阿吉仔电影:2008年4月4日（51.82）

也许进行预测，就是让资金难堪最好的办法。好在，我并没有认为我的预测一定会正确。本周的深沪股市继续下跌，至少上周的3357点没有成为阶段性底部。当然，至今我虽然没有任何的持股，但还是对“千点大反弹”报有信心。在我看来，错误的思考恐怕也要比不思考好得多。当然前提是，我并不奢望从思考中直接取利！

        上周我并没有阐述，本人预测的原因。我当时担心，如果预测碰巧对勒的话，那么恐怕会使得更多人进行效仿。而这种效仿并非属于策略层面上的，而是属于交易层面上的。今天我就披露一下我的原理，以及我是如何打算通过预测进行取利的吧。

第一，本次下跌一定打破了一个记录！

        按照江恩理论，“7”是一个神秘的数字，并且连续7周的下跌很容易形成阶段性的底部。市场上流传着这样一句话：“五穷、六绝、七翻身；七不翻身八翻身”。我想没有人能够知晓，江恩理论的机理。我自然也就无法从江恩的原理层面上来解释这种现象。

        也许，对于连续7周的下跌行情，就是多头信心崩溃的临界状态吧。也许，人的共性大于特性，那么人类心灵的承受程度也许就是相似的。事实上，在我进入股票市场的十多年来，没有一次周k线连收过8根周阴线！从自从中国股市成立以来，从来没有过连续8周下跌的纪录。虽然连续的周阴线又超过八周的纪录，但他们都有某周是“上涨的阴线”！

        虽然我无法体验到持股者的恐慌心态。但连续8周的下跌行情，并定会引发某种程度的恐慌盘。如果参照历史上连收7根周阴线的走势，那么我们有理由相信一定级别的反弹会一触即发。有兴趣的朋友，可以回顾一下上证指数的历史走势图。

第二，熊市都有两条腿。

        这是一句波浪理论中家喻户晓的名言。言外之意就是，熊市的板子不会打在一个人身上。请跟我回到2001年以后的大熊市，来看看事实是否是这样。2245点至1339点的下跌是熊市的第一条腿，风险的板子打在了券商身上；1783点至998点的下跌是熊市的第二条腿，风险的板子打在了基金的身上；而在此之间管理层导演了6.24行情，将风险在券商和基金面前进行了“重组”。以及“国九条”等一些列的利好，来拖延危机释放的时间！

        大家恐怕还无法想象，本次熊市的严重性！！按照历史经验来看，底部是不可能垂直形成的！也就是说，暴跌后是无法形成最终的地步的。他需要一个反弹的过程，然后再创出新低来最终完成探底。请看，2001年2245点至1515点的垂直下跌，并没有形成最终的底部。而是在反弹过后的，再次下跌完成后才最终的形成底部。

        即使我用最乐观的方式对股市进行分析，3217点成为阶段性底部，那么3217点也绝对不可能是熊市最终结束的位置！！后面还要有下跌行情，并且创出新低！！这说明，3000点必破无疑！！但如果股市再跌破3000点以后还没有反弹的话，那么真得不敢想象底部会在何方？这方面的话题我们稍候再说，现在我们先考虑一下管理层会不会再进行一次“危机重组”呢？

        我们可以想象，开放式基金的持有人无疑都是比我还要弱势的弱势群体。他们在大盘顶部大量的买入自认为是没有风险的开放式基金。虽然我没有认真看过现在基金的行情，但我也能够想象拦腰截断的命运。如果在大盘最高点进行了“拆分”至面值，那么很多基金的净值恐怕又跌至0.5元的危险！如果说熊市不可能完结的话，那么将来的中国基金也恐怕会更加的惨淡！我很难想象，熊市风险的板子全部打在基金身上会是什么后果？

        我相信，在奥运会举办之前，管理层很可能会提升人民币汇率。也许，未来几个月会有一些利好兑现。那么股市可不可能走出一波反弹行情，并且让投资者相信牛市还没有完结呢？从而将熊市的第二个板子，打在股指期货身上呢？我是说，基金通过股指期货进行避险。

第三，关于最终底部的问题。

        我们用波浪理论和黄金分割来分析熊市底部可能的位置。我们没有理由相信，股市会出现100%的回调。也就是说，股市不可能重新跌回998点！二浪不会对一浪进行100%回调（大级别的波浪通常不会进行100%回调，可能会进行0.764倍回调）；四浪更不可能对三浪进行100%回调；唯一的可能性是大熊市的ABC浪对此前牛市的五浪进行100%回调。

        事实上，2245点至998点的下跌就是对此前325点至2245点大牛市进行了0.618倍的回调；并且对1043至2245点的大五浪进行了100%回调。我始终不相信，中国股市总是“推倒从来”！！！那么，接下来又两个可能形成底部的黄金分割位。第一个是，0.764位也就是2208点；另一个是，0.618位也就是2956点。当然，在往上看还有0.5位，但该点位已经被跌破！当然这只是粗略的估计，具体的底部点位还需要考虑尚未有出现的大B浪的形态。

