贵州省发改委官网:40岁 4000万的财富逻辑

“当你40岁时，没有4000万身价（家）不要来见我，也别说是我学生”这是北师大教授董藩最近备受非议的微博言论。

麻雀如何才能一飞冲天，变身凤凰？撇开董教授的师德不论，如何看待他给社会出的这样一个难题？本期《财道》为您分析40岁4000万这个对于很多人难以企及的梦想背后的财富逻辑。

“围殴”董藩

大学教授遭遇网民“围殴”，已经不是新鲜事儿了。

“当你40岁时，没有4000万身价（家）不要来见我，也别说是我学生。”4月4日，北师大教授董藩发表微博如此表示。

此言一出，立刻在微博上引起巨大争议，围殴者众。

董藩称，“培养其财富意识是我工作内容之一，当然前提是合理合法致富。自己富了意味着创造了很多GDP、税收、就业岗位，社会贡献大，也帮助了低收入者，并避免自己、家属及亲属成为社会负担。对高学历者来说，贫穷意味着耻辱和失败。”

结果出乎董教授意料，无论他本人的初衷如何，最后仍然被网民们贴上了一个师德败坏与拜金主义的标签。

有人替董教授的学生分析：从25岁左右研究生毕业，到40岁只有15年，粗略计算，一个学生一年得赚267万。结论是：没有几个人能得偿所愿。

更有甚者，表示“对董老师的学生产生了同情”，决定在合理合法的前提下，替他们寻觅几条40岁挣4000万的有效途径。而这些调侃的途径居然是：

男学生学周立波娶了富婆，女学生学大S嫁入豪门；意外成为央企上市公司高管，不仅年薪不菲，还能带着董老师天天喝拉菲；利用董老师的人脉，动用全体亲友的户口并借光他们的银子，买了北京多套商品房；天天买彩票并意外中了头彩……最后一种可能是：每个学生40岁都挣到4000万，不过，那时馒头1万元一个。

所以，在很多人看来，“正常情况下，没有学生有脸再见董老师”。

CPI常识

质疑和“围殴”董教授的评论者，其实缺乏基本的财富常识。

理解财富的基本常识之一是通胀率，也就是我们所熟知的消费者物价指数，即CPI。根据国家统计局公布的消费者物价指数，我们可以很容易知道，在过去的30年，通胀指数的平均值达到了5.51%。

实际上，在1980年的100元钱，实际购买力相当于今天的500元，30年物价上涨了5倍之多，说明人民币购买力严重下降这是已经经过我们自身的生活检验过的。有人甚至还会说，现在的1000元钱都没有过去的100元值钱，相信也没有人会对此表示异议。

但为什么很多人对董教授的说法表示愤慨呢？

他后来发声明说：“1、那仅是对我学生讲的励志的话，他们基本都进入商界。2、等学生40岁时4000万估计只相当于今天几百万……”从历史数据推测，如果中国仍然能够保持稳定长期的发展，那么同样的通胀问题就会继续，未来15年，如果通货膨胀率为过去30年CPI涨幅的平均值5.51%，那么未来的4000万相当于今天的1786万，差不多缩水了2.4倍。

所以，如果董藩教授这样告诉学生：“没有一两千万别来见我”，恐怕招致的非议会略少些这个数字仅相当于现在三环内的两三套房产的市场价格而已。

不过，从董教授的声明看来，他对于未来通胀的预期可能实际上远高于过去30年的平均值，CPI有可能达到10%。 “学生40岁时4000万估计只相当于今天几百万”意味着，如果按照4000万元折现到今天为1000万元的假设计算，年均通货膨胀率需要高于9%而接近10%这实际上已经属于恶性通胀的范畴了。

至于董教授是否认为未来会持续9%的恶性通胀，他并未告诉大家。但他的观点也应和了另一位北师大教授“1000万养老够不够”的感慨。提出这个命题的钟伟教授认为，如果央行继续无度发钞，预备1000万元人民币来养老，对北京这样一线大城市的居民来说不够养老。

