雷锋侠动漫:3号保代：艾民两项目为一创赚1.46亿

　　艾民说，保代的真正价值就是理清公司发展战略并帮其做强做大

　　理财周报见习记者 吴爱粧/文

　　在理财周报统计的100位最活跃的IPO保代先生中，“3号保代”第一创业艾民并非以IPO项目数量位列业内第三取胜，而是他保荐的上市公司都得到了市场的较高认可，直观的表现就是发行市盈率较高。

　　自2009年IPO重启以来，艾民成功保荐过三个IPO项目：去年4月21日上市的碧水源(48.390,-0.45,-0.92%)(300070)、今年4月21日上市的欣旺达(20.550,-0.13,-0.63%)(300207)以及8月23日刚进行了网上申购的北玻股份(002613.SZ)。这三个项目的发行价分别为69元、18.66元、13.50元，发行PE分别为94.52倍、58.94倍、44.60倍，平均一个项目66.02倍PE。

　　三个项目中，北玻股份还未正式挂牌交易，尚未披露其保荐承销费。碧水源、欣旺达项目的保荐承销费分别为10160万元、4436.72万元，总计1.46亿元，占IPO重启以来第一创业IPO总业务收入的1.5%。

　　艾民于1997年投身投行工作，2003年加盟第一创业，先后承担了雪莱特(8.49,-0.14,-1.62%)、孚日家纺、荣盛地产等IPO项目的主要工作，在2008年某媒体最佳投行评选中荣获“最佳IPO保荐代表人”奖项。在明星保代艾民眼里，一个保代对于上市公司的真正价值在哪里？

　　保代更多是理清发展战略

　　“一个好的保代，除了对上市细节进行综合把握使之符合规范之外，除了发现具有成长性的公司之外，更多的是帮助有上市需要的公司找到清晰的发展战略，让它们能够成长得更好，并通过资本市场迅速地做强做大，从而得到市场的高度认可。而在招股说明书、保荐报告书中，我只是把这些项目的优势、亮点充分地体现出来。”艾民告诉理财周报记者。

　　在某杂志最佳投行评选中，由一创承销与保荐的碧水源IPO项目就从340多个项目中脱颖而出，夺得了2010年“最佳IPO项目大奖”。而作为碧水源IPO项目的保代艾民则跻身“百佳保荐代表人”。

　　“碧水源是专业处理污水的高科技环保公司，所处的行业比较好，有独特的竞争优势，容易得到市场的认可。”艾民强调了碧水源的环保概念。

　　事实是，当时网下申购时碧水源就很抢手。碧水源最终向安信证券、博时基金、华夏基金等193家机构抛出了橄榄枝。自上市以来，碧水源作为环保股一直备受市场的瞩目。近日受环保政策即将出台的影响，碧水源等环保股“涨势喜人”。

　　污水处理技术，就是碧水源的亮点，它维持了碧水源的高成长性。营业收入方面，2010年同比增长了近60%，今年一季度增长了近40%，今年上半年同比增长了16%。归属于母公司的净利润方面，2010年同比增长了65%，今年一季度增长了近半，今年上半年同比增长了近1/4。

　　欣旺达的IPO项目，更能充分体现一个保代在公司上市过程中的真正价值。

　　“最初欣旺达是小富士康模式，与手机相关的业务都做，包括电池、机壳、注塑、模具等产品。我们对它进行辅导，帮助它进行战略的梳理，我们建议它专注于锂离子电池模组核心业务的发展。目前公司抓住了锂离子电池行业高速发展的机遇，除手机外的笔记本类、动力类锂离子电池模组业务发展非常迅猛。”艾民向理财周报记者透露。

　　艾民还表示，对上市公司进行持续督导，保代的真正价值是帮助、督促公司顺着梳理清楚的战略发展，规范运作，防止公司头脑发热，真正用好超募资金，做强做大。

　　锂电池概念确实为欣旺达带来了长足的价值。据年报显示，2010年欣旺达的营业收入较2009年增长了66%，归属于母公司的净利润较2009年增长了85%，今年上半年实现了营业收入同比增长了近35%，归属于母公司的净利润同比增长30%，总体上来讲业绩不错。

　　而在北玻股份的IPO项目中，艾民把握住了项目本身的细节，突出了它的优势和亮点。

　　“最近我们做成了洛阳北玻的IPO项目，现在正在抽签，30号左右挂牌。”艾民透露道，“北玻这家钢化技术领军公司，为苹果总部大楼及苹果专卖店、国家大剧院、奥运场馆鸟巢和水立方、上海世博阳光谷提供大规格弧形钢化玻璃。它的钢化技术含有多项专利，它的工艺技术点其实业内的人都知道，但别的公司就做不出来，因为问题是具体钢化到多少度、什么时候冷却等等这些细节的把握上。投行项目也一样，成败关键在于细节的把握。”

　　“艾民的思路很广阔”

　　提及保荐项目从保荐到发行的流程，艾民用了“繁琐”来概括。“首先是前期的改制；然后是辅导，其实就是把公司做规范，避免关联交易、同业竞争等行为，并且把法律、财务理顺，确定好募投项目；再就是申报、审核、过会，等证监会核准发行的批文；最后才是股票发行和上市的阶段。”

　　艾民表示，各项政策法规都是现成的，但如何具体综合运用及把握，如何沟通与协调，不走弯路，更好地获得证监会、发审委认可，得到投资者的认可，这些都是考验功力的问题。

　　“项目组内会有一两个有特定行业经验的成员，协办人主要是准保代。负责保荐的具体工作肯定是要参与的，而且核心的工作要亲力亲为。我们会向公司推荐合作得比较融洽的事务所和律所，但最终由公司自己定，我们只是进行把关。”艾民这样介绍自己的团队、合作经验。

　　理财周报记者向上市公司侧面求证了对艾民保荐工作的看法。

　　“有一次碧水源搞超募投资，在云南(指设立云南水务产业发展公司)，由于额度比较大，证监会临时要求保荐人到现场核查，这种情况一般是比较少见的。我们只能赶紧通知艾民，他马上就去了现场，还看了几个水厂，效率非常高，一个月就把项目做完了。”碧水源的证券代表张兴告诉理财周报记者。

　　“用两个词来形容艾民做项目就是专业和敬业。他的思路很广阔，比如像我们公司做锂离子电池模组，他把锂离子电芯比作锂离子电池模组的‘心脏’，把电源管理系统比作锂离子电池模组的‘大脑’，把结构件比作锂离子电池模组的‘骨架’，这样就比较能看得明白，从他身上能学到很多东西。再有就是他责任心很强，做项目关键时刻不管是要到凌晨还是通宵，他都会亲力亲为。”欣旺达董秘孙威告诉理财周报记者。