        从更大的尺度来考虑波浪理论，还会有更加有意思的结论。自股市成立以来，95点--1559点--325点的牛熊循环，我们只能把它看成是更大级别的波浪。如果我们假设他们为小级别一浪和二浪的话，那么325点-2245点-998点的牛熊循环，我们就不能够视为是同级别的三浪和四浪。道理很简单，四浪不应该跌破一浪的顶部！！那么，我们只能把95点--1559点--325点的牛熊循环视为更大级别的一浪和二浪，而从325点至未来很多年后的走势视为同级别的大三浪。

        325点已经就是我们进行波浪理论分析的“正确的起点”。当我们有了正确的起点，我们就能够预测正确的终点。325点--2245点--998点完成了一轮完美的牛熊循环，他们几乎完美的符合所有波浪理论和江恩理论的法则。我们有理由相信，他们是一浪和二浪！而998点--6124点--？是在运行三浪和四浪的牛熊循环。我还有其他证据支持这种方法吗？有！！

        325点至2245点上涨了6.91倍；而998点至6124点上涨了6.14倍。我们是否可以认为这是一次典型的一浪和三浪等长呢？当然，唯一美中不足的三浪略微小于一浪。按照波浪理论的说法，一浪与三浪等长，意味着五浪将发生延伸！但这样一来，三浪就成为了最短的波浪了。我不知道这种不完美的等长，是否会影响我们的大尺度的分析？但如果我们不使用比例刻度而是用算术刻度的话，那么325点至2245点上涨了1920点；而998点至6124点上涨了5126点。那么，一浪与三浪的比例关系就为0.375：1。请注意，这已经非常接近了0.382倍的黄金分割位！

        如果我们在将2245点-998点的下跌，同998点-6124点的上涨进行比例对比的话。我们可以发现它们的比例是0.243：1。请注意，这非常接近0.236黄金分割位！要知道调整浪与推动浪能够形成0.236：1的比例关系，只可能是二浪与三浪的比例关系！！

        也许你会感到疑问，一浪运行7年，而三浪之运行了两年多的时间？如果你了解波浪理论，你就应该知道波浪理论更加重视波浪的形态，也就是不同波浪的相对位置和比例关系。而对时间没有严格的约定。否则，95点--1559点--325点的牛熊循环，就既不能放在同级别，也不能放在更大的级别。

        如果说，四浪的调整不能够跌破一浪的高点，那么2245点就理所应当的不会被跌破！我们可以将本轮熊市底部的可能位置，最终锁定在3000点至2250点这750个点的空间内！如果说二浪是一个“磨磨蹭蹭”的复杂浪，那么四浪就应该是“干净利落”的简单浪。

        我们可以从基本面得到这种情况的验证。本轮熊市的核心原因是什么？通胀和全流通，对吗？对于全流通而言，我们虽然无法得知最终的结果有多么的恐怖与可悲，但我们能够想象2009年应该是最惨淡的时候。2010年大小非的解禁已经不会是市场的主要矛盾！而通货膨胀，政府毕竟不会“磨磨蹭蹭”的应对，而是在几年内控制住通胀。而全流通尘埃落定、通胀得到有效控制，那么下一轮牛市就是可以期待的事情。

        所以，我感觉本轮熊市在实践上很可能是一个压缩的熊市。也就是说，很可能把大A浪的最终探底与大B浪的反弹挤压到一起。换成2001年的大熊市来对比，就是将2001年10月1515点至2004年3月的1783点，压缩在一起形成一个简单的平坦形abc三浪反弹的大B浪反弹。我相信，未来市场必定在一定程度上复制93年以后的熊市走势，他们也有相近的基本面环境。

第四，四浪底部很重要。

        对于这一点的理解恐怕需要对波浪理论进行深入地研究，已经有长时间的丰富交易感悟。我们还是先找到998点-6124点大牛市的四浪在何处吧？我们可以确定无疑地说，530调整行情就是本轮牛市的四浪调整！按照本人的理论，这就是所谓的“牛市换档”。此前，大盘一致性的放量上涨，而此后大盘分化式的缩量上涨。我想这完全可以说明问题，对吗？

        那么四浪的底部就是3404点，并且市场很可能在跌破3404点以后形成最终的底部！而3404点基本上位于3561点至2956点的江恩50%回调带内！而3260点正好位于江恩50%回调带的中央，并且可以已经跌破3404点的四浪底部。我有信心，这样的点位应该可以使得熊市的第一条腿完结！