《财道》曾经对钟伟教授的观点进行过解析，指出这其实是一个听上去很恐怖的“伪命题”。但其中很重要的一个观点是，通胀对人民币购买力有巨大的侵蚀性。而如果用钟教授的分析来回应董教授的观点，恐怕4000万到时也不过是个中产阶级而已。所以，正因为不理解董藩教授观点的本身内在逻辑，结果激发了很多人的“仇富”心理，于是就出现了一个“鸡同鸭讲”的搞笑局面。

复利增长

批评董藩的人，其逻辑依然在于梦想一夜暴富。

一夜暴富的途径，在网络上所给出的，多数是违反社会公平正义的各种手段，有好事者举出了傍大款等诸多调侃方法，除了中彩票等极小概率事件。

不过，董藩并没有让自己的弟子寻求一夜暴富，而是给出了一个时间年限：15年。他说，自己的学生都将进入商界，前提也是“合理合法致富”。

那么，董藩教授的学生面临的现实问题是，如何能在40岁时挣到4000万？谁会成为这样的有钱人呢？简单计算，如果以10万起步，49%的复利需要持续15年，资产增长才能接近4000万元。如果以100万起步，持续15年需要持续28%的复利，资产增长刚刚超过4000万。

众所周知，巴菲特有一句名言：“人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”《奥马哈之雾》作者任俊杰和朱晓芸研究发现，中国A股市场从1999年至2009年，10年间上证综指年复合增长率达到8.35%，上证180指数复合增长率达到9.33，而深圳成指复合增长率达到14.31%。

从2001年到2008年，产业领导品牌、行业领军企业以及消费独占公司中，至少有像贵州茅台这样的14家公司的表现不亚于巴菲特长期投资的公司。但即使是巴菲特，从1965年至1984年20年间，他所领导的伯克希尔公司“也不过”实现了57倍的收益增长，年均复利增长也仅高于22%。

所以，对于董教授的学生来说，确实并不简单。

超级金钱

一个可能的答案是：创业板上市公司原始股东。

我国的创业板上市首日，28只新股平均市盈率高达111.03倍，一日催生了116个亿万富翁。至今，“不仅折现了未来，甚至折现了来世”的200多家创业板公司已经缔造了近千位亿万富豪。惊人的市盈率让一个仅仅持有不到1%股份的投资者轻松迈过了董藩教授设置的门槛。

这就是“超级金钱”的作用。

所谓超级金钱，是亚当·史密斯在其名著《超级金钱》中创造的一个新名词。用来区分人们钱包里的钞票和资本化了的收益，这些资本化的收益以股票的形式在市场上存在。

以华谊兄弟为例，同为电影导演和明星，张纪中、冯小刚、李冰冰等都在2007年成为了华谊公司的股东。华谊2009年上市之后，冯小刚等人大举套现，成为超级货币的拥有者。而没有入股的明星，则依然是高级打工仔普通货币的拥有者，二者的身份发生了质的变化。

具体来说，冯小刚在限售股解禁前持有华谊约576万股，曾为10大流通股股东，而华谊2010年报披露的前十名流通股股东名单中并未发现冯小刚身影。以华谊兄弟一年多来最低股价25.01元来算，冯小刚套现金额至少为4622万元。著名演员葛优拍10部电影拿到的片酬，还不如冯导的一次套现。

当然，董教授并没有告诉世人超级货币的巨大作用，很多批评他的人仍然认为自己钱包里一厚沓子的人民币才是真正的金钱。按照亚当·史密斯的说法，人们必须气喘吁吁、加班加点地工作，却永远只能在他人身后苦苦追赶，因为不能将收入转化为资本。“相反的是，只需要一点时间，超级货币就可以成倍地增长。”

对于董教授的学生来说，确实可以进入商界创业，参与企业股权，最终上市创造超级货币。