青春期4拍没有:全球化

俞非----全球化

全球化

很久没写文章了，很对不起大家。事实上我每天都是3点以后睡的，因为正在做一个接近一亿的项目。下周有可能出差北京。。。。

说起出差北京，其实我并不太喜欢北京这座城市。（看了一下好友名单，北京的还不少，呵呵）一方面是堵车和无序。另一方面，北京的消费物价贵的离谱，而且不合理。去北京拜访客户，是种折磨。。。

屎一样的宾馆，软硬件配置远远不如莫泰168，居然张口就是300，而且还是企业协议价。饭店那就更别说了，不起眼的规模，家家有鲍鱼，户户供海参。同样规模的饭店，一顿饭比上海贵出好几倍。而公司的请客标准是每人200，这在上海接待，能去很有排场的饭店了，但在北京，只要是有停车的饭店，这个范围想吃饱都难。

所以我总是尽量避免在吃饭的时间拜访客户。不过还是经常被逮个正着。点菜时脸色铁青，挤出笑容，心理还要做加法，最后难免还要作检讨。好在北京这座城市，虽然很贵，但是从天上人间，到地上小摊，家家都是有发票滴。不像其他城市，有时候会遇到没有发票的尴尬。要在北京消费市场混，没有发票那就等关门吧。当然，那绝对不是北京人的纳税意识有多强。你懂得。。。

官僚资本的挥霍，推动了北京的消费市场。而这种推动，又带动了北京及周边地区的经济，从而拉动了北京及周边地区的就业。所有北京地区工作和生活的人，不管是官僚，还是劳苦大众，都主动或被动，直接或间接，或多或少的受益于这种挥霍。这恐怕是全世界经济发展史上的一道风景线。

整个华北地区的经济发展，起源都来自于官僚资本的挥霍和投资，这或许是一种讽刺。如果把这个经济体，看做是一个封闭的经济体，那么当挥霍大于产出的时候，或者这个经济体的发展，需要挥霍来带动的话，那么这个经济体是死的。这个经济体必然要受到经济学的惩罚和清算。这个经济体也必将和罗马帝国一样，走向衰退。

但是华北这个经济体不是封闭的。

我们必须站在全国的角度，去看待这个经济体。从全国来说，挥霍没有大于产出，所以还没有到清算的时候。全国的税收和财政，源源不断的输入北京，为挥霍经济提供弹药。全国的大型国有银行都把总部设在北京，我们全国的存款为这种挥霍经济提供担保。全国的大型国有企业都设在北京，他们为华北经济提供了发展的机会，就业的机会，贪污的机会，挥霍的机会，市场的需求。他们在南方只做了一件事，以三大油公司为例，那就是垄断销售。所以以后国企起名字，不要叫什么中国XX，中国OO。什么日赚8亿，让人蛋疼的想XXOO。

所以，华北经济体，其实就是一个寄生经济体。是依靠全国经济，特别是南方制造业经济的供养而存在的。就算有一天要清算，那么饿殍遍野的时候，也饿不死天子脚下的人。在比谁不烂的情况下，北京经济任然会独占鳌头。

今天的开场白有点长，说了那么多，如果大家把北京和华北，换成美国，把南方换成中国，那么就很清晰了。美国会被经济学清算吗？美国会像罗马帝国一样衰退吗？如果比谁不烂，美国会输吗？--------因为全球化，世界经济并不封闭。

日元套利

全球化之后，世界的经济都被联系了起来，就像上面的中国各地区的经济一样，世界经济不再是封闭的，传统的经济学规律被打破了，马克思的劳动创造价值的定律也被打破了，作奸犯科无需受到惩罚，而由替死鬼去承担，这就是全球化的奥秘。这个游戏不是完全负面的，而是必须参与的斗地主游戏，逃避不是办法，关键是分清楚自己的位置和身份，从而做出对自己国家有利的抉择。

全球化以后，出现了全球利率不一致的现象。资本会通过拆借低利率货币，投资高利率货币的形式套利。例如最早的日元套利资金。现在说日元套利已经过时了，这里帮一些童靴补一下基本课，免得鸡同鸭讲。

