营销全球领导者:医药行业2011年3月投资策略

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国信证券--

    医药行业2011年3月投资策略:密集业绩披露期寻找可靠增长

发表于 2011-03-01 13:53:59

【研究报告内容摘要】
            3月投资策略:密集业绩披露期寻找可靠增长 .
                       2月医药板块如期止跌反弹。2月份医药指数涨幅5.70%,小幅跑赢沪深300指数1.98%个百分点;当前医药板块2011PE28.4x,相对相对沪深300溢价133%,相对全部A股溢价95%,绝对估值水平和相对溢价率有所回升;国信重点医药公司11PE也从最低29x弹升至33x。
                        3月面临业绩考验。医药板块的调整,首先是估值向下修复,其次是业绩是否达预期的考验。估值已企稳,3-4月份则面临业绩大考。不可否则10年的市场热情可能促使盈利预测偏乐观,最近披露年报及快报的公司则显示一些公司业绩低于预期。因此3月份反弹能否持续将由业绩说话。
           年报和1季报明朗之后,低估值和具确定性较高成长的公司有望维持升势。3月份预计医药板的表现与大盘相比偏弱,个股将随真实业绩的体现而分化,但板块整体缓慢上升的趋势已形成。
除3月组合推荐股票(天士力、上海医药、一致药业、哈药股份、壹佰制药)外,我们还建议积极持有或关注以下公司:
           华东医药、康缘药业、中新药业、昆明制药、信立泰
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