辽宁师范大学教育硕士:美联储官员详细讨论退出策略
来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/04/29 20:15:26
美联储官员详细讨论退出策略美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)官员在最近一次的会议上似乎赞同以下观点,即逐步收缩Fed庞大的资产负债表可能是朝紧缩货币政策迈出的第一步,但他们在确认经济能承受之前,不准备开始执行上述计划。
周三发布的美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, 简称FOMC) 4月26-27日会议纪要显示,Fed官员对退出策略进行了广泛讨论。与美军从伊拉克撤军一样,Fed的退出策略存在很多不确定性,原因是之前从来没有这么做过。Fed官员指出,退出过程可能是逐步的,由于情况可能发生改变,必须保持灵活性。
正如Fed主席贝南克(Ben Bernanke)在FOMC会议后的新闻发布会上指出的那样,第一步决定将是让Fed约9,000亿美元的按揭支持证券到期,然后不再进行重新投资,这将使Fed总投资规模下降。
伴随着上述决定或在此之后不久,将是决定逐步减少Fed持有的价值约1.5万亿美元的国债。
与此同时,Fed将以稳定适中的速度出售其按揭资产。但官员们倾向于暂缓资产出售,直到已采取其他更传统的措施,比如上调隔夜拆款利率。
会议纪要显示,多数与会官员希望在FOMC首次上调短期利率目标后再出售机构证券。很多人士也倾向于让出售资产的过程相对渐进,比如时间跨度超过五年。
由于Fed在金融危机期间和之后采取了非常规措施,所以退出策略很重要。通常情况下,当Fed希望收紧财政状况时,简单上调短期联邦基金利率即可。但现在情况不同,下一周期的紧缩将需要很多其他复杂措施,目的是减少证券持有量并回笼注入银行体系的资金。
FOMC会议纪要还显示,Fed官员预计在能源和食品价格飙升的情况下今年通货膨胀将上升。但多数官员相信物价上涨只是暂时的,因此Fed能在一段时间内保持较宽松的信贷环境。
周三发布的美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, 简称FOMC) 4月26-27日会议纪要显示,Fed官员对退出策略进行了广泛讨论。与美军从伊拉克撤军一样,Fed的退出策略存在很多不确定性,原因是之前从来没有这么做过。Fed官员指出,退出过程可能是逐步的,由于情况可能发生改变,必须保持灵活性。
正如Fed主席贝南克(Ben Bernanke)在FOMC会议后的新闻发布会上指出的那样,第一步决定将是让Fed约9,000亿美元的按揭支持证券到期,然后不再进行重新投资,这将使Fed总投资规模下降。
伴随着上述决定或在此之后不久,将是决定逐步减少Fed持有的价值约1.5万亿美元的国债。
与此同时,Fed将以稳定适中的速度出售其按揭资产。但官员们倾向于暂缓资产出售,直到已采取其他更传统的措施,比如上调隔夜拆款利率。
会议纪要显示,多数与会官员希望在FOMC首次上调短期利率目标后再出售机构证券。很多人士也倾向于让出售资产的过程相对渐进,比如时间跨度超过五年。
由于Fed在金融危机期间和之后采取了非常规措施,所以退出策略很重要。通常情况下,当Fed希望收紧财政状况时,简单上调短期联邦基金利率即可。但现在情况不同,下一周期的紧缩将需要很多其他复杂措施,目的是减少证券持有量并回笼注入银行体系的资金。
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