陈金燕:紫鑫药业大骗局深套众机构 吉林国资委入股诡异

紫鑫药业可能成为“银广夏第二”的预期，众多市场人士表示，无论监管层最终会不会将紫鑫药业定罪，股价大跌已经是毋庸置疑的事。“甚至有可能重演银广夏15跌停的惨剧。”一位私募人士称。
紫鑫药业大骗局深套众机构 吉林国资委入股诡异
2011-08-19 08:30:24　来源:网易财经我要跟贴
网易财经8月19日讯 历史总是惊人的相似。2001年8月，一篇名为《银广夏陷阱》的报道在市场上引起了轩然大波，银广夏当即停牌，1个月后，证监会查明，一直以来披着高科技蓝筹股的银广夏系利用各种手段虚构业绩。公司股票复牌后连打15个跌停，随后也一直阴跌，股价从30元跌倒2元。
十年一轮回，这次的主角是人参第一金股紫鑫药业。
2011年8月，一篇名为《紫鑫药业炮制惊天骗局 自导自演上下游客户》的万字调查文章向市场发来了一个超级冲击波，紫鑫药业随即停牌。
目前监管部门还未对此事下定论，历史会否真的重演，若紫鑫药业真的成为了十年后第二个银广夏，谁会在紫鑫药业的震荡波中遭到重创呢？
事件回放
2010年7月1日，紫鑫药业刚刚公布了其定向增发预案。随后，在人参概念第一金股的光环下，紫鑫药业一路高歌猛进，今年7月，网络了悄然传出“紫鑫药业空卖空买人参”的传闻，8月17日，上海证券报曝光称，紫鑫药业公司营业收入前五名客户背后与紫鑫药业之前存在诸多牵连。
紫鑫药业的故事要从2010年7月讲起。
2010年7月1日，紫鑫药业刚刚公布了其定向增发预案。公司拟非公开发行不超过9000万股，发行价格不低于11.29元，募集资金10亿元用于人参产品系列化项目。
2010年12月31日，紫鑫药业公布，公司以溢价77%的20.05元/股价格向6名认购者增发。
随后，在人参概念第一金股的光环下，紫鑫药业一路高歌猛进，以后复权来开，股价上冲至40元以上。
到了今年7月，网络了悄然传出“紫鑫药业空卖空买人参”的传闻，公司也两度发布澄清公告。
8月17日，上海证券报投下了一枚重磅炸弹。
文章指出，紫鑫药业公司营业收入前五名客户背后与紫鑫药业之前存在诸多牵连。多家公司最终均直接指向紫鑫药业实际控制人郭春生或其家族，这些公司的注册、变更、高管、股东等信息中无不存在紫鑫药业及其关联方的影子。
调查发现，紫鑫药业第一大客户四川平大生物已被紫鑫药业全盘控制；第二大客户亳州千草药业是被紫鑫药业的孙公司；第三大客户吉林正德药业有紫鑫药业大股东隐现其中；除上述前三大客户之外，第四大客户通化立发人参贸易有限公司和第五大客户通化文博人参贸易有限等紫鑫药业多家客户公司的注册时间、地点、注册资本、甚至员工人数均惊人相似，疑似是紫鑫药业一手操纵的皮包公司。
不仅仅是下游客户，就连上游客户，也全都和紫鑫药业有着千丝万缕的联系，最终的控制人也都指向了紫鑫药业实际控制人郭春生。
站不住脚的解释
面对市场的高度关注和各大媒体的狂轰滥炸，郭春生称紫鑫药业作为上市公司要开具发票，公司将几个人参的大户找来成立了几家公司，并委托他们在人参市场上销售，这样做是为了给上市公司设定防火墙。但是，有隐藏，就代表我们看到的不是真相，而郭春生的解释也根本站不住脚。
面对市场的高度关注和各大媒体的狂轰滥炸，被千夫所指的郭春生昨日也作出了解释。
郭春生称紫鑫药业作为上市公司要开具发票，公司将几个人参的大户找来成立了几家公司，并委托他们在人参市场上销售，这样做是为了给上市公司设定防火墙。
