指数基金投资全攻略

　　文/《投资与理财》记者 叶辉

　　“不买指数基金是你的错。”说这话的，是有“股神”之称的巴菲特。

　　当你买下一只指数基金时，就相当于同时买入了这个池子里所有的股票。

　　指数的总趋势是往上涨的，只要有足够的耐心，买指数基金的赚钱概率是很大的。

　　指数基金成本最低，指数基金也不会有“老鼠仓”……

　　如果你相信中国经济持续向上，为什么不买一只指数基金呢？

　　“股神”巴菲特有个戒律，从不推荐任何股票和基金，但一种基金例外，那就是指数基金。

　　从1993年到2008年，这16年间，巴菲特竟然8次公开向投资者推荐指数基金。他甚至说，“不买指数基金是你的错。”

　　指数基金到底有什么优势？用一句话概括：当你买下一只指数基金时，就相当于同时买入了这个行业所有的股票。

　　道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数，1972年11月才首次突破1000点，尽管金融风暴跌了几千点，目前依然在11000点之上。新上证综指2005年底发布时才1000点，如果买了这个指数，不到5年时间，收益也接近200%。

　　对于那些不会炒股、也不擅长选基金的投资者来说，选择一只指数基金，分享市场的平均收益，是个非常好的选择。

　　通货膨胀来了 7000亿储蓄“搬家”

　　股市大涨的时候，有这么一个笑话让不少人捧腹大笑：一位股民父亲不让孩子管他叫“爹”，要叫“家长”！似乎一切和“跌”同音的词语，对广大的投资者来说都是一种禁忌。

　　如今股票涨了，物价却也涨了。“蒜”你狠，“姜”你军，鸡猪鱼也跟着凑热闹……商务部监测的最新数据显示，11月上旬，全国36个大中城市18种主要蔬菜平均批发价格每公斤3.9元，比年初上涨了11.3%，比去年同期上涨了62.4%。

　　人们惊呼：通货膨胀来了！

　　有“明白人”算了一笔帐：新近出炉的宏观经济数据显示，10月份居民消费价格(CPI)同比上涨4.4%，创两年来新高。按照10月20日央行意外加息后2.5%的一年期定存利率计算，负利率扩大至1.9，即10万元定期存款一年后将“缩水”1900元。

　　CPI持续走高，令实际负利率状况不断加剧，结果是居民储蓄不断“搬家”。中登公司最新数据显示，11月第二周A股新增开户数达到56.42万户，创下自2009年8月10日起15个月以来的新高，而持仓账户也猛增至545.72万户，创下历史新高！

　　相应的，居民储蓄不断“搬家”。10月份银行储蓄减少7000亿元。其中，上海市人民币储蓄存款减少968.9亿元、北京市减少238.4亿元、成都市减少127.08亿元……

　　专家指出，居民储蓄月减少7000亿元，这在新中国历史上从未有过。大家眼看钱袋子正在被掏空，恐慌情绪也就快速蔓延。如何寻找替代投资产品，以对抗通货膨胀，成为大家都着急的事。

　　业内人士表示，上面数据表明，储蓄资金很可能正在进入股市，然而不幸的是，随着近期A股开始大幅调整，这些新开户的投资者或许已经追高被套了。

　　赚了指数没赚钱 七成股民赔钱

　　陈钢是深圳一家公司的财务负责人，拿着10多万元年薪，家里有房有车，可他依然不满足：与一些同时留学归来的同学相比，他的生活水平似乎还处于中下游。

　　今年7月份，当股指跌破2400点时，陈钢觉得好机会来了，他要利用自己学经济的特长从股市淘金。说服妻子把家里120多平米的房子做了“经营贷”，陈钢套出80多万元钱全部投入股市。

　　陈钢是7月底的入市，为了稳妥，他购买了建设银行(4.87,-0.03,-0.61%)、万科地产等股票。让他郁闷的是，大盘涨了20%，他的股票却没有赚钱，在11月12日大跌之后，只赚了不到2%。

　　“我是赚了指数不赚钱，空吆喝。”陈钢沮丧的对记者说，“算上利息，我还在赔钱。好多股票翻番了，你说这炒的是哪门子股？如果当时买指数就好了。”

　　与陈钢的经历有些类似，在北京亦庄开发区某外企上班的路先生更郁闷：“我炒股5年了，涨的时候赚钱少，高位时候追涨赔得很多。整体算下来，远不如指数涨得多。”

