蓝牙耳机的智能手表:煤炭化工新能源:油价飙升下的三大投资机会

来源：百度文库编辑：九乡新闻网时间：2024/04/29 11:48:34

煤炭化工新能源:油价飙升下的三大投资机会来源：成都商报日前，国际油价突破每桶105美元，并有继续上行的趋势。一时间，高油价时代再次到来！油价高企一方面会压缩高耗能企业的利润，但另一方面也会刺激替代品以及下游产品的涨价。昨日，靖远煤电[20.28 -2.31%]、中煤能源[11.63 -2.02%]、中国神华[28.97 2.11%]等8只煤炭股涨停。综合来看，除传统的替代能源煤炭行业将受益高油价外，新能源股和化工股也有望沾光。多因素推动煤价上涨预期目前，煤炭价格存在多方面的利好刺激。首先，澳洲大水导致日韩面临焦煤紧缺局面，日韩钢铁减产，推动国内钢铁产量增加，焦煤价格上涨；其次，铁矿石价格接近历史新高，矿价与煤价的差距越来越大，铁矿石将占生铁成本的6成，而焦煤仅占2成。焦煤价格长期盘整，预计在矿价大幅上涨的背景下，焦煤价格具备补涨动力；最后，油价重上100美元/桶，直接带动国际煤价上涨，推动大宗商品价格上涨，从而提升煤炭估值水平。齐鲁证券分析师刘昭亮指出，国际原油价格大幅上涨，国际焦煤合同价也将创历史新高(325美元)，这对国内价格形成较为强劲的支撑和上涨预期。其中焦煤、化工用煤目前处于消费旺季，景气向上的趋势非常明显。所以，在煤价不会出现快速暴涨的情形下，以焦煤股为代表的高景气品种将明显受益于煤价上涨预期。建议关注高景气和低估值两类股票：中国神华(601088)、西山煤电[28.29 -2.31%](000983)、开滦股份[20.58 -2.65%](600997)、潞安环能[63.35 -1.09%](601699)等。化工提价势在必行作为下游产品，油价上涨逼迫化工企业提高产品价格。光大证券[16.51 1.54%]分析师程磊指出，化工品的全球定价特性以及我国基础化工的煤化工属性(国外主要以石油天然气为原料)决定了板块将受益于高油价。油价高企对化工品的传导有两方面，一是来自于成本优势，其中包括煤基的甲醇、二甲醚、燃料乙醇、氯碱等直接的煤头化工品的成本。二是来自于对农产品[17.83 -0.94%]的间接影响带来农化品，也就是化肥、农药的景气。具体来说，资源类、煤化工/氯碱、石油或者煤化工服务、新能源材料等均有机会，其他间接板块如农化等也将受益。银河证券分析师李国洪指出，化工方面尿素、甲醇、二甲醚、甲乙酮、己二酸等毛利已经大幅增长，相关公司赤天化[6.52 0.46%](600227)、天利高新[12.35 -1.67%](600339)处于被低估状态。染料和助剂受益出口恢复及内需增长，而龙头公司浙江龙盛[12.59 -0.47%](600352)却处于低估状态。另外，三友化工[0.00 0.00%](600409)PE水平也较低，故3月投资组合建议关注赤天化、天利高新、浙江龙盛和三友化工。高油价提升新能源估值从长远看，油价上涨将推升新能源的需求。长江证券[0.00 0.00%]指出，油价与新能源股价存在显著正相关关系。油价对新能源股价的影响，主要是通过提高估值实现的，而与业绩影响不大。也就是说，油价涨的时候，市场认为新能源更加重要，因此给予了更高的市盈率；业绩之所以影响不大，是因为，新能源的使用成本仍远高于石油的使用成本，尽管油价上涨，实际上人们并不会购买新能源以替代石油。需要注意的是，新能源行业的分支———光伏行业的景气度有望再超预期。长江证券指出，上半年在政策再无变数的情况下，光伏维持目前的高景气度是大概率事件，并且由于下半年德国补贴将再度下滑，5~6月份有可能出现抢装潮，景气度有望再度超预期。海通集团[48.20 0.71%](600537)与新大新材[54.57 1.02%](300080)值得重点关注。成都商报记者赵笛

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