但是，有隐藏，就代表我们看到的不是真相，而郭春生的解释也根本站不住脚。
根据上海证券报的实地调查，公司第一大客户，四川平大生物只是一家四川普通的何首乌生产厂家，而四川平大在去年年度已经被紫鑫药业全权接管，曾经在紫鑫药业IPO中出现过的人也再次出现在四川平大的股东名单中。
毫无疑问，四川平大是紫鑫药业的关联公司，但紫鑫药业却没有在任何公告中提及之间的关联关系。
若只是信批问题，紫鑫药业真的只是为了规范发票问题，联合几家人参买家设立公司，那又为何要千方百计的到隔紫鑫药业业务地点吉林十万八千里的四川米易县来找这样一个公司呢？又为何要通过种种隐秘的手段控制整个公司？答案不言而喻。
同样的逻辑可以推断出，紫鑫药业另外几大客户也绝非郭春生口中“为了规范”而设立的。
“如此大费周章的隐藏关联公司，只是为了能开发票，不管你信不信，反正我不信。”一位股民在紫鑫药业论坛中如是说。
众多机构深套其中
如果紫鑫药业重演银广夏15跌停的惨剧，国资委、公募、私募、机构、自然人将无一幸免。
紫鑫药业可能成为“银广夏第二”的预期，众多市场人士表示，无论监管层最终会不会将紫鑫药业定罪，股价大跌已经是毋庸置疑的事。“甚至有可能重演银广夏15跌停的惨剧。”一位私募人士称。
如果真是这样，谁是最受伤的人？
答案是，国资委、公募、私募、机构、自然人，无一幸免。
紫鑫药业半年报显示，除了郭春生控制的第一大和第二大股东敦化市康平投资有限责任公司（以下简称“康平投资”）和仲维光（郭春生亲戚）以外，几乎都是在去年年底定向增发而成为公司股东的。
他们分别是：长白山股权投资管理有限公司；太平资产管理有限公司；百年化妆护理品有限公司；兴业全球基金管理有限公司；天津硅谷天堂鲲鹏股权投资基金（以下简称“硅谷鲲鹏”）以及自然人杨录军。
其中，长白山股权投资管理有限公司（以下简称“长白山投资”）动用资金规模最高，其认购的1300万股（紫鑫药业今年初施行了10送10，目前长白山投资持股2600万股，以下所述持股量均为当时认购量）动用资金超过2.6亿元。
除了吉林国资委，还有众多机构深套其中。
硅谷鲲鹏、太平资产管理有限公司和百年化妆护理品有限公司均认购了800万股，分别动用资金1.6亿元，而兴业全球基金管理有限公司则认购了700万股，动用1.4亿元。
“如果真的出现银广夏式的暴跌，这些机构跑都跑不掉。”一位私募界人士表示，因为以上各机构持股都还在限售期，如果真的出现银广夏“从30元跌倒2元”的情况，上述机构也只能干瞪眼。
吉林国资委诡异错判
网易财经注意到吉林国资委此次损失最为重大，亚东投资带领着长白山投资和硅谷鲲鹏的4.2亿现金跳下紫鑫药业这个陷阱中，而为何出现如此诡异的错判，我们不得而知。
在调查几大参与定增的股东时，网易财经注意到吉林国资委此次不但损失最为重大，且错判极为诡异。
公开资料显示，长白山投资的主要股东为吉林省亚东投资管理有限公司（以下简称“亚东投资”）、吉林省国有资产经营管理有限责任公司、吉林省旅游投资开发有限责任公司（以下简称“旅投集团”）。
上述三家长白山投资的股东均为吉林省国资委旗下企业。
此外，旅投集团的股东中除了国资委还有吉林省另一家国有上市公司吉林森工。
网易财经调查后发现，长白山投资的主要运作人正是长白山投资的股东之一亚东投资。
不仅如此，在此次定向增发中的另一个参与者硅谷鲲鹏也与这个亚东投资有着密切的联系。
