新兴产业发展再提速 探寻未来10年8大“黑马”

新能源“多箭齐发”  48只个股受机构关注

《“十二五”可再生能源发展规划》已上报国务院待批。“十二五”光伏发电装机总量目标已明确上调至10吉瓦，较该规划初稿中的目标翻了一番。新能源正在成为一个热门话题，近期国家相继出台一系列措施支持新能源产业的发展，比如近期的“太阳能屋顶计划”、对混合动力汽车进行补贴等。新能源的梦想开始真正照亮现实。业内人士人认为，新能源发展空间广阔，且涉及方方面面的上市公司，能够在资本市场引起共振。

估值趋于合理 48股受追捧

据《证券日报》市场研究中心统计，新能源模拟指数收盘3509.08点，该指数本周表现为震荡筑底，本周累计上涨62.02点，涨幅达1.80%，跑赢上证指数1.13个百分点，平均股价水平有所回升，周一122只新能源股流通盘加权平均收盘价为10.17元，而昨日最新的加权平均收盘价为10.51元，股价重心上升3.37%。

从市盈率角度来看，新能源板块已有所回归。据财汇数据统计，截至6月3日收盘，新能源板块总股本加权市盈率（LFY）为25.60倍，其中，静态市盈率处于20倍以内的个股达14 只，分别为：赣粤高速（9.33倍）、福田汽车（11.25倍）、一汽轿车（11.74倍）、长安汽车（11.97倍）、美菱电器（15.12倍）、金龙汽车（16.01倍）、申能股份（18.07倍）、金风科技（18.50倍）、中煤能源（18.90倍）、珠海港（19.04倍）、国电电力（19.36 倍）、广州控股（19.70倍）、北新建材（19.78倍）、东方电气（19.83倍）。

其中，赣粤高速去年实现每股收益0.54元，今年一季度主营收入同比增长5.49%，良好的业绩令公司市盈率回落至10倍以内，该股最新收盘为5.02元。公司管理和养护的高速公路里程共计558公里，占2008年底江西省高速公路通车里程2316公里的24.09%，是江西省内经营高速公路规模最大的企业。昌九高速、昌樟高速、昌傅高速和昌泰高速纵贯江西全境，是我国南北纵向国道“京福”高速以及阿荣旗至深圳高速公路的主要组成部分，是我国华北、华中地区与华南沟通的主要干道之一。近期平安下券对该公司股票做出“推荐”评级。

从主力资金流向看，本周新能源板块整理呈主力资金净流出迹象，合计流出45513.097万元，不过仍有 48只个股被主力资金所追捧，呈净流入状态，占比39.34%，合计净流入35760.333万元，其中，有12只个股周主力资金流入超过1000万元，分别是：长征电气（5169.85万元）、特变电工（3078.78万元）、一汽轿车（2490.39万元）、荣信股份（1998.05元）、佛塑科技（1955.27万元）、东方电气（1853.28万元）、海南椰岛（1365.48万元）、京能热电（1305.40万元）、长安汽车（1192.62 万元）、漳泽电力（1129.98万元）、江特电机（1015.58万元）、孚日股份（1001.95万元），值得密切关注。

光伏发电装机总量有望翻番

全社会用电量增速环比回落，电网投资继续严重滞后电源投资。4月份，全国全社会用电量3768亿千瓦时，同比增长11%，全社会用电量增速连续三个月持续回落。在电力投资方面，由于在交流特高压迟迟未获批、智能电网规划仍未确定的情况下，电网投资持续低于预期，这就导致了输电能力严重滞后于发电能力，是今年“电荒”的重要原因之一。此外，电源投资中，水电、核电、风电占比已经在三分之二之上，水电增速较快，值得关注。

据报道，《“十二五”可再生能源发展规划》已上报国务院待批。“十二五”光伏发电装机总量目标已明确上调至10吉瓦，较该规划初稿中的目标翻了一番。该规划最终将随《“十二五”能源发展规划》一并出台。

