，有新的现金流时可以增持，重要的是苏宁的护城河在拓宽。

    博主回复：2011-09-14 08:34:43

    物流这一仗打下去，是决定性的，基本上能把竞争对手都给甩出去。这么庞大的资金消耗，定然影响苏宁扩张重心。短期业绩飞涨是比较困难的。这时候，是深挖洞广积粮的时刻，整个商业体系中的其他选手，想把这条路走下去，实在太困难了。

  • iamlemon2011-09-14 08:57:20 [举报]

    也在京东的价格阶段性牺牲下体验性价比。风兄前面这个回答我觉得不够到位
    其实现在在京东购物，没有觉得京东有价格优势
    而是看中京东的物流速度
    我对苏宁没有那么乐观
    在扩张时代，不断圈钱，很难说得清苏宁真正的盈利情况
    只有等到二三线城市该设的店设了，也许看得出经营效果
    但也许还是朦胧，因为目的只是下一轮权钱，不会停住
    

    博主回复：2011-09-14 09:00:14

    我可以明确的说，苏宁的融资脚步同样不会停止。当中国第一号零售体系建设结束后，巨大的重置成本壁垒设立完成，后进者将永远难以突破。看看国美，还在玩命占地盘，这是正确的选择，他很清楚一旦落后，将永远难以超越。京东的物流、价格，在个别区域的优势，说明不了问题。全国一起抬消费升级时，大连锁的威力就会爆发。

  • wxsnew_4ocm62011-09-14 09:00:56 [举报]

    我所在的城市是二线省会城市,苏宁国美没来之前有3家地区零售家电龙头,2004年苏宁国美进驻之后,一年的时间,这三年都垮了.如果苏宁还能跨出家电的门,可能天空才是苏宁的天花板.

    博主回复：2011-09-14 09:05:16

    现在，轮到三线城市了，这么大的量，苏宁国美只能是论片扫街了。结果都是一样的，小同学全部退学。

  • iamlemon2011-09-14 09:02:36 [举报]

    苏宁很缺钱
    圈钱的胃口比银行还要大
    招行配股是因为银监会提高了资本充足率标准
    苏宁不是，就是要圈钱做成巨无霸
    后面会有更多的花样借口圈钱的
    理论上，他可以从电器延伸到家居用品，日用品，图书，食品
    可以比沃尔玛还沃尔玛
    不过估计最后像比亚迪做汽车一样，问题百出

    博主回复：2011-09-14 09:04:18

    没错，苏宁不会停止融资脚步，这是个巨无霸的躯体，不断的融资、圈地、分红，拼全力占据商业地盘，这是未来几年的主旋律。特别是网购的实际威胁，更加促使其全力构建商业壁垒。

  • 新浪网友2011-09-14 09:05:59 [举报]

    5年前苏宁国美在我老家浙江一个县级市都开过店
    但不到一年都撤了
    也许从侧面可以看到他们的优势未必那么大
    博主回复：2011-09-14 09:07:42

    苏宁、国美每年都会撤掉因为错误战略部署造成失败的网点，但是，留下的是更多的。这么多年下来，规模是越来越大，最终，必然吞噬弱者。

  • 关心自己2011-09-14 09:17:17 [举报]

    苏宁、国美每年都会撤掉因为错误战略部署造成失败的网点，但是，留下的是更多的。这么多年下来，规模是越来越大，最终，必然吞噬弱者。
    这一条太厉害了，青岛地区苏宁和国美在一些地方开店后，一旦效益不好，立马关掉，再在青岛别的地方开店。诚然，留下的是更多的有销售或效益优势的店铺，这个从客流量和物流量就能看出。

    博主回复：2011-09-14 09:29:07

    这很正常，一年设点过百家，出现失误立即换掉，打不过换个地方，很正常。将来时机成熟，照样杀回来。对手，却只能在家门口严防死守，有什么用。

  • 新浪网友2011-09-14 09:17:59 [举报]

    我觉得楼主还应该考虑的是几年内京东的自营大件物流体系完善之后，对苏宁国美的冲击会有多大
    我个人体会，京东在小件3C产品市场影响在重要城市已经完全超越了国美苏宁，虽然他们网点很多，也搞了网购

    博主回复：2011-09-14 09:24:18

    假设前提太多了，京东把物流体系全部建设到位的可能性，恐怕要得到真正的质疑了。资金量跟不上，在美国IPO之后，或许还有戏。这么说吧，人民币几百亿必须扔进去，买地都买不了几块，还体系。
    京东在3C的冲击力，在盈利压力下，也会逐步淡化。一辈子不上市，有人不断接盘再融资，或许还有戏。现在，是地主家也没有余粮。指望谁不惜血本砸钱？