　　“赚了指数没赚钱”其实是股市里的一个普遍现象。有媒体做了调查，即使在今年国庆之后一个月的大涨中，依然有接近三成的股民“赚了指数没赚钱”。据统计，在参与调查的1035位股民中，零收益者占17.14%，而负收益者占8.57%。分析原因，无非以下四类：第一种类型是“追涨杀跌型”。反复追涨杀跌，投资者不仅未能在这轮行情里赚到钱，甚至还亏了许多。其他三种类型分别是：过度悲观型、抱错个股型和频繁交易型。

　　股市里有一句经典话语：“十个炒股，七个赔钱，两个平本，一个赚钱”。

　　看好市场会涨，却赚不到钱，也是一种无奈。既然打不赢机构，也选不好股票，为什么不把所有股票都买下来，选择一只指数基金呢？

　　指数基金长期业绩骄人 相信中国经济就买指数

　　今年股市大跳水，指数基金也遭遇“低潮”，有些指数基金甚至进入亏损得最多的基金行列。不过从长期业绩看，买了指数基金的人都赚钱不少。

　　数据显示，截至11月19日，成立时间超过2年的16只指数基金全部实现赢利，赚得最少的是两只跟踪上证50指数(1927.047,-25.03,-1.28%)的基金，收益率都在33%左右，冠军华夏中小板ETF收益率则达到令人乍舌的160.74%，易方达深证100ETF的收益率也达到97.79%(见附表)。

　　“指数基金只能赚取市场平均收益，我们不能过于神化。如果经济不好，指数也会下跌。要是看好中国经济的前景，买一些指数基金赚取市场平均收益还是不错的。”记者熟识的一位基金经理指出，“目前市场本身处于一个低位，尤其是最近跌得比较狠，买指数基金正是好时候。”

　　指数会下跌，但指数不会跌成零，指数基金净值自然不会跌成零。只要经济增长，指数总趋势是往上涨，只要有足够的耐心，指数基金累计净值未来一定比现在高，买指数基金不用担心赔钱。

　　巴菲特曾说：“成本低廉的指数基金也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具。”

　　如果你看好中国经济前景，但又怕踩中个股的地雷，那么买指数基金是一个非常好的选择。如果看好沪深300(2917.737,-45.38,-1.53%)指数，那么有20只基金可供选择；看好中小板股票，可以买华夏中小板ETF；看好深证100价格指数，可以买深100ETF或链接基金……我国目前指数基金总数已经超过80只，有比较多的品种供你选择。

　　成立时间超过2年指数基金表现

　　159902

　　159901

　　161604

　　40002

　　200002

　　160706

　　20011

　　519300

　　50002

　　510180

　　519180

　　510880

　　161607

　　519100

　　510050

　　110003

　　数据截至：2010-11-19

　　指数基金 四大优势惹人爱

　　回避单一投资风险；分享市场整体收益；收益往往高于主动型基金；成本低廉。

　　连“股神”巴菲特都这么推崇指数基金，那么指数基金到底有哪些优势呢？

　　首先，回避单一投资风险。买单只股票肯定存在风险，天知道这个企业会不会像三鹿奶粉那样一夜间垮掉？指数基金所投资的一篮子股票是经过权威的指数发布机构筛选出来的，包含的股票常常有业绩稳定、流通市值高、兼具行业代表性等特点。相对于投资单一的股票，购买指数基金能良好地分散投资风险。

　　其次，分享市场整体收益。主动型基金受个人的运作水平对基金的表现影响较大，但指数化基金采取了复制指数的运作方式，可以有效地分享市场的整体上涨带来的投资收益。

　　第三，指数基金收益高。1942年至1997年间，标准普尔500指数几乎每年超过积极型共同基金的平均水平约1.3%。1978年至1999年间，共同基金管理人中，有79%的业绩比不上指数基金。也就是说，从长期来看，指数基金能够战胜七成以上的主动型基金。所以，普通个人投资者经历过长期的市场波动后，仍把指数化投资作为一个良好的投资选择。

　　第四，成本低廉。由于指数基金通过复制指数来构建投资组合，所以调研成本、交易费用等大大降低，与普通基金1.5%的管理费相比，指数基金的管理费往往只有0.5%。别小看这1%的管理费差异，如果基金产品的投资回报率相同，1万元的初始投资，经历10年的投资期限，投资回报将相差2000元以上，经历时间越长，投资回报相差越大。