九乡新闻网苏珊米勒今日运势:尚荣医疗(002551)志存高远的洁净手术室装修专家
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尚荣医疗(002551)志存高远的洁净手术室装修专家
报告类型：公司调研 研究机构：国泰君安 行业类别：医药 评 级：无
股票代码：002551 股票名称：尚荣医疗
http://www.zdcj.net 2011-2-11 报告来源：和讯
国泰君安研究报告：尚荣医疗(002551)志存高远的洁净手术室装修专家：公司是国内医疗专业工程领域最大的服务商之一，形成了“以洁净手术部为核心的医疗专业工程整体解决方案”为主、 “医疗设备销售”、 “医院后勤托管服务”为补充的业务结构，国家级高新技术企业。 公司主营业务呈现高速增长：2007~2009年公司高速增长，营业收入复合增长率达到 33.9%，净利润复合增长率达到 34.6%。2009年公司营业收入、净利润分布达到 2.09、0.40亿元。公司的盈利模式主要是依靠医疗专业工程整体解决方案带来的订单确认，该业务占整体收入、毛利比重均在 80%左右。 手术洁净室的市场扩容明显：1、增量市场：受益于政策引导的医院新建、扩建，未来五年我国新建洁净手术室市场将保持 20%的增速； 2、存量市场：我国洁净手术室多建于 2003年后，手术室的平均寿命约为 10年，2012年后，我国每年需更新改建数量将不断增加，市场的理论规模在 660亿。3、市场集中度低，竞争激烈：09年按照新增的洁净手术室市场容量计算，公司的市场份额不到 5%。区域性和单一业务企业较多，能够提供一体化服务的企业较少。 公司竞争优势：1、经营模式创新，凭借技术实力提供“一站式”服务；2、行业经验丰富，客户多为三级医院，利用学术推广聚焦高端市场。 公司本次发行募集资主要用于智能自控手术室技术产能扩张 （从目前 170 套扩产到 600 套） 、研发中心及营销网络建设。若超募资金，公司将用于医用制氧机和治疗救护车的业务发展。 风险提示：买方信贷风险、固定资产折旧大量增加风险 投资建议：由于公司属于订单驱动型企业，合同确认收入存在一定的不确定性，我们暂时预测公司 2010~2012 年 eps 为 0.73、1.27、1.95 元，同增 49%、74%、54%。按照 2011年 eps的 33~38PE，询价区间为 41.76~48.08元；预计首日 10%涨幅，股价 45.93~52.89元.........
发给聊友
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原文链接：http://www.zdcj.net/report/20110211/reportshow_94577.html
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报告类型：公司调研 研究机构：国泰君安 行业类别：医药 评 级：无
股票代码：002551 股票名称：尚荣医疗
http://www.zdcj.net 2011-2-11 报告来源：和讯
国泰君安研究报告：尚荣医疗(002551)志存高远的洁净手术室装修专家：公司是国内医疗专业工程领域最大的服务商之一，形成了“以洁净手术部为核心的医疗专业工程整体解决方案”为主、 “医疗设备销售”、 “医院后勤托管服务”为补充的业务结构，国家级高新技术企业。 公司主营业务呈现高速增长：2007~2009年公司高速增长，营业收入复合增长率达到 33.9%，净利润复合增长率达到 34.6%。2009年公司营业收入、净利润分布达到 2.09、0.40亿元。公司的盈利模式主要是依靠医疗专业工程整体解决方案带来的订单确认，该业务占整体收入、毛利比重均在 80%左右。 手术洁净室的市场扩容明显：1、增量市场：受益于政策引导的医院新建、扩建，未来五年我国新建洁净手术室市场将保持 20%的增速； 2、存量市场：我国洁净手术室多建于 2003年后，手术室的平均寿命约为 10年，2012年后，我国每年需更新改建数量将不断增加，市场的理论规模在 660亿。3、市场集中度低，竞争激烈：09年按照新增的洁净手术室市场容量计算，公司的市场份额不到 5%。区域性和单一业务企业较多，能够提供一体化服务的企业较少。 公司竞争优势：1、经营模式创新，凭借技术实力提供“一站式”服务；2、行业经验丰富，客户多为三级医院，利用学术推广聚焦高端市场。 公司本次发行募集资主要用于智能自控手术室技术产能扩张 （从目前 170 套扩产到 600 套） 、研发中心及营销网络建设。若超募资金，公司将用于医用制氧机和治疗救护车的业务发展。 风险提示：买方信贷风险、固定资产折旧大量增加风险 投资建议：由于公司属于订单驱动型企业，合同确认收入存在一定的不确定性，我们暂时预测公司 2010~2012 年 eps 为 0.73、1.27、1.95 元，同增 49%、74%、54%。按照 2011年 eps的 33~38PE，询价区间为 41.76~48.08元；预计首日 10%涨幅，股价 45.93~52.89元.........
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