  • 绿豆粥2011-09-14 09:18:25 [举报]
    现在苏宁与京东的服务不管是在北京还是老家县级市，都没法比，但未来的趋势不会这么简单的顺延，会有逆转的。至于自建渠道的厂商，肯定也会有自己的市场，但苏宁的天地依然广阔，除非大连锁全被厂商挤死，这，可能么？未来，除了败给自己错误的策略，苏宁貌似无敌，这种可能性很小。博主完全不必着急，京东的风头还没过呢，先玩金融吧，苏宁爆发还早呢，且等着呢

    博主回复：2011-09-14 09:27:20

    苏宁，早呢，还得很多年磨剑。这也是她可怕的地方。

  • 新浪网友2011-09-14 09:28:42 [举报]

    如果没有能力把格力的专营店拼掉
    怎么能指望他就可以把别的卖场拼掉？
    下一步格力的专营店还在计划让别家的产品进场呢
    更别说，很多家电产品的门店现在隐身在家居市场里面了
    我在深圳买厨房电器最后就是在乐安居里面，价格最后比苏宁国美还低，注意我是比较过的，同一个型号

    博主回复：2011-09-14 09:31:17

    这就好比，苏宁国美是玩这个零售渠道的老祖宗，别人非得也想走这个路。格力，就算是把别人弄进来，又能怎样，不还得老老实实同苏宁一样砸钱扩张。数量是多大呢？一百亿计。为什么说重置成本之高昂是对手难以企及的，规模就是一切。先把销售额扩张过千亿，再去谈威胁苏宁。那时，人家或许一开始挑战万亿。

  • 鱼_网2011-09-14 08:08:59 [举报]
  • 那么，接下来苏是否会进入大城市大量掉份额的趋势，小城镇是否可弥补这块

    •  博主回复：2011-09-14 08:12:52

      所谓的大城市大量掉份额，大多都是网购这块玩命拼抢出来的。问题是，不上市，这些网购企业，怎么套现离场？中国是上不了了，三年不盈利，还想上市？美国、欧洲，自己看看什么现状。此时，海外上市，是非常悲催滴。中国概念股被砍得血肉模糊，换点钱回来，还得有盈利要求。输血设备停转了，还打什么价格战，怎么占的市场，再怎么吐回来。便宜了老百姓，买到阶段性的便宜货。o(∩_∩)o...

    • 新浪网友2011-09-14 08:25:16 [举报]

      是不是苏宁又想下黑手了。

      博主回复：2011-09-14 08:26:54

      商业竞争是小孩打架么？说句不好听的，下黑手、玩狠招是基本要求。真以为商业背后没有血淋淋的政治、经济各种手段交织么？苏宁，就不用说了，是从血海中拼出来的，综合实力很强。

    • 万里秋2011-09-14 08:49:26 [举报]

      "大城市交通不方便", 新观点。

    • wxsnew_4ocm62011-09-14 08:50:33 [举报]

      风兄,苏宁的安全边际价是多少?10元吗?

      博主回复：2011-09-14 08:53:51

      我搞不太明白该怎么估值苏宁，如果，最终的零售体系成功构建，并占据中国零售业龙头，现在这点市值也就是个零头。

    • 夜思2011-09-14 08:54:07 [举报]

      同意观点。
      曾经给自己定了一个退出苏宁的标准：1，本市的一家本土家电企业彻底玩完。因为这家家电销售企业，活的非常滋润，连锁性质的。它能活的很好，说明这买卖挺不错。苏宁的进驻，对它的冲击不言而喻。可惜，还没来。2，当地的县城进驻苏宁了。说明苏宁空间扩展差不多了。
      现在对这个观点有所改变或拓展，原因1，是苏宁易购的发展。因为，理论上讲，苏宁易购可卖的商品不仅仅是什么3c，它空间无限。2是像苏宁这种能静心、用心做企业的，其实太少。

      博主回复：2011-09-14 08:57:18

      按照这两个标准去看苏宁，还有好庞大的空间。我们老家那个连锁企业开了3、4个点，国美来了设立一个点，火拼了2年，还能坚持住。苏宁，开始入驻，弄了一个旗舰店。20多万品类，往死里整。还顺道把苏宁易购给弄进来，这下可要热闹了。

    • 尘封破晓2011-09-14 08:58:55 [举报]