        江恩50%回调带还是比较好理解的，而跌破四浪底部形成阶段性底部的说法应该有更少人知晓。艾略特本人只有这样一句轻描淡写的说法：调整波尤其是第四调整波，其最大调整的结束位置是前一个次级的第四调整的结束位置。按此说法，熊市就应该结束了。但我并非波浪理论的教条使用者，我会保留不同的意见。

        我们不可能知晓波浪理论的机理，甚至无法知道艾略特的本意。波浪理论是否灵验，我们也只能从历史中找到答案。下面就是我按照“跌破四浪底点，形成阶段性底部”的命题展开历史统计。请注意，为了避免选择性过滤的危害，我并不会寻找最佳案例。而是完全用上证指数作为分析样本。

    1992年11月的387点是一个明显的四浪底部。此后1994年7月在跌破387点后在325点形成了最终的底部。请注意，在387点之下价格只停留了两周。

    1998年8月的1043点也是一个明显的四浪底部，此后2005年6月在跌破1043点后在998点形成了最终的底部。请注意，在1043点之下价格停留的时间也是非常短的。

    1999年12月的1341点也是一个明显的四浪底部，此后2002年1月在跌破1341点后在1339点形成了大A浪下跌的底部。

    当然四浪的底部还有1996年12月的855点，而此后的熊市调整从来没有跌到过这样低的点位。请注意，除此之外已经没有其他够级别的四浪调整可以找上证指数的历史走势图中到了！如果我们对熊市中下跌五浪也进行同样的研究话，那么也会经常发现大B浪反弹在大A浪的小四浪的底部之上结束的案例。这些我们有机会再来探讨吧。

        我只能说本周的行情没有立刻证明我的预测是对的，但同样也不足以说明我的预测是错的。说实话，如果不是本周的市场并不配合我的预测的话，那么我的分析思路是不会向大家披露了。这并非我拿他们当作什么法宝而不舍得同大家分享，而是我怕将大家引入歧途！请注意，我从来都不主张通过预测来进行直接的交易！！否则，也许你会再死之前放出巨大的光芒，但你的死已经是注定的事情。即使你是江恩、或者是利菲莫尔！！

        说完预测的思维方式后，下面我想说一下关于预测的话题。我想，这次是问题的关键。即使我的预测被市场精确的证实，那么在你无法正确地看待预测之前，这些预测的思维方式不但对你一钱不值，反而会成为杀死自己的武器。

        我从来没有说过，不可能通过预测是在市场上获利；而只是说在市场上获利完全没有必要进行预测。我从来没有过说，预测是完全没有价值的；而只是说通过预测来直接完成交易是没有价值的。那么，我们该如何重新审视关于预测的话题呢？

        请注意，上面的预测是按照“因为、所以”的思维方式展开的！也许我的预测结论是错误的，但是我的思维方式能够看出绝对的逻辑性，并且我得出这样的结论与我至今还没有任何的利益关系。毕竟，我现在还是空仓，而且也不准备在未来买入股票。但是，如果一个人受到利益的牵绊，那么他就很难客观的保持逻辑性。

        相信我，如果你精通所有的分析方法，你就可以做一个出色的分析师。要知道，你最多用5年的时间就能掌握全部的分析方法（你可以用5周的时间，掌握其中的80%），这并不复杂。你可以在任何时候等待你老板的电话。你的老板跟你说：“喂，给我写一篇看多的文章吧。”这时你完全有能力写一篇比本文更觉有逻辑性、更具有说服力的看多文章。当然，你也可以同时写一遍看空的文章。这就是分析师所作的工作！为什么你能够写出比我更有说服力的文章呢？因为你可能比我使用了更多的选择性过滤，过滤出更多的反向因素，已经找到了更流行了论证素材。

        相信我，只要是预测就不可能客观。没错，我的预测也不客观。即使我用了更少的选择性过滤，但我想我还是在不经意中使用了他们。请注意，我为什么强调动机和利益的牵绊呢？如果你持有大量的套牢股票，而你的本能这个老板希望得到看涨的结论。他有比电话更快捷的方式通知你：“喂，给我写一篇看多的文章吧。”如果你的确懂得所有的分析方法，那么给你的“本能老板”写一篇能够说服他（并且使他需要）的文章，将是非常简单的事情。

        这样一来，进行预测的第一个先决条件就出来了，那就是逃离你的“本能老板”。也就是说，我只对我还没有参与的市场进行预测。如果你真的身在某个市场的时候，我们先不说实现相对可观有多么的困难。最低限度，这时未来市场会如何走已经不重要了，重要的是你应该怎么做。比如，价格跌破止损点的时候，未来市场会怎么走真的已经不重要了，重要的是你必须知道你该如何做！！我的意思是，我未来的预测行为会更多的运用在交易的开端。比如，市场的选择。而交易的过程中，太多的观点往往不是什么好事。这里我要说，预测对于交易的开端，本人不间断趋势跟踪的开端是非常有意义的！我们没有必要向对待洪水猛兽一样远离预测。不对，如果你还没有成熟的交易策略，那么还是像对待洪水猛兽一样远离预测更好一些。