全球光伏装机今年将达2,100万千瓦。欧洲光伏协会近日表示，2011年全球光伏市场将继续保持强劲增长，预计今年全球光伏安装容量将达到2100万千瓦，相对于2010年增长27％，该数据是根据当前政策和下游需求多方面综合得出的。

数据显示，3月中下旬，光伏产品价格开始出现松动；进入4月，光伏产品价格呈现全面下降之势，PVinsights数据显示2个月以来价格累计跌幅接近 30%。这一方面是由于意大利补贴政策的不确定性带来市场恐慌，另一方面源自下游产品的供过于求和成本下降。业内分析师认为，此轮价格下跌将加速国内光伏行业的洗牌进程，从中长期来看利好具备规模效应和技术优势的公司。预计光伏产品价格有望在第三季度企稳。

2011年第一季度，全球光伏组件出货量下降10%，自2009年初以来首次负增长。分析师预计2011年全球光伏组件新的组装量将超过21GW，同比去年增长约30%。

核电审批放开尚需时日。中核集团副总工程师、核电部主任田佳树日前表示，“核电项目将在8月恢复审批”的传闻是不负责任的。国家核安全局、国家能源局、中国地震局等单位组成的安全检查组在5月初完成了对我国所有在运核电项目的检查，目前正在准备检查在建核电项目。根据计划，对在建核电项目的检查将在8月结束，此后还将进行对此次检查的总结并出具整改意见。对此，分析师表示，国内核电审批暂停，或将加速光热发电建设的启动。

关注高成长低估值公司

平安证券认为，此轮调整或许已接近底部，短期内是否能出现反转行情仍有待观察。随着股价的进一步调整，一些股票已逐渐具备投资价值，比如今后几年有较确定的高成长性，并且2011年动态市盈率在30倍以下的公司，尤其值得关注，预计下半年这些股票将可能会有较好表现。

平安证券大市值股票（总市值超过100亿元）推荐国电南瑞、汇川技术、正泰电气、荣信股份、东方电气。小市值股票（总市值小于100亿元）推荐科陆电子、瑞凌股份、佳士科技、英威腾、中科电气。

方正证券则建议投资者短期规避核电板块，可关注太阳能、风电和特高压电网等板块的投资机会，推荐太阳能板块的天威保变（600550）、海通集团（600537）；风电板块的湘电股份（600416）、金风科技（002202）及风电零部件杭齿前进（601177）；特高压电网建设的特变电工（600089）、平高电气（600312）。

值得注意的是，南玻A一季度的增长主要来自于太阳能领域。中投证券认为公司太阳能领域一季度延续了去年二季度以来高利润水平的良好表现。据了解公司目前的多晶硅价格仍然维持在110美元/公斤的高位，同时月产量达到了220吨，相应的成本比去年4月份35美元/公斤又有了一定程度的下降。同时去年一季度超白压延玻璃价格还处于低位运行，而今年一季度超白压延的利润仍可达到5000-6000 万元。这样推算，太阳能领域对一季度公司业绩的贡献应该达到50%以上的水平。同时预计随着发改委多晶硅生产线建设审批的开闸，公司可能在较短的时间内开始宜昌多晶硅二期项目的建设工作。二期项目的产能规模可能达到5000-6000吨。通过产能的扩张进一步降低多晶硅的生产成本。

还有，近期长城证券、长江证券都看好创业板上市公司秀强股份，认为公司是快速成长的太阳能玻璃新秀。公司专注玻璃深加工领域，太阳能玻璃将实现快速发展。预测公司2011、2012、2013年可分别实现营业收入7.89亿元、12.64亿元和17.49亿元，可分别实现净利润8783万元、15417万元和23294万元，每股收益分别为0.94元、1.65元和2.49元，目前股价对应的市盈率分别为31.8倍、18.1倍和12.0倍，估值水平有显著提升空间，公司的TCO玻璃盈利情况还有超预期可能，维持“强烈推荐”投资评级，按照2012年25倍市盈率，目标价41元。