紫鑫药业“人参神话”年初已在坊间流传

私募基金经理一度提醒勿碰这颗定时炸弹

(南方都市报  www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

    十年一梦。

    2001年，银广夏事件留给市场的惨痛记忆尚未磨灭。未曾料想，近日再度爆出的紫鑫药业涉嫌虚假交易，极可能再造一个“银广夏”。

    在紫鑫药业近一年股价疯涨逾200%的背后，似可清晰看到一幕由上市公司主导、相关会计师事务所、券商等机构添柴加火，一起欢庆的场面，然而，最后沉痛的买单者很可能是普通投资者。

    对于故事的传播，数位不愿具名人士指斥称：一些机构拍脑袋做事，在自我利益面前，漠视投资者利益，提供垃圾信息。

    此时，那些之前积极追捧的分析师们都集体选择了缄默。市场多次证明，因为不少分析师或能力缺乏或责任心缺乏，更或者利益驱动使然，让不少衣着华丽招摇过市的公司最终不过是“嘴尖皮厚腹中空”。

    银广夏复牌曾15个跌停

    在“人参故事”的护航下，紫鑫药业这家地处东北吉林的中小板公司2010年实现营收6.4亿元，同比增长151%，实现净利1.73亿元，同比暴增184%。今年上半年，实现营收3.7亿元，净利1.11亿元，分别同比增长226%和325%。

    去年年底，公司以每股20.05元的高价增发依然吸引了诸多追捧者：太平资产管理有限公司、天津硅谷天堂鲲鹏股权投资基金合伙企业和基金公司等知名机构参与。

    然而，业绩火热，真相冰冷。(南方都市报  www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

    在媒体质疑之下，原本灿烂的前景光环灰飞烟灭，取而代之的是紫鑫药业上下游大客户多数与紫鑫药业间存在密切关联，彼此之间的业务往来极有可能是虚构的，简而言之，紫鑫药业及其董事长郭春生用体内循环的妙招讲述了一个“人参神话”。

    有医药行业人士向南都记者透露，公司的故事今年年初就在圈内小范围传播。“基金业人士距离实业比较远，不少券商分析师要么能力不够要么责任心不够，哪里搞得清楚状况。”

    从容投资合伙人及基金经理姜广策昨日亦向南都记者证实，早在三四月份也听到一些有关该公司的说法，也曾经提示过不要碰这家公司。

    目前事态进展显示，公司董秘钟云香对外称，整个管理层已全部出动，针对媒体报道的有关内容展开调查，待公司通过指定媒体披露澄清公告后复牌。

    就现在市场多方反馈信息来看，事件虽未最终落定，但是业内对虚构交易事实大致判断认为基本真实。加上一些早前获悉情况的知情人士佐证，大致可以判断，紫鑫药业“人参故事”基本宣告终结。而接下来，这部搅动人心的大片将转换到另外一幕更为惊心动魄的内幕揭秘和股价可能的暴跌预期中。

    多位受访人士对复牌之后的股价走势表示了极大担忧。“这和之前的双汇完全不一样，双汇尚且有一定质地。”姜广策说。回顾十年前，银广夏复牌之后连续15个跌停。而紫鑫药业复牌情况只能由市场决定。

    有基金调研后悄悄撤退(南方都市报  www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

    其实，国内资本市场上，从来就不缺神话故事，不过很多都被戳破泡泡，打回原形。

    此次紫鑫药业事件，一旦结果认定，基本可以推论上市公司和会计师事务所合谋造假。

    反观机构表现，着实让投资者大跌眼镜。

    对比半年报和一季报，多数基金撤退消失。而泰达宏利价值优化型基金在二季度选择了加仓，银河证券客户信用交易担保证券账户、华富成长、浦银安盛在二季度冒险介入。

    去年底，兴业全球基金参与紫鑫药业定向增发，认购900万股就被市场诟病选股不当。所幸的是，兴全旗下三只持有紫鑫药业的基金在半年报前悉数抛售撤退。(南方都市报  www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

    而在当时的定向增发中，太平资产管理有限公司、天津硅谷天堂鲲鹏股权投资基金合伙企业等知名机构亦出现在名单中。

    “多数情况都是这样，直接拍脑袋决定的。”深圳某私募机构负责人直言。

    另据一家曾经重仓持有紫鑫药业的基金公司内部人士透露，研究员和基金经理在今年初相继调研紫鑫药业后都发现了一些问题，接着就在二级市场将流通股基本清掉，这部分的盈利有几千万。

    而在紫鑫药业变身牛股中，分析师们的表现再度让人失望。据专业股票咨询网迈博汇金统计，自去年10月份以来，共有13篇研究报告以人参产业利好为由对紫鑫药业维持乐观评价，其中5篇来自国海证券，6篇来自长江证券，2篇来自天相投顾。

    “股市风险太大，普通投资者还是尽量多关注那些经历过市场考验的白马股吧。”姜广策建议说。

    有股民哀伤不已地称：“上市公司、会计师事务所、公募基金、券商都不敢信了，资本市场还有什么可信？”