        我以前已经说过N次，策略的交易方法应该是“如果、那么”。如果我们能够用“如果、那么”的思维方式来使用江恩理论和波浪理论会如何呢？？这说明，你的任何念头都必须得到市场的证实，然后才会有交易行为的产生。等一下，如果我们的任何念头都需要市场的证实，那么这同机械交易系统还有什么不同。或者说，对于机械交易系统而言，只要是被市场证实的东西，那么无论我们有没有什么念头，我们都是会产生交易行为的！当然，除了添加新的品种，而进行交易开端除外。

        我相信判断式交易者，应该比非判断式交易者属于更高的境界。但是我更加深信，好的判断式交易者，必定也是一个好的非判断式交易者，甚至他必然是从非判断式交易者成长起来的！非判断式交易者，同样需要庞大的规则，而无法做到完全的随心所欲。随心所欲的交易者，即使他的技术和理念再过关，那么他也摆脱不了被市场摧毁的命运。

        这已经说明了我未来的发展道路。在刚性的交易规则大厦中，逐步释放一些自己主观判断的空间。并且，始终坚持“如果、那么”的“滞后”思维模式！事实上，同样没有人能够完全用规则应对市场，我之前也需要一些判断。只不过这种判断所占的比例微乎其微。那么，我改如何释放自己的自主判断空间呢？

        开辟第二战场的开端选择是需要主观判断的，我曾经也是这样做的。前几天我给自己制定了资金管理规则，他把我的权限压缩到一定程度，但仍旧存在自主判断的空间。毕竟，那只是一个指引性的规则，而不肯能告诉我一些细节的问题。在我看来，将泰过细节的东西写入规则，这无疑是对规则的一种亵渎。毕竟，他细节的东西，是不可能100%的被事实的。那么，我宁愿保证规则能够100%被事实。

        我想其余更多的东西仍旧是机械的。比如说，换月就是采用机械的方法。同时，为了保证灵活一些的资金管理规则能够产生效果。我使用没有给自己“非信号”开仓的权利。通常，一个品种一年内有三到四“对儿”（多和空）的信号产生。而我能够有开仓的权利，只能对应着这三到四“对儿”的信号。否则，我肯定应对太大的止损乖离率，并且使得资金管理规则更加脆弱而不堪一击。

        那么下一步我将给自己释放一个什么样的自主空间呢？简单的说，就是在市场上通过主观判断来寻找不带有方向性的关键点！然后在这个关键点附近，套用更加敏感的交易系统。仅此而已！我甚至不用设计第二套跟踪系统，只要把现有的跟踪系统的参数弄的敏感一些就可以啦。

        回到上面的预测上来，并且假设我对股指进行连续不间断跟踪。我有理由认为现在的点位是一个关键点，这来自于我自己的主观判断。我可以在论坛上说，我预测这是一个底部，并且告诉大家这只是预测而已。但我绝对不可以在我的交易账户上，对我的交易说这个是一个底部，我应该立即作多！我需要做的就是，将目前的行情套用在敏感的跟踪系统。这个敏感度基本上相当于比5日和10日均线略微迟钝一些。与此同时我可以逃避空头头寸的巨大跟踪怪利率！明白我的意思吗？我永远都会用噪音成本，来替换价格波动的成本。我只不过是在，用噪音来赌我那个没有方向性的预测。虽然预测有方向性，但策略是没有方向性的！

        回顾本次期货市场的行情，我能够找出铝的关键点，但没有理由把糖定为关键点。我的主管分析其实也是一套系统，只不过它无法用指标量化。对于糖而言，我至今无法在相对高点得出可以做空的结论。但铝可以，他符合一个由波浪理论引申出的交易时机。我将这种技术进行历史验证，发现效果不错！

        事实上，我唯一的权限只不过是将一条系统，在两个不同参数之间进行切换。我相信，不久的未来我就会将这种方法经过测试后，用于实战检验。如果最终得到良好的效果，那么就算我向前进步了一点。下一步我可能会研究不间断跟踪的末端的研判技术。比如，我认为市场有可能陷入整理，那么我将降低不间断跟踪的仓位。假设，商品期货未来大幅度下跌，并且继而走出反弹行情。当行情再继续下跌的时候，我就预期价格的波动会呈现衰竭，所以并不适合趋势跟踪。但是，这是后话，暂时还不在考虑范围内。

        本周的帝国论市说得太多了，该是结尾的时候了。本周帝国指数收于51.82点，较上周出现了上涨，这得益于期货市场的疲弱。除了铜以外，我的全部持仓都已经转为空头。我相信，这次资金如果能够再次起飞，那么绝对不是什么“诈胡”。