      丰胸，个人没有配置银行，但是同样认同苏宁，而且认为苏宁股价严重低估，但是希望丰胸多分析他的不足，尽量不要太乐观！

      博主回复：2011-09-14 09:02:53

      不足，就是差钱。我早说了，差钱是苏宁的大问题。这次张近东联合联想定向增发，是个非常好的态度。下次，就干脆在市场环境比较好的情况下大规模的再融资，拼全力去买地，占据全国所有重要商业格局。在国内，把点全部铺好的潜规则成本都是一般企业做不到的，苏宁的地位是可以有效解决这个问题。现在，苏宁就差钱。有了足够的资本，就可以在地方博弈中剿灭对手，最终，取得胜利。一旦，中国出牛市了，苏宁肯定再融资。

    • cnnbvip2011-09-14 09:00:27 [举报]

      苏宁活下来肯定没问题的，主要是如果能撑住换来京东持续亏损最终倒闭还是值得的

      博主回复：2011-09-14 09:06:21

      京东也没傻到自尽，就是为了上市套现，大家集体走人。然后，就是该怎么经营怎么干，搅和完之后，该干啥干啥，利益的到了，就可以撤了。

    • 新浪网友2011-09-14 09:12:13 [举报]

      苏宁是上市公司，必须做出报表利润
      京东没上市，只要PE认可，不一定非要做成利润
      以京东目前的销售额
      难道楼上诸位真的认为他亏损，苏宁盈利？
      你们可以自己去看看他们销售的东西价格差距怎么样
      其实无非是京东主要在加大投入，建物流建仓库，折旧怎么来做而已
      基础投入效果很明显，京东网购的信息系统比苏宁高了不止一个档次，这恐怕不是苏宁3年能赶上的

      博主回复：2011-09-14 09:17:26

      苏宁网购上线时间多长？这就好比，民生15年，招商、兴业20多年，结果净利润水平接近甚至超越，背后人们否定民生发展速度是一样的道理。苏宁，三年内超过京东网购信息化程度的可能性，都非常低。京东去年的营销额过百亿。如果，以他今日的行销总量，去获得实际盈利。再去看看在中国建设物流基地从买地、建设到最后运营所需要的资金量，我只能说是体内循环这点小钱，都不够拉枪栓滴。买块地至少几个亿，再加上建设投入，是他这个实力能承受的么？关键，还是靠PE融资。苏宁要建设60个大型物流中心，耗资巨大。京东，凭什么比别人效率高。
      京东，永远靠PE供血扩张，前提是，真的有人愿意不差钱上百亿的不断投入。要上市IPO了，他也扛不住了，还得是海外上市，国内没戏。上市之后，还找谁PE？

    • 自胜者强2011-09-14 09:18:09 [举报]

      通过您的文章，对苏宁有了深入的认识：
      苏宁正在扩大地盘，夯实基础。老老实实打地基。一旦起楼，一层顶人家几栋不止，也可能到时别人都没地儿盖楼了。
    • 庞然大物，标志性建筑（金字塔型，不同于某些只追求高度的建筑）。

      博主回复：2011-09-14 09:26:36

      没地盖楼是比较形象的说法，再晚，有钱都买不到合适地方了。中国商业地产的快速崛起，就是个时间问题了，各地大批优质商业网点，将进入快速升值期，晚了想圈都没了。

    • 天易2011-09-14 09:30:37 [举报]

      风兄连发三篇好文，拜读了
      苏宁的确定性比较强，但感觉重仓时机还没到，只是可以逢低加仓了

      博主回复：2011-09-14 09:33:40

      苏宁，真不好说，就看市场什么时候进入牛市吧，一旦启动，再想看到低价，恐怕也难了。只能是看到牛市中的再融资了。

    • 新浪网友2011-09-14 09:33:40 [举报]

      苏宁网购上线时间多长？
      所以这就是差距
      那还可以说京东进入电器销售才多久？苏宁多久了？
      怎么能说京东未来不能超越苏宁？
      事实上京东一个网购，短短几年，已经成为苏宁国美的头号强敌了
      难道风兄觉得京东现在缺乏融资能力，所以只能靠pe?
      我觉得京东要上市根本不算什么问题
      何况现在路网越来越发达，物流扩张会更快捷

      博主回复：2011-09-14 09:35:29

      三年后，当大批B2C企业退出历史舞台，京东也如愿美国上市之后，你再回头看看，京东到底是不是国美苏宁的头号强敌。它在国美苏宁的业务领域，有没有能力挑战。现在的营业额，已经是靠百货飞速增长了。家电3C，还有那么大的威力？o(∩_∩)o...

    • 新浪网友2011-09-14 09:35:24 [举报]

      京东，凭什么比别人效率高。
      很明显，我亲身购物体验
      觉得京东网购的效率比苏宁可高的不是一点点
      风兄难道要视而不见！

      博主回复：2011-09-14 09:37:23

      我说的这个效率，是用钱。京东要想把全国都吞了，也要花真金白银。你算过需要多少么？把眼光放远点，慢慢看。