逃家小兔教案:借“兵”国开行 三峡担保走市场化路线

刘兴义的名片比较特别。正面印有三峡担保集团有限公司（下称“三峡担保”）总裁，背面则是国家开发银行评审三局副局长（正厅级）。

在三峡集团和国开金融有限公司（下称“国开金融”）4月向三峡担保各注入5亿元资本金后，三峡担保实收资本金达30亿元，刘兴义则南下出任三峡担保总裁。

仍然在国开行拿工资的刘兴义说，以前他就在国开行就是负责中小企业贷款、担保公司、小额贷款机构的相关事宜。国开行派他到三峡担保，就是要把国开行的经营理念、创新模式等移植到三峡担保，支持全国的基层金融业务。

在国开行和长江三峡集团介入后，这家全国最大的政策性担保公司的策略也有所调整。刘兴义说，现在三峡担保要“政策性目标，市场化运作”，与国开行联合开发客户、调整担保结构，同时建立一种合理的风险分担机制。

截至今年4月末，三峡担保在保项目654个，在保余额206亿元。

联合开发客户

在三峡集团、国开金融这次资金到位后，三峡担保实收资本金达到30亿元，重庆渝富资产经营管理有限公司、长江三峡集团、国开金融分别出资10亿元。

资金到位使三峡担保与股东方的合作明显加强。由于同属金融企业，三峡担保与国家开发银行的关系则更为“紧密”。

去年10月，三峡担保与国开行总行签署了一揽子合作协议，双方将在债券发行、中小企业贷款、“三农”贷款等方面深化合作。刘兴义出任总裁后上述协议迅速得到落实。

今年1月和3月，三峡担保成都分公司和宜昌分公司先后开业，这两家分公司到5月在保余额分别达到2.8亿元、2亿元。国开行和三峡集团在三峡担保设立分公司过程中就提供帮助，成立后则为三峡担保推荐客户。比如宜昌分公司就已经为国开行和长江三峡集团的客户提供担保。

三峡担保、国开行联合开发客户的模式也在继续。国开行、三峡担保、重庆市金融办在去年12月签署协议，国开行在两年内为当地小额贷款公司融资20亿元，三峡担保提供融资担保服务。这种模式也将随分公司开设复制到其他省市，目标是解决中小企业等融资难的问题。

投资上的合作也将展开。

今年3月，刘兴义与国开行、国开金融就设立“微金融发展投资基金”的可行性、投资方向及运作模式等事宜进行磋商。国开行、世界银行相关人士已就上述事宜到重庆调研。

此外，国开行也利用自己的分行网络为三峡担保寻找发债的客户。

发力基金和债券担保

和大多数担保公司一样，三峡担保此前业务结构不尽合理，银行间接融资担保占了大部分比例。刘兴义希望提高直接融资和非融资性担保的比例。

三峡担保是全国少数几家具有债券、基金、中期票据等发行担保资质的机构。为此，三峡担保成立了业务三部，专门负责此业务。三峡担保希望通过开发新产品，促进业务结构优化。

2月11日，刘兴义与民生加银基金管理公司董事长杨东就保本基金发行担保事宜探讨了合作路径。

4月，三峡担保副总裁邵有佩赴上海拜访国泰基金公司副总经理梁之平、兴业全球基金公司副总经理杨卫东及长信基金公司负责人，探讨担保发行保本基金有关事宜。

目前国泰保本基金已经发行成功，规模达到26亿元。三峡担保承诺担保的基金发行项目还有5个，最大担保规模达到261亿元。

债券担保是另一发力点。

在信贷收紧的情况下，寻求发债的企业明显增多。今年4月，三峡担保就调查了西安国家民用航天产业基地、浐灞金融商务生态区两个拟发债担保项目。两家园区各准备发债8亿元。

三峡担保目前已完成4笔企业债担保，总规模为24.5亿元，此外还承诺发债项目16个，涉及金额119亿元。债券的担保费率一般为5‰到6‰。按此计算，119亿元债券担保的收入可达到约0.84亿元，超过了三峡去年一年担保的净利润（6300万元）。

“我们还会借助外力调整担保结构。”刘兴义说。

去年12月底，重庆金融资产交易所挂牌，可进行信贷类资产登记及交易，各类应收账款、债权债务产品转让。按照交易设计，三峡担保将为大部分交易提供担保。目前，三峡担保参与的瀚华小贷公司资产包即将进入交易程序。

只分担80%风险

业务结构调整也是出于控制风险的考虑。去年，三峡担保的代偿担保和关注类担保都有所上升。

“我们要通过反担保等手段控制风险。更重要的是，要建立一种合理的风险分担机制。”刘兴义说。

对于大多数担保公司而言，由于承担连带责任，假如发生代偿，担保公司将承担100%的风险。而银行由于被“免责”，也懒于在评审和贷后管理上下功夫。

刘兴义则希望改变这种局面，这也是重庆市黄奇帆市长的要求。在三峡担保与国开行、重庆银行、三峡银行、重庆农村商业银行多次谈判后，上述几家银行基本接受了代偿风险2：8分担的机制。即假如发生代偿，担保公司承担80%的损失，银行承担20%。

“把这个机制先建立起来，再逐步推开，让银行与担保公司共同加强风险控制。”刘兴义说。

保证金是担保公司的另一束缚。银行一般要求担保公司提供担保额10%到20%的保证金，保证金越多，担保公司可用资金就越少，影响收益和流动性。

三峡担保则与几大国有银行谈判，希望将保证金比例降到5%以下。某国有大行开始并不认可，但经过反复协商，该大行最终还是认可了5%的保证金缴存比例。现在三峡担保与大部分股份制银行和城商行合作都不用交纳保证金。另外，三峡担保与合作银行都要求贷款利率不得高于基准利率的10%，目的是减轻中小企业负担。

对于如此“强硬”的原因，刘兴义说：“一方面是银行与担保公司在风险分担上很是不公平，另一方面，银监会希望三峡担保成为担保行业的引领者、行业标准的制定者和盈利能力的领先者。”