九乡新闻网解放军的四个野战军:三月私募冠军李彦炜：深挖细分行业的隐形冠军
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 03:40:52
三月私募冠军李彦炜：深挖细分行业的隐形冠军
2010-04-28 09:09:34 来源: 南方都市报(广州)李彦炜掌控的“隐形冠军1期”2009年5月才正式成立，但到今年3月份同时杀进当月、一季度和近半年的私募产品业绩排行榜的三甲，并很快获得了各方的高度关注，其把握细分行业“隐形冠军”的投资思路，更是获得了市场的广泛认同。
初入市场：炒新股年年赚钱
1994年开始，当时还是复旦大学学生的李彦炜便开始涉足股市，师从著名金融证券专家谢百三(博客)教授。李彦炜真正的投资生涯是从2000年进入华融投资开始的，当时他负责打新股。
2001年初，李彦炜向公司写了一份关于宝钢股份新股套利的报告，很快得到批准。宝钢上市前，他们先通过申购获得了1000多万股的宝钢股份，在宝钢上市首日，通过先买后卖的方式做T+0交易，仅此一役便获得了15%的收益。
到2001年上半年，李彦炜获利已达20%多，不过下半年随着市场见顶回落，特别是科技股泡沫破灭，利润又吐出去10%，全年收益率仍有11%-12%。
行情低迷：炒新收益依旧可观
李彦炜于2003年回到上海，转投中证投资。2004年，中证公司给李彦炜的“盘子”达到2个多亿，他炒作的对象集中在国电南瑞、士兰微等次新股。到4月份投资收益率已经达到40%多，然而此时“铁本事件”、“德隆事件”的先后发生，让他预感到“风声不妙”，于是，“在5月份，我全数清空了手中的股票。
“我不擅长大牛市赚钱”
到2006年，恰逢超级大牛市的初期。但李彦炜说：“整个2006年我相对指数的收益率只有10%，实际上我觉得自己最不擅长的就是在大牛市中赚钱。”即便如此，其5000万的资金到了年底时已经变成了1.5个亿。
2006年底，李彦炜创办了自己的私募基金公司。在赴云南实地调研之后，李彦炜上半年重仓买入了“驰宏锌锗”。他表示，“从2003年以来我一直关注商品期货，我当时一直认为有色金属会有一波相当大的行情，实际上早在1年前上市初期就开始介入，成本价在12元左右；经过调研和与驰宏锌锗管理层的交流，实际上对公司未来2、3年的业绩成长已经有了很大的把握。”
当年春节之后，李彦炜开始重仓买进，而随着驰宏锌锗推出10送10派30元的超高送配方案，其股价从年初的55元附近飙升至4月份时已经超过150元，李彦炜手中的300万转眼已经变成了1700万。到了5月份，李彦炜觉得：“再这样疯涨的可能性不大，因为盈利太吓人了。”于是在驰宏锌锗实施送配之后，逐步卖出了手中的股票，他也因此侥幸躲过了紧随而至的“5·30”暴跌。
后市：四五月做波段加息后或有大行情
李彦炜表示，“10月份央行开始降息，这标志着市场的流动性开始释放，大规模建仓机会已到，2009年初，我重仓买入大龙地产等地产类股票，最高收益达到80%左右。”
5月份，李彦炜的第2只产品开始发行，规模已达700万元，而此时地产股已经涨了很多，通过自下而上的调研和选股，他初步选定了福耀玻璃、恒生电子、中大股份、东华科技、国电南瑞、水晶光电、海正药业等进入股票池。
7月下旬，市场已经冲高3400点，已经结束募集的2号产品并没有立即建仓，而是等到9月底在迪拜危机影响下市场跌破2700点时，才开始逐步建仓。四季度，李彦炜判断大小盘股票的热点切换不会成功，因此选择了坚守小盘股，成功把握住了小盘股的机会。李彦炜表示，“时至今日我仍然是满仓操作，但我的心里并不害怕，因为由于我挑的个股比较偏于保守，考虑中长期的绝对收益，而不会计较短期的业绩排名。”
针对后市，李彦炜认为：4、5月份市场的特征是波动大，有很好的交易机会，投资者低买高卖，波段操作是主要的思路。“跌不怕，涨一点就卖。”他同时认为，“从整体上看，市场仍然是振荡向上的，尽管已经处于本轮调整的末期，但何时有新趋势出现目前尚无定论。从点位判断，市场底部应该在去年9月份下跌时的低位附近，而高点可以说是上轮大牛市的顶部，也可以说没有顶部。”
“下半年，市场有可能加速上涨，地产股调整的非常充分，同时随着房地产调控逐渐升级，一些地产投机资金可能从楼市流出进入股市，将形成”跷跷板效应“，这也是市场上资金不充裕的表现。而央行加息或针对地产更严厉的调控政策出台，可能成为触发市场走强的时间窗口。”他建议，短期内仍以中小市值股票为主，因为目前仍没有明显的热点切换的动力出现。
“隐形冠军”
江浙分布最集中
李彦炜表示，从地域上看，隐形冠军在江浙地区分布较多，“这与当地企业家的个性有关，他们喜欢做精，专注做一件事情；而不像北方的一些企业家片面追求规模，什么都想做。”
从行业上看，为周期性行业服务的相关产业存在较多的“隐形冠军”，比如为煤炭服务的金晶科技，为智能电网提供产品的国电南瑞，为化工企业承包工程的东华科技，这些企业与周期性行业之间都存在主辅关系，更有机会去做冠军企业。 http://money.163.com/10/0428/09/65BJOQHT00253J53.html