首尔2016枫叶时间:如何计算股票内在价值——系列4 - 李洋 - 价值中国网：

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如何计算股票内在价值——系列4

李洋 原创 | 2009-02-19 06:49 | 投票 投票人 标签： 股票 价值 股票价值 股票内在价值 

 

如何计算股票内在价值——系列4如何计算股票内在价值——第二章案例2 案例2     600519贵州茅台上海，深圳两个市场上市的股票数量一共有几千只，如果全部计算一遍是有工作压力的，那么我们该选择哪些股票，对她进行股票内在价值的计算呢？首先，我们先看上市公司的基本资料，每股收益为正值，净利润同比增长率大于30%，符合此条件的公司我们可以将其保存。我们的目的是选择具有投资价值的成长型股票。其次，让我们打开她的财务报表，查看她的三年财务数据：每股收益，净利润是否稳定或呈现逐年增长态势；净利润来源是否为主营业务利润来源；以及其他财务指标是否正常等。如果回答是肯定的，将其保存。再次，查看公司的其他公布的信息以及管理层人员是否诚信，公司的主营产品是否一目了然，公司是否简单易于理解，主营业务是否突出等等。如果回答是肯定的，那么我们就将其保存，准备计算她的内在价值。贵州茅台就是符合以上条件的股票，下面我们以她为案例，计算她的内在价值。  财务数据2005年末总股本(万)         净利润(万)      每股收益(元/股)94380              110000             1.166 2006年末净利润(万)         每股收益(元/股)      净利润增长率150411              1.594               37% 2007年末净利润(万)         每股收益(元/股)      净利润增长率283083               3.00                 88% 2005-2007平均净利润增长率G：62%，当G>50%时取50%2005-2007平均每股收益E：1.920全流通前相对于G的参数M：352007中国GDP增长率g:10%股票内在价值：P= E*M*（1+G）N/(1+g)N=1.92*35*(1+50%)2/(1+10%)2=124.93元                p=P*70%=87.45元2007年600519贵州茅台的股票内在价值为124.93元，合理买入价格为87.45元。2007年600519贵州茅台的股票价格区间为85.00元——230元。 当股价大于125元时为高估区，当股价低于87元时为低估区。 2008年末（估算）净利润(万)            每股收益(元/股)          净利润增长率382162.05              4.049                     35% 2005-2008年平均净利润增长率G：53%，当G>50%时取50% 2005-2008年平均每股收益E：2.452全流通后相对于G的参数M：222008年中国GDP增长率g:10%股票内在价值：P= E*M*（1+G）N/(1+g)N=0.834*22*(1+50%)3/(1+10%)3=136.78元p=P*70%=95.75元 2008年600519贵州茅台的股票内在价值为136.78元，合理买入价格为95.75元。2008年600519贵州茅台的股票价格区间为230元——84.20元。 从该股案例我们得出这样的结论：我们知道了股票的内在价值，股票的价格围绕股票的内在价值进行波动，当股票的市场价格低于股票的内在价值的70%的时候，我们大胆的买入股票，无论当时的市场情绪多么悲观；当股票的市场价格大于股票的内在价值时，我们冷静的卖出股票，无论当时的市场情绪多么的快乐美好。那么我们可以稳稳的从中赚取属于我们的那一份智慧性的收益。
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