日本由于长期实行零利率的政策，致使大量投机者，借入日元，然后买入其他高息货币，进而套取息差，激进者还可以投入当地的投资市场，赚取利润。

2006年7月，日本宣布加息，0.25%，结束了多年的零利率政策，07年9月，美联储宣布降息，从原来的5.25% 降为4.75%。两国货币的息差从原来的5.25%，降为了4.5%，压缩了日元套利者的利润。（偶不是海宁，不脱产，不记日志，只靠一个脑子。图也是好不容易蹭来的。年代久远，可能会记错，钻牛角尖的朋友情绕道。）

一些日元套利者选择了平仓。他们买回日元，归还日本银行，使得日元开始了升值，日元的升值，进一步压缩了日元套利的利润（换回的日元少了）。于是恶性循环开始了。对日元升值的恐惧（日元升值4.5%是容易的），远远压倒了4.5%的息差。金字塔的底层崩塌了。

日元的走势。

07年9月美国加息，日美息差缩小，日元套利平仓，导致美股暴跌。

随着日元套利资本的平仓，导致了美国的次贷危机。所以08年美国要想泡沫不破，只能通过加息。扩大日美的息差，而不是降息（跟教课书上的内容不一样哈）。不过人家不是白痴，是泡沫早晚要破的，晚破不如早破。被破不如主动破。所以人家选择降息。（在全球化的情况下，经济学出现了很大的颠覆。继续用教课书上落后一个时代的东西去解释，那是闭门造车。）

美元套利

但是还不对，因为日元从07年中开始一路升值到今天。而美国股市则在09年出现了反弹，大宗商品也出现了反弹。这说明日元套利平仓仍在继续，我认为日元已经被套利市场抛弃了。推动美国股市和大宗商品的并非日元套利。那么是什么推动资本市场在09年反弹的呢？另一个重要的信息是美国在08年底，诞生了美国的零利率。美元套利正式登上舞台，接管了日元套利抛售的资产。

（呵呵，那些个拼命诅咒美元的人，傻呵呵的挣了不少，不过他们都没搞清楚自己为什么挣了不少，连自己的“衣食父母”都要诅咒，那么连本带利还回去只是时间问题。）

日元套利平仓，导致了美国次贷危机。那么有一天美元套利平仓呢？太晚了，这个问题，下回分析。

这里先提三点美元套利和日元套利的不同。

1. 日元套利美国，美元套利全球。

2。美元是世界的结算货币，一旦美元套利平仓。那么世界的财富将被美国席卷。世界将进入严重的衰退与萧条。美国的什么赤字问题，统统变成了浮云。

3. 我和很多朋友的观点不同的是，日元温柔，美元暴力。日元套利有个致命的弱点，日本害怕通胀，而且通胀传导到日本很快。一旦出现通胀，日本经济就死了，日元套利也死了。这个我在之前的文章说过。所以日元的首选是，美债，两房债，房产，股票等对通胀影响较小，较慢的领域。日元不敢进入大宗，因为很可能砸了自己的饭碗。这也是07年之前，大宗上涨并不暴力的原因。

   美元套利也害怕通胀，但是这个传递的速度很慢。所以美元套利更肆无忌惮，所以美元套利的首选是大宗。这是我之前疏忽的。不过如今通胀也已快烧到美国了。

我不是什么专家，更没有什么头衔。中国人的文化中喜欢用身份头衔压人，喜欢迷信权威，更喜欢攻击意见不同的草民。不过历史上智慧往往属于草民。比如大家所熟悉的三国人物，有一半以上都是草民出身。这也是三国前段非常好看的原因。但是魏晋后期，推翻了曹操的唯才是举，而大搞爵位继承。这是魏晋灭亡的原因，也是三国后半段不好看的地方。

中国是个治世出犬儒，乱世出英雄的地方。

汉代独尊儒术，打断了中华民族的思辨。两宋明清，皆为治世犬儒，一代不如一代。

春秋战国，三国鼎立，隋唐英雄，清末革命，虽然为乱世，但是涌现出了一大批英雄和思想家，他们大多都是草民出生。

在治乱交替之际，最后上传一张“草民图”。鼓励所有包括我在内的草民。