在硅谷天堂的官方网站上，网易财经发现公司在吉林分支机构名为吉林省亚东硅谷创业投资基金管理有限公司（以下简称“亚东硅谷”）。一方面，这家公司的名称中直接出现了亚东二字；另一方面，亚东投资与亚东硅谷在网站上显示的办公地点均为长春市朝阳区红旗街1129号。
由此可以判断，长白山投资和硅谷鲲鹏两家机构投资者会参与紫鑫药业的增发都源于亚东投资，而亚东投资会踩上紫鑫药业这个地雷又是为什么呢？
是没有调研吗？公开资料显示不是这样。
亚东投资在其网站上写到，“公司成立以来，对吉林省300多个项目进行了考察，参与了紫鑫药业定向增发以及吉粮集团改制重组等项目的前期调研。”
是对人参行业不熟悉吗？似乎也不是。
吉林省另外一家人参企业华瑞参业在其官方网站上称，2010年6月3日，长白山投资的高层曾经到华瑞参业实地调研。由此可见，亚东方面对人参行业也进行过调研。
但是，为何在这样的情况下亚东投资依然带领着长白山投资和硅谷鲲鹏的4.2亿现金跳下紫鑫药业这个陷阱中，目前不得而知。
网易财经拨打了亚东投资、长白山投资、亚东硅谷等吉林公司网站上留下的电话，均为空号，硅谷天堂北京总部基金部的人也告知网易财经公司负责人不在办公室。
保荐审计恐难脱责
保荐人难辞其咎，而推波助澜者同样有责，多入牛毛的券商推荐紫鑫药业的研究报告在此时便遭到了质疑。 据网易财经统计，自去年10月份以来，共有13篇研究报告以人参产业利好为由对紫鑫药业维持乐观评价，其中5篇来自国海证券，6篇来自长江证券，2篇来自另一家第三方机构。
紫鑫药业事件一经爆出，指责的子弹立刻落在了此前增发的保荐人东北证券身上。
按照增发情况报告及上市公告书中的保荐协议，保荐人为东北证券股份有限公司，保荐代表人为刘永、王浩（之后刘永因工作变动，东北证券1月14日指定康卫担任保荐代表人），保荐期限为本次非公开发行股票上市当年剩余时间及其后一个完整会计年度，即督导期间为2011年1月4日至2012年12月31日。
值得注意的是，保荐协议的条款中明确规定，保荐代表人及/或项目协办人必须到现场工作、每个季度至少对现场调查一次。
而调查的主要内容正是包括紫鑫药业公司治理和内部控制是否有效、信息披露是否与事实相符、前次现场调查之后发生的关联交易、为他人提供担保、对外投资是否履行了规定的程序等等。
保荐人难辞其咎，而推波助澜者同样有责，多入牛毛的券商推荐紫鑫药业的研究报告在此时便遭到了质疑。
据网易财经统计，自去年10月份以来，共有13篇研究报告以人参产业利好为由对紫鑫药业维持乐观评价，其中5篇来自国海证券，6 篇来自长江证券，2篇来自另一家第三方机构。
除了券商外，为此次增发出具审计意见的中准会计师事务所也成为了舆论的焦点。
一位国际著名会计师事务所供职的会计师表示，在日常的审计过程中，要发现一般隐匿性关联交易是有些难度，但还是可以追查出来的。“现在隐匿的关联交易是有漏洞的。”他表示，“如果前几位客户所占比重都很大的话，就需要去追查。而且审计师和保荐人也有责任去追查这些客户。”
《证券法》第一百七十三条明文规定，证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。
紫鑫药业一事目前还悬而未决，紫鑫药业会否成为第二个银广夏？东北证券会否成为第二个华夏证券？中准会计师事务所又会否成为第二个深圳中天勤会计师事务所？网易调查将持续跟踪。（网易